淺析上市公司財務(wù)造假的動(dòng)因及其預防論文（精選5篇）

　　在日常學(xué)習和工作中，大家總少不了接觸論文吧，論文一般由題名、作者、摘要、關(guān)鍵詞、正文、參考文獻和附錄等部分組成。那么你有了解過(guò)論文嗎？下面是小編為大家收集的淺析上市公司財務(wù)造假的動(dòng)因及其預防論文（精選5篇），僅供參考，大家一起來(lái)看看吧。

　　淺析上市公司財務(wù)造假的動(dòng)因及其預防論文 篇1

　　摘要:

　　上市公司的財務(wù)信息造假問(wèn)題日益嚴重，造假案件頻繁出現，嚴重干擾投資人、債權人和監管機構的正確決策。文章以此為切入口，剖析了財務(wù)造假動(dòng)機，提出了建立防范機制的重要性，呼吁建立和完善監督機制。

　　關(guān)鍵詞:

　　上市公司;財務(wù)造假;防范機制

　　研究上市公司的造假動(dòng)機，并從財務(wù)造假的動(dòng)機入手，建立財務(wù)信息造假的防范機制，具有非常重要的理論意義和現實(shí)價(jià)值。本文的目的是研究上市公司的造假動(dòng)機，提出防范上市公司財務(wù)造假的監督機制。

　　一、上市公司財務(wù)造假的動(dòng)機

　　1.上市公司造假的內在動(dòng)機。會(huì )計法制建設不完善，有法不依，執法不嚴，經(jīng)濟越發(fā)展，會(huì )計越重要。為此，國家陸續頒布了以《會(huì )計法》為中心的一系列法規、制度，改變了無(wú)法可依的狀況，但由于沒(méi)有與會(huì )計法配套的實(shí)施細則，使會(huì )計法難以得到充分的實(shí)施。按照會(huì )計法規定，企業(yè)負責人要領(lǐng)導會(huì )計機構、會(huì )計人員執行會(huì )計法，保證會(huì )計資料的合法、真實(shí)、準確、完整。會(huì )計信息質(zhì)量的高低和企業(yè)負責人的法制觀(guān)念關(guān)系十分密切。一些企業(yè)負責人法制觀(guān)念不強，為追求個(gè)人和企業(yè)不正當的經(jīng)濟利益，指使會(huì )計人員故意弄虛作假，對內對外搞兩套賬與兩種表，一套較為真實(shí)的對內，而另一套虛假不實(shí)的則對外，欺上瞞下，撈取私利。

　　2.上市公司造假的外在原因。企業(yè)經(jīng)濟自律固然重要但光靠遵紀守法沒(méi)有強有力的外部監督是不行的。我國目前雖有代表國家利益的財政、審計、稅務(wù)機關(guān)的國家監督，以及初步建立的民間性質(zhì)的會(huì )計師事務(wù)所、審計師事務(wù)所等中介機構，實(shí)行對企業(yè)經(jīng)濟活動(dòng)的社會(huì )監督。但由于相關(guān)法律的完善配套以及各事務(wù)所缺乏獨立性，致使在對企業(yè)會(huì )計信息審計過(guò)程中存在權錢(qián)交易。于是，出現提供假驗資報告，或進(jìn)行虛假不實(shí)的資產(chǎn)評估，或對財務(wù)報表進(jìn)行過(guò)場(chǎng)審計，或提供掩蓋事實(shí)真相的審計報告等問(wèn)題，因而使得會(huì )計信息中的水份越來(lái)越多，可信度明顯降低�？梢哉f(shuō)，不能有效地對企業(yè)進(jìn)行外部監督，也是誘發(fā)企業(yè)會(huì )計造假的一個(gè)重要原因。

　　二、上市公司財務(wù)造假的博弈分析

　　提供會(huì )計信息是市場(chǎng)經(jīng)濟對企業(yè)的基本要求，但是企業(yè)是否提供真實(shí)的會(huì )計信息則取決于真實(shí)會(huì )計信息能夠帶來(lái)的利益。利益追逐是會(huì )計造假的潛在動(dòng)力，這一潛在動(dòng)力能否成為現實(shí)動(dòng)力取決于會(huì )計信息披露的環(huán)境。

　　假設存在兩個(gè)企業(yè)，他們存在共同的利益驅動(dòng)，會(huì )計行為都有“會(huì )計誠信”和“會(huì )計造假”兩種選擇，在選擇會(huì )計行為時(shí)，他們沒(méi)有信息溝通，可以估計會(huì )計行為的收益，企業(yè)會(huì )計行為不受監管或監管很弱。這是一個(gè)類(lèi)似于“囚徒困境”的完全信息靜態(tài)博弈。如果存在不合理的利益分配模式(造假者獲得相對收益，而誠信者卻獲得了相對懲罰)，那么，必然造成“會(huì )計造假”的博弈均衡。要改變這種狀況，必須調整收益矩陣，改變博弈規則，使誠信企業(yè)能夠獲得更多利益，造假者必須承擔更大的`懲罰。

　　從經(jīng)營(yíng)者的投資者的關(guān)系角度看，兩權分離條件下，經(jīng)營(yíng)者往往具有“會(huì )計造假”的自然動(dòng)機。但是，會(huì )計是會(huì )計信息的直接生產(chǎn)者，經(jīng)營(yíng)者的造假動(dòng)機能否實(shí)現取決于會(huì )計的態(tài)度和行為，這就形成了經(jīng)營(yíng)者與會(huì )計之間的博弈。與企業(yè)間的靜態(tài)博弈所不同的是，在正常情況下，會(huì )計受雇于經(jīng)營(yíng)者，其造假動(dòng)機遠遠低于經(jīng)營(yíng)者，而經(jīng)營(yíng)者往往采用威逼利誘的手段使會(huì )計與之合謀。所以，在提供會(huì )計信息時(shí)，會(huì )計的態(tài)度往往取決于經(jīng)營(yíng)者的態(tài)度，二者之間存在完全信息動(dòng)態(tài)博弈。經(jīng)營(yíng)者在會(huì )計造假行為中處于主動(dòng)地位，經(jīng)營(yíng)者應承擔會(huì )計造假的主要法律責任。如果提高檢查效率，加大懲罰力度，使經(jīng)營(yíng)者的造假成本足夠大，經(jīng)營(yíng)者將不會(huì )對會(huì )計采取威脅行為，會(huì )計將進(jìn)行誠信操作。

　　三、防范上市公司財務(wù)造假的機制選擇

　　建立上市公司財務(wù)造假的內在監督機制。內在監督機制是股份公司內各利益主體依靠?jì)仍谫p罰機制實(shí)現自我激勵和自我約束的監督機制。股份公司內在監督機制能否建立的關(guān)鍵是能否設計出一套科學(xué)合理的委托———代理契約制度，規范內部治理結構。

　　(1)完善法人治理結構和公司章程約束機制。公司董事和董事會(huì )要忠實(shí)履行“委托兒”職責，負責管好自己的執行機構。經(jīng)理要依章程和職責行事。監事會(huì )切實(shí)地監督公司的財務(wù)收支，對經(jīng)理進(jìn)行監督和約束。在實(shí)行董事長(cháng)兼任總經(jīng)理的公司，要盡快按《公司法》的要求進(jìn)行職務(wù)分設，防止出現董事長(cháng)、總經(jīng)理和監事共同對公司的“內部人控制”。

