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回顧雷軍創(chuàng )業(yè)之路
7月9日消息，今日上午小米在港交所正式掛牌上市，股票代碼1810。HK，開(kāi)盤(pán)價(jià)16。6港元，較發(fā)行價(jià)17港元下跌2。35%，慘遭破發(fā)。按開(kāi)盤(pán)價(jià)計算，小米市值達到473。26億美元。
敲鐘現場(chǎng)，雷軍回顧了自己的創(chuàng )業(yè)史，并感謝了當年與自己喝了一碗小米粥就并肩作戰到現在的聯(lián)合創(chuàng )始人，同時(shí)感謝了這次包括李嘉誠、馬云、馬化騰在內的眾多投資者，以及一開(kāi)始就選擇支持小米的“米粉”。雷軍坦言，正是因為港股的改革才換來(lái)小米的上市，雖然資本市場(chǎng)的大勢不好，但是他相信好公司依然會(huì )脫穎而出。
現在的雷軍一如往常的克制，但是仍難掩喜悅之情。在敲鐘前的一個(gè)小時(shí)，雷軍推送了一條微博，他回憶，第一次去港交所敲鑼是11年前，金山軟件在香港主板上市，第二次是為小米上市而來(lái)。
而當年，正是從金山退休的雷軍才投身移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，看到了智能手機的巨大機會(huì )，義無(wú)反顧地開(kāi)始了小米的創(chuàng )業(yè)之旅。
一波三折的風(fēng)向標
兩年前，創(chuàng )始人雷軍表示“五年內不上市”的小米終于還是在香港主板上市。
這也意味著(zhù)，小米成為香港“同股不同權”的第一股，同時(shí)也迎來(lái)了前所未有的“春天”。用小米創(chuàng )始人、董事長(cháng)兼CEO雷軍自己的話(huà)說(shuō)，最近資本市場(chǎng)跌宕起伏，小米能夠成功上市就意味著(zhù)巨大的成功。
這句話(huà)的背后是小米上市之旅的一波三折。按照原計劃，小米有望成為中國首家CDR，并與港股一起發(fā)行。為了配合CDR的發(fā)行進(jìn)度，小米此前更是將上市時(shí)間推遲。但在6月19日，小米宣布暫停CDR，中國證監會(huì )也取消了過(guò)會(huì )進(jìn)程。
超級獨角獸的估值也一路下調。在啟動(dòng)公開(kāi)招股后，小米計劃發(fā)售價(jià)每股17港元至22港元，集資370。6億元至479。6億元。但最終小米將發(fā)行價(jià)格定為17港元，位于招股說(shuō)明書(shū)披露發(fā)行價(jià)區間17—22港元的下限。根據此次發(fā)售21。8億股計算，這意味著(zhù)其將募集資金約370。6億港元。從市場(chǎng)傳聞到最終發(fā)行價(jià)塵埃落定，小米的估值也從一開(kāi)始的千億美元最終落在540億美元，與預期相距甚遠。
無(wú)論如何，登港上市，對小米而言將是一個(gè)新的開(kāi)始，而隨著(zhù)港交所新規實(shí)施在即，小米上市后的表現也或將成為近期國內科技公司陸續向香港資本市場(chǎng)進(jìn)軍的風(fēng)向標。
根據媒體報道，鼎暉創(chuàng )投創(chuàng )始人王功權曾在朋友圈公開(kāi)表示，“小米和美團IPO三個(gè)月內的股價(jià)走向，將深刻影響中國創(chuàng )投行業(yè)的投資價(jià)值取向。將來(lái)回顧起來(lái)就會(huì )發(fā)現，這兩個(gè)公司在這個(gè)歷史階段，具有標志性的意義。好，則大家繼續做爆炸成長(cháng)夢(mèng)想；不好，則風(fēng)險投資的一個(gè)泡沫時(shí)代結束�！�
從手機硬件到互聯(lián)網(wǎng)科技公司
“明知山有虎，偏向虎山行”，這是雷軍如今回首，對當年一上來(lái)就殺入手機行業(yè)的總結。但從如今小米交出的成績(jì)單來(lái)看，一個(gè)成立僅只有八年的公司營(yíng)收能夠突破千億人民幣，確實(shí)難以想象。
招股書(shū)顯示，小米2017年收入1146億元，經(jīng)營(yíng)利潤122。16億元；2016年收入684億元，經(jīng)營(yíng)利潤為37。85億元；2015年收入668億元，經(jīng)營(yíng)利潤為13。73億元。
