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融資租賃的主要方式、優(yōu)勢、業(yè)務(wù)特點(diǎn)
引導語(yǔ)：融資租賃又稱(chēng)設備租賃，是指實(shí)質(zhì)上轉移與資產(chǎn)所有權有關(guān)的全部或絕大部分風(fēng)險和報酬的租賃。下文是融資租賃的主要方式、優(yōu)勢、業(yè)務(wù)特點(diǎn)，歡迎大家閱讀學(xué)習。
融資租賃的主要方式
1、直接租賃：是融資租賃的最普遍最簡(jiǎn)單也是最主要的形式。即租賃公司通過(guò)籌/集資金，直接購入承租企業(yè)選定的租賃物品，并給承租企業(yè)使用的一種租賃形式。按三方(出租人、承租人、供貨人)參與，至少由兩個(gè)合同(融資租賃合同、購買(mǎi)合同)構成，具有不可解約性。因為設備是承租人特殊定購的，是特定設備，如果承租人解約，出租人很難再將此設備租給他人，出租人為此要承擔較大的風(fēng)險。這種租賃方式關(guān)系簡(jiǎn)單、手續較為簡(jiǎn)便。
2、轉融資租賃：由出租人從另一家融資租賃公司租進(jìn)設備，然后轉租給承租人使用。第二出租人可以不動(dòng)用自己的資金而通過(guò)發(fā)揮類(lèi)似融資租賃經(jīng)紀人的作用而獲利，并能分享第一出租人所在國家的稅收優(yōu)惠，降低融資成本。轉融資租賃多發(fā)生在跨國融資租賃業(yè)務(wù)中。
3、售后租回融資租賃：一般簡(jiǎn)稱(chēng)回租，由設備使用方首先將自己的設備出售給融資租賃公司(出租人)，再由租賃公司將設備出租給原設備使用方(承租人)使用。廠(chǎng)商通過(guò)回租可以滿(mǎn)足其改善財務(wù)狀況(資產(chǎn)負債表)、盤(pán)活存量資產(chǎn)的需要，并可與融資租賃公司共同分享政府的投資減稅優(yōu)惠政策帶來(lái)的好處，以較低的租金即可取得繼續使用設備的權利。財產(chǎn)(設備)所有人通過(guò)這種方式可以在不影響自己對財產(chǎn)繼續使用的情況下，將物化資本轉變?yōu)樨泿刨Y本。
4、杠桿融資租賃：國外杠桿融資租賃的運作方式十分復雜，涉及的當事人較多，一般包括承租人、生產(chǎn)廠(chǎng)商、物主出租人、物主受托人、債權人、經(jīng)紀人等。融資租賃公司(出租人)只承擔設備成本的一小部分，一般為20-40%，并以此為“杠桿”，大部分由銀行或銀團等金融機構提供。出租人要把租賃物的所有權、融資租賃合同的擔保受益權、租賃物的保險受益權及融資租賃合同的收益權轉讓或抵押給貸款人，貸款人對出租人無(wú)追索權。該融資租賃對象大都是一些購置成本非凡高的大型設備，如飛機、輪船、衛星等。
5、委托融資租賃：一種方式是擁有資金或設備的人委托非銀行金融機構從事融資租賃，第一出租人同時(shí)是委托人，第二出租人同時(shí)是受托人。第二種方式是出租人委托承租人或第三人購買(mǎi)租賃物，出租人根據合同支付貨款。又稱(chēng)委托購買(mǎi)融資租賃。
6、項目融資租賃：承租人是以項目自身的財產(chǎn)和效益為保證，與出租人簽訂項目融資租賃合同，出租人對承租人項目以外的財產(chǎn)和收益無(wú)追索權，租金的收取也只能以項目的現金流量和效益來(lái)確定。出賣(mài)人通過(guò)自己控股的租賃公司采取這種方式來(lái)推銷(xiāo)產(chǎn)品，擴大市場(chǎng)份額。通訊設備、大型醫療設備、運輸設備甚至高速公路經(jīng)營(yíng)權可采用這種方法。
