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融資租賃業(yè)發(fā)展4大趨勢展望
引導語(yǔ)：近年來(lái)，融資租賃業(yè)得到了快速發(fā)展，國家密集出臺了相關(guān)政策鼓勵融資租賃業(yè)的健康發(fā)展，不少傳統行業(yè)的企業(yè)也紛紛把融資租賃作為轉型目標。下面是有關(guān)融資租賃業(yè)4大發(fā)展趨勢，歡迎大家閱讀學(xué)習。
業(yè)務(wù)領(lǐng)域更加多元化
隨著(zhù)國家支持政策的密集出臺，融資租賃在繼續保持飛機、輪船、機械設備等大型固定資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎上，將在農機、科技、創(chuàng )投、文化、教育、衛生及基礎設施等諸多公共領(lǐng)域開(kāi)展業(yè)務(wù)，并向電子信息、大生命健康、節能環(huán)保及新能源等高精尖產(chǎn)業(yè)布局，業(yè)務(wù)范圍將加速擴展，產(chǎn)業(yè)對接進(jìn)一步加快。
以農業(yè)為例。農業(yè)租賃的發(fā)展陸續得到國務(wù)院及各部門(mén)的鼓勵與支持。2014年國務(wù)院常務(wù)會(huì )議曾強調開(kāi)展農機金融租賃服務(wù)的重要性。2014年底，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于引導農村產(chǎn)權流轉交易市場(chǎng)健康發(fā)展的意見(jiàn)》，指出農業(yè)生產(chǎn)設備可以采取轉讓、租賃、拍賣(mài)等方式流轉交易。隨著(zhù)我國農業(yè)現代化的發(fā)展，融資租賃在農業(yè)機械化方面將有大發(fā)展空間。
汽車(chē)租賃業(yè)前景廣闊
汽車(chē)租賃可以根據租賃性質(zhì)分為融資性汽車(chē)租賃和經(jīng)營(yíng)性汽車(chē)租賃，其中經(jīng)營(yíng)性汽車(chē)租賃可以再根據租用時(shí)長(cháng)劃分為短租和長(cháng)租，目前市場(chǎng)上大多數租賃車(chē)輛用于短租。
中國汽車(chē)租賃行業(yè)發(fā)展迅速。羅蘭貝格數據顯示，中國租車(chē)市場(chǎng)規模從2008年的90億元增長(cháng)至2013年的340億元，年復合增長(cháng)率為29%，該增速遠高于同期巴西、美國、日本、德國的短租市場(chǎng)年復合增長(cháng)率13%、6%、2%、2%。預計到2018年，市場(chǎng)規模將攀升至580億元，2013年至2018年復合增長(cháng)率為14%。車(chē)隊數量則從2008年的10萬(wàn)輛增至2013年36.9萬(wàn)輛，復合增長(cháng)30%，預計2018年將增長(cháng)至77.9萬(wàn)輛。
中國汽車(chē)租賃市場(chǎng)發(fā)展仍處于早期階段。市場(chǎng)汽車(chē)租賃滲透率(租賃汽車(chē)數量占乘用車(chē)總保有量的比例)較歐美成熟市場(chǎng)明顯偏低。羅蘭貝格數據顯示，2012年，中國租車(chē)滲透率僅為0.4%，明顯低于日本(2.5%)、美國(1.6%)、韓國(1.4%)、和巴西(1.3%)。目前在國內，個(gè)人租賃市場(chǎng)基本未開(kāi)放，即使是汽車(chē)租賃公司車(chē)隊，租賃滲透率也不到10%，且客戶(hù)基本為外企;而在德國、法國等成熟市場(chǎng)，每年近50%的汽車(chē)租賃公司車(chē)輛會(huì )以租賃形式出售。因此，中國汽車(chē)租賃市場(chǎng)滲透率存在巨大的提升空間。
