會(huì )計穩健性度量的研究綜述論文

　　【摘要】本文對會(huì )計穩健性度量的研究發(fā)展現狀進(jìn)行綜述，詳細介紹了有關(guān)會(huì )計穩健性度量的研究進(jìn)展情況，這將有助于對會(huì )計信息的穩健性進(jìn)行度量，并有助于緩解企業(yè)中債務(wù)契約雙方信息的不對稱(chēng)性，從而降低代理成本。

　　【關(guān)鍵詞】會(huì )計穩健性 度量 債務(wù)契約

　　穩健性是會(huì )計信息質(zhì)量的重要特征，Basu(1997)認為，穩健性原則對會(huì )計的影響至少有五百年的歷史。隨著(zhù)資本市場(chǎng)發(fā)展，我國會(huì )計準則對會(huì )計信息穩健性的要求逐漸增強，從我國會(huì )計準則對資產(chǎn)減值損失確認要求可見(jiàn)一斑。最早對會(huì )計穩健性進(jìn)行系統研究的是wat(t1993)，他將會(huì )計穩健性歸結于契約的作用，以及法律與管制的共同效果。直到basu(1997)將會(huì )計穩健性定義為“會(huì )計人傾向于對好消息的確認比對壞消息的確認需要更多的保證”，并提供了經(jīng)典的會(huì )計盈余對市場(chǎng)回報率的反回歸模型，會(huì )計穩健性的度量才開(kāi)始成為研究的重點(diǎn)。

　　一、會(huì )計穩健性度量的研究現狀綜述

　　Wat(t2003)將會(huì )計穩健性的測量模型分為了三大類(lèi)，分別是凈資產(chǎn)度量(Net asset measures)，盈余和應計流度量(Earn-ings and accrual measures)。在這以后，一些學(xué)者對穩健性的度量又有了新的發(fā)展。Givoly、Hayn和Natarajan(2006)指出，一些外部事件的發(fā)生不能在會(huì )計記錄上體現，他可能會(huì )影響股市，但不能被會(huì )計信息及時(shí)地記錄下來(lái)。在這種情況下，通過(guò)及時(shí)性的差異測度企業(yè)的穩健性顯得不合時(shí)宜。比如披露政策，市場(chǎng)供求的變化，原材料預期的走勢。因此，在沒(méi)有控制這些因素的情況下，通過(guò)及時(shí)性差異測度穩健性的有效性是值得商榷的。Ball和shivakuma(r2005)提出，basu的計量模型存在著(zhù)無(wú)法將暫時(shí)性差異和盈余管理相區別，他建議通過(guò)資產(chǎn)收益率的反轉性差異來(lái)測度會(huì )計穩健性。虧損比盈利更具有反轉，說(shuō)明企業(yè)是穩健的。

　　二、會(huì )計穩健性常用度量方法的研究綜述

　　1、凈資產(chǎn)度量(Net asset measures)

　　企業(yè)的凈資本是總資產(chǎn)減去負債的凈值，而企業(yè)的資本和負債在不同時(shí)期是不斷變化，而這種變化不總是能在會(huì )計記錄中得到確認。在會(huì )計穩健性的影響下，企業(yè)的收益或者資產(chǎn)價(jià)值的上升在沒(méi)有得到證實(shí)的情況下不會(huì )確認，相反，企業(yè)的損失和資產(chǎn)價(jià)值的下降被立即記錄下來(lái)。這種行為的記過(guò)是企業(yè)的凈資產(chǎn)被低估，或者說(shuō)賬面價(jià)值低于市場(chǎng)價(jià)值。研究人員通過(guò)估價(jià)模型(Valuation Model Measures)和賬面市價(jià)比模型(Book-to-Market Measures)獲得這種低估的證據。

