上市公司財務(wù)報表案例
案例公司不僅要建立和優(yōu)化其誠信體制,做好事先的跟蹤對客戶(hù)資料進(jìn)行跟蹤,只對具有信用級別高的用戶(hù)推行賒賬的服務(wù);同時(shí)也要建立完善的管理制度,完善平時(shí)的管理事務(wù)。
摘要:該文以我國百貨行業(yè)的發(fā)展軌跡及其發(fā)展現狀為研究方向,以案例公司為研究對象,較為詳盡的進(jìn)行了財務(wù)報表的指標分析,較好的反應了案例公司存在的問(wèn)題,從財務(wù)的角度來(lái)研究和探討案例公司的發(fā)展方向,并提出相應的可行性對策,以往提高上市公司的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量。
關(guān)鍵詞:上市公司;財務(wù)報表;案例分析
1財務(wù)報表分析的意義對
財務(wù)報表進(jìn)行數據研究,就是通過(guò)公司的財務(wù)報表分析,就公司日常的運營(yíng)狀況以及營(yíng)業(yè)收支情況進(jìn)行系統的分析,并得出相應的結論。財務(wù)報表分析意義。第一,通過(guò)報表來(lái)具體的評估公司的債務(wù)情況,從而明晰公司的資金狀況,及時(shí)對公司的流動(dòng)狀態(tài)進(jìn)行跟蹤,同時(shí)評估公司資產(chǎn)構成是否合理,是否具有足夠的償還能力,只有及時(shí)的掌握公司的財務(wù)情況,才能讓其順利發(fā)展和確保其資金鏈的安全。
第二,就公司的財務(wù)報表中盈利狀況進(jìn)行重點(diǎn)的跟蹤,從而更加深入的了解公司運營(yíng)過(guò)程中階段性的經(jīng)濟效益,和保證公司的市場(chǎng)競爭力,并對公司下一步的經(jīng)營(yíng)方向和策略做出正確的反應。第三,就財務(wù)報表中的資金周轉表進(jìn)行分析,可以幫助公司經(jīng)營(yíng)者充分了解公司的運營(yíng)能力,并對存在的問(wèn)題做出適當調整。通過(guò)對財務(wù)信息分析,能及時(shí)提出對公司有利的市場(chǎng)運營(yíng)方案。綜上所述,財務(wù)報表的分析研究結果至關(guān)重要,有著(zhù)很大的研究意義和理論價(jià)值。
2案例公司財務(wù)報表分析
案例公司一家大型零售終端公司,是重慶市范圍內的第一家商業(yè)形式的公司。在其超過(guò)半個(gè)世紀的發(fā)展過(guò)程中,該公司一直保持了旺盛的生命力以及公司競爭力,同時(shí)也是重慶市96年之間的唯一一家上市公司。截止到2013年年底,公司營(yíng)業(yè)收入突破了三百億元人民幣,實(shí)現了利潤超過(guò)九億元人民幣,成為了西部的零售業(yè)巨頭,并始終保持行業(yè)第一的位置。
2.1案例公司償債能力分析
首先,依據案例公司有關(guān)資料,2010年由于流動(dòng)資產(chǎn)低于流動(dòng)負債,2010年償還短期債務(wù)有壓力,而2011—2013年流動(dòng)資產(chǎn)高于流動(dòng)負債,說(shuō)明公司短期債務(wù)有能力償還,說(shuō)明公司短期償債能力有所提升。
其次,從數據上看,2010-2013年案例公司營(yíng)運資金由負轉正且呈上升趨勢,2010年營(yíng)運資金為-2.26億元,2011年有所上升,為2.28億元,說(shuō)明2010年短期償債的能力較弱,存在違約風(fēng)險,2011年公司償債能力有些上升,擺脫了債務(wù)償付的壓力�？傊�,從營(yíng)運資金指標中,可看出案例短期償債能力逐漸轉好。但是營(yíng)運資金只能反映出能用于償還短期債務(wù)的剩余流動(dòng)資產(chǎn)的絕對量,對公司流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負債都變化時(shí)無(wú)法進(jìn)行準確評價(jià),可以看出數指對公司償債能力的反應很重要。
依據案例公司有關(guān)資料,案例公司從2010—2013年流動(dòng)比率呈上升趨勢,最高達到1.15。而這4年零售業(yè)平均流動(dòng)比率雖先降后升,但變動(dòng)較小,均在1.3左右,2013年為1.34。對比可知,案例公司流動(dòng)比率低于行業(yè)平均水平,說(shuō)明公司流動(dòng)資產(chǎn)比較緊張,但從趨勢中可以看出,案例公司流動(dòng)比率不斷提升,有接近行業(yè)均值的趨向。大致可能是由于以下幾個(gè)原因說(shuō)造成的,第一是現金資產(chǎn)較多、必須收取的款項變現能力提升;其次,存貨積壓現象可能緩解,或者以上兩種情況同時(shí)存在。