整體市場(chǎng)較分散。目前前十大家汽車(chē)租賃汽車(chē)租賃公司的市場(chǎng)占有率僅為12%。短租汽車(chē)租賃公司由于需要大量資金和車(chē)輛、網(wǎng)絡(luò )的支持，汽車(chē)租賃公司數量最少，但汽車(chē)數量最多;長(cháng)租汽車(chē)租賃公司數量最多，大約80%的汽車(chē)租賃公司均可以歸為長(cháng)租汽車(chē)租賃公司，但大多數長(cháng)租汽車(chē)租賃公司均為地方性經(jīng)營(yíng)的小企業(yè);融資租賃汽車(chē)租賃公司數量并不多，且主要集中在一二線(xiàn)城市，租賃車(chē)輛也有限。由于車(chē)隊規模效應，可以拿到更低價(jià)的車(chē)輛，短租企業(yè)的長(cháng)租業(yè)務(wù)價(jià)格明顯更具吸引力，結合其資金優(yōu)勢和營(yíng)銷(xiāo)、管理優(yōu)勢，未來(lái)勢必會(huì )擠占小規模傳統長(cháng)租企業(yè)生存空間。預計未來(lái)市場(chǎng)集中度將繼續提升。
融資渠道將逐步拓寬
過(guò)去幾年中，融資租賃公司資金主要來(lái)自于銀行，通過(guò)向銀行獲取資金后，購買(mǎi)設備租給客戶(hù)并賺取利差。該融資方式具有明顯的劣勢：銀行資金獲取難度大、受政策限制多，多為1-2年的短期資金。由于大型租賃合同期限均超過(guò)5年，超大型的飛機或其他設備租賃期限超過(guò)30年，存在短債長(cháng)用的問(wèn)題。目前租賃公司正在探索其他融資渠道：與信托公司合作，資產(chǎn)證券化，資產(chǎn)支持票據及銀行間票據等。目前通過(guò)該三種方式渠道融資的比例還較低，預計未來(lái)將有較大發(fā)展。
未來(lái)將向經(jīng)營(yíng)性租賃轉型
租賃在一個(gè)國家的發(fā)展可以分為傳統出租、簡(jiǎn)單金融租賃、創(chuàng )造性金融租賃、經(jīng)營(yíng)性租賃、新的租賃產(chǎn)品、成熟租賃六個(gè)階段�，F在大部分國內融資租賃公司的業(yè)務(wù)以第二、第三階段為主，還有更深入的發(fā)展空間。經(jīng)營(yíng)性租賃處于發(fā)展的第四個(gè)階段，具有節稅、擴大企業(yè)生產(chǎn)規模、遞延支付、調節利潤等功能。隨著(zhù)近年來(lái)廠(chǎng)商背景的租賃公司的興起，經(jīng)營(yíng)性租賃得到較大發(fā)展。事實(shí)上，國際大型設備租賃公司業(yè)務(wù)主要以經(jīng)營(yíng)性租賃為主。
當基礎的融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展到一定階段后，經(jīng)營(yíng)者在行業(yè)競爭的壓力下，不斷開(kāi)發(fā)出使融資租賃與已有金融工具尤其是銀行信貸產(chǎn)生差異的租賃產(chǎn)品。經(jīng)營(yíng)租賃應運而生。與融資租賃不同，經(jīng)營(yíng)性租賃中與資產(chǎn)相關(guān)的收益與風(fēng)險并未完全轉移，業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)更接近于傳統的租賃業(yè)務(wù)，租賃期結束后自產(chǎn)余值的處理風(fēng)險仍由出租人承擔。因此，經(jīng)營(yíng)租賃對租賃公司的客戶(hù)數量，資產(chǎn)處置和管理能力提出了更高的要求，國際經(jīng)營(yíng)性租賃公司以大型企業(yè)為主。
