淺談企業(yè)現金流量表及其分析
財政部2006年2月發(fā)布了39項會(huì )計準則，標志著(zhù)適應我國市場(chǎng)經(jīng)濟發(fā)展要求、與國際慣例趨同的企業(yè)會(huì )計準則體系正式建立。新準則正式定義現金流量表是指反映企業(yè)在一定會(huì )計期間現金和現金等價(jià)物流入和流出的報表，明確規定了合并現金流量表的編制和列報的適用依據，并對外幣現金流量表的編制作了詳細規定，從而進(jìn)一步奠定了現金流量表在企業(yè)財務(wù)報告體系中的重要地位。如何加強對現金流量的財務(wù)分析也尤為重要�，F以A集團2006年年報(報表數據從略)為例，加以說(shuō)明，分別試述如下：
一、現金流量表的結構分析
現金流量結構分析包括流入結構、流出結構和流入流出比例分析。
現金流量表分析的首要任務(wù)是分析各項活動(dòng)誰(shuí)占主導，如A集團現金總流入中經(jīng)營(yíng)性流入占69.56%，投資流入占0.15%，籌資流入占30.29%。說(shuō)明A集團經(jīng)營(yíng)活動(dòng)占重要地位，籌資活動(dòng)也是該集團現金流入來(lái)源的重要方面。
l.流入結構分析。由于經(jīng)營(yíng)、投資、籌資活動(dòng)均能帶來(lái)現金流入，因此，就應著(zhù)重分析流入結構。在A(yíng)集團經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入中，主要銷(xiāo)售收入帶來(lái)的流入占85.07%，由此反映出該集團經(jīng)營(yíng)屬于正常。
投資活動(dòng)的流入中，取得投資收益占6l.44%：處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(cháng)期資產(chǎn)占38.56%，說(shuō)明該集團投資活動(dòng)的現金流入主要是獲取投資收益帶來(lái)的。
籌資活動(dòng)中借款流入占籌資流入的76.53%，為主要來(lái)源;收到其他與籌資有關(guān)的現金流入占23.47%，為次要來(lái)源。
2.流出結構分析。A集團經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流出占63.34%，投資活動(dòng)占18.42%，籌資活動(dòng)占18.24%。一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金支出比重大的企業(yè)，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況正常，現金支出結構較為合理。
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流出中，購買(mǎi)商品和勞務(wù)占32.49%;支付給職工的以及為職工支付的現金占19.66%;稅費占11.26%;支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現金占36.59%，比重較大。
投資活動(dòng)流出中權益性投資所支付的現金占34.10%，而購置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(cháng)期資產(chǎn)所支付的現金占65.90%。
籌資活動(dòng)流出中償還本金占94.34%，分配股利、利潤或償還利息所支付的現金占5.09%，其他為支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的支出。
3.流入流出比例分析。從A集團的現金流量表可以看出：
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中：現金流入量28506.35萬(wàn)元
現金流出量25771.53萬(wàn)元
該集團經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流入流出比為l.11，表明l元的現金流出可換回1.1l元現金流入。此值當然越大越好。
投資活動(dòng)中：現金流入量57.90萬(wàn)元
現金流出量7492.04萬(wàn)元
該集團投資活動(dòng)的現金流入流出比為0.0l，該集團投資活動(dòng)引起的現金流出較大，表明該集團處于成長(cháng)發(fā)展時(shí)期，為擴大市場(chǎng)份額，不斷追加權益性投資和充實(shí)企業(yè)的長(cháng)期資產(chǎn)。
籌資活動(dòng)中：現金流入量12414.18萬(wàn)元
現金流出量7419.7l萬(wàn)元
籌資活動(dòng)流入流出比為l.67，表明借款明顯大于還款，現金流入主要系舉債取得，籌資能力較強。
二、盈利質(zhì)量分析
盈利質(zhì)量分析是指企業(yè)根據經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金凈流量與凈利潤、資本支出等之間的關(guān)系，揭示企業(yè)保持現有經(jīng)營(yíng)水平，創(chuàng )造未來(lái)盈利能力的一種分析方法。包含以下指標：
l.盈利現金比率=經(jīng)營(yíng)現金凈流量/凈利潤。一般來(lái)講，該比率越大，企業(yè)盈利質(zhì)量越強。反之弱。A集團本年虧損452.89萬(wàn)元，盈利現金比率為-6.04.A集團該比率為負，說(shuō)明該集團本期嚴重虧損，存在未實(shí)現的現金收入，資產(chǎn)負債表應收賬款年末余額3275.05萬(wàn)元，A集團需及時(shí)改進(jìn)相關(guān)政策，確保應收款按時(shí)回收，消除潛在風(fēng)險。
2.再投資比率=經(jīng)營(yíng)現金凈流量/資本性支出，反映企業(yè)當期經(jīng)營(yíng)凈現金流量是否足以支付資本性支出(固定資產(chǎn)的投資)所需現金。一般來(lái)講，該比率越高，說(shuō)明企業(yè)擴大生產(chǎn)規模、創(chuàng )造未來(lái)現金流量或利潤的能力就越強;若
