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談中小企業(yè)財務(wù)分析指標體系
【摘要】中小企業(yè)的發(fā)展在全部企業(yè)中占據重要地位，在我國經(jīng)濟增長(cháng)、勞動(dòng)力就業(yè)和社會(huì )穩定發(fā)展方面發(fā)揮著(zhù)積極作用。文章針對中小企業(yè)如何通過(guò)財務(wù)指標體系的合理分析，為企業(yè)發(fā)展提供參考依據，提出了相應的看法和觀(guān)點(diǎn)。【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；財務(wù)分析；指標體系
在市場(chǎng)經(jīng)濟條件下，企業(yè)作為市場(chǎng)的主體，在經(jīng)濟活動(dòng)中追求實(shí)現經(jīng)濟利潤最大化的目標。多年來(lái)，企業(yè)財務(wù)分析指標體系作為企業(yè)信息分析的重要資源，為企業(yè)決策者提供財務(wù)分析數據資料，做出科學(xué)的決策，把握正確的企業(yè)發(fā)展方向，實(shí)現經(jīng)濟效益最大化的目標，發(fā)揮了支撐和保障作用。隨著(zhù)信息時(shí)代的到來(lái)，企業(yè)發(fā)展瞬息萬(wàn)變，日新月異，要在激烈的市場(chǎng)競爭中站穩腳跟，有所發(fā)展，企業(yè)信息使用的決策者對信息需求提出了更高的要求。對大企業(yè)如此，對中小企業(yè)來(lái)說(shuō)也同樣重要。因此，充實(shí)和完善適應現代經(jīng)濟發(fā)展需求的中小企業(yè)財務(wù)分析指標體系就顯現出緊迫性和必要性。
一、企業(yè)現行財務(wù)分析指標體系的狀況
企業(yè)現行財務(wù)分析指標包括四個(gè)方面的內容：償債能力指標、營(yíng)運能力指標、盈利能力指標和發(fā)展能力指標。
（一）償債能力分析指標。償債能力是指償還到期債務(wù)的能力，包括短期和長(cháng)期償債能力。主要指標有：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現金流動(dòng)負債比率、資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率等。
（二）營(yíng)運能力分析指標。營(yíng)運能力是指企業(yè)基于外部市場(chǎng)環(huán)境的約束，通過(guò)內部人力資源和生產(chǎn)資料的優(yōu)化配置組合而對財務(wù)目標所產(chǎn)生作用的大小。分為基本評價(jià)指標和具體評價(jià)指標，主要是應收賬款、存貨、流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和總資產(chǎn)周轉指標。
（三）盈利能力分析指標。盈利能力是企業(yè)賺取利潤的能力，主要指標有：主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤率、成本費用利潤率、總資產(chǎn)報酬率等，它通常體現為企業(yè)收益數額的大小與水平的高低。
（四）發(fā)展能力分析指標。發(fā)展能力反映企業(yè)未來(lái)年度的發(fā)展前景及潛力。主要有銷(xiāo)售增長(cháng)率、資本積累率、總資產(chǎn)增長(cháng)率、固定資產(chǎn)成新率等指標。
二、現行中小企業(yè)財務(wù)分析指標存在的局限和不足
眾所周知，企業(yè)財務(wù)分析指標的數據來(lái)源于會(huì )計報表和會(huì )計資料，而會(huì )計報表是反映企業(yè)一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)成果及一定時(shí)點(diǎn)財務(wù)狀況的書(shū)面文件。對中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，財務(wù)報表反映的數據在某種程度上存在著(zhù)一定的局限性，必將造成財務(wù)分析指標的不足和局限。
1．報表信息并未全面反映企業(yè)可以利用的經(jīng)濟資源。企業(yè)列入報表的數據資料僅是可以用貨幣計量的經(jīng)濟資源。實(shí)際上企業(yè)有許多經(jīng)濟資源受客觀(guān)條件制約或是受會(huì )計慣例的制約并未在報表中得以全面體現，報表僅僅反映了企業(yè)經(jīng)濟資源的一部分。企業(yè)財務(wù)指標分析受此影響，分析反映的結果必然存在一定的局限性和不足。
2．企業(yè)會(huì )計政策在運用上如前后有差異，就會(huì )使企業(yè)自身歷史與現在的對比、企業(yè)與企業(yè)之間的對比失去實(shí)際意義。如果企業(yè)在執行會(huì )計政策上與以往不同，在不同會(huì )計年度采用不同會(huì )計方法，那么不同企業(yè)在不同會(huì )計方法下形成的財務(wù)分析信息就存在不可比性，就會(huì )造成企業(yè)自身歷史與現在、與同行業(yè)企業(yè)之間財務(wù)分析指標失去實(shí)際意義。
三、完善中小企業(yè)財務(wù)分析指標體系的建議和對策
（一）增加非財務(wù)分析指標
從多年來(lái)企業(yè)財務(wù)分析的理論和實(shí)踐來(lái)看，財務(wù)分析指標體系除定量指標和定性說(shuō)明企業(yè)背景以及各種分析指標資料以外，對中小企業(yè)來(lái)說(shuō)還應增加非財務(wù)分析指標，使財務(wù)分析指標體系更符合中小企業(yè)的特點(diǎn)，在企業(yè)快速發(fā)展決策過(guò)程中更好地發(fā)揮支撐和保障的作用。