經(jīng)營(yíng)性租賃公司滿(mǎn)足了客戶(hù)對資產(chǎn)需求的靈活性，有助于提高其投資收益率。企業(yè)經(jīng)營(yíng)中除存在長(cháng)期穩定的資產(chǎn)需求外，有很多根據市場(chǎng)需求而隨時(shí)變化的需求。例如航空公司除擁有固定機組外，還會(huì )根據季節性、臨時(shí)性的航班需求情況，存在短期擴充機隊、增加運力的需求，這種情況下，租期相對較短、并且可選擇續租、退租、可撤銷(xiāo)租約的經(jīng)營(yíng)租賃就能夠滿(mǎn)足客戶(hù)高度靈活的需求，減少不必要的長(cháng)期投資。
融資租賃的業(yè)務(wù)模式及租金的計算
回租融資租賃
回租租賃是指設備的所有者先將設備按市場(chǎng)價(jià)格賣(mài)給出租人，然后又以租賃的方式租回原來(lái)設備的一種方式�；刈庾赓U的優(yōu)點(diǎn)在于：一是承租人既擁有原來(lái)設備的使用權，又能獲得一筆資金;二是由于所有權不歸承租人，租賃期滿(mǎn)后根據需要決定續租還是停租，從而提高承租人對市場(chǎng)的應變能力;三是回租租賃后，使用權沒(méi)有改變，承租人的設備操作人員、維修人員和技術(shù)管理人員對設備很熟悉，可以節省時(shí)間和培訓費用。設備所有者可將出售設備的資金大部分用于其他投資，把資金用活，而少部分用于繳納租金�；刈庾赓U業(yè)務(wù)主要用于已使用過(guò)的設備。
杠桿融資租賃
杠桿租賃的做法類(lèi)似銀團貸款，是一種專(zhuān)門(mén)做大型租賃項目的有稅收好處的融資租賃，主要是由一家租賃公司牽頭作為主干公司，為一個(gè)超大型的租賃項目融資。首先成立一個(gè)脫離租賃公司主體的操作機構——專(zhuān)為本項目成立資金管理公司提供項目總金額20%以上的資金，其余部分資金來(lái)源則主要是吸收銀行和社會(huì )閑散游資，利用100%享受低稅的好處“以二博八”的杠桿方式，為租賃項目取得巨額資金。其余做法與融資租賃基本相同，只不過(guò)合同的復雜程度因涉及面廣而隨之增大。由于可享受稅收好處、操作規范、綜合效益好、租金回收安全、費用低，一般用于飛機、輪船、通訊設備和大型成套設備的融資租賃。
委托融資租賃
一種方式是擁有資金或設備的人委托非銀行金融機構從事融資租賃，第一出租人同時(shí)是委托人，第二出租人同時(shí)是受托人。出租人接受委托人的資金或租賃標的物，根據委托人的書(shū)面委托，向委托人指定的承租人辦理融資租賃業(yè)務(wù)。在租賃期內租賃標的物的所有權歸委托人，出租人只收取手續費，不承擔風(fēng)險。這種委托租賃的一大特點(diǎn)就是讓沒(méi)有租賃經(jīng)營(yíng)權的企業(yè)，可以“借權”經(jīng)營(yíng)。電子商務(wù)租賃即依靠委托租賃作為商務(wù)租賃平臺。
第二種方式是出租人委托承租人或第三人購買(mǎi)租賃物，出租人根據合同支付貨款，又稱(chēng)委托購買(mǎi)融資租賃。
項目融資租賃
承租人以項目自身的財產(chǎn)和效益為保證，與出租人簽訂項目融資租賃合同，出租人對承租人項目以外的財產(chǎn)和收益無(wú)追索權，租金的收取也只能以項目的現金流量和效益來(lái)確定。出賣(mài)人(即租賃物品生產(chǎn)商)通過(guò)自己控股的租賃公司采取這種方式推銷(xiāo)產(chǎn)品，擴大市場(chǎng)份額。通訊設備、大型醫療設備、運輸設備甚至高速公路經(jīng)營(yíng)權都可以采用這種方法。其他還包括返還式租賃，又稱(chēng)售后租回融資租賃;融資轉租賃，又稱(chēng)轉融資租賃等。
