企業(yè)股份調研報告

　　公司公布五年發(fā)展戰略規劃綱要。重點(diǎn)打造“大包裝”和“大健康”兩大支柱產(chǎn)業(yè)，到2020年營(yíng)業(yè)收入在2014 年基礎上翻兩番，達到90 億收入。

　　大包裝領(lǐng)域：

　　1)包裝橫向多業(yè)務(wù)領(lǐng)域擴張：傳統煙包主業(yè)內生+外延持續推動(dòng)，國企改革推進(jìn)，煙草三產(chǎn)退出仍是大勢所趨。作為行業(yè)龍頭，勁嘉仍是行業(yè)最有力的整合者。拓展精品包裝市場(chǎng)。公司借助多年積累的研發(fā)設計和制造能力優(yōu)勢，向電子產(chǎn)品等智能精品包裝領(lǐng)域延伸，目前已成功開(kāi)拓步步高VIVO 手機等客戶(hù)，VIVO X6 進(jìn)入試生產(chǎn)階段。未來(lái)包裝業(yè)務(wù)整體收入CAGR 在20%以上(2020 年達到80 億收入，其中煙標55 億，智能精品包裝25 億)。

　　2)縱向延伸包裝產(chǎn)業(yè)鏈，由制造向服務(wù)轉型，提升價(jià)值鏈，凸顯競爭優(yōu)勢。公司將拓展供應鏈金融(2020 年采購總額達到40 億元)，智能物流(推動(dòng)RFID 產(chǎn)業(yè)化，實(shí)現產(chǎn)品識別，防偽，物流追蹤，智能簽收等多個(gè)功能。公司已與西南集成達成芯片戰略合作，與中移物聯(lián)網(wǎng)達成商聯(lián)網(wǎng)專(zhuān)網(wǎng)合作備忘，貴州勁嘉也計劃與順豐開(kāi)展物流基地租賃合作，未來(lái)具體行業(yè)應用推廣值得期待)，智慧云包裝平臺(匯聚C 端個(gè)性化消費需求，經(jīng)過(guò)平臺的資源協(xié)調與優(yōu)化，向全國B(niǎo) 端企業(yè)形成智能派發(fā)。在平臺內累積的包裝和消費者信息的大數據，還可用于第三方商戶(hù)的經(jīng)營(yíng)決策，行業(yè)趨勢判斷，精準定位營(yíng)銷(xiāo)，價(jià)值延伸分析等，實(shí)現云生態(tài)價(jià)值)。

　　3)此次公司公告發(fā)行股份收購宏勁印務(wù)33%的股權，并配套融資用于項目建設。宏勁印務(wù)主要產(chǎn)品包括高附加值的煙標和電子產(chǎn)品包裝，煙標主要客戶(hù)包括“宏聲”、“龍鳳呈祥”、“嬌子”、“紅塔山”等國內卷煙商標，新拓展了電子產(chǎn)品包裝、信息智能包裝等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，是煙標類(lèi)公司業(yè)務(wù)轉型升級的模范。

　　大健康領(lǐng)域：

　　2020 年收入占比10%(約10 億)，培育成國內一流、有國際影響力的健康產(chǎn)業(yè)集群和知名品牌。

　　1)智能健康煙具定位健康吸煙方式，互聯(lián)網(wǎng)思維產(chǎn)品不斷迭代，二代產(chǎn)品體積更小易于攜帶，電池續航能力加強，口味更逼真，并將配合推出養生煙寶(加入更多養生中草藥提取物)。預計二代產(chǎn)品將于2016 年一季度末發(fā)布，于年中正式投放市場(chǎng)。

　　2)隨著(zhù)人口老齡化及對健康需求的提升，公司也將發(fā)揮資本與資源優(yōu)勢，率先從抗衰老(檢測健康狀況、健康隱患、衰老原因、衰老速度等，提出個(gè)性化針對化的療程解決方案)以及腫瘤檢測兩方面切入;中長(cháng)期整合國內外著(zhù)名醫療健康機構，通過(guò)合作平臺、自建平臺和生物產(chǎn)業(yè)孵化基地的方式，在腫瘤防治、生物制藥、生物工程等方面積極探索。

　　看好“大包裝”+“大健康”的雙主業(yè)發(fā)展前景，維持買(mǎi)入!煙包業(yè)務(wù)作為公司傳統的'現金牛業(yè)務(wù)，仍將通過(guò)內生+外延的方式延續穩健發(fā)展;通過(guò)多年在煙包領(lǐng)域的精耕細作，公司沉淀領(lǐng)先的設計和制造優(yōu)勢，厚積薄發(fā)，并藉此橫向多領(lǐng)域外延擴張，轉化為更廣泛的業(yè)務(wù)收入�？v向包裝產(chǎn)業(yè)鏈延伸，實(shí)現制造向服務(wù)轉型。大健康潛在發(fā)展空間巨大，提供未來(lái)市值想象空間。我們認為公司戰略眼光前瞻，執行力強，轉型新業(yè)務(wù)落地概率較大。因大健康業(yè)務(wù)近兩年處于搭建組織架構與業(yè)務(wù)完善階段，我們維持公司15-16 年0.54 元和0.64 元的盈利預測，目前股價(jià)(17.30 元)對應15-16 年P(guān)E 分別為32 倍和27 倍，維持買(mǎi)入!長(cháng)期看好大包裝和大健康領(lǐng)域的發(fā)展前景，維持買(mǎi)入。因公司停牌在市場(chǎng)高位(6 月中旬)，若股價(jià)出現補跌，提供買(mǎi)入良機!

【企業(yè)股份調研報告】相關(guān)文章：

企業(yè)稅調研報告01-14

企業(yè)保險調研報告05-22

2021企業(yè)調研報告05-19

企業(yè)走訪(fǎng)調研報告04-18

企業(yè)的調研報告范文04-10

工業(yè)困難企業(yè)調研報告02-17

企業(yè)調研報告15篇01-26

企業(yè)薪酬調研報告范文05-31

企業(yè)財務(wù)調研報告05-29

企業(yè)發(fā)展調研報告05-27