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2017證券從業(yè)資格考試金融市場(chǎng)重點(diǎn)基礎知識
證券學(xué)的學(xué)科體系是由從不同角度研究證券市場(chǎng)的行為特征及其運行規律的各分支學(xué)科綜合構成的有機體系，主要包括傳統證券學(xué)和演化證券學(xué)兩大研究領(lǐng)域。下文是關(guān)于證券從業(yè)資格考試的基礎知識重點(diǎn)，望對考生們有所幫助。
影響債券期限和利率的主要因素
1.影響債券期限的因素
(1)資金使用方向。 (2)市場(chǎng)利率變化。 (3)債券的變現能力。
2.影響債券利率的因素
(1)借貸資金市場(chǎng)利率水平。 (2)籌資者的資信。 (3)債券期限長(cháng)短。
政府債券的定義、性質(zhì)和特征
(一)政府債券的定義
政府債券是指政府財政部門(mén)或其他代理機構為籌集資金，以政府名義發(fā)行的、承諾在一定時(shí)期支付利息和到期還本的債務(wù)憑證。中央政府發(fā)行的債券稱(chēng)為“中央政府債券”或者“國債”，地方政府發(fā)行的債券稱(chēng)為“地方政府債券”，有時(shí)也將兩者統稱(chēng)為“公債”。
(二)政府債券的性質(zhì)
政府債券的性質(zhì)主要從兩個(gè)方面考察：
(1)從形式上看，政府債券是一種有價(jià)證券，它具有債券的一般性質(zhì)。政府債券本身有面額，投資者投資于政府債券可以取得利息，因此政府債券具備了債券的一般特征。
(2)從功能上看，政府債券最初僅是政府彌補赤字的手段，但在現代商品經(jīng)濟條件下，政府債券已成為政府籌集資金、擴大公共開(kāi)支的重要手段，并且隨著(zhù)金融市場(chǎng)的發(fā)展，逐漸具備了金融商品和信用工具的職能，成為國家實(shí)施宏觀(guān)經(jīng)濟政策、進(jìn)行宏觀(guān)調控的工具。
(三)政府債券的特征
(1)安全性高。 (2)流通性強。 (3)收益穩定。 (4)免稅待遇。
中央政府債券也稱(chēng)“國家債券”或“國債”，國債發(fā)行量大、品種多，是政府債券市場(chǎng)上最主要的融資和投資工具。
(1)國債的償還期限是國債的存續時(shí)間，按償還期限不同，習慣上把國債分為短期國債、中期國債和長(cháng)期國債。
短期國債一般指償還期限為1年或1年以?xún)鹊膰鴤�，具有周期短及流�?dòng)性強的特點(diǎn)，在貨幣市場(chǎng)上占有重要地位。中期國債是指償還期限在1年以上、10年以下的國債。政府發(fā)行中期國債籌集的資金或用于彌補赤字，或用于投資，不再用于臨時(shí)周轉。長(cháng)期國債是指償還期限在10年或10年以上的國債。長(cháng)期國債由于期限長(cháng)，政府短期內無(wú)償還的負擔，而且可以較長(cháng)時(shí)間占用國債認購者的資金，所以常被用作政府投資的資金來(lái)源。長(cháng)期國債在資本市場(chǎng)上有著(zhù)重要地位。
(2)按資金用途不同，國債可以分為赤字國債、建設國債、戰爭國債和特種國債。赤字國債是指用于彌補政府預算赤字的國債。建設國債是指發(fā)債籌措的資金用于建設項目的國債。戰爭國債專(zhuān)指用于彌補戰爭費用的國債。特種國債是指政府為了實(shí)施某種特殊政策而發(fā)行的國債。
(3)按附息方式分類(lèi)，分為附息式國債和貼現式國債。
