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金融創(chuàng )新與金融風(fēng)險基本知識
關(guān)于金融產(chǎn)品指資金融通過(guò)程中的各種載體，它包括貨幣、黃金、外匯、有價(jià)證券等，他們就是金融市場(chǎng)的交易對象，金融產(chǎn)品價(jià)格通過(guò)供求雙方在市場(chǎng)競爭原則下形成。下面是小編為大家整理的金融創(chuàng )新與金融風(fēng)險基本知識，歡迎大家閱讀瀏覽。
一.金融創(chuàng )新
金融，大致上可以按照種類(lèi)分為金融產(chǎn)品，金融機構和金融體系三大類(lèi)。相應的金融創(chuàng )新則可分為金融產(chǎn)品創(chuàng )新，金融機構創(chuàng )新和金融體制創(chuàng )新三種創(chuàng )新。
金融產(chǎn)品指資金融通過(guò)程中的各種載體，它包括貨幣、黃金、外匯、有價(jià)證券等，他們就是金融市場(chǎng)的交易對象，金融產(chǎn)品價(jià)格通過(guò)供求雙方在市場(chǎng)競爭原則下形成。金融產(chǎn)品創(chuàng )新，在科技與經(jīng)濟雙道迅猛發(fā)展的當下，便包括多樣化和高科技化。以銀行也為例，計算機技術(shù)和網(wǎng)絡(luò )技術(shù)在金融領(lǐng)域的廣泛運用,使傳統的銀行業(yè)務(wù)發(fā)生了質(zhì)的飛躍 , 銀行實(shí)現了業(yè)務(wù)處理的電子化、信息處理的電子化、交易活動(dòng)的電子化。存、貸、 匯業(yè)務(wù)轉向多種新型負債和資產(chǎn)業(yè)務(wù),中間業(yè)務(wù)特別是表外業(yè)務(wù)的比重日益加大。適合投資、投機、保值等需求的金融工具大量產(chǎn)生,特別是2 0世紀9 0年代以來(lái)通過(guò)遠期合約、期貨、期權、互換等方式組合成的金融衍生產(chǎn)品異軍突起。這些金融產(chǎn)品、金融衍生產(chǎn)品在很大程度上是為了規避金融風(fēng)險而產(chǎn)生的。
金融機構指從事金融服務(wù)業(yè)有關(guān)的金融中介機構，是金融體系的一部分。在金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)創(chuàng )新后產(chǎn)生的全能銀行等便是金融機構自我逐漸轉變的創(chuàng )新。而1995年1月以美國“安全第一網(wǎng)絡(luò )銀行”的誕生為標志的銀行虛擬化形成的網(wǎng)絡(luò )銀行則是金融機構從無(wú)到有的新的存在形式的創(chuàng )新。
金融體系作為一個(gè)經(jīng)濟體中資金流動(dòng)的基本框架，是金融自身所形成的大環(huán)境。有關(guān)金融體系最引人矚目的莫過(guò)于國際貨幣制度的創(chuàng )新，20世紀7年代以美元和固定匯率制為基礎的布雷頓森林體系的崩塌與隨之而來(lái)的與時(shí)代相適應的以浮動(dòng)匯率制為核心的新型國際貨幣制度。除此之外，區域化的貨幣一體化也是貨幣制度創(chuàng )新的重要組成部分。如20世紀末歐元區的產(chǎn)生，1972年阿拉伯貨幣基金組織的成立都是貨幣一體化金融創(chuàng )新的重要表現。
二.金融風(fēng)險
金融風(fēng)險也有一定的分類(lèi)和特點(diǎn)。在現代市場(chǎng)經(jīng)濟中，金融領(lǐng)域是競爭最激烈因而風(fēng)險程度也最高的領(lǐng)域，沒(méi)有風(fēng)險就沒(méi)有金融活動(dòng)，更沒(méi)有金融創(chuàng )新。因此完全消除金融風(fēng)險是不可能的。依照上述金融自身的分類(lèi)標準，金融風(fēng)險亦可分為金融產(chǎn)品風(fēng)險，金融機構風(fēng)險和金融市場(chǎng)風(fēng)險(即金融體系風(fēng)險)。
無(wú)論是何種金融風(fēng)險，幾種基本特征卻是金融風(fēng)險的共性：不確定性、相關(guān)性、高杠桿性以及傳染性。不確定性，意味著(zhù)金融風(fēng)險無(wú)處不在的同時(shí)卻又毫無(wú)規律可言。它是眾多的隨機變量共同作用下產(chǎn)生的隨機結果，理論上不具有可預測性;相關(guān)性，表示金融風(fēng)險作為虛擬經(jīng)濟風(fēng)險同實(shí)體經(jīng)濟和社會(huì )是密不可分的。他們互相關(guān)聯(lián)，在一定程度和可能的時(shí)間段內呈現出一致的發(fā)展態(tài)勢;高杠桿性，意即只需較少的本金便可撬動(dòng)極大的現金或資產(chǎn)流。這是金融風(fēng)險之所以存在的最主要原因。正因如此，金融機構負債率偏高，財務(wù)杠桿大導致負外部性大;最后的傳染性特征，在以金融全球化和金融自由化為主旋律的世界性金融框架內，尤為顯著(zhù)。最典型的例子是東南亞金融危機。1997 年泰銖大幅貶值誘發(fā)泰銖危機，進(jìn)而波及整個(gè)東南亞地區，對泰銖匯率的“矯正”迅速演變?yōu)榈貐^性金融危機。金融一體化的作用不容忽視，投資者的情緒被迅速擴散并放大，即出現“羊群效應”和“蝴蝶效應”，并在美國、拉丁美洲等地區引起市場(chǎng)混亂甚至破壞性影響。局部性金融風(fēng)險，例如各種突發(fā)的政治事件(包括恐怖主義襲擊和戰爭)、自然災害以及大型企業(yè)的倒閉等，都可能重創(chuàng )全球市場(chǎng)信心，影響整個(gè)全球金融體系的正常運轉。
對于金融風(fēng)險的測度，國內外學(xué)者已有了不少的成熟的量化測量方法。20世紀早期，費雪(Fisher,1906)、�？�(Hicks,1934)、凱恩(Kenyes,J.M.1936)首次提出了用概率分布來(lái)描述資產(chǎn)收益的不確定性。馬柯維玆(1952)提出了用收益率的均值及其方差來(lái)衡量資產(chǎn)的收益和風(fēng)險，開(kāi)創(chuàng )了定量風(fēng)險度量的時(shí)代。隨后VaR方法以及Riskmetries模型問(wèn)世。1995年4月，巴塞爾協(xié)議的最新議案正式將VaR風(fēng)險管理模型作為風(fēng)險管理的一種有效工具推薦。
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