　　(2)建立股東對經(jīng)理的強力約束機制。股東大會(huì )要定期審議公司財務(wù)報告，嚴格評估經(jīng)理的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，并決定對經(jīng)理的聘免撤換。

　　(3)建立管理參與制，有效監督經(jīng)理的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，防止會(huì )計舞弊行為發(fā)生。管理參與制是使處于服從地位的雇員或其代表有機會(huì )參與決定公司發(fā)展目標的決策，監督經(jīng)理的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。管理參與制是對經(jīng)理管理權力的再分配，即對雇主與雇員之間的不平等權力關(guān)系進(jìn)行的調整，從而使掌權者的權力受到更多的約束，使服從者的權利和自主得到提升和補償，從而實(shí)現權力的監督、約束和平衡，以防范經(jīng)理實(shí)施會(huì )計舞弊等道德風(fēng)險行為變?yōu)楝F實(shí)。

　　(4)建立健全公司內部控制制度。由于股份公司各種經(jīng)濟問(wèn)題都會(huì )在會(huì )計上得到不同程度地反映和體現，因此，內控制度在很大程度上能夠防范會(huì )計舞弊、預防假帳發(fā)生。

　　內控制度包括組織機構(包括會(huì )計機構)

　　1.控制制度、記錄控制制度、業(yè)務(wù)處理程序控制制度、會(huì )計人員素質(zhì)控制制度、會(huì )計憑證、帳簿及報表控制制度等。

　　2.建立上市公司財務(wù)造假的外部監督機制。設置外在監督機制的思想是建立在對人的趨利避害的利已動(dòng)機的假定基礎之上的。因此，當外在的監督機構對規范所允許或鼓勵的行為進(jìn)行獎賞時(shí)，人們將強化這種行為;而當外在監督機構對規范所禁止的行為進(jìn)行處罰時(shí)，人們將避免這種行為。為防止股份公司實(shí)施會(huì )計舞弊行為，必須有健全而強有力的外部監督，至少包括:

　　(1)運用《會(huì )計法》、《公司法》等法律武器，強化對股份公司的法律約束機制。會(huì )計舞弊行為被發(fā)現后，要嚴肅處理，給公司造成財產(chǎn)損失甚至導致公司破產(chǎn)的，要依法追究經(jīng)理人員的該職責任，并實(shí)行嚴格的經(jīng)理市場(chǎng)禁入制度，不能“易地做官”;觸犯刑律的，要依法懲處。

　　(2)加速培育職業(yè)企業(yè)家，建立健全經(jīng)理人員職業(yè)檔案制度。建立職業(yè)經(jīng)理市場(chǎng)后，經(jīng)理人員的職業(yè)檔案信息將會(huì )極大地影響經(jīng)理市場(chǎng)對他的需求及其“均衡價(jià)格”，包括會(huì )計舞弊在內的所有道德風(fēng)險行動(dòng)會(huì )導致他被人取代，甚至身敗名裂。職業(yè)經(jīng)理市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的機制將為經(jīng)理人員營(yíng)造一個(gè)充滿(mǎn)誘惑和壓力的奮斗環(huán)境。

　　(3)強化金融機構和稅務(wù)機關(guān)對股份公司的有效監督。

　　金融機構與股份公司的往來(lái)頻繁，其收支狀況有詳細及時(shí)的了解，稅務(wù)機關(guān)每月根據申報審核催繳稅款，對其會(huì )計報表有較好的把握。因此，建立金融機構和稅務(wù)機關(guān)對股份公司的監督機構可以防范其會(huì )計舞弊行為的發(fā)生。

　　(4)證券交易所和證券監管機構要建立健全上市公司信息公開(kāi)制度，嚴格執行真實(shí)、全面、及時(shí)、準確等信息公開(kāi)有效標準，迫使上市公司接受廣大公眾的公開(kāi)監督，以防止上市公司通過(guò)會(huì )計舞弊制造虛假信息的違法行為，從而建立起證交所與證券監管機構對上市公司會(huì )計行為的監督機制。參考文獻

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　　淺析上市公司財務(wù)造假的動(dòng)因及其預防論文 篇2

　　關(guān)鍵詞：上市公司；會(huì )計信息；造假

　　近年來(lái)，上市公司會(huì )計造假現象層出不窮、屢禁不止，而且有愈演愈烈之勢。這不僅嚴重地挫傷了廣大投資者的信心，破壞了證券市場(chǎng)健康運營(yíng)的秩序，更使會(huì )計執業(yè)界面臨著(zhù)前所未有的信譽(yù)危機。治理上市公司會(huì )計造假行為的任務(wù)非常艱巨，同時(shí)對上市公司、投資機構、中介機構、媒體等各方面的治理，直接關(guān)系到中國資本市場(chǎng)的未來(lái)。

　　一、上市公司會(huì )計造假問(wèn)題的原因

　　上市公司是證券市場(chǎng)發(fā)展的基石，深刻剖析上市公司造假事件，有助于規范上市公司的市場(chǎng)行為，維護證券市場(chǎng)的正常秩序，維護證券市場(chǎng)的三公原則和保護投資者的利益。

　�。ㄒ唬┢髽I(yè)管理當局和控股股東有操縱會(huì )計信息的要求

　　第一，上市前為取得上市資格和較好的發(fā)行價(jià)格。在我國政府調控干預下的公司上市，財務(wù)資料成為后期上市運作的關(guān)鍵因素。為達上市目的，不少企業(yè)是有條件要上，沒(méi)有條件創(chuàng )造條件也要上。造假批文、假帳單，虛假編造公司上市前三年的`財務(wù)報表等等種種造假行為便紛至沓來(lái)，形成了對企業(yè)資產(chǎn)、利潤、負債的虛構。如活力28、藍田股份、紅光實(shí)業(yè)、大慶聯(lián)誼、黎明股份，麥科特等。

　　第二，上市后為取得增資擴股資格。企業(yè)上市之后要想從證券市場(chǎng)再融資，就必須保持一定的贏(yíng)利水平來(lái)達到凈資產(chǎn)收益率等相關(guān)要求。不少上市公司靠自身主營(yíng)業(yè)務(wù)的正常經(jīng)營(yíng)是達不到融資條件的，為了達到配股及格線(xiàn)，那些盈利水平較低的上市公司仍然會(huì )想盡一切可能的辦法，創(chuàng )造條件爭取實(shí)現配股愿望。

　　第三，為免于特別處理或摘牌。如果某上市公司出現財務(wù)狀況或其他異常，投資者難以判定公司前景，權益可能受到損害，證券交易所有權對該公司股票交易實(shí)行ST、PT處理。上市公司管理層和地方政府深感壓力沉重。因此，一些上市公司為免于特別處理和被摘牌，也會(huì )產(chǎn)生會(huì )計造假的動(dòng)機和行為。

　�。ǘ�）中介機構協(xié)助上市公司造假

　　中介機構主要有：資產(chǎn)評估事務(wù)所、會(huì )計師事務(wù)所、證券商、律師等，他們在其中扮演著(zhù)重要的角色。中介機構為爭客戶(hù)、搶市場(chǎng)對擬上市公司及己上市公司的造假行為視而不見(jiàn)。審計《檢查結果》批露的十個(gè)主要問(wèn)題中，包括中勤萬(wàn)信會(huì )計師事務(wù)所有限公司掩蓋違規擔保損失虛增利潤一例、德勤華永會(huì )計師事務(wù)所有限公司逃避稅收一例和中鴻信建元會(huì )計師事務(wù)所有限責任公司掩蓋擔保事項一例，都屬于對該上市公司進(jìn)行審計，已經(jīng)查明上述問(wèn)題，但其注冊會(huì )計師未予以指明。

