哈佛分析框架的財務(wù)分析論文

　　摘要：本文選擇A裝備制造公司作為研究對象，借助哈佛分析框架，從戰略分析、財務(wù)質(zhì)量與分析、發(fā)展前景三個(gè)方面對A公司2014年-2016年三年的報表數據進(jìn)行分析研究，為A公司的發(fā)展提供綜合的分析。

　　關(guān)鍵詞：哈佛分析框架；戰略分析；財務(wù)質(zhì)量與分析；前景分析

　　一、引言

　　哈佛分析框架是一種全新的財務(wù)分析框架，它是對傳統的財務(wù)報表分析改良的綜合分析框架，使得傳統的分析更系統、更科學(xué)。具體來(lái)說(shuō)，該框架運用較強的邏輯主線(xiàn)來(lái)把握企業(yè)未來(lái)的發(fā)展，從內容上通過(guò)對研究公司戰略進(jìn)行分析、對財務(wù)進(jìn)行分析、對發(fā)展前景進(jìn)行預測，對財務(wù)報表的各個(gè)使用者提供戰略及財務(wù)信息。具體而言，從企業(yè)戰略的角度分析企業(yè)戰略，分析企業(yè)的優(yōu)勢與劣勢，分析企業(yè)面臨的機會(huì )與威脅；然后，分析企業(yè)的償債能力指標、獲利能力指標、營(yíng)運能力指標，評價(jià)企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量、盈利水平及現金流量；最后，根據戰略分析及財務(wù)分析，判斷企業(yè)的發(fā)展前景，并提出對應的發(fā)展策略。因此，哈佛分析框架是一種系統的、科學(xué)的分析方法。本文以A裝備制造公司為例（以下簡(jiǎn)稱(chēng)A公司），結合其2014年-2016年的財務(wù)報表數據，應用哈佛分析框架對A公司進(jìn)行剖析，以期為A公司未來(lái)更好的發(fā)展提供參考。

　　二、戰略分析

　　（一）公司簡(jiǎn)介

　　A公司是陜西省一家裝備制造業(yè)，成立于20世紀50年代，是我國“一五”計劃時(shí)期的重點(diǎn)企業(yè)，企業(yè)有近2000名員工，其主營(yíng)產(chǎn)品主要為軸流壓縮機、能量回收透平裝置(TRT)、離心壓縮機、離心鼓風(fēng)機、通風(fēng)機共五大類(lèi)80個(gè)系列近2000個(gè)品種。產(chǎn)品主要被用于冶金、電力、環(huán)保等領(lǐng)域。A公司強化自主研發(fā)，提倡創(chuàng )新發(fā)展，強化管理，堅持以振興裝備制造業(yè)為己任，依托合作項目、依托重點(diǎn)項目來(lái)提升管理水平，通過(guò)提升產(chǎn)品合格率、提升產(chǎn)品質(zhì)量、提升工藝水平等手段，促進(jìn)產(chǎn)品升級，形成了自主的品牌，具有一定的國際競爭力與影響力。

　　（二）內部環(huán)境分析

　　1.自身優(yōu)勢分析A公司具有近50年的發(fā)展歷史，形成了豐富的研發(fā)經(jīng)驗，擁有較多的研發(fā)人員及團隊，人員素質(zhì)較高；生產(chǎn)的產(chǎn)品具有較高的市場(chǎng)占有率，如軸流壓縮機，在2015年的市場(chǎng)占有率達到95%，在2016年達到96%；又如離心壓縮機，在2015年的市場(chǎng)占有率達到77%，在2016年達到81%。2.自身劣勢分析A公司的管理模式比較傳統，管理模式中的激勵措施執行不夠到位，與快速發(fā)展的市場(chǎng)環(huán)境不相適應；A公司的技術(shù)創(chuàng )新水平有待提高，否則難以適應日益更新的技術(shù)需要。

　　（三）外部環(huán)境分析

　　1.環(huán)境機會(huì )分析2007年，A公司按照陜西省扶持大企業(yè)的計劃，成功兼并了B、C兩家企業(yè)，為企業(yè)的發(fā)展奠定了堅實(shí)的基礎；通過(guò)對傳統重化工工業(yè)的技術(shù)升級，形成了新的市場(chǎng)需求；響應國家節能減排的號召，能量轉換領(lǐng)域實(shí)行節能環(huán)保，取得了很好的市場(chǎng)反應；新興經(jīng)濟體的發(fā)展給A公司帶來(lái)重要的市場(chǎng)機遇。2.環(huán)境威脅分析A公司地處陜西省，地理位置較東部裝備制造業(yè)來(lái)說(shuō)偏西，資源配備上明顯的具備劣勢；受經(jīng)濟不景氣及企業(yè)發(fā)展周期的大環(huán)境影響，所生產(chǎn)的產(chǎn)品出現一定的積壓；同行業(yè)競爭對手生產(chǎn)的相似產(chǎn)品及替代品占據了一定的市場(chǎng)。

