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上市融資有哪些風(fēng)險
融資即是一個(gè)企業(yè)的資金籌集的行為與過(guò)程。也就是公司根據自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、資金擁有的狀況,以及公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的需要,通過(guò)科學(xué)的預測和決策,采用一定的方式,從一定的渠道向公司的投資者和債權人去籌集資金,組織資金的供應,以保證公司正常生產(chǎn)需要,經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)需要的理財行為。上市融資的好處雖然很多,但風(fēng)險也很多,主要包括:
一、花費巨大
上市的花費巨大,包括企業(yè)重組費用、中介費用、券商承銷(xiāo)費用、路演費用等。例如,某些中小企業(yè)一年利潤可能只有兩、三千萬(wàn),而上市過(guò)程中的明暗費用不止兩、三千萬(wàn),給企業(yè)帶來(lái)巨大的經(jīng)費風(fēng)險。
此外,中國大部分民營(yíng)企業(yè)的稅務(wù)不規范,如果要上市就必須補稅,而補完稅卻不一定能成功上市,且稅款無(wú)法退回。這樣,上市給企業(yè)造成很大的財務(wù)風(fēng)險。
二、透明化
企業(yè)不愿公開(kāi)的信息在上市后都要公開(kāi),如原來(lái)偷漏了多少稅、抽逃了多少注冊資本、給哪個(gè)官員行了多少賄、得到了多少?lài)已a貼等隱私都不再是隱私。
三、削弱控制權
上市就是賣(mài)企業(yè),賣(mài)企業(yè)就是將自己的部分股份轉讓給別人,肯定會(huì )削弱一定的控制權。
四、增加監管成本
在中國上市的公司都有企業(yè)內部控制指引,這要求企業(yè)為每年的報告出資。美國安然事件后,《薩班斯法案》出臺,對上市公司進(jìn)行監督。此后,如果企業(yè)在美國上市,也要為每年的報告花錢(qián)。
五、股價(jià)波動(dòng)
企業(yè)上市后,公司的股價(jià)會(huì )經(jīng)常波動(dòng),這對企業(yè)老板有很大的影響。股市上升時(shí),老板會(huì )高興;股市下跌時(shí),老板會(huì )焦慮。一些大的上市公司,只要跌幾個(gè)點(diǎn),就會(huì )損失幾億甚至幾十億,因此上市對企業(yè)老板心理素質(zhì)的要求很高。一般而言,老板心理承受能力差的企業(yè),不宜上市。
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