　�。ㄈ�）國家稅務(wù)部門(mén)縱容上市公司造假

　　各級稅務(wù)部門(mén)的經(jīng)濟收入直接與其任務(wù)的完成情況相關(guān)，由于利益的驅動(dòng)，有些地方政府或主管部門(mén)為維護地方或部門(mén)形象，為完成征稅任務(wù)，有意識地引導企業(yè)會(huì )計造假，行政干預銀行貸款給企業(yè)，以解決企業(yè)虛報利潤應上交稅收的資金，對虛假的會(huì )計信息聽(tīng)之任之。

　�。ㄋ模┲行」蓶|的投機性

　　在“一股獨大”的上市公司中，控股股東需要通過(guò)提供虛假會(huì )計信息，掩蓋其侵害中小股東利益的非法活動(dòng)，借以轉移上市公司利潤或長(cháng)期占用上市公司資產(chǎn)。中小股東投機性過(guò)強，往往只注重股票的二級市場(chǎng)表現而不關(guān)心公司的經(jīng)營(yíng)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，不能形成合法組織或相關(guān)利益代表維護自身權益。

　　二、對上市公司會(huì )計造假問(wèn)題的建議

　�。ㄒ唬﹥�(yōu)化股權結構

　　在我國上市公司中“一股獨大”和流通股過(guò)于分散的現象非常普遍，導致關(guān)鍵人(內部人或控股股東)大權獨攬，集控制權、執行權和監督權于一身。不改變公司一股獨大的局面就不能從根本上約束虛假會(huì )計信息的問(wèn)題。通過(guò)適當降低股權集中度，在一個(gè)公司內形成幾個(gè)相對較大的股東，公司治理結構就可能比較健全，會(huì )計信息的生成、提供就不會(huì )輕易地受制于關(guān)鍵人。

　�。ǘ�）建立中小股東權益保護機制

　　借鑒國外經(jīng)驗，建立中小股東權益保護機制，采取切實(shí)有效的措施積極鼓勵中小股東參與股東大會(huì )，提高中小股東對公司治理的參與程度。

　�。ㄈ�）加強中介機構監管力度

　　我國證券市場(chǎng)的眾多會(huì )計案件中，瓊民源、銀廣夏、紅光實(shí)業(yè)都或多或少與注冊會(huì )計師的責任有關(guān)，應加強對中介機構尤其是注冊會(huì )計師的監管�！缎谭ā�、《公司法》、《注冊會(huì )計師法》等法律以及相關(guān)法律法規中，對企業(yè)會(huì )計信息造假、注冊會(huì )計師審計舞弊、失誤等失信行為都有相應的處罰條款。一方面要嚴格法律的執法工作，對失信者依法嚴厲制裁；另一方面，要進(jìn)一步明確誠信責任，細化由法律制裁的失信行為及制裁力度，便于執法操作。

　�。ㄋ模┨岣叨�事會(huì )的獨立性，積極推行獨立董事制度

　　建議修訂法律時(shí)對董事會(huì )及董事在會(huì )計信息披露事務(wù)中應承擔的法律責任做出更為嚴格、具體的規定。積極推行獨立董事制度，降低執行董事在董事會(huì )成員中的比例，強化董事會(huì )代表全部股東行使職權的功能，改變董事會(huì )由控股股東操縱的狀況，淡化董事會(huì )直接參與經(jīng)營(yíng)管理的職能。

　�。ㄎ澹┘訌姳O事會(huì )的監督

　　監事會(huì )具有監督企業(yè)財務(wù)、董事和經(jīng)營(yíng)者行為的職權，在維護所有者權益方面具有重要作用。由于監事的提名、任命權受到關(guān)鍵人的控制，導致其不能獨立地履行職責。目前應提高監事的素質(zhì)及獨立性，強化監事的監督職能，改革監事會(huì )的成員構成，允許主要債權人擔任公司監事，健全對監事會(huì )成員的激勵約束和淘汰機制。充分賦予監事會(huì )實(shí)際的監督權。

　�。�六）建立股東損失賠償制度

　　一是凡因公司披露虛假會(huì )計信息而導致股東受到損失的，應由該公司及其董事會(huì )負賠償責任；二是凡注冊會(huì )計師有違反《注冊會(huì )計師法》和《獨立審計準則》等法規的行為，為公司出具虛假的審計意見(jiàn)，從而導致股東受到損失的，應由該注冊會(huì )計師及其所在的會(huì )計師事務(wù)所負賠償責任。對嚴重違法違規給當事人造成財產(chǎn)損失的失信行為的處罰，應由目前的行政處罰為主，逐步過(guò)渡到行政處罰與經(jīng)濟處罰并重，通過(guò)法律的強制性對失信行為起到有力的防范作用和震懾作用。

　�。ㄆ撸┩晟茣�(huì )計法規體系

　　會(huì )計行為的嚴肅性靠會(huì )計法規來(lái)保證。國家要根據新的經(jīng)濟情況及時(shí)地調整會(huì )計制度，不斷建立和完善以新的《會(huì )計法》、《企業(yè)會(huì )計準則》和《企業(yè)會(huì )計制度》為核心的配套法律法規體系，及時(shí)調整和解決新舊法規之間的矛盾和不協(xié)調之處，避免執法時(shí)出現漏洞。同時(shí)，要進(jìn)一步完善會(huì )計信息質(zhì)量檢查公告制度，使會(huì )計信息質(zhì)量檢查工作經(jīng)�；�、制度化、規范化。

　　會(huì )計造假是一個(gè)歷史問(wèn)題，也是一個(gè)現實(shí)問(wèn)題，通過(guò)加強教育、夯實(shí)法治建設基礎、加大行政、刑事處罰力度，完整的會(huì )計信息時(shí)代必將到來(lái)。

　　淺析上市公司財務(wù)造假的動(dòng)因及其預防論文 篇3

　　【摘要】我國上市公司經(jīng)常出現財務(wù)報表造假行為。本文分析了上市公司財務(wù)造假現象的成因及造假手法，提供了鑒別上市公司財務(wù)報表的方法，可為投資者規避風(fēng)險做出正確的投資決策提供參考，對相關(guān)部門(mén)制定決策也有一定借鑒意義。

　　【關(guān)鍵詞】上市公司 財務(wù)報表 造假

　　目前，我國已有1500多家上市公司，作為我國經(jīng)濟建設的主力部隊，上市公司的健康發(fā)展對我國的經(jīng)濟的正常運行起到了舉足輕重的作用。上市公司財務(wù)報表是對外發(fā)布信息的重要手段，是國家經(jīng)濟的“晴雨表”，是相關(guān)部門(mén)制定決策的重要依據，也是投資者賴(lài)以進(jìn)行投資決策的主要依據，所以上市公司財務(wù)報表的真實(shí)性、可靠性就顯得特別重要。然而，從銀廣廈到格林柯?tīng)�，上市公司財�?wù)造假的行為遠未絕跡，使眾多投資者蒙受了巨大的經(jīng)濟損失，嚴重影響了資本市場(chǎng)的正常發(fā)展。雖然監管部門(mén)加強了治理，但目前上市公司財務(wù)報表造假現象仍一定程度存在，帶來(lái)的危害也是有目共睹的。有鑒于此，本文探討了財務(wù)報表造假的成因、危害與鑒別方法，從而使投資者能夠認清上市公司的經(jīng)營(yíng)現狀，做出正確的投資決策。同時(shí)也可為相關(guān)部門(mén)的監管提供借鑒。