因此要對速動(dòng)比率進(jìn)行分析。案例公司的速動(dòng)比率2013年為0.89,比2012年增長(cháng)了0.1,比2011年增長(cháng)了0.12,顯然公司流動(dòng)速度持續增加,主要是因為公司在調整現金流和流動(dòng)負債構成的成果已經(jīng)開(kāi)始發(fā)揮作用,雖然還沒(méi)有達到整體的行業(yè)水平,但總得來(lái)說(shuō),公司的短期償債實(shí)力在不斷增加。對于資產(chǎn)負債率,2010—20113年呈逐漸下降趨勢,而2010—2012年資產(chǎn)負債率高于行業(yè)平均水平,說(shuō)明公司的支付能力受長(cháng)期負債影響。而2013年低于行業(yè)均值,說(shuō)明公司長(cháng)期償債能力有多提升,但也存在資產(chǎn)閑置的現象。
2.2案例公司營(yíng)運能力分析
依據案例公司有關(guān)資料,案例公司應收賬款周轉率2011年之后一直呈較大的降低狀態(tài),特別是2012年比2011年降低的百分點(diǎn)為12.22,2013年比2012年降低的百分點(diǎn)為2.91,而應收賬款的周轉率都在2012年發(fā)生變化,而公司在2013年上半年應收賬款周轉率開(kāi)始低于整體水平,說(shuō)明對于應收賬款方面收款的時(shí)間很長(cháng)。當公司需要資金時(shí),會(huì )因為應收賬款太多,導致資金不到位,增大了案例公司的收賬費用和壞賬成本。因此,案例公司必須加強對應收賬款這一塊的管理,確�？梢栽黾庸粳F金凈流量。2013年為14.01,2012年比2011年上升了0.46,說(shuō)明公司在2011年后存貨周轉速度加快了,說(shuō)明公司存貨的占壓資金減少,流動(dòng)性變強,庫存管理的壓力減小,提高了公司的變現能力但其變現能力不及行業(yè)均值,說(shuō)明公司的存貨流轉能力還需要進(jìn)一步加強。案例公司總資產(chǎn)周轉率近幾年呈較為平穩的走勢,2013年為2.69,2011年的2.66%,2012年下降到2.65%,需要強化資產(chǎn)運營(yíng)水平。
2.3案例公司盈利能力分析
依據案例公司有關(guān)資料,案例公司凈資產(chǎn)收益率呈下降趨勢,說(shuō)明隨著(zhù)案例公司規模的不斷擴大、凈資產(chǎn)的不斷增加,開(kāi)拓新的市場(chǎng)未能調整其管理模式,從而使凈利潤與凈資產(chǎn)反向變動(dòng)。主要系公司領(lǐng)導者對行業(yè)發(fā)展的預測、對新的利潤增長(cháng)點(diǎn)的判斷以及他的管理能力影響所致。說(shuō)明公司的發(fā)展對管理者提出較高要求,而管理者面對市場(chǎng)變化顯得力不從心。
而其他盈利能力指標在2010—2013年相對平穩,但營(yíng)業(yè)利潤率和銷(xiāo)售凈利潤率處于較低水平,說(shuō)明案例公司獲利能力較弱,資產(chǎn)運營(yíng)的效率較低。2011年后,各種指標開(kāi)始上升2011年案例公司總資產(chǎn)利潤率只有5.96%,而2012年上升到6.59%,同比增加了0.63%;營(yíng)業(yè)利潤2013年為3.04%,同比上升了0.14%;銷(xiāo)售凈利潤率2013年銷(xiāo)售凈利潤率為2.59%,同比上升了0.1%;凈資產(chǎn)收益率不斷降低,說(shuō)明公司為股東創(chuàng )造的價(jià)值能力越來(lái)越差。
2.4案例公司發(fā)展能力分析
依據案例公司有關(guān)資料,案例公司自2010—2012年期間,其股東權益總額不斷增加,而2013年大幅下降,說(shuō)明公司凈資產(chǎn)規模急劇縮減。2010—2013年期間資產(chǎn)規模在2012年大幅下降,而2013年有所回升,說(shuō)明公司資產(chǎn)增長(cháng)能力波動(dòng)較大,較不穩定。案例公司營(yíng)業(yè)收入2010—2013年呈不斷下降趨勢,說(shuō)明公司的銷(xiāo)售規模在不斷縮減,而營(yíng)業(yè)利潤增長(cháng)率也隨之減少,說(shuō)明公司在擴大規模的過(guò)程中,并沒(méi)有為公司帶來(lái)更多的收益,反而制約了公司利潤增長(cháng),因此公司對經(jīng)營(yíng)管理需要進(jìn)行調整。