　　(1)估價(jià)模型(Valuation Model Measures)Feltham和Ohlson(1995and1996)提出使用估價(jià)模型(Valua-tion Model Measures)研究?jì)糍Y產(chǎn)被低估的程度，在這種模型里，表現出會(huì )計穩健性的資產(chǎn)低估是因為資產(chǎn)的會(huì )計折舊超過(guò)經(jīng)濟折舊。Morton和Schaefe(r2000)就用估價(jià)模型得到了會(huì )計穩健性的證據。他們通用企業(yè)商譽(yù)做因變量，對非正常收益，延遲營(yíng)運資產(chǎn)還有臨時(shí)性投資進(jìn)行回歸建立模型。其模型如下：G=A+αL+I+ε其中，G表示企業(yè)商譽(yù)，其數額等于企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值減去賬面價(jià)值;L是企業(yè)的延遲營(yíng)運資本，表示的是企業(yè)目前營(yíng)運資本的凈值;I是企業(yè)臨時(shí)性投資的凈值;ε是隨機擾動(dòng)項。

　　(2)賬面市價(jià)比模型(Book-to-Market Measures)Beaver和R yan(2000)認為，在其他情況條件不變的情況下，更穩健的會(huì )計處理將導致更低的賬面市場(chǎng)價(jià)值比。在考慮了各年份的不同影響，以及公司市場(chǎng)回報的影響，Beaver和R yan(2000)建立了如下模型：BM=C+Y+∑αiR i+ε其中，BM表示賬面市場(chǎng)價(jià)值比;C是公司啞變量，表示公司代表的賬面市場(chǎng)價(jià)值比的持續性差異，即公司的會(huì )計穩健性特征;Y表是年度啞變量，表示年份代表的賬面市場(chǎng)機制比持續性差異，即年份的會(huì )計穩健性特征;Ri表示第i年公司的回報率;ε是隨機擾動(dòng)項。在會(huì )計穩健性存在的條件下，C和Y應該顯著(zhù)是正值。

　　2、盈余和股市回報回歸模型(Earnings/Stock Returns Re-lation Measures)

　　盈余是由應計利潤和經(jīng)營(yíng)現金流組成的，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現金流可以認為是穩定的，并不受會(huì )計確認原則的影響，所以盈余的穩健性就體現在應計利潤上了。而應計利潤是由經(jīng)營(yíng)性應計利潤和非經(jīng)營(yíng)性應計利潤。通過(guò)單獨測量非正常性應計利潤或者是應計利潤整體對股票市場(chǎng)消息的反映，測度其對好消息和壞消息的反映及時(shí)性以及未來(lái)時(shí)期的盈余和損失的可持續性差異，也是測度會(huì )計穩健性的一種方法。

　　Basu(1997)認為，股市和公司的會(huì )計盈余對壞消息(公司價(jià)值的下降)反應是同步的，但是對好消息(公司價(jià)值的上升)反應是不同步的，股市會(huì )馬上反應出來(lái)，而會(huì )計盈余卻要在未來(lái)年份逐漸確認這些好消息。Basu提供了如下模型來(lái)檢驗這種會(huì )計穩健性，并預測以盈余為負的公司做樣本，測得的代表公司穩健性的系數將更顯著(zhù)。

　　NIit=α0+α1R Dit+β1R it+β2R itR Dit+ε其中，NIit等于t年每股盈余比上t-1年股市收盤(pán)價(jià)，Rit是公司t年股票的年回報，RDit是一個(gè)虛擬變量，Rit當小于0的的時(shí)候取值1，否則取值零。β1度量的是盈余對好消息的敏感程度，β1+β2度量的是盈余對壞消息的敏感程度，所以β2是度量公司對壞消息比對好消息更敏感的程度，即公司會(huì )計穩健的程度。當公司越穩健β2取值越大。