經(jīng)營(yíng)性租賃
在融資租賃的基礎上計算租金時(shí)留有超過(guò)10%以上的余值，租期結束時(shí)，承租人對租賃物件可以選擇續租、退租、留購。出租人對租賃物件可以提供維修保養，也可以不提供，會(huì )計上由出租人對租賃物件提取折舊。
融資租賃 - 功能特點(diǎn)
融資租賃除了融資方式靈活的特點(diǎn)外，還具備融資期限長(cháng)，還款方式靈活、壓力小的特點(diǎn)。
中小企業(yè)通過(guò)融資租賃所享有資金的期限可達3年，遠遠高于一般銀行貸款期限。
在還款方面，中小企業(yè)可根據自身條件選擇分期還款，極大地減輕了短期資金壓力，防止中小企業(yè)本身就比較脆弱的資金鏈發(fā)生斷裂。
融資租賃雖然以其門(mén)檻低、形式靈活等特點(diǎn)非常適合中小企業(yè)解決自身融資難題，但是它卻不適用于所有的中小企業(yè)。
融資租賃比較適合生產(chǎn)、加工型中小企業(yè)。特別是那些有良好銷(xiāo)售渠道，市場(chǎng)前景廣闊，但是出現暫時(shí)困難或者需要及時(shí)購買(mǎi)設備擴大生產(chǎn)規模的中小企業(yè)。
具體特征
融資租賃的特征一般歸納為五個(gè)方面。
一，租賃物由承租人決定，出租人出資購買(mǎi)并租賃給承租人使用，并且在租賃期間內只能租給一個(gè)企業(yè)使用。
二，承租人負責檢查驗收制造商所提供的租賃物，對該租賃物的質(zhì)量與技術(shù)條件出租人不向承租人做出擔保。
三，出租人保留租賃物的所有權，承租人在租賃期間支付租金而享有使用權，并負責租賃期間租賃物的管理、維修和保養。
四，租賃合同一經(jīng)簽訂，在租賃期間任何一方均無(wú)權單方面撤銷(xiāo)合同。只有租賃物毀壞或被證明為已喪失使用價(jià)值的情況下方能中止執行合同，無(wú)故毀約則要支付相當重的罰金。
五，租期結束后，承租人一般對租賃物有留購和退租兩種選擇，若要留購，購買(mǎi)價(jià)格可由租賃雙方協(xié)商確定。
功能介紹
1.融資功能融資租賃從其本質(zhì)上看是以融通資金為目的的，它是為解決企業(yè)資金不足的問(wèn)題而產(chǎn)生的。需要添置設備的企業(yè)只須付少量資金就能使用到所需設備進(jìn)行生產(chǎn)，相當于為企業(yè)提供了一筆中長(cháng)期貸款。
2.促銷(xiāo)功能融資租賃可以用“以租代銷(xiāo)”的形式，為生產(chǎn)企業(yè)提供金融服務(wù)。一可避免生產(chǎn)企業(yè)存貨太多，導致流通環(huán)節的不暢通，有利于社會(huì )總資金的加速周轉和國家整體效益的提高;二可擴大產(chǎn)品銷(xiāo)路，加強產(chǎn)品在國內外市場(chǎng)上的競爭能力。
3.投資功能租賃業(yè)務(wù)也是一種投資行為。租賃公司對租賃項目具有選擇權，可以挑選一些風(fēng)險較小、收益較高以及國家產(chǎn)業(yè)傾斜的項目給予資金支持。同時(shí)一些擁有閑散資金、閑散設備的企業(yè)也可以通過(guò)融資租賃使其資產(chǎn)增值。而融資租賃作為一種投資手段，使資金既有專(zhuān)用性，又改善了企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量，使中小企業(yè)實(shí)現技術(shù)、設備的更新改造。