　　一、上市公司財務(wù)報表造假分析

　　(一)內部原因

　　公司組織結構的缺陷。我國大多數上市公司是由國有企業(yè)改制或由國家和國家授權投資的機構投資興建而來(lái)，加之《證券法》中關(guān)于企業(yè)改制過(guò)程中其國有凈資產(chǎn)的折股比例不得低于65％的規定，使得大部分上市公司的股權結構中表現出國有股一股獨大、內部人控制的現象突出，股東大會(huì )和董事會(huì )也不能真正起到對公司經(jīng)營(yíng)管理層應有的控制作用�，F代企業(yè)制度的建設還在摸索階段，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者往往既是被審計人，又是審計委托人，在審計交易中掌握著(zhù)審計機構的聘用、續聘和審計費用的標準等內容，作為第三方審計的會(huì )計師事務(wù)所獨立性往往嚴重受限。

　　財務(wù)造假行為帶來(lái)的利益驅動(dòng)。上市公司財務(wù)造假有著(zhù)明顯的內部利益驅動(dòng)。公司高管的薪酬福利與企業(yè)業(yè)績(jì)直接掛鉤、企業(yè)取得銀行貸款受到一些財務(wù)指標的影響、發(fā)行新股融資等行為也與諸多財務(wù)指標直接掛鉤。這些因素都使企業(yè)希望自己的財務(wù)信息盡量就高不就低。在企業(yè)進(jìn)行財務(wù)造假的之后確實(shí)給一些財務(wù)信息相關(guān)者帶來(lái)實(shí)實(shí)在在的收益，這更增加了企業(yè)自身進(jìn)行財務(wù)造假的利益沖動(dòng)。

　　(二)外部原因

　　會(huì )計理論與會(huì )計方法的缺陷。從會(huì )計確認基礎來(lái)看，權責發(fā)生制是會(huì )計確認的基礎。該理論雖然較好地解決了收入與費用的配比問(wèn)題，但它同時(shí)也帶來(lái)了負面影響，即在確認過(guò)程中加入了主觀(guān)的方法。隨著(zhù)經(jīng)濟的發(fā)展，需要主觀(guān)確認“量”的機會(huì )越來(lái)越多，這種主觀(guān)性確認導致財務(wù)造假的可能性就越大。會(huì )計計量理論是企業(yè)財務(wù)造假的一個(gè)外部原因。首先是計量單位問(wèn)題。會(huì )計的四大基本假設之一是貨幣計量假設，但貨幣計量本身具有局限性。其次是計量屬性問(wèn)題。目前最基本和常用的是歷史成本計價(jià)法，新會(huì )計準則應用后，會(huì )計計量屬性中增加了公允價(jià)值、現值、重置價(jià)值、凈現值等計量屬性。雖然，計量屬性的增加提高了財務(wù)信息的實(shí)用性，但是這增大了企業(yè)對財務(wù)信息調節的余地，增大了財務(wù)造假的回旋余地。

　　會(huì )計制度、會(huì )計準則本身的不完善。當前我國建立現代企業(yè)制度要求賦予企業(yè)充分的自主權，與之相適應的會(huì )計改革也要求給予企業(yè)較大的會(huì )計政策選擇權。同時(shí)，法定會(huì )計政策也趨向于為企業(yè)提供更大的會(huì )計政策選擇范圍。會(huì )計方法選擇的多樣性也會(huì )加大會(huì )計信息失真產(chǎn)生的可能性。另外，國家法規、會(huì )計制度、會(huì )計準則都是由人來(lái)制定的，各種規范本身就不能完全符合客觀(guān)實(shí)際，因而在此指導下所產(chǎn)生的會(huì )計信息就有可能偏離實(shí)際情況，造成會(huì )計信息失真。

　　我國上市公司的監管部門(mén)監管不力是造成我國上市公司會(huì )計信息造假的重要原因之一。中國證監會(huì )承擔著(zhù)對上市公司的資格審查、日常監督管理、維護證券市場(chǎng)穩定的重要任務(wù)。但由于上市公司監管的信息量極為巨大，尤其是近幾年頻繁出現的上市公司會(huì )計信息造假的事件使得我們對其日常監管的效率產(chǎn)生了懷疑。監管不力，公司高管違規成本太低助長(cháng)了其造假行為，甚至出現了前證監會(huì )副主席這樣的官員，嚴重影響了其公信力。此外，國家的財政部門(mén)和稅務(wù)部門(mén)對我國上市公司頻發(fā)造假事件也有不可推卸的責任。同時(shí)，這些監管部門(mén)的監管失職，監管方法、理論落后與我國當前體制的不盡合理有著(zhù)重要的關(guān)聯(lián)。

　　二、上市公司財務(wù)報表造假的危害

　　(一)不利于資本市場(chǎng)的長(cháng)期發(fā)展

　　資本市場(chǎng)的基本功能是資源的優(yōu)化配置，即通過(guò)上市為那些業(yè)績(jì)優(yōu)良，有發(fā)展前景的公司集中社會(huì )資源。在我國，上市公司是那些被認為經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)優(yōu)異的企業(yè)，它們出于各自不同的目的進(jìn)行財務(wù)報表造假，這種行為掩蓋了企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營(yíng)狀況，從而較容易地獲得投資者的大量資金，造成資源利用率低下。上市公司財務(wù)報表缺乏了可靠性、真實(shí)性之后，增加了國民經(jīng)濟的不確定因素，誤導國家對目前宏觀(guān)經(jīng)濟形式的判斷，直接危害市場(chǎng)經(jīng)濟的正常運作。同時(shí)這類(lèi)上市公司往往股價(jià)過(guò)高，容易造成泡沫，危害資本市場(chǎng)的穩定和發(fā)展。

　　(二)阻礙注冊會(huì )計師行業(yè)的健康發(fā)展

　　目前，注冊會(huì )計師行業(yè)內部競爭激烈，喪失了獨立性的注冊會(huì )計師對公司財務(wù)報表的粉飾行為視而不見(jiàn)，少數會(huì )計師事務(wù)所為了拉攏客戶(hù)而競相壓價(jià)甚至與企業(yè)串通共同作弊，這種惡性競爭的直接后果是事務(wù)所過(guò)度依賴(lài)客戶(hù)，在執業(yè)中處于被動(dòng)地位，也使得注冊會(huì )計師在公眾中的公信力受到嚴重質(zhì)疑。如果上市公司財務(wù)報表造假的行為得不到有效遏制，注冊會(huì )計師行業(yè)只能畸形發(fā)展，無(wú)法發(fā)揮其正常的經(jīng)濟監督作用。