7、銷(xiāo)售式租賃：生產(chǎn)商或流通部門(mén)通過(guò)自己所屬或控股的租賃公司采用融資租賃方式促銷(xiāo)自己的產(chǎn)品。這些租賃公司依托母公司能為客戶(hù)提供維修、保養等多方面的服務(wù)。出賣(mài)人和出租人實(shí)際是一家，但屬于兩個(gè)獨立法人。在這種銷(xiāo)售式租賃中，租賃公司作為一個(gè)融資、貿易和信用的中介機構，自主承擔租金回收的風(fēng)險。通過(guò)綜合的或專(zhuān)門(mén)的租賃公司采取融資租賃方式，配合制造商促銷(xiāo)產(chǎn)品，可減少制造商應收帳款和三角債的發(fā)生，有利于分散銀行風(fēng)險，有利于促進(jìn)商品流通。
8、抽成融資租賃：又稱(chēng)收益百分比融資租賃。對回籠期較長(cháng)但現金流穩定且具有一定壟斷性的項目，可嘗試采用收益權擔保、收費分成的融資租賃方式。這種融資租賃的租金不是固定的，而是由承租人的盈利狀況決定，通常由承租人向出租人先支付一定的租金，租金余額按承租人營(yíng)業(yè)收入的一定比例抽成。具體的比例可以靈活多變，由承租人和出租人根據實(shí)際生產(chǎn)狀況確定。
9、風(fēng)險融資租賃：出租人以租賃債權和投資方式將設備出租給承租人，以獲得租金和股東權益收益作為投資回報的租賃交易。在這種交易中，租金仍是出租人的主要回報，一般為全部投資的50%;其次是設備的殘值回報，一般不會(huì )超過(guò)25%左右，這兩項收益相對比較安全可靠。其余部分按雙方約定，在一定時(shí)間內以設定的價(jià)格購買(mǎi)承租人的普通股權。這種業(yè)務(wù)形式為高科技、高風(fēng)險產(chǎn)業(yè)開(kāi)辟了一種吸引投資的新渠道。出租人將設備融資租賃給承租人，同時(shí)獲得與設備成本相對應的股東權益，實(shí)際上是以承租人的部分股東權益作為出租人的租金的新型融資租賃形式。同時(shí)，出租人作為股東可以參與承租人的經(jīng)營(yíng)決策，增加了對承租人的影響。實(shí)際操作中，一般由融資租賃公司以設備價(jià)款的60%買(mǎi)下設備，與承租方共同組建營(yíng)運治理中心，參與各項重大決策，在收回本金后仍保留項目的20-30%收益權。風(fēng)險融資租賃實(shí)際上是風(fēng)險投資在融資租賃業(yè)務(wù)上的創(chuàng )新表現，與抽成融資租賃(收益百分比融資租賃)有相同之處，但又不完全相同，其差別在于風(fēng)險融資租賃中存在的一種質(zhì)的轉換：債權轉股權，與此相對應借貸資本轉為權益資本。
10、結構式參與融資租賃：由注資、還租、回報3個(gè)階段構成。其中注資階段資金注入的方法與常規融資租賃資金注入方法無(wú)異;還租階段是將項目現金流量按一定比例在出租人和承租人之間分配，例如70%分配給出租人，用于還租，30%由承租人留用�；貓箅A段是指在租賃成本全部沖減完以后，出租人享有一定年限的資金回報，回報率按現金流量的比例提取�；貓箅A段結束，租賃物件的所有權由出租人轉移到承租人，整個(gè)項目融資租賃結束。結構式參與融資租賃和我們熟知的BOT方式有異曲同工之妙。
11、捆綁式融資租賃：又稱(chēng)三三融資租賃。三三融資租賃是指承租人的首付金(保證金)不低于租賃標的價(jià)款的30%，廠(chǎng)商在交付設備時(shí)所得貨款不是全額，大體上是30%左右，余款在不長(cháng)于租期一半的時(shí)間內分批支付，而租賃公司的融資強度差不多30%即可。這樣，廠(chǎng)商、出租方、承租人各承擔一定風(fēng)險，命運和利益“捆綁”在一起，以改變以往那種所有風(fēng)險由出租人一方獨擔的局面。
融資租賃的優(yōu)勢
1、對企業(yè)的好處
(1)拓寬融資渠道、操作快捷
融資租賃通過(guò)“融物”方式實(shí)現“融資”目的。對于企業(yè)而言則提供了一條新的融資途徑，拓寬了企業(yè)融資渠道。銀行貸款的特點(diǎn)是門(mén)檻較高、審查嚴格、程序較長(cháng)、手續較繁、額度有限，特別對于一些新設立企業(yè)、中小企業(yè)由于信用狀況較差，很難獲得銀行貸款資金支持。而融資信用審核手續簡(jiǎn)便、操作快捷，資金能很快到位。
