我國證券市場(chǎng)地域板塊投資模型研究
中國金融市場(chǎng)不斷發(fā)展，證券市場(chǎng)的不斷完善，同時(shí)證券交易的規模也在不斷擴大。以下是yjbys小編為您整理的我國證券市場(chǎng)地域板塊投資模型研究論文，希望能對您有所幫助。
摘要:中國證券市場(chǎng)隨著(zhù)金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展而趨于完善。本文旨在分析證券投資方向板塊，通過(guò)找尋全新的版塊，加之以相適應的模型測算，達到盈利的目的，創(chuàng )造出一種全新的地域版塊領(lǐng)域的投資概念。
關(guān)鍵字:地域板塊 投資 模型
一、我國證券市場(chǎng)走勢及背景
中國金融市場(chǎng)不斷發(fā)展，證券市場(chǎng)的不斷完善，同時(shí)證券交易的規模也在不斷擴大。這些預示著(zhù)中國經(jīng)濟在未來(lái)很大程度上跟中國金融市場(chǎng)的發(fā)展息息相關(guān)。著(zhù)眼于有成長(cháng)潛質(zhì)的中國股市，傳統的行業(yè)技術(shù)面分析已經(jīng)難以跟上投資的潮流。面對不同的板塊，需要另辟蹊徑，找尋全新的版塊，加之以相適應的模型測算，達到盈利的目的，創(chuàng )造出一種全新的地域版塊領(lǐng)域的投資概念。
二、投資模型的制定及運用
筆者針對各個(gè)地域板塊進(jìn)行實(shí)地調查，綜合地域內的經(jīng)濟、文化、政治能力，以及未來(lái)發(fā)展的潛力，結合經(jīng)濟政策，通過(guò)實(shí)地調研篩選出一些發(fā)展良好、具備潛力的發(fā)展地區，得出一批發(fā)展良好的地域板塊股票。之后，進(jìn)行指標庫、指標、時(shí)間窗口、股票組合的選擇。
(一)選擇指標庫
筆者根據行業(yè)經(jīng)驗選擇了16個(gè)指標來(lái)構建我們的指標庫，分別是總資產(chǎn)周轉率、資產(chǎn)負債率、營(yíng)業(yè)毛利率、roa、roa增長(cháng)率、roe、roe增長(cháng)率、每股收益增長(cháng)率、市盈率、市凈率、市銷(xiāo)率、托賓q值、凈利潤增長(cháng)率、營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)率、delta macd。
(二)選擇指標
在t 時(shí)刻，對行業(yè)內所有股票在t 時(shí)刻采用排序的方法對16個(gè)指標進(jìn)行打分。對每一個(gè)指標，把所有股票的指標值進(jìn)行排序(從低到高)，這個(gè)指標在行業(yè)股票上的排序序數等于每只股票相對該指標的得分。如凈資產(chǎn)收益率作為一個(gè)備選指標，某只股票的凈資產(chǎn)收益率排序第20位，那么該股票在凈資產(chǎn)收益率這一個(gè)評判標準上的得分就為20分。如果針對某個(gè)指標，某些股票無(wú)法得到數據。對其的處理原則是計算行業(yè)股票在這個(gè)指標上的平均得分，數據不可得的股票采用這個(gè)平均得分。
(三)時(shí)間窗口的選擇
通過(guò)滾動(dòng)時(shí)間窗口確定選股指標能及時(shí)把握市場(chǎng)規律和信息。由于不同階段相關(guān)性顯著(zhù)的指標不盡相同，所以我們采用滾動(dòng)時(shí)間窗口統計不同指標與股票收益的相關(guān)性，選擇最新的滾動(dòng)結果中相關(guān)性最顯著(zhù)的一批指標作為選股標準。這種方法更便于把握住不同階段更有效的指標進(jìn)行選股。由于上市公司大部分財務(wù)數據每季度發(fā)布一次，因此我們將滾動(dòng)時(shí)間窗口跨度設為3個(gè)月。
(四)股票組合的選擇
我們選擇綜合得分最高的一籃子股票作為投資組合，最終組合按等權重配置或按照股票的流通市值進(jìn)行加權，計算組合加權平均收益率，通過(guò)對同期上證a股指數的累積收益率與滬深300的累積收益率以及行業(yè)指數累積收益率進(jìn)行比較，驗證模型有效性。
(五)應用范圍
針對中國證券板塊研究方向，應用于證券研究，特別是板塊研究，地域板塊研究，以及金融投資模型研究的方向。
三、 結束語(yǔ)
當今我國證券市場(chǎng)日趨完善，板塊不斷豐富、各大行業(yè)板塊早已日趨成熟，但是針對證券投資策略的方式卻停滯不前。本文針對地域板塊結合模型設計為主的分析方法將打破行業(yè)板塊選擇的局限，單純從橫向考慮地域因素，以地域經(jīng)濟發(fā)展為基礎，進(jìn)行全新的證券投資模式。
參考文獻：
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