此外，小米的營(yíng)收主要由4個(gè)業(yè)務(wù)板塊組成，智能手機、IoT與生活消費產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)及其他。其中，智能手機業(yè)務(wù)是其主要收入來(lái)源，2017年來(lái)自智能手機行業(yè)的收入為805。64億元，占總收入的比例為70。3%；IoT與生活消費產(chǎn)品的營(yíng)收為234。48億元，占比為20。5%；互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的營(yíng)收為98。96億元，占比8。6%。
雖然小米以生產(chǎn)手機起家，但小米模式也曾遭到各種考驗。2015年，因為供應鏈問(wèn)題，小米手機整體出貨量開(kāi)始下滑。其中，2016年，小米智能手機全年出貨量同比下跌36%，市場(chǎng)份額也從2015年的15。1%下跌到8。9%。直到2017年，雷軍重新掌管供應鏈，小米才最終從低谷中走出。
智能手機是小米的主要收入來(lái)源，但雷軍始終強調小米并非單純的硬件公司，而是一家互聯(lián)網(wǎng)公司。對于商業(yè)模式，小米也曾在招股書(shū)中解釋?zhuān)骸氨M管硬件是我們重要的用戶(hù)入口，但我們并不期望它成為我們利潤的主要來(lái)源，我們把設計精良、性能品質(zhì)出眾的產(chǎn)品緊貼硬件成本定價(jià)，通過(guò)自有或者直供的高效線(xiàn)上線(xiàn)下新零售渠道直接交付到用戶(hù)手中，然后持續為用戶(hù)提供豐富的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)PCO�！�
與小米的定位和野心相匹配的是，雷軍也將原來(lái)的“軟件+硬件+服務(wù)”升級為“硬件+互聯(lián)網(wǎng)+新零售�！薄拌F人三項”理論也成為助力小米從眾多手機廠(chǎng)商中脫穎而出，并且延伸為業(yè)務(wù)覆蓋范圍更廣的互聯(lián)網(wǎng)科技公司的秘密所在。
線(xiàn)上電商+線(xiàn)下小米之家的新零售渠道幫助小米位居行業(yè)前列。數據顯示，2017年第四季度，小米智能手機出貨量排名全球第四，僅次于蘋(píng)果、三星和華為。此外，小米還將繼續發(fā)力線(xiàn)下，計劃未來(lái)兩年開(kāi)1000家小米之家，并在五年內營(yíng)收突破100億美元。
持股價(jià)值翻百倍，數位員工身價(jià)過(guò)億
小米成功上市，隨之而來(lái)的是又一輪造富神話(huà)的誕生。在雷軍昨日發(fā)表的公開(kāi)信中，他談到經(jīng)過(guò)八年的艱苦創(chuàng )業(yè)，所有小米的創(chuàng )業(yè)者都將贏(yíng)得奮斗的果實(shí)。
根據招股書(shū)披露的內容，創(chuàng )始人雷軍目前是小米最大單一股東，持股比例達到31。4%。此外，聯(lián)合創(chuàng )始人、總裁林斌持股13。33%，聯(lián)合創(chuàng )始人、品牌戰略官黎萬(wàn)強持股3。24%。黃江吉持3。2375%、洪鋒持3。2207%、許達來(lái)持2。9312%、劉德持1。5494%、周光平持1。4317%、王川持1。1149%、晨興集團持股17。1931%，其他投資者持有21。3430%。
值得一提的是，小米員工也是此次IPO的受益者，共有超過(guò) 7000 名員工持有股票或期權。此前有媒體粗略統計，7000人中將會(huì )誕生9個(gè)億萬(wàn)富翁，5500個(gè)千萬(wàn)富翁，這也成為繼百度、阿里之后大批員工伴隨公司上市走上人生巔峰的時(shí)刻。
對于任何一個(gè)如此體量的公司而言，走到今天絕對離不開(kāi)資本的支持。而當年擁有雄厚資源選擇小米的初創(chuàng )投資者也獲得了數百倍真金白銀的回報。雷軍也提到，最早期的VC，第一筆 500 萬(wàn)美元投資，如今的回報高達866 倍。
數據顯示，在上市之前，小米已經(jīng)進(jìn)行9輪融資。公司成立那一年，小米完成A輪1025萬(wàn)美元融資，此后數次融資，最后一輪融資簽署于2014年12月，以此算來(lái)，前后累計融資額逾15億美元。
正如雷軍所說(shuō)，“小米上市只是剛剛開(kāi)始，上市從來(lái)不是我們的目標。我們奮斗不是為了上市，我們上市是為了更好地奮斗�！彪m然上市機遇與挑戰并存，但有理由期待，小米上市之后的下一個(gè)故事。
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