(2)資金使用靈活
較之于其他融資方式，采用租賃融資對提供給企業(yè)的資金監管較為寬松，有利于企業(yè)進(jìn)行靈活的資金安排(主要體現在售后回租交易中，由于是通過(guò)出售資產(chǎn)取得的資金，企業(yè)可以自由使用該資金)。
(3)不占用企業(yè)授信額度
企業(yè)通過(guò)商務(wù)部融資租賃試點(diǎn)租賃企業(yè)獲得的資金不會(huì )計入人行征信系統，不占用企業(yè)在銀行授信額度，有利于企業(yè)通過(guò)租賃公司融資平臺與銀行開(kāi)展全方位、深層次的創(chuàng )新合作。
(4)提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)靈活性
經(jīng)營(yíng)性租賃具有租賃方式靈活，可隨時(shí)退租的特點(diǎn)，企業(yè)選擇這種方式引進(jìn)固定資產(chǎn)，可以在市場(chǎng)條件好的時(shí)候迅速擴大生產(chǎn)規模，在市場(chǎng)萎縮時(shí)靈活退出，有利于提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)的靈活性。
(5)改善財務(wù)報表
與銀行貸款或外國政府貸款方式不同，融資租賃屬于表外融資，融資租賃的租金不體現在財務(wù)報表的負債項目中，融資租賃的租金在財務(wù)管理中可以稅前列支。承租人采用融資租賃方式租入固定資產(chǎn)時(shí)，一般可獲得3～5年的中長(cháng)期融資，相比采用銀行流動(dòng)資金貸款或短期商業(yè)信用而言，既能改善流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等短期償債能力指標，也可以相對降低承租人資產(chǎn)負債率(保留或提高承租人的融資能力)、提高資產(chǎn)收益率指標等。
(6)回避政策性、市場(chǎng)性限制
很多單位在購置固定資產(chǎn)時(shí)存在不同方面的政策限制，有些來(lái)自監管部門(mén)，有些來(lái)自總部?jì)炔抗芾碇贫鹊目刂�，有些�?lái)自市場(chǎng)信息披露等運作的障礙。如各類(lèi)銀行、信用社、國家資產(chǎn)管理公司、保險公司、上市公司、集團分公司等采用融資租賃業(yè)務(wù)，可以有效的回避這些限制。
(7)加速折舊，具有節稅功能
根據財政部、國家稅務(wù)總局有關(guān)文件規定，“企業(yè)技術(shù)改造采取融資租賃方式租入的機器設各，折舊年限可按租賃期限和國家規定的折舊年限孰短的原則確定，但最短折舊年限不短于三年”，間接地起到了加速折舊的作用。企業(yè)可以按照最有利的原則，盡快折舊，把折舊費用打入成本。與稅后還貸相比，顯然對企業(yè)有利。
(8)到期還本負擔較輕
銀行貸款一般是采用整筆貸出，整筆歸還。而租賃公司卻可以根據每個(gè)企業(yè)的資金實(shí)力、銷(xiāo)售季節性等具體情況，為企業(yè)定做靈活的還款安排，例如延期支付，遞增和遞減支付等，使承租人能夠根據自己的企業(yè)狀況定制付款額。
2、對銀行的好處
(1)風(fēng)險防火墻
一般而言，租賃公司是租賃物件的法定所有權人，這樣就形成了一定的風(fēng)險隔離，若出現承租人破產(chǎn)的情況出租人可直接收回和處置租賃物。同時(shí)，在租賃結構設計上，租賃公司也會(huì )采用相應的外部增信手段對租賃項目進(jìn)行增信，以控制風(fēng)險。
(2)為優(yōu)質(zhì)客戶(hù)提供更大規模的資金支持