　　(三)影響會(huì )計行業(yè)的`健康發(fā)展

　　上市公司財務(wù)報表要進(jìn)行粉飾就需要內部會(huì )計人員的積極參與，盡管有些會(huì )計人員不是出于自愿參與造假，但迫于管理者的壓力或某種利益誘惑對財務(wù)報表粉飾提供幫助或者親自對財務(wù)報表進(jìn)行造假。這種行為造成了整個(gè)會(huì )計行業(yè)空前的信任危機，人們對會(huì )計從業(yè)人員普遍持有一種懷疑的態(tài)度，這種態(tài)度對會(huì )計行業(yè)的長(cháng)期健康發(fā)展是十分不利的，現有從業(yè)人員的執業(yè)環(huán)境和行為也會(huì )受到嚴重影響。

　　(四)危害企業(yè)的長(cháng)期發(fā)展

　　企業(yè)高層在決策時(shí)以財務(wù)報表為主要依據，不能正確反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的信息給決策者以錯誤的導向，導致決策失效，給企業(yè)造成損失。這種惡性循環(huán)最終將危害企業(yè)的長(cháng)期發(fā)展。

　　(五)為活動(dòng)提供方便

　　財務(wù)報表粉飾本身必然會(huì )造成管理的混亂和內部控制漏洞百出，讓不法分子有機可乘，為活動(dòng)提供方便，滋生。

　　(六)危害廣大投資者的利益

　　一份真實(shí)、可靠的財務(wù)報表是最能反映上市公司全面信息的工具，廣大投資者主要是依據企業(yè)的財務(wù)報表進(jìn)行投資決策，通過(guò)對報表數據的計算分析判斷其投資價(jià)值。然而，上市公司對財務(wù)報表進(jìn)行粉飾后使財務(wù)報表失去了原有的特性和作用，這種會(huì )計信息不對稱(chēng)在很大程度上誤導投資者的決策。這種粉飾過(guò)的財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)終究是短期行為，一旦破滅，不僅直接造成投資者的經(jīng)濟損失，而且還會(huì )引發(fā)信用危機，使投資者對投資環(huán)境喪失信心。

　　三、上市公司財務(wù)報表造假鑒別方法

　　我國上市公司造假的主要手法是虛增利潤，以達到上市、配股、增發(fā)、抬高股價(jià)等目的，當然也要少數上市公司基于扭虧及利潤平滑需要，可能會(huì )虛減利潤。財務(wù)造假手法一般有以下幾種，主要目的是虛增資產(chǎn)、收入和利潤，虛減負債、費用。

　　(一)收入調整手法鑒別

　　上市公司的收入調整是其財務(wù)造假的一種最重要的手段。收入造假主要有以下方式：虛構收入。有幾種方法，一是產(chǎn)品不出庫，但作銷(xiāo)售入賬；二是對開(kāi)發(fā)票，確認收入；三是虛開(kāi)發(fā)票，確認收入。提前確認收入。這種情況如：一是存有重大不確定性時(shí)確定收入；二是完工百分比法的不適當運用；三是在仍需提供未來(lái)服務(wù)時(shí)確認收入；四是提前開(kāi)具銷(xiāo)售發(fā)票，以美化業(yè)績(jì)。推遲確認收入。延后確認收入，也稱(chēng)遞延收入，是將應由本期確認的收入遞延到未來(lái)期間確認。與提前確認收入一樣，延后確認收入也是企業(yè)盈利管理的一種手法。

　　(二)資產(chǎn)減值準備手法鑒別

　　由于資產(chǎn)減值會(huì )計內涵復雜性，決定了同樣一項資產(chǎn)有不確定性的價(jià)值，因為資產(chǎn)減值實(shí)際上是摻雜企業(yè)管理當局主觀(guān)估計的一種市場(chǎng)模擬價(jià)格，資產(chǎn)減值的不確定性給企業(yè)管理當局利潤操縱提供了極大的空間。資產(chǎn)減值計量難度更大，甚至大大超過(guò)上市公司財務(wù)部門(mén)及審計師的職業(yè)判斷能力，除非尋求專(zhuān)業(yè)的不動(dòng)產(chǎn)及無(wú)形資產(chǎn)評估師幫助外，否則根本無(wú)法得出恰當的資產(chǎn)減值標準，從而影響減值準備計提的正確性。這就更為上市公司利用資產(chǎn)減值準備操縱利潤提供了空間。目前，上市公司利用資產(chǎn)減值玩會(huì )計數字游戲，主要是利用資產(chǎn)減值準備推遲或提前損失，典型表現為某個(gè)年度出現巨額虧損，下一年度再調節回來(lái)一部分準備以達到調節利潤的目的。

　　(三)非經(jīng)常性損益事件手法鑒別

　　非經(jīng)常性損益是指公司正常經(jīng)營(yíng)損益之外的、一次性或偶發(fā)性損益，例如資產(chǎn)處置損益、臨時(shí)性獲得的補貼收入、新股申購凍結資金利息、合并價(jià)差攤入等。非經(jīng)常性損益雖然也是公司利潤總額的一個(gè)組成部分，但由于它不具備長(cháng)期性和穩定性，因而對利潤的影響是暫時(shí)的。非經(jīng)常性損益項目為公司管理盈利提供了機會(huì )。

　　(四)虛增資產(chǎn)手法鑒別

　　有如下操作手法。多計存貨價(jià)值：對存貨成本或評價(jià)故意計算錯誤以增加存貨價(jià)值，從而降低銷(xiāo)售成本，增加營(yíng)業(yè)利益�；蛱摿写尕�，以隱瞞存貨減少的事實(shí)；多計應收帳款：由于虛列銷(xiāo)售收入，導致應收帳款虛列；或應收帳款少提備抵壞帳，導致應收帳款凈變現價(jià)值虛增；多計固定資產(chǎn)：例如少提折舊、收益性支出列為資本性支出、利息資本化不當、固定資產(chǎn)虛增等；漏列負債：例如漏列對外欠款或短估應付費用。

　　(五)資產(chǎn)重組手法鑒別

　　用資產(chǎn)重組調節利潤。企業(yè)為了優(yōu)化資本結構，調整產(chǎn)業(yè)結構，完成戰略轉移等目的而實(shí)施的資產(chǎn)置換和股權置換便是資產(chǎn)重組。然而，近年來(lái)的資產(chǎn)重組很多發(fā)生在大量的ST公司。許多上市公司扭虧為盈的秘訣便在于資產(chǎn)重組。通過(guò)不等價(jià)的資產(chǎn)置換，為上市公司輸送利潤，目前仍然是利潤操縱的主要手法之一。上市公司財務(wù)造假手法還有很多，并且越來(lái)越呈現復雜多樣性，也為相關(guān)部門(mén)的監管和投資者的鑒別提出了更高的要求。

　　淺析上市公司財務(wù)造假的動(dòng)因及其預防論文 篇4

　　摘要：本文分析了我國能源上市公司財務(wù)風(fēng)險的類(lèi)型，研究了我國能源上市公司財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的內外部影響因素，就如何防范我國能源上市公司財務(wù)風(fēng)險提出了相關(guān)建議。