　　三、財務(wù)質(zhì)量與分析

　　（一）償債能力分析

　　根據A公司償債能力各指標的計算，在2014年-2016年間，公司的資產(chǎn)償債能力整體較好、資產(chǎn)負債結構合理、財務(wù)風(fēng)險可控、營(yíng)運較平穩。具體來(lái)看，資產(chǎn)負債率呈逐漸下降的趨勢，說(shuō)明A公司的長(cháng)期償債能力在逐漸增強；流動(dòng)比率三年均大于1；速動(dòng)比率2014年、2016年均大于1，2015年也接近于1；現金比率都超過(guò)或接近30%，說(shuō)明A公司擁有較充足的現金流，可以?xún)斶�債款，短期償債能力較強。

　　（二）獲利能力分析

　　A公司的毛利率及營(yíng)業(yè)利潤率在2014年-2016年間較穩定，但凈利率有所下降，主要原因是受經(jīng)濟大環(huán)境不景氣的影響，導致鼓風(fēng)機產(chǎn)品的毛利下降。隨著(zhù)主營(yíng)業(yè)務(wù)的好轉，受公司投資及規模擴張的影響，公司凈資產(chǎn)整體呈上升趨勢，導致凈資產(chǎn)報酬率有所下降。整體而言，A公司的獲利能力較好。

　　（三）營(yíng)運能力分析

　　A公司應收賬款周轉回收速度下降，周轉率降低；由于A(yíng)公司的通風(fēng)機產(chǎn)品受訂單限制，存貨受項目完成時(shí)間而定，存貨周轉率出現一定的變動(dòng)；總資產(chǎn)周轉率逐年增長(cháng)，說(shuō)明資產(chǎn)的利用效率越來(lái)越好，資產(chǎn)管理水平得到提高，企業(yè)的營(yíng)運能力提升。

　　四、前景分析

　　通過(guò)對A公司進(jìn)行戰略分析、財務(wù)分析可以看出，A公司的財務(wù)狀況良好，償債能力較強，償債風(fēng)險低，資產(chǎn)利用率高，周轉情況良好，獲利水平較好，綜合判斷A公司未來(lái)的發(fā)展前景較好。展望未來(lái)，一帶一路政策的提出、技術(shù)創(chuàng )新水平的提升都將會(huì )給A公司的發(fā)展帶來(lái)機遇與挑戰，國家對裝備制造業(yè)振興的支持將推動(dòng)A公司的發(fā)展，為此，A公司應以資本為紐帶，抓住機會(huì )，強化內部管理，注重品牌創(chuàng )造，加大研發(fā)投入，引進(jìn)新的科研水平與技術(shù)，配套人才引進(jìn)機制，促進(jìn)長(cháng)期的良性發(fā)展。

　　參考文獻：

　　[1]陳藝妮，付韜，張金玲.基于哈佛分析框架下的康恩貝財務(wù)分析[J].財會(huì )月刊，2017（13）.

　　[2]姜姍.哈佛分析框架下的KM公司財務(wù)分析[J].商場(chǎng)現代化，2017（14）.

　　[3]李青.基于哈佛分析框架的財務(wù)報表分析:以中興通訊為例[J].現代商業(yè)，2017（17）.

　　[4]張前，曹學(xué)林.論財務(wù)報表分析方法及其運用與改進(jìn)[J].河北企業(yè)，2016（07）.

　　[5]夏曉宇，楊成文.基于哈佛框架的長(cháng)安汽車(chē)財務(wù)報表分析[J].商業(yè)會(huì )計，2016（21）.

【哈佛分析框架的財務(wù)分析論文】相關(guān)文章：

哈佛框架的瀘州老窖財務(wù)分析的論文11-22

有關(guān)財務(wù)分析論文01-01

集團財務(wù)分析論文03-21

財務(wù)問(wèn)題分析論文03-21

海爾財務(wù)分析論文03-21

物業(yè)財務(wù)分析論文03-19

財務(wù)風(fēng)險分析論文12-01

關(guān)于財務(wù)分析論文03-13

財務(wù)分析論文目錄03-13