銀行由于受到單一客戶(hù)集中度的限制，對其優(yōu)質(zhì)客戶(hù)的授信也受到一定的限制，通過(guò)租賃公司作為貸款主體，能夠給優(yōu)質(zhì)客戶(hù)提供更多的資金支持。
(3)增加銀行中間業(yè)務(wù)
通過(guò)發(fā)行理財產(chǎn)品融資、應收賬款保理、利率掉期等形式可增加銀行中間業(yè)務(wù)收入。
3、對政府(平臺公司)的好處
(1)拓寬融資渠道
可通過(guò)租賃開(kāi)辟新的融資渠道，且租賃資金使用靈活，可以充當資本金使用，這樣對于政府籌集基礎設施建設項目資本金(在基礎設施建設項目中必需有一定比例的資本金才能夠獲得銀行貸款支持)有突出的貢獻。
(2)盤(pán)活固定資產(chǎn)，提高財政資金使用效率
通過(guò)售后回租模式，盤(pán)活政府已投入固定資產(chǎn)(管網(wǎng)、大樓等)，釋放政府前期投入資金，能夠使政府有更多的資金進(jìn)行固定資產(chǎn)再投資。同時(shí)通過(guò)租賃的財務(wù)杠桿作用，帶來(lái)投資乘數效應。
(3)改善財務(wù)報表
(4)回避政策性、市場(chǎng)性限制
(5)加速折舊，具有節稅功能
(6)到期還本負擔較輕
融資租賃業(yè)務(wù)特點(diǎn)
與傳統租賃的區別
融資租賃和傳統租賃一個(gè)本質(zhì)的區別就是：傳統租賃以承租人租賃使用物件的時(shí)間計算租金，而融資租賃以承租人占用融資成本的時(shí)間計算租金。是市場(chǎng)經(jīng)濟發(fā)展到一定階段而產(chǎn)生的一種適應性較強的融資方式，是20世紀50年代產(chǎn)生于美國的一種新型交易方式，由于它適應了現代經(jīng)濟發(fā)展的要求，所以在20世紀60～70年代迅速在全世界發(fā)展起來(lái)，當今已成為企業(yè)更新設備的主要融資手段之一，被譽(yù)為“朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)”。我國20世紀80年代初引進(jìn)這種業(yè)務(wù)方式后，二十多年來(lái)也得到迅速發(fā)展，但比起發(fā)達國家來(lái)，租賃的優(yōu)勢還遠未發(fā)揮出來(lái)，市場(chǎng)潛力很大。
與分期付款的區別
(1)分期付款是一種買(mǎi)賣(mài)交易，買(mǎi)者不僅獲得了所交易物品的使用權，而且獲得了物品的所有權。而融資租賃則是一種租賃行為，盡管承租人實(shí)際上承擔了由租賃物引起的成本與風(fēng)險，但從法律上講，租賃物所有權名義上仍歸出租人所有。
(2)融資租賃和分期付款在會(huì )計處理上也有所不同。融資租賃中租賃物所有權屬出租人所有，租賃物作為長(cháng)期應收款;承租方計入固定資產(chǎn)，進(jìn)行計提折舊。分期付款購買(mǎi)的物品歸買(mǎi)主所有，因而列入買(mǎi)方的資產(chǎn)負債表并由買(mǎi)方負責攤提折舊。
(3)上面兩條導致兩者在稅務(wù)待遇上也有區別。融資租賃中的出租人可將攤提的折舊從應計收入中扣除，而承租人則可將攤提的折舊費從應納稅收入中扣除，在分期付款交易中則是買(mǎi)方可將攤提的折舊費從應納稅收入中扣除，買(mǎi)者還能將所花費的利息成本從應納稅收入中扣除，此外，購買(mǎi)某些固定資產(chǎn)在某些西方國家還能享受投資免稅優(yōu)惠。
(4)在期限上，分期付款的付款期限往往低于交易物品的經(jīng)濟壽命期限，而融資租賃的租賃期限則往往和租賃物品的經(jīng)濟壽命相當。因此，同樣的物品采用融資租賃方式較采用分期付款方式所獲得的信貸期限要長(cháng)。