但是2010—2013年公司最后利潤增加比例一直比營(yíng)業(yè)收入的增加比例更低,這就表明公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)的效益沒(méi)有達到理想效果,同時(shí)也表情公司的未來(lái)的發(fā)展開(kāi)始面臨不確定性。案例公司2012年少計提了所得稅費用,對公司利潤產(chǎn)生了較大影響,公司營(yíng)業(yè)利潤的增長(cháng)比例、營(yíng)業(yè)的增長(cháng)比例、股東權益的增長(cháng)利益和整個(gè)行業(yè)的增長(cháng)比例基本一致,資產(chǎn)、凈利潤的真正比例卻比行業(yè)總體水平要低很多,這就表明公司還有很強的潛力沒(méi)有表現出來(lái)。
3案例公司財務(wù)報表分析結果評價(jià)與建議
3.1案例公司財務(wù)報表分析結果評價(jià)
案例公司具有非常強大的債務(wù)處理能力,這主要是因為其現金儲備非常雄厚,同時(shí)這也表明其資金沒(méi)有得到充分的利用,沒(méi)有轉化為實(shí)際公司效益。另外,存貨管理方面也存在問(wèn)題,需要加快其周轉周期,降低其在流動(dòng)資產(chǎn)中的比例,減少存貨的積壓和資金的占用。就公司安全的角度而言,應該保持合理負債系數,避免導致債臺高筑,增加企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險從營(yíng)運能力方面看,應收賬款、存貨、總資產(chǎn)周轉率2010-2013年下降,表明公司對資產(chǎn)使用和管理效率方面在降低,營(yíng)運能力下降。從盈利能力方面看,總體案例公司獲利能力較弱,銷(xiāo)售毛利率和銷(xiāo)售獲現能力盡管在提升,但與行業(yè)均值仍存在較大差距,同時(shí)營(yíng)業(yè)收入中一部分為應收款項,回款能力較差,致使公司的實(shí)際收益水分過(guò)大,直接影響到公司的收益能力。
3.2案例公司經(jīng)營(yíng)、發(fā)展的建議
案例公司不僅要建立和優(yōu)化其誠信體制,做好事先的跟蹤對客戶(hù)資料進(jìn)行跟蹤,只對具有信用級別高的用戶(hù)推行賒賬的服務(wù);同時(shí)也要建立完善的管理制度,完善平時(shí)的管理事務(wù)。及時(shí)的對必須收回的款項進(jìn)行盤(pán)點(diǎn),并設立相應的資金彌補措施,及時(shí)的進(jìn)行催收工作,最大可能的減少出現呆賬死賬的事件。提升款項的回收效率。
案例公司擁有強大的現金儲備,并且資金量還在增加,甚至近幾年來(lái),公司沒(méi)有發(fā)生過(guò)任何負債事件,這種情況對于一個(gè)處于快速發(fā)展的公司而言,是非常罕見(jiàn)的,鑒于這種情況,對于案例公司而言,應該采取相應的措施,增加其資金的周轉效率,為公司帶來(lái)更大的經(jīng)濟利益。
案例公司長(cháng)期以來(lái)都保持低存貨率的狀態(tài),這就導致了一種情況的發(fā)生,那就是經(jīng)常出現斷貨的現象。所以要解決這個(gè)問(wèn)題,應該建立合理進(jìn)銷(xiāo)存體制,保證門(mén)店隨時(shí)能夠有貨可賣(mài),同時(shí)也保證不會(huì )有大量的庫存,只有如此才能即最大限度的為公司降低成本,同時(shí)也保證不會(huì )影響公司的銷(xiāo)售收入。對于案例公司的現金周轉效率不高的現象,主要是由于公司在快速擴張的同時(shí),并沒(méi)有提高相應門(mén)店的經(jīng)營(yíng)能力,保證所有的門(mén)店都具有高效的盈利能力,因此雖然公司的資產(chǎn)總額增加了不少,但是卻沒(méi)有轉化為實(shí)際的效益,因此案例公司應該更加注重其管理能力的提升,并建立完善的門(mén)店管理制度。
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