　　以上的模型是企業(yè)的股票收益率對股票回歸的反映，當我們把股票收益率改為應計盈余比上上一年的公司總資產(chǎn)，同業(yè)也可以測度企業(yè)的穩健性。這樣做有兩個(gè)好處：第一，由于盈余是有應計利潤和經(jīng)營(yíng)現金流組成的，提出了不受穩健性影響的經(jīng)營(yíng)現金流的影響后，盈余和穩健性的關(guān)系將更加明顯，這樣有利于尋找企業(yè)穩健性存在的證據。第二，由于每股盈余壁上股票價(jià)格，就等于股票收益率，這與股票回報率在概念上就有所趨同。這不免犯上了讓盈余做自回歸的缺陷。而基于應計盈余的回歸模型就避免了這種概念上的混淆。

　　Eit/Pit-1=α0+α1R Dit+β1R it+β2R itR Dit+ε其中，Eit是企業(yè)的應計利潤，Pit-1是公司上年的資產(chǎn)總額。

　　其檢驗穩健性的方法和盈余度量模型一致，都是通過(guò)測度β2，當β2越顯著(zhù)的大于零的時(shí)候，企業(yè)越穩健。

　　3、盈余與應計度量(Earnings/Accrual Measures)

　　正的盈余和負的盈余的可持續性差異也可以用來(lái)檢驗會(huì )計的穩健性。在穩健的情況下，壞的消息得到了及時(shí)的確認而好的消息是逐步確認的。我們可以通過(guò)測度正的盈余和負的盈余在未來(lái)的可持續差異來(lái)尋找這種證據，當可持續性更強，意味著(zhù)反傳更差，以下模型就是通過(guò)盈余的反轉所表現出的可持續差異度量會(huì )計穩健性的：△Yit/Qit-1=α0+α1DR+α2△Yit-1/Qit-1+α3△Yit-1/Qit-1DR其中，Yit表示第t期的會(huì )計盈余;Qit-1表示第t-1期企業(yè)的總資產(chǎn);DR是虛擬變量，當△Yit-1小于零的時(shí)候，DR取值1，否則取值0。因此α2代表好消息的持續性，α3+α2代表壞消息的持續性，α3代表是壞消息相對與好消息的持續性差異，當α3大于零的時(shí)候，表示壞消息比好消息更持續，α3小于零的時(shí)候，表示壞消息比好消息反轉性更高。所以當α3顯著(zhù)的小于零的時(shí)候，可以認為會(huì )計師穩健的。

　　在檢驗可持續差異的時(shí)候，應計項目的度量模型可能比盈余的度量更加顯著(zhù)。這是因為當不確定的事項發(fā)生時(shí)，其發(fā)生一般都會(huì )記錄在應計項目上，而不會(huì )在經(jīng)營(yíng)現金流中表現出來(lái)�？沙掷m差異的檢驗模型，是通過(guò)不確定信息的反轉差別來(lái)加以識別企業(yè)的穩健性，而壞消息在穩健的企業(yè)中能得到更及時(shí)性的確認，所以在虧損企業(yè)中，通過(guò)可持續性差異來(lái)檢驗企業(yè)的穩健性將比較容易得到滿(mǎn)意的效果。

　　應計項目的會(huì )計穩健性檢驗模型是：ΔAt/Qit-1=α0+α1DR+α3△At-1/Qit-1+α3△At-1/Qit-1DR其中△At表示本年應計項目的變化。

　　三、其他會(huì )計穩健性度量方法綜述

　　Givoly和Hayn(2000)認為長(cháng)期來(lái)看，處于穩定狀況的公司，凈利潤應該等于經(jīng)營(yíng)現金流，累計應計項目應該偏向于零。一般來(lái)說(shuō)，相對于盈余，損失產(chǎn)生了更多的應計項目，所以在經(jīng)濟不景氣的時(shí)期或者對虧損公司來(lái)說(shuō)，通過(guò)應計項目的偏度也是檢驗會(huì )計穩健性的一種方法。而B(niǎo)all和Shivakuma(r2005)認為，在會(huì )計穩健性的條件下，因為非對稱(chēng)的確認條件，損失相對于盈余更不具有持續性，更容易反轉。因此，Ball和Shivakuma(r2005)利用權責發(fā)生制和會(huì )計穩健性的關(guān)系，制作了如下盈余測度模型，來(lái)度量會(huì )計的穩健性。