(5)分期付款不是全額信貸，買(mǎi)方通常要即期支付貸款的—部分;而融資租賃則是一種全額信貸，它對租賃物價(jià)款的全部甚至運輸、保險、安裝等附加費用都提供資金融通。雖然融資租賃通常也要在租賃開(kāi)始時(shí)支付一定的保證金，但這筆費用一般較分期付款交易所需的即期付款額要少得多(例如在進(jìn)出口貿易中買(mǎi)方至少需現款支付15%的貸款)。因此，同樣一件物品，采用融資租賃方式提供的信貸總額一般比分期付款交易方式所能夠提供的要大。
(6)融資租賃與分期付款交易在付款時(shí)間上也有差別。后者一般在每期期末，通常在分期付款之前還有一寬限期，融資租賃一般沒(méi)有寬限期，租賃開(kāi)始后就需支付租金，因此，租金支付通常在每期期初。
(7)融資租賃期滿(mǎn)時(shí)租賃物通常留有殘值，承租人一般不能對租賃物任意處理，需辦理交換手續或購買(mǎi)等手續。而分期付款交易的買(mǎi)者在規定的分期付款后即擁有了所交易物品，可任意處理之。
(8)融資租賃的對象一般是壽命較長(cháng)、價(jià)值較高的物品，如機械設備等。
拓展：項目評估對融資租賃的意義
一、項目評估對中小企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)的重要意義
項目評估是一門(mén)科學(xué)。在投資領(lǐng)域起著(zhù)非常重要的作用，它不僅是決策依據還是管理手段。在計劃經(jīng)濟年代，人們只知道決策的作用而不知道管理的作用。項目在調查階段就缺乏管理，許多數據來(lái)源沒(méi)有任何根據。項目上馬后缺乏后管理。當時(shí)項目評估的權威性很弱，人們只是把它作為中小企業(yè)融資過(guò)程的一個(gè)手續，沒(méi)有真正了解評估的內涵。因此許多投資出現了問(wèn)題。在中小企業(yè)融資租賃方面表現為壞賬增多。形成人們常說(shuō)的"談項目時(shí)拍胸脯，上項目時(shí)拍腦門(mén)，上項目后拍屁股"。造成的危害影響國家的金融秩序。
1、不注重評估的后果目前早期開(kāi)辦的一些租賃公司都不同程度的陷入租金回收難的困境。究其原因，固然受社會(huì )環(huán)境的客觀(guān)影響和制約，諸如：人們對這種新興的金融業(yè)務(wù)認識不足，國家與之相配套的政策、法律、法規和管理制度還不健全;社會(huì )金融秩序的調整和穩定尚未完全步入正軌;全國性的經(jīng)濟緊縮等等。但是縱觀(guān)十多年，中小企業(yè)融資租賃業(yè)從蓬勃發(fā)展到進(jìn)入低谷的曲折徘徊，除了社會(huì )原因外，內部原因還在于經(jīng)濟體制造成的責任心不強，自身經(jīng)驗不足，尚未建立風(fēng)險意識和完備的科學(xué)項目評估體系，使這項業(yè)務(wù)成為高風(fēng)險低收益的行業(yè)，從而限制了它自身的發(fā)展。
2、如何搞好項目評估對于租賃業(yè)來(lái)說(shuō)，要發(fā)展租賃企事業(yè)恢復正常經(jīng)營(yíng)，充分發(fā)揮其綜合經(jīng)濟效益和社會(huì )效益，加強對項目的科學(xué)評估和管理是當前租賃公司經(jīng)營(yíng)管理中十分重要的經(jīng)營(yíng)決策。中小企業(yè)融資租賃也像投資一樣，需要考慮效益和風(fēng)險。為了取得利益降低風(fēng)險可能帶來(lái)的損失，出租人和承租人都要對項目整體的現狀和未來(lái)，進(jìn)行全方位、多層次、多變量的科學(xué)評估。承租人評估項目的主要目的是考慮在中小企業(yè)融資租賃的條件下，核算扣除中小企業(yè)融資成本后的收益能否達到預期目標，爭取最大限度地減少投資風(fēng)險。出租人主要評估承租人的還款能力，負債能力，資金回收的安全性和項目的可行性減少租金回收風(fēng)險。