4.資產(chǎn)管理功能融資租賃將資金運動(dòng)與實(shí)物運動(dòng)聯(lián)系起來(lái)。因為租賃物的所有權在租賃公司，所以租賃公司有責任對租賃資產(chǎn)進(jìn)行管理、監督，控制資產(chǎn)流向。隨著(zhù)融資租賃業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，還可利用設備生產(chǎn)者為設備的承租方提供維修、保養和產(chǎn)品升級換代等特別服務(wù)，使其經(jīng)常能使用上先進(jìn)的設備，降低使用成本和設備淘汰的風(fēng)險，尤其是對于售價(jià)高、技術(shù)性強、無(wú)形損耗快或利用率不高的設備有較大好處。
融資租賃 - 融資租賃業(yè)務(wù)種類(lèi)
直接融資租賃
由承租人指定設備及生產(chǎn)廠(chǎng)家，委托出租人融通資金購買(mǎi)并提供設備，由承租人使用并支付租金，租賃期滿(mǎn)由出租人向承租人轉移設備所有權。它以出租人保留租賃物所有權和收取租金為條件，使承租人在租賃期內對租賃物取得占有、使用和收益的權利。這是一種最典型的融資租賃方式。
經(jīng)營(yíng)性租賃
由出租人承擔與租賃物相關(guān)的風(fēng)險與收益。使用這種方式的企業(yè)不以最終擁有租賃物為目的，在其財務(wù)報表中不反映為固定資產(chǎn)。企業(yè)為了規避設備風(fēng)險或者需要表外融資，或需要利用一些稅收優(yōu)惠政策，可以選擇經(jīng)營(yíng)租賃方式。
出售回租
出售回租，有時(shí)又稱(chēng)售后回租、回租賃等，是指物件的所有權人首先與租賃公司簽定《買(mǎi)賣(mài)合同》，將物件賣(mài)給租賃公司，取得現金。然后，物件的.原所有權人作為承租人，與該租賃公司簽訂《回租合同》，將該物件租回。承租人按《回租合同》還完全部租金，并付清物件的殘值以后，重新取得物件的所有權。
轉租賃
以同一物件為標的物的多次融資租賃業(yè)務(wù)。在轉租賃業(yè)務(wù)中，上一租賃合同的承租人同時(shí)又是下一租賃合同的出租人，稱(chēng)為轉租人。轉租人向其他出租人租入租賃物件再轉租給第三人，轉租人以收取租金差為目的。租賃物品的所有權歸第一出租人。
委托租賃
出租人接受委托人的資金或租賃標的物，根據委托人的書(shū)面委托，向委托人指定的承租人辦理融資租賃業(yè)務(wù)。在租賃期內租賃標的物的所有權歸委托人，出租人只收取手續費，不承擔風(fēng)險。
分成租賃
一種結合投資的某些特點(diǎn)的創(chuàng )新性租賃形式。租賃公司與承租人之間在確定租金水平時(shí)，是以租賃設備的生產(chǎn)量與租賃設備相關(guān)收益來(lái)確定租金，而不是以固定或者浮動(dòng)的利率來(lái)確定租金，設備生產(chǎn)量大或與租賃設備相關(guān)的收益高，租金就高，反之則少。
融資租賃 - 租金的計算
1.決定租金的因素
2.租金的支付方式
租金通常采用分次支付的方式，具體類(lèi)型有：
(1)按支付間隔期的長(cháng)短，可以分為年付、半年付、季付和月付等方式。
(2)按在期初和期末支付，可以分為先付租金和后付租金兩種。
(3)按每次支付額，可以分為等額支付和不等額支付兩種。
【提示】實(shí)務(wù)中，承租企業(yè)與租賃公司商定的租金支付方式，大多為后付等額年金.
3.租金的計算
租金的計算大多采用等額年金法。等額年金法下，通常要根據利率和租賃手續費率確定一個(gè)租費率，作為折現率。
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