　　ΔAIt=α0+α1EΔAIt-1+α2ΔAIt-1+α3ΔAIt-1ΔAIt-1+ε其中，AIt代表的是t年公司的資產(chǎn)收益率;ΔAIt是第t年的公司資產(chǎn)收益率減去t-1年的資產(chǎn)收益率，即第t年相對于t-1年公司資產(chǎn)收益率的變化;α0代表的是環(huán)境對資產(chǎn)收益率的影響，例如在景氣的年代，資產(chǎn)收益率有一個(gè)自然上升的數值，不景氣情況下，資產(chǎn)收益率有一個(gè)自然下降的數值。

　　ΔAIt-1是虛擬變量，假如ΔAIt-1小于零，則ΔAIt-1為1，否則為零;α1ΔAIt-1代表去年會(huì )計穩健性操作對今年資產(chǎn)收益率變化的影響;α2ΔAIt-1代表去年資產(chǎn)收益率變化情況趨勢對今年的影響;α3ΔAIt-1ΔAIt-1代表去年虧損反轉對今年會(huì )計資產(chǎn)收益率變化的影響;當會(huì )計穩健性存在時(shí)，α3應顯著(zhù)為負，表示盈余比虧損更有持續性，虧損則更有反轉性。

　　Basu(1997)和Paeet al(.2005)認為，在穩健性原則影響下，會(huì )計確認導致的應計項目的非對稱(chēng)及時(shí)性與盈余(代表著(zhù)好消息與壞消息)之間的關(guān)系，實(shí)際上是與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流的關(guān)系。

　　因此將研究的放在應計項目和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流的關(guān)系上，能更好地理解會(huì )計穩健性。Ball和Shivakuma(r2005)提出了通過(guò)度量應計項目和經(jīng)營(yíng)現金流量的關(guān)系測度會(huì )計的穩健性。通過(guò)測量應計項目對兩類(lèi)消息反應的差異，我們可以測度企業(yè)穩健的程度。

　　應計-現金流模型如下：

　　KIt=α0+α1EBLt+α2BLt+α3EBLtBLt+ε其中，KIt是第t年應計項目比上第t年期初總資產(chǎn)，BLt為t年的經(jīng)營(yíng)現金流比上第t年期初總資產(chǎn)，EBLt為虛擬變量，當BLt小于零的時(shí)候為1，否則為零。α2度量的是應計項目和經(jīng)營(yíng)現金流量正相關(guān)的程度，α2+α3度量的是應計項目與經(jīng)營(yíng)現金流量負相關(guān)的程度，因此α3則是度量應計項目對于經(jīng)營(yíng)現金流負相關(guān)高于正相關(guān)的程度。即當存在會(huì )計穩健性的時(shí)候，α3應該顯著(zhù)的為不為零，α3越大，表示會(huì )計越穩健。

　　四、結束語(yǔ)

　　我國學(xué)者在關(guān)于會(huì )計穩健性的理論和實(shí)證研究，主要是集中在我國會(huì )計穩健性的存在性和其動(dòng)因分析上，而有關(guān)會(huì )計穩健性度量方法的研究較少，本文詳細地對凈資產(chǎn)度量、盈余和股市回報回歸模型和盈余與應計度量等度量方法進(jìn)行了綜述，從而為會(huì )計穩健性和權益資本、成本之間的相關(guān)關(guān)系分析提供理論參考。

【會(huì )計穩健性度量的研究綜述論文】相關(guān)文章：

綜述性論文01-07

綜述性論文提綱03-21

綜述性論文提綱范文06-25

怎樣撰寫(xiě)綜述性論文提綱？11-14

如何撰寫(xiě)綜述性論文提綱03-29

周邦彥研究綜述文化論文12-09

醫學(xué)生綜述性論文范文03-16

作業(yè)成本法的應用與研究綜述論文03-23

綜述網(wǎng)絡(luò )會(huì )計的發(fā)展論文03-12