3、項目評估管理項目評估要貫穿于興辦項目整個(gè)過(guò)程之中。在項目的立項初期，通過(guò)評估發(fā)現問(wèn)題及時(shí)調整避免后患;在項目的進(jìn)行中，每個(gè)階段，每個(gè)環(huán)節都應與評估結果比較，隨時(shí)監控和調整企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，了解新情況，發(fā)現新問(wèn)題，及時(shí)研究采取相應的對策和補救措施。在管理上應該把項目評估、決策和業(yè)務(wù)操作三權分立，相互監督，互相制約。將風(fēng)險降到最低。
二、項目評估的基本程序
租賃項目的評估應與項目的立項同步進(jìn)行，在評估過(guò)程中，不斷的對項目可行性和租賃條件對應調整，真正能科學(xué)的選擇項目，給予切合實(shí)際的正確的評價(jià)才能減少風(fēng)險。評估主要步驟是：
1、雙向選擇合作伙伴
在租賃項目立項初期，企業(yè)應與多家租賃公司聯(lián)系，了解租賃條件和費用，選擇成本低、服務(wù)好、資信可靠的公司做合作伙伴。租賃公司則應選擇其經(jīng)濟實(shí)力強，資信好，債務(wù)負擔輕，有營(yíng)銷(xiāo)能力和還款能力企業(yè)做合作伙伴。只有雙方在互相信任的基礎上，才能對項目進(jìn)行實(shí)事求是評估鑒定。
2、項目初評
租賃公司根據企業(yè)提供的立項報告，項目建議書(shū)及其他相關(guān)資料，通過(guò)當面洽談，摸清項目的基本情況，將調查數據與同類(lèi)項目的經(jīng)驗數據比較，進(jìn)行簡(jiǎn)便估算，結合一般的感性認識對項目初評。若租賃公司認為項目可行，企業(yè)可以進(jìn)一步編制可行性報告，辦理項目審批手續。
3、實(shí)地考察
租賃項目通過(guò)初評后，租賃公司必須派人深入企業(yè)進(jìn)行實(shí)地考全面了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力和生產(chǎn)能力及其相應的技術(shù)水平和管理水平的市場(chǎng)發(fā)展動(dòng)態(tài)信息，了解項目所在地的工作環(huán)境和社會(huì )環(huán)境，財務(wù)狀況，重要情況必須取得第一手資料。企業(yè)為了項目能獲得通后的順利運轉，應給予真實(shí)的材料和積極的配合。
4、項目審批
租賃公司的項目審查部門(mén)對企業(yè)提供的各種資料和派出人員的實(shí)地考察報告，結合企業(yè)立項的可行性報告，從動(dòng)態(tài)和靜態(tài)，定性和定量，經(jīng)濟和非經(jīng)濟等多方面因素進(jìn)行綜合分析，全面評價(jià)項目的風(fēng)險和可行性，決定項目的取舍，并確定給企業(yè)的風(fēng)險利差。如果項目可行，風(fēng)險在合理可控的范圍內，即可編制項目評估報告，辦理內部立項審批手續。
5、合同簽約
項目被批準后，租賃公司接受企業(yè)的租賃項目委托，就可辦理租賃物件購置手續，簽定購貨合同和租賃合同，合同的價(jià)格條款和租賃條件都不應脫離可行性報告的分析數據太遠，否則對項目要重新評估。簽約后項目評估的結論應作為項目的優(yōu)化管理提供科學(xué)依據。
6、項目后管理
項目的后管理對于確保租金安全回收起著(zhù)重要作用。在租賃項目執行過(guò)程中，承租人應經(jīng)常將實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況與可行性報告進(jìn)行比較，隨時(shí)調整經(jīng)營(yíng)策略，力求達到預期的經(jīng)營(yíng)目標。出租人則應經(jīng)常將承租人的經(jīng)營(yíng)狀況與評估報告的主要內容進(jìn)行比較，發(fā)現問(wèn)題及時(shí)采取措施，保證租金回收的安全運做。
三、項目評估的主要內容