　　關(guān)鍵字：能源企業(yè)；上市公司；財務(wù)風(fēng)險；防范

　　作為全球第二大能源生產(chǎn)國和消費國，我國能源上市公司在近幾年得到了蓬勃發(fā)展，公司的數量、規模及其資金的投入量逐漸增大，然而能源公司屬于高投資、高風(fēng)險行業(yè)，面臨較為嚴重的財務(wù)風(fēng)險。因此，如何防范能源上市公司的財務(wù)風(fēng)險是一個(gè)迫切需要解決的問(wèn)題。本文分析了我國能源上市公司的財務(wù)風(fēng)險，并提出了防范我國能源上市公司財務(wù)風(fēng)險的有關(guān)措施，這對我國能源上市公司經(jīng)營(yíng)者改善公司經(jīng)營(yíng)、防范財務(wù)風(fēng)險的出現具有一定的啟示作用。

　　一、財務(wù)風(fēng)險及能源上市公司的概念

　�。ㄒ唬┴攧�(wù)風(fēng)險的概念

　　財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中受到的各種不確定性因素影響，使企業(yè)的財務(wù)實(shí)際收益與預期收益存在一定偏差，進(jìn)而給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失。財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)在財務(wù)管理過(guò)程中必須面對的一個(gè)現實(shí)問(wèn)題。

　�。ǘ�）我國能源上市公司概況

　　本文將能源定義為能直接取得或通過(guò)轉換、加工從而獲得所需能量的各種資源的總稱(chēng)，包括其他可再生能源和新能源。依據國家統計局的國民經(jīng)濟行業(yè)分類(lèi)，結合“能源”的定義，截至2015年，我國滬深兩市能源上市公司共有135家，主要分布于三類(lèi)國民經(jīng)濟行業(yè)。

　　二、我國能源上市公司財務(wù)風(fēng)險的類(lèi)型

　�。ㄒ唬┠茉瓷鲜泄�司的外部財務(wù)風(fēng)險

　　1.政策性財務(wù)風(fēng)險政策性財務(wù)風(fēng)險是指由國家發(fā)布的相關(guān)政策對能源行業(yè)的資本運營(yíng)等方面產(chǎn)生的風(fēng)險，舉例來(lái)說(shuō)，國家的利率調整、財稅政策以及貨幣政策變動(dòng)與調整等。

　　2.能源行業(yè)的金融性財務(wù)風(fēng)險我國目前的金融資本市場(chǎng)還沒(méi)有發(fā)展完善，然而隨著(zhù)能源行業(yè)的進(jìn)一步改革，資產(chǎn)重組行為和產(chǎn)權交易行為的不規范，導致資本運營(yíng)效率難以提高。

　�。ǘ�）能源上市公司的內部財務(wù)風(fēng)險

　　1.籌資風(fēng)險能源行業(yè)目前面臨籌資的需要，同時(shí)也存在收益不確定的情況，因此就會(huì )產(chǎn)生內部財務(wù)風(fēng)險，除此之外，無(wú)法定期償付本息也會(huì )構成財務(wù)風(fēng)險。

　　2.資產(chǎn)風(fēng)險以電力企業(yè)為例，資產(chǎn)風(fēng)險是比較普遍的風(fēng)險，并且會(huì )給企業(yè)帶來(lái)較大的危害。電力企業(yè)雖然擁有較大的資產(chǎn)量，但是其質(zhì)量不佳，加上電力企業(yè)資產(chǎn)的產(chǎn)權較為模糊，不良資產(chǎn)居高不下，賬面資產(chǎn)與效能資產(chǎn)差異較大，外欠電費巨大，導致了較大的資產(chǎn)結構風(fēng)險。

　　3.投資風(fēng)險就電力企業(yè)而言，隨著(zhù)它的持續發(fā)展，電力企業(yè)參與了越來(lái)越多的投資活動(dòng)。對于電力企業(yè)的長(cháng)期投資來(lái)說(shuō)，由于期限比較長(cháng)，因此難以避免遇到一些意料之外的情況，如工程質(zhì)量情況、資金到位情況和工程進(jìn)度情況等，這些都會(huì )對投資回報率產(chǎn)生較大影響。

　　三、我國能源上市公司財務(wù)風(fēng)險的影響因素

　�。ㄒ唬┩獠恳蛩�

　　1．國家政策在低碳經(jīng)濟的影響下，政府進(jìn)行的宏觀(guān)調控是影響能源行業(yè)的重要因素之一。即國家對能源的需求以及供給和價(jià)格進(jìn)行調整、控制也有可能使能源的供需出現失衡，價(jià)格下調的政策使得公司的利潤減少，財務(wù)風(fēng)險的可能性會(huì )大大提高。因此，國家政策可能會(huì )在不經(jīng)意間導致能源上市公司的財務(wù)風(fēng)險。

　　2．行業(yè)競爭我國目前的能源體系依然不夠完善，能源行業(yè)的進(jìn)入門(mén)檻和退出壁壘相比其他行業(yè)也普遍偏低。同時(shí)，受到國家政策的扶持，能源行業(yè)可獲得利潤的空間巨大，在巨大利益的驅動(dòng)下，很多企業(yè)紛紛涉足該行業(yè)，給行業(yè)帶來(lái)了前所未有的內部競爭壓力。

　　3．信貸風(fēng)險能源公司如果想要長(cháng)期健康地發(fā)展，就需要大量的資金支持。然而，由于能源行業(yè)需要的資金量較多，一般企業(yè)法人的自由資金無(wú)法滿(mǎn)足其需求，因此大部分資金都來(lái)源于銀行。如今國家經(jīng)濟下行壓力較大，信貸資金規模在不斷的收縮，這對能源公司而言就造成了融資困難的問(wèn)題，進(jìn)而造成能源公司的財務(wù)風(fēng)險。

　　4．技術(shù)創(chuàng )新風(fēng)險雖然創(chuàng )新是一個(gè)企業(yè)得以長(cháng)久保持良好發(fā)展的保鮮劑，但是作為創(chuàng )新中的重要一類(lèi)，技術(shù)創(chuàng )新是一把雙刃劍。若技術(shù)創(chuàng )新能夠達到預期的目的'，會(huì )提升能源企業(yè)的核心競爭力，進(jìn)而提高企業(yè)的價(jià)值，但若未能達到預期的目的，則會(huì )給企業(yè)帶來(lái)人力、財力等財務(wù)風(fēng)險，影響企業(yè)的健康發(fā)展。

　�。ǘ�）內部因素

　　1．財務(wù)關(guān)系復雜由于能源企業(yè)投入更多的精力在能源的開(kāi)采與加工方面，公司與公司之間的資金管理和使用、利益分配等方面多多少少都存在權責不明、管理混亂的現象，導致資金使用效率較低，資金流失現象嚴重，無(wú)法保證上市公司資金的安全與完整，更有可能給能源上市公司造成財務(wù)風(fēng)險。

　　2．財務(wù)決策不科學(xué)財務(wù)決策不科學(xué)是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一主要原因，表現在以下兩個(gè)方面：一是決策事項的未來(lái)結果受能源行業(yè)制度環(huán)境等多方面因素的制約；二是決策過(guò)程中的信息不對稱(chēng)，這會(huì )導致資金的回報率偏低。上述兩個(gè)方面會(huì )造成資本結構缺乏科學(xué)的規劃，籌資綜合成本過(guò)高，資產(chǎn)負債比率高，負債比重進(jìn)一步加大，財務(wù)風(fēng)險增加。