1．產(chǎn)品市場(chǎng)占有率：是反映企業(yè)市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)能力的非財務(wù)性分析評價(jià)營(yíng)運能力的重要指標。它表明在同類(lèi)產(chǎn)品中企業(yè)產(chǎn)品占有的市場(chǎng)份額。中小企業(yè)應該著(zhù)重對比企業(yè)歷年來(lái)產(chǎn)品市場(chǎng)占有率的增長(cháng)情況，反映企業(yè)的市場(chǎng)擴充速度，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平提高程度，產(chǎn)品受消費者喜愛(ài)程度。
2．勞動(dòng)生產(chǎn)率：是反映勞動(dòng)者生產(chǎn)產(chǎn)品的勞動(dòng)效率指標，勞動(dòng)生產(chǎn)率水平可以用單位時(shí)間內所生產(chǎn)的產(chǎn)品數量來(lái)表示。中小企業(yè)要通過(guò)利用最少的人力資源創(chuàng )造出最高的生產(chǎn)效率。
3．產(chǎn)品質(zhì)量指標：指企業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量水平的指標，主要表現在三個(gè)方面：一是指產(chǎn)品在生產(chǎn)過(guò)程中達到一定標準所表現出的品質(zhì)指標，包括產(chǎn)品的合格率、優(yōu)質(zhì)品率等；二是指企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售以后在消費者心中的信譽(yù)，并經(jīng)國家權威部門(mén)認定。包括馳名商標產(chǎn)品、優(yōu)質(zhì)名牌產(chǎn)品等；三是指企業(yè)產(chǎn)品在銷(xiāo)售以后未符合消費者要求而表現出的品質(zhì)�？梢酝ㄟ^(guò)消費者投訴率和退貨率這兩個(gè)計量指標綜合反映。
4．新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力：是指企業(yè)在開(kāi)發(fā)適應市場(chǎng)需求的新產(chǎn)品方面的能力。中小企業(yè)管理的重心應放在技術(shù)、知識、人才等無(wú)形資本，因此在評價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)時(shí)應該關(guān)注企業(yè)的諸如市場(chǎng)價(jià)值、品牌價(jià)值、新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)能力等非財務(wù)性指標。
（二）充分利用現金流量信息，注重現金流動(dòng)負債比
中小企業(yè)能否持續發(fā)展，經(jīng)營(yíng)現金凈流量指標非常關(guān)鍵，它是企業(yè)償還債務(wù)最直接的保證。因此，在分析評價(jià)企業(yè)短期償債能力時(shí)，既要看流動(dòng)比率、速動(dòng)比率指標，更應關(guān)注現金流動(dòng)負債比。
現金流動(dòng)負債=比年經(jīng)營(yíng)現金凈流量÷年末流動(dòng)負債。由于現金是償還債務(wù)的最主要手段，若缺少現金，可能會(huì )使企業(yè)因無(wú)法償還債務(wù)而被迫宣告破產(chǎn)清算，從這個(gè)意義上講，該指標比流動(dòng)比率、速動(dòng)比率更為嚴格，更能真實(shí)地反映企業(yè)的償債能力。
（三）增加經(jīng)濟利潤等指標，綜合全面反映收益的質(zhì)量
經(jīng)濟利潤是企業(yè)投資資本收益超過(guò)加權平均資金成本部分的價(jià)值。
經(jīng)濟利潤=（投資資本收益率－加權平均資金成本率）×投資資本總額。
其中，投資資本收益率是指企業(yè)息前稅后利潤除以投資資本總額后的比率，加權平均資金成本率是指各項資金占全部資金的比重和對個(gè)別資本成本進(jìn)行加權平均確定；投資資本總額等于企業(yè)所有者權益和有息長(cháng)期負債之和。增加“經(jīng)濟利潤”指標是從資本需求和資金成本上以?xún)r(jià)值管理為核心；結合凈利潤現金含量（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金凈流量/凈利潤）指標，則從質(zhì)量方面對企業(yè)和獲利能力作了進(jìn)一步的說(shuō)明。由于企業(yè)根據權責發(fā)生制原則確定的銷(xiāo)售收入中，包含一定數量的應收賬款等債權資產(chǎn)，如果這些資產(chǎn)的質(zhì)量不高，難以如期變現，勢必導致企業(yè)凈利潤中含有一定的“水分”，那么由此而產(chǎn)生的凈利潤對企業(yè)投資者來(lái)說(shuō)是“獲利”還是無(wú)利呢？增加經(jīng)濟利潤和凈利潤現金含量比率的指標，則綜合全面反映了企業(yè)實(shí)現的凈利潤中有多少是有現金保證的和價(jià)值管理實(shí)現的，提高了獲利能力指標的質(zhì)量，也說(shuō)明企業(yè)財務(wù)分析指標是在不斷完善和提高的。
（四）注重流動(dòng)資金周轉率，加快資金周轉速度
中小企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競爭中，極易出現資金短缺，因此在分析財務(wù)指標時(shí)更應關(guān)注流動(dòng)資金周轉率，其中包含了應收賬款周轉率、存貨周轉率。通過(guò)加快流動(dòng)資金周轉速度，來(lái)彌補利潤率低、凈現金流量少給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的困難。
總之，中小企業(yè)財務(wù)分析指標的分析應針對中小企業(yè)的特點(diǎn)，與自身的經(jīng)濟發(fā)展相適應。隨著(zhù)企業(yè)越發(fā)展，對財務(wù)分析指標提出的要求也就越高，企業(yè)財務(wù)分析指標將伴隨經(jīng)濟發(fā)展得到不斷充實(shí)和完善。
【參考文獻】
[1]賈國軍．管理會(huì )計[M]．人民郵電出版社，2003．
[2]李文澤．財務(wù)分析[M]．白山出版社，2006
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