由于企業(yè)的財務(wù)分析和國民經(jīng)濟分析在規范的可行性報告中已說(shuō)明。因此項目評估的主要內容應是：評定風(fēng)險、核實(shí)數據來(lái)源、落實(shí)未確定因素和判定企業(yè)信用等級。
1、評定風(fēng)險
租賃回收的好壞主要是看企業(yè)償還能力。對于出租人來(lái)說(shuō)最大的風(fēng)險就是企業(yè)沒(méi)能力償還租金。在目前的經(jīng)濟環(huán)境下，判定風(fēng)險的大小只能是讓承租人提供有效的經(jīng)濟擔保和企業(yè)真實(shí)的經(jīng)濟效益。影響租金回收的風(fēng)險很多，除了償還能力風(fēng)險外，還有債務(wù)風(fēng)險、利率匯率風(fēng)險、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險、市場(chǎng)變化、環(huán)境污染、政策調整、產(chǎn)業(yè)結構匹配以及其它不可預測等因素，都會(huì )增加項目的風(fēng)險，應在調查研究的基礎上綜合分析。
2、經(jīng)濟擔保
承租企業(yè)的風(fēng)險等級和經(jīng)濟擔保能力是密切相關(guān)的。下面列出出租人所能接受的擔保種類(lèi)他們是按照風(fēng)險程度排列的：
A級：銀行擔保中國的銀行正在向商業(yè)銀行轉換，如果承租企業(yè)能得到銀行的經(jīng)濟擔保，說(shuō)明企業(yè)在當地有一定的經(jīng)濟實(shí)力。要注意的是銀行的級別應和中小企業(yè)融資租賃的的規模相對應。金額越大，出具擔保函的銀行的級別要求越高。如果中小企業(yè)融資租賃使用的是外資，提供擔保業(yè)務(wù)的銀行除了上述條件外，還要求有外匯管理局批準的外匯擔保業(yè)務(wù)。一般省級銀行才有這種擔保能力，而且單個(gè)項目的擔�？傤~限定在300～500萬(wàn)美元以?xún)?
B級：房地產(chǎn)抵押擔保房產(chǎn)是指有合法手續，可出售的商品房產(chǎn)。地產(chǎn)是指與房產(chǎn)有關(guān)的土地。單獨的地產(chǎn)不能做為資產(chǎn)抵押，抵押的房地產(chǎn)要經(jīng)過(guò)會(huì )計事務(wù)所評估資產(chǎn)，辦理法律公證。而且抵押物的資產(chǎn)凈值應高出租金總額一定的比率才具備擔保條件。
C級：價(jià)證券抵押擔保出租人只接受?chē)鴤蜕鲜泻竽芗皶r(shí)變現的債券或有價(jià)證券做為抵押擔保。股票由于自身風(fēng)險較大，不能做為資產(chǎn)抵押擔保。證券擔保一般都根據證券的信譽(yù)程度打一定的折扣后，做為擔保額;
D級：大型企業(yè)擔保這種企業(yè)的擔保能力應得到租賃公司認可，企業(yè)的知名度和資信都應有良好的記錄，并由租賃公司對擔保企業(yè)3～5年的財務(wù)報表，在進(jìn)行診斷分析之后，方可接受其擔保資格。這種擔保手續在做法上比較復雜，業(yè)務(wù)活動(dòng)范圍比較窄;不管以什么方式擔保，在擔保函中應明確規定經(jīng)濟擔保人是其債務(wù)第一追索人，以落實(shí)擔保人承擔的債務(wù)風(fēng)險和還款責任。在目前所發(fā)生的經(jīng)濟糾紛案例中，許多擔保人被訴后經(jīng)判決承擔了還款責任，說(shuō)明了這種做法的重要性和必要性。只有具有擔保能力的擔保人承諾了擔保意向，租賃項目才有可能在租賃公司內部立項。
3、核實(shí)數據
各種經(jīng)濟數據，是項目評估基礎和依據，因此核實(shí)數據來(lái)源的可靠性和權威性是項目評估的重要環(huán)節，要著(zhù)重核算下列數據：