　　3．財務(wù)管理人員風(fēng)險意識匱乏在日常的實(shí)際工作中，財務(wù)管理人員往往習慣用自身權力而不是專(zhuān)業(yè)的財務(wù)管理知識去管理財務(wù)。公司內部所謂的專(zhuān)業(yè)人士專(zhuān)業(yè)素養也普遍偏低，這就使得資金的使用效率無(wú)法達到最優(yōu)化，這種情況日積月累就會(huì )造成公司財務(wù)風(fēng)險的逐步累積，最后危及公司的長(cháng)遠健康發(fā)展。

　　四、防范我國能源上市公司財務(wù)風(fēng)險的措施

　�。ㄒ唬┓e極應對外部環(huán)境變化

　　影響能源上市公司財務(wù)風(fēng)險的外部因素是必然存在的，對能源上市公司財務(wù)風(fēng)險也有重大的影響。為了防范能源上市公司的外部財務(wù)風(fēng)險，應該對不斷變化的能源行業(yè)大環(huán)境進(jìn)行認真仔細地分析和研究，把握其變化規律及趨勢，適當調整財務(wù)管理的政策并改變管理方法，提高公司對財務(wù)管理環(huán)境變化的適應能力以及應變能力。

　�。ǘ�）加強內控制度建設

　　能源公司為了提高自身的運營(yíng)效率，有必要加強內部財務(wù)治理，防止財務(wù)信息的失真。同時(shí)，建立完善的內部管理制度，提高財務(wù)管理人員的風(fēng)險識別與控制能力。公司內部應建立風(fēng)險評估組織以及日常管理機構，對不同類(lèi)型的投資項目應當做到事前風(fēng)險評估、事中風(fēng)險評估以及事后風(fēng)險評估。在保證信息基本對稱(chēng)的條件下，嚴格執行公司制定的內部控制機制。

　�。ㄈ�）建立完善的現代企業(yè)制度

　　公司應當完善現代企業(yè)制度�，F代企業(yè)管理制度中最為重要的組織結構即為法人治理結構，這是目前最為科學(xué)的制度，股東會(huì )、董事會(huì )、監事會(huì )以及公司的高級管理人員會(huì )依據公司法的各項規定，各司其職，相互監督和相互制約。公司在長(cháng)時(shí)間的運營(yíng)過(guò)程中必然會(huì )出現財務(wù)風(fēng)險，進(jìn)而制約公司健康發(fā)展。因此建立完善的現代企業(yè)制度從某種意義上來(lái)說(shuō)對能源公司的發(fā)展具有重要意義。

　�。ㄋ模┙�立員工激勵責任機制

　　激勵機制是法人治理結構有效運作的動(dòng)力，而薪酬激勵制度屬于激勵機制的核心。有效的薪酬激勵制度能促使管理者減少個(gè)人機會(huì )主義行為，降低上市公司的財務(wù)風(fēng)險。同時(shí)，健全的崗位責任制既能防范公司的財務(wù)風(fēng)險，又能確保公司財產(chǎn)的安全，保證會(huì )計信息的可靠性以及財務(wù)活動(dòng)的合法性。因此，把激勵與責任結合起來(lái)，建立員工激勵責任機制，能夠有效防范能源上市公司的財務(wù)風(fēng)險。

　�。ㄎ澹┨岣哓攧�(wù)管理的精細化與科學(xué)化

　　科學(xué)決策是財務(wù)風(fēng)險的重要環(huán)節，為了防止因決策失誤而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)決策的正確與否與財務(wù)管理工作的成敗關(guān)系密切。因此，為了更好地防范財務(wù)風(fēng)險，公司必須采用科學(xué)合理的決策方法。這就需要公司的決策人員在決策過(guò)程中充分考慮到影響決策的各種可能因素，并且對各種可行方案進(jìn)行系統地分析與評估，從中選擇最優(yōu)決策方案來(lái)防范公司的財務(wù)風(fēng)險。

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　　淺析上市公司財務(wù)造假的動(dòng)因及其預防論文 篇5

　　一、后金融危機時(shí)代對上市公司財務(wù)風(fēng)險的影響

　�。ㄒ唬┖蠼鹑谖�機時(shí)代的界定

　　后金融危機時(shí)代的特征包括以下幾個(gè)方面：第一，這是一個(gè)結構調整、需要付出代價(jià)的時(shí)代；第二，這是一個(gè)需要進(jìn)一步產(chǎn)業(yè)升級的時(shí)代；第三，這是一個(gè)需要制度來(lái)支持技術(shù)創(chuàng )新的時(shí)代；第四，這是一個(gè)壟斷與反壟斷斗爭進(jìn)一步加劇不同利益集團矛盾需要科學(xué)調解的時(shí)代。

　�。ǘ�）后金融危機時(shí)代上市公司財務(wù)風(fēng)險的影響

　�。�1）上市公司的資產(chǎn)規�？s減、資產(chǎn)可能出現減值。此次金融危機一方面致使上市公司金融資產(chǎn)和長(cháng)期股權投資出現縮水，另一方面也直接影響到存貨，特別是大宗商品存貨的價(jià)值；應收賬款也可能因為債務(wù)人財務(wù)困境面臨減值計量的問(wèn)題。

　�。�2）上市公司資金鏈可能出現斷裂。金融危機之后，全球諸多經(jīng)濟市場(chǎng)呈現疲軟勢態(tài)，商品需求量減少。

　�。�3）上市公司的并購重組。金融危機導致很多企業(yè)倒閉，這就提供了行業(yè)重組洗牌的機會(huì )。但進(jìn)行并購重組要涉及很大的金額，上市公司一般通過(guò)再融資的方法來(lái)解決資金問(wèn)題。而對在融資工具的選擇會(huì )直接影響并購重組后企業(yè)的財務(wù)負擔以及經(jīng)營(yíng)控制權的讓渡。

　�。�4）上市公司的銷(xiāo)售費用上升，利潤下降，投資收益銳減�，F有市場(chǎng)需求的減弱，使得企業(yè)不得不重新考慮開(kāi)拓新的市場(chǎng)，包括國際市場(chǎng)和國內市場(chǎng)。為此上市公司不得不增加銷(xiāo)售費用，壓縮利潤空間。

　�。�5）上市公司融資可能出現困難。金融危機對全球金融證券市場(chǎng)的影響是巨大的，投資者或股民對證券或投資失去信心，證券市場(chǎng)萎縮。銀行為了減少放貸風(fēng)險而不愿放貸，使得一些上市公司無(wú)法得到貸款，從而使正常融資受阻。

　�。�6）上市公司可能出現債務(wù)危機。金融危機之后，上市公司為了維持原來(lái)的營(yíng)運規模不得不增加負債，而貸款的困難是借款成本進(jìn)一步增加，一旦某一貸款無(wú)法及時(shí)歸還，出現債務(wù)問(wèn)題，就可能引發(fā)更大的債務(wù)危機。

　　二、上市公司財務(wù)風(fēng)險的案例分析

　�。ㄒ唬┗�本情況

　　金融危機爆發(fā)之前，該公司是我國塑料包裝膜行業(yè)的龍頭老大，擁有BOPP熱收縮系列薄膜、BOPET和CPP等三大核心產(chǎn)品，其中BOPP薄膜的產(chǎn)銷(xiāo)量均居國內首位，公司還是國家煙草總公司指定的規模最大的煙膜定點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè)，市場(chǎng)占有率高達50％以上，并榮獲全國軟包裝行業(yè)評比第一名，其壟斷優(yōu)勢極為突出。隨著(zhù)金融危機的爆發(fā)，該公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)出現了下滑，2009、2010連續兩個(gè)年度業(yè)績(jì)出現虧損。2011年4月26日，上海證券交易所鑒于中達股份的財務(wù)狀況對該公司股票交易實(shí)行“退市風(fēng)險警示”特別處理。