附息式國債是指債券發(fā)行明確規定，在債券存續期內，對持有人定期支付利息(通常每半年或每年支付一次)。貼現式國債是指在票面上不規定利率，發(fā)行時(shí)按某一折扣率，以低于票面金額的價(jià)格發(fā)行，發(fā)行價(jià)與票面金額的差額相當于預先支付的利息，到期時(shí)按面額償還本金的國債。
通常，期限在1年以下(含1年)的國債為貼現式國債，期限在1年以上的國債為附息式國債。
(4)按流通與否，國債可以分為流通國債和非流通國債。
流通國債是指可以在流通市場(chǎng)上交易的國債。非流通國債是指不允許在流通市場(chǎng)上交易的國債。
(5)按照不同的發(fā)行本位，國債可以分為實(shí)物國債和貨幣國債。
實(shí)物國債是指以某種商品實(shí)物為本位而發(fā)行的國債。貨幣國債是指以某種貨幣為本位而發(fā)行的國債。
我國國債的品種、特點(diǎn)和區別
1.普通國債
目前我國發(fā)行的普通國債有記賬式國債、憑證式國債和儲蓄國債(電子式)。
(1)記賬式國債。我國的記賬式國債是從1994年開(kāi)始發(fā)行的一個(gè)上市券種。它是由財政部面向全社會(huì )各類(lèi)投資者、通過(guò)無(wú)紙化方式發(fā)行的、以電子記賬方式記錄債權并可以上市和流通轉讓的債券。記賬式國債的特點(diǎn)是：可以記名、掛失;以無(wú)券形式發(fā)行可以防止證券的遺失、被竊與偽造，安全性好;可上市轉讓?zhuān)魍ㄐ院?期限有長(cháng)有短，但更適合短期國債的發(fā)行;通過(guò)證券交易所電腦網(wǎng)絡(luò )發(fā)行，可以降低證券的發(fā)行成本;上市后價(jià)格隨行就市，具有一定的風(fēng)險。
(2)憑證式國債。憑證式國債是指由財政部發(fā)行的、有固定票面利率、通過(guò)紙質(zhì)媒介記錄債權債務(wù)關(guān)系的國債。發(fā)行憑證式國債一般不印制實(shí)物券面，而采用填制“中華人民共和國憑證式國債收款憑證”的方式，通過(guò)部分商業(yè)銀行和郵政儲蓄柜臺，面向城鄉居民個(gè)人和各類(lèi)投資者發(fā)行，是一種儲蓄性國債。憑證式國債具有購買(mǎi)方便、變現靈活、利率優(yōu)惠、收益穩定、安全無(wú)風(fēng)險的特點(diǎn)，是我國重要的國債品種。
(3)儲蓄國債(電子式)。儲蓄國債是指財政部面向境內中國公民儲蓄類(lèi)資金發(fā)行的、以電子方式記錄債權的不可流通的人民幣債券。從我國債券市場(chǎng)發(fā)展的情況看，憑證式國債和儲蓄國債(電子式)這兩個(gè)品種將在我國長(cháng)期并存。儲蓄國債(電子式)是2006年推出的國債新品種，具有以下特點(diǎn)：針對個(gè)人投資者，不向機構投資者發(fā)行;采用實(shí)名制，不可流通轉讓;采用電子方式記錄債權;收益安全穩定，由財政部負責還本付息，免繳利息稅;鼓勵持有到期;手續簡(jiǎn)化;付息方式較為多樣。
憑證式國債和儲蓄國債(電子式)都在商業(yè)銀行柜臺發(fā)行，不能上市流通，但都是信用級別最高的債券，以國家信用作保證，而且免繳利息稅。不同之處在于：第一，申請購買(mǎi)手續不同;第二，債權記錄方式不同;第三，付息方式不同;第四，到期兌付方式不同;第五，發(fā)行對象不同;第六，承辦機構不同。
儲蓄國債(電子式)與記賬式國債都以電子記賬方式記錄債權，但具有下列不同之處：第一，發(fā)行對象不同;第二，發(fā)行利率確定機制不同;第三，流通或變現方式不同;第四，到期前變現收益預知程度不同。
2.其他類(lèi)型國債
其他類(lèi)型國債主要有國家重點(diǎn)建設債券、國家建設債券、財政債券、特種債券、保值債券、基本建設債券等。
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