(1)租賃項目占投資總額的比例：一般承租人為租賃物件配套的資金應大于租金物件概算成本的1～2.5倍，這樣才能保證租賃項目的正常運作，為此要核實(shí)企業(yè)的項目資金來(lái)源和籌資能力。實(shí)行貸款證制度的地區，應核實(shí)企業(yè)的貸款規模和負債比例。
(2)企業(yè)資信能力：主要通過(guò)企業(yè)近幾年的財務(wù)報表和有關(guān)明細表分析經(jīng)營(yíng)情況;調查企業(yè)的存貨結構和應付款項，判斷產(chǎn)品銷(xiāo)路和債務(wù)拖欠情況;了解產(chǎn)品的生產(chǎn)能力和銷(xiāo)售能力;分析產(chǎn)品的市場(chǎng)周期是處于在上升階段、發(fā)展階段還是下降階段;核算企業(yè)哪資產(chǎn)和負債的比例，以及短期和長(cháng)期的負債比例，這些都是預測企業(yè)還債能力的重要依據。在核實(shí)過(guò)程中，對財務(wù)報表的大額數據應查詢(xún)有關(guān)憑證和帳簿。有些公眾數據如：影子參數和社會(huì )收益率等，應來(lái)源于有關(guān)政府部門(mén)和專(zhuān)業(yè)的權威管理部門(mén)。
4、查找、轉換不確定因素
在尚未成熟的市場(chǎng)環(huán)境中有許多不確定因素增加了項目評估的難度和工作量。項目調研時(shí)，要充分尋找這些不確定因素，采取一些措施，如：用概律論、數理統計等科學(xué)計算方法找出不確定因素的規律和變化趨勢;對一些不落實(shí)或口頭答應的事，簽訂承諾書(shū)、意向書(shū)以及其他方式，將部分不確定因素轉化為確定因素。
5、判定信用等級
對企業(yè)信用施行等級制是整個(gè)中小企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)活動(dòng)的分界點(diǎn)。租賃公司對企業(yè)的信用判定，就事對項目風(fēng)險的判定。通過(guò)項目評估，判定出企業(yè)信用等級，根據等級的高低，決定項目的取舍和租賃利差的幅度。
四、其他注意事項
目前我國的各種市場(chǎng)發(fā)育很不成熟，市場(chǎng)機制尚未健全，項目的不確定因素多，評估分析重點(diǎn)應在定性分析上分析的主要內容應結合我國的特點(diǎn)，較了解當地投資軟硬環(huán)境，查看項目是否屬于國家鼓勵的重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域;產(chǎn)業(yè)結構的區域性特點(diǎn);企業(yè)現有人員對新上項目產(chǎn)品的了解程度和技術(shù)水平;租賃項目不能脫離企業(yè)原經(jīng)營(yíng)本行;租賃合同的擔保、配套資金的貸款狀況、能源的增容，原材料供應和產(chǎn)品銷(xiāo)售市場(chǎng)的可靠程度;大的項目因涉及面廣，應得到政府的支持;若租賃物件供貨商由企業(yè)指定，租賃公司還應對供貨商的資信進(jìn)行調查。中小企業(yè)融資租賃的項目評估，涉及許多專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域、學(xué)科和部門(mén)，因此審查部門(mén)的人員結構應適應科學(xué)評估的需要。有些技術(shù)問(wèn)題需向有關(guān)部門(mén)專(zhuān)家進(jìn)行咨詢(xún);某些經(jīng)濟問(wèn)題需要求助咨詢(xún)公司了解;大型繁雜數據處理需要借助計算機幫助運算，輔助分析。實(shí)行專(zhuān)家咨詢(xún)、技術(shù)論證與公司的科學(xué)管理相結合，使項目不受人為因素的干擾下，客觀(guān)進(jìn)行，以保證評估結果的科學(xué)性。
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