三、償債能力分析
企業(yè)經(jīng)常通過(guò)舉債來(lái)彌補自有資金的不足，但最終用于償債的最直接的資產(chǎn)是現金，因此，用現金流量和債務(wù)比較可以更好的反映企業(yè)的償債能力。
1.現金流動(dòng)負債比=現金凈流量/流動(dòng)負債總額，若此指標偏低，反映企業(yè)依靠現金償還債務(wù)的壓力較大;偏高，則說(shuō)明企業(yè)能輕松地依靠現金償債。A集團該比率為0.02，說(shuō)明該集團依靠現金償還債務(wù)的壓力很大。
2.現金債務(wù)總額比=現金凈流量/債務(wù)總額，該指標反映當年現金凈流量負荷總債務(wù)的能力，可衡量當年現金凈流量對全部債務(wù)償還的滿(mǎn)足程度。分析時(shí)應與債務(wù)平均償還期相結合，若平均償還期越短，則比率越高越好，反之則此比率要求越低。企業(yè)債權人可憑此指標衡量債務(wù)償還的安全程度。A集團該比率為 0.02，同樣說(shuō)明該集團償還債務(wù)的壓力大。
3.現金到期債務(wù)比=現金凈流量/本期到期債務(wù)。這里，本期到期債務(wù)是指即將到期的長(cháng)期債務(wù)和應付票據。對這個(gè)指標進(jìn)行考察，可根據其大小直接判斷公司的即期償債能力。A集團該比率為0.03，說(shuō)明該集團即期償債能力也較低。
四、籌資與支付能力分析
籌資與支付能力的分析，主要是通過(guò)企業(yè)當期取得的現金收入總額同籌資現金流入量、經(jīng)營(yíng)性應付增減凈額等來(lái)進(jìn)行分析和比較的。
1.外部融資比率=[(經(jīng)營(yíng)性應付項目增(減)凈額+籌資現金流入量)/現金流入量總額].若該比率越高，說(shuō)明現金大部分靠外部資金，反之，則說(shuō)明現金大部分靠?jì)炔抠Y金，外部資金對企業(yè)經(jīng)營(yíng)作用影響很小。A集團該比率為32.42%，說(shuō)明外部資金對該集團的經(jīng)營(yíng)作用影響較大。
2.強制性現金支付比率=[現金流入總額/(經(jīng)營(yíng)現金流出量+償還債務(wù)本息付現)].該指標大于1，說(shuō)明現金流入量足以支付必要的經(jīng)營(yíng)和債務(wù)本息支出;若小于l，則反之。A集團該比率為1.24，說(shuō)明該集團2006年創(chuàng )造的現金流入量還是足以支付必要的經(jīng)營(yíng)和債務(wù)本息支出。
五、企業(yè)再投資能力分析
主要是用企業(yè)當期取得的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量?jì)纛~與各項投資活動(dòng)支出的現金進(jìn)行比較，分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量?jì)纛~能否滿(mǎn)足各項投資活動(dòng)所需現金支出。
l.現金流量滿(mǎn)足率�，F金流量滿(mǎn)足率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~÷投資活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~，該比率用來(lái)衡量企業(yè)用其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金凈流量滿(mǎn)足投資活動(dòng)資金需求的能力。
該項指標大于或等于l，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現金收入能夠滿(mǎn)足投資活動(dòng)的現金需求;小于l，表示經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現金收入不能滿(mǎn)足投資活動(dòng)的現金需求，企業(yè)需另籌資金。A集團該比率為-36.79%，說(shuō)明該集團經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現金收入遠遠不能滿(mǎn)足投資活動(dòng)的現金需求，需另籌資金投資。
2.固定資產(chǎn)再投資率。固定資產(chǎn)再投資率=購置固定資產(chǎn)支出總額÷經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量金額，通過(guò)該指標反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所創(chuàng )造的現金凈流量，能有多大比例再投資于企業(yè)的固定資產(chǎn)。
該項指標大于l，說(shuō)明企業(yè)固定資產(chǎn)投資支出超過(guò)了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金凈流量，還需通過(guò)其他渠道籌集一定數額的資金。A集團該比率為180.53%，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現金流入不能滿(mǎn)足該集團的固定資產(chǎn)投資。
六、結論
綜上論述，我們可以看出，運用現金流量表分析企業(yè)財務(wù)狀況，確實(shí)是一個(gè)不可多得的工具。在實(shí)際操作中，注意現金流量表分析與資產(chǎn)負債表和利潤表等財務(wù)報表分析相結合，可以更清晰、全面地了解企業(yè)的財務(wù)狀況及發(fā)展趨勢，了解其與同行的差距，及時(shí)發(fā)現問(wèn)題，正確評價(jià)企業(yè)當前與未來(lái)的償債能力、支付能力、再投資能力以及企業(yè)當前和前期所取得的利潤的質(zhì)量，科學(xué)的預測企業(yè)未來(lái)財務(wù)狀況，為報表使用者做出決策提供正確的依據。
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