　�。ǘ�）基于Zeta模型的總體財務(wù)風(fēng)險分析

　　Zeta模型判別式為：Zeta=6.56X1+3。26X2+6.72X3+1.05X4。式中：X1=營(yíng)運資本／總資產(chǎn)；X2=留存收益／總資產(chǎn)；X3=息稅前利潤／總資產(chǎn)；X4=股東權益／總負債。Zeta模型的判別標準為：Zeta<1.1時(shí)，代表很高的財務(wù)困境率；1.1<Zeta<2.6時(shí)，表明企業(yè)財務(wù)狀況不明，處于灰色區域；zeta>2.6時(shí)，企業(yè)處于安全狀態(tài)。在對財務(wù)風(fēng)險整體分析后可以看出，該上市公司2006年度處于安全狀態(tài)，金融危機發(fā)生時(shí)財務(wù)狀況開(kāi)始下滑，出現一些財務(wù)問(wèn)題，金融危機后的2009及2010年度財務(wù)狀況進(jìn)一步惡化，陷入了很?chē)乐氐呢攧?wù)困境。作為行業(yè)中龍頭老大的該公司受金融危機的影響，企業(yè)的財務(wù)狀況出現了一些問(wèn)題；但在后金融危機時(shí)代，由于該企業(yè)沒(méi)有良好的應對此前所發(fā)現的財務(wù)風(fēng)險，導致這些問(wèn)題進(jìn)一步加劇，對企業(yè)的財務(wù)狀況產(chǎn)生了極為不利的影響，甚至有可能導致財務(wù)危機。

　　三、上市公司財務(wù)風(fēng)險的防范

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　　應樹(shù)立財務(wù)風(fēng)險防范意識。首先，公司管理層在管理決策的各個(gè)環(huán)節、各個(gè)步驟要堅持科學(xué)的風(fēng)險觀(guān)，具備認識與控制各種風(fēng)險的能力；其次，要將風(fēng)險控制與防范推廣到所有員工的意識中，把樹(shù)立財務(wù)風(fēng)險防范意識引入到企業(yè)各項管理活動(dòng)中，讓全體員工在市場(chǎng)競爭中保持高度的危機感和警惕性；最后，要提高公司管理者對財務(wù)預警工作的認同程度。

　�。ǘ�）制度層面上

　　應完善上市公司治理結構，建立風(fēng)險控制機制。完善上市公司治理結構是降低上市公司財務(wù)風(fēng)險的最根本措施，要降低財務(wù)風(fēng)險，必須提高上市公司的治理標準。建立風(fēng)險控制機制時(shí)，一方面應完善上市公司內部財務(wù)風(fēng)險控制制度，從組織上、經(jīng)濟上明確劃分其風(fēng)險責任，按照責、權、利相結合的原則，明確各級管理者所應承擔的風(fēng)險責任，賦予管理者相應的風(fēng)險管理權限，給予風(fēng)險管理者應得的利益。調動(dòng)企業(yè)管理者及其員工的積極性，提高其控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的動(dòng)力，促使進(jìn)行科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險管理。另一方面上市公司要規范企業(yè)經(jīng)濟活動(dòng)會(huì )計處理程序，明確財務(wù)信息收集、處理、貯存到反饋各環(huán)節的工作內容和要求以及會(huì )計專(zhuān)業(yè)人員的職責，加強會(huì )計基礎工作，保障會(huì )計信息的真實(shí)客觀(guān)，為企業(yè)預防財務(wù)風(fēng)險提供保障。

　�。ㄈ�）技術(shù)層面上

　　利用財務(wù)預警系統開(kāi)展財務(wù)風(fēng)險防范，預警系統靈敏程度越高，就能越早的發(fā)現問(wèn)題，越有效的防范與解決問(wèn)題，減少財務(wù)危機發(fā)生的可能性。上市公司應建立一套適合企業(yè)實(shí)際情況的完善的預警機制，完善企業(yè)內部預警機制不僅使預警工作經(jīng)�；�、持續化，而且保證了預警系統功能的發(fā)揮。

　�。ㄋ模┎僮鲗用嫔�

　�。�1）籌資風(fēng)險的防范。防范籌資風(fēng)險的主要措施是優(yōu)化資本結構，實(shí)現融資結構多源化，嚴格控制負債規模。理論上來(lái)說(shuō)，負債比例越大，財務(wù)風(fēng)險越高，許多企業(yè)在此次金融危機中由于負債比例過(guò)高，無(wú)力償還到期債務(wù)或資不抵債，從而引發(fā)財務(wù)危機，有的甚至最終走向破產(chǎn)。因此金融危機之后企業(yè)更應總結此次金融危機所暴露出來(lái)資本結構不合理的現狀，調整自身資本結構，降低財務(wù)風(fēng)險。上市公司可以通過(guò)評估流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負債率、財務(wù)杠桿系數，考慮控制負債規模，保證資金的利潤率不低于負債的.利息率，合理安排長(cháng)、短期融資項目，減少貨幣變動(dòng)以后給企業(yè)增加的成本。

　�。�2）投資風(fēng)險的防范。首先，認真進(jìn)行投資環(huán)境分析，及時(shí)捕捉投資機會(huì )。認真分析投資環(huán)境是做好投資決策的基本前提。進(jìn)行投資環(huán)境研究，可以使投資決策有堅實(shí)的基礎，保證投資決策的正確性；可以使公司及時(shí)了解環(huán)境的變化，保證投資決策的及時(shí)性；可以預計到未來(lái)投資環(huán)境可能出現的新情況，提高投資決策的預見(jiàn)性。其次，提高財務(wù)決策的科學(xué)化水平。建立科學(xué)的投資決策程序，上市公司應認真進(jìn)行投資項目的可行性分析，以準確地預計收益和風(fēng)險。同時(shí)要對投資項目進(jìn)行風(fēng)險分析，避免盲目投資。再次，分散投資風(fēng)險，優(yōu)化投資組合結構。上市公司應進(jìn)行多元化投資，把資金投放于各個(gè)不同的項目上，各個(gè)項目的投資風(fēng)險大小不一，這樣一旦風(fēng)險大的項目投資失敗，所遭受的損失可由獲利的投資項目抵補；一旦風(fēng)險大的項目投資成功，則可獲得額外的投資收益。分散投資項目的具體方法有地區分散、行業(yè)分散以及企業(yè)單位的分散。最后，控制投資風(fēng)險，對于不可分散的投資風(fēng)險，上市公司必須對其采取必要的措施進(jìn)行控制�？刂仆顿Y風(fēng)險的方法主要包括：利用咨詢(xún)服務(wù)，轉嫁風(fēng)險，接受風(fēng)險，回避風(fēng)險，減少風(fēng)險。本文研究和分析上市企業(yè)在后金融危機背景下可能面臨的財務(wù)風(fēng)險，并提出了上市企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范方法，幫助上市企業(yè)對潛在的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行控制。本文不僅研究在后金融危機時(shí)代由金融危機所引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險，還將上市企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范管理貫穿在企業(yè)財務(wù)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節，以期通過(guò)合理的措施對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行長(cháng)期的防范。

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