證券公司的主要業(yè)務(wù)

　　我國證券公司的業(yè)務(wù)范圍包括：證券經(jīng)紀，證券投資咨詢(xún)，與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財務(wù)顧問(wèn)，證券承銷(xiāo)與保薦，證券自營(yíng)，證券資產(chǎn)管理及其他證券業(yè)務(wù)。

　　一、證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)

　　證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)又稱(chēng)代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)，是指證券公司接受客戶(hù)委托代客戶(hù)買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券的業(yè)務(wù)。證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)分為柜臺代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)和通過(guò)證券交易所代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)。我國證券公司從事的經(jīng)紀業(yè)務(wù)以通過(guò)證券交易所代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)為主。證券公司的柜臺代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)主要為在代辦股份轉讓系統進(jìn)行交易的證券的代理買(mǎi)賣(mài)。

　　經(jīng)紀律檢查委員會(huì )托關(guān)系的建立表現為開(kāi)戶(hù)和委托兩個(gè)環(huán)節。

　　證券經(jīng)營(yíng)機構在從事證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)時(shí)必須遵守下列規定：

　　1.未經(jīng)國務(wù)院證券監督管理機構批準，不得為客戶(hù)提供融資融券服務(wù);

　　2.不得接受客戶(hù)的全權委托而決定證券買(mǎi)賣(mài)、選擇證券種類(lèi)、決定買(mǎi)賣(mài)數量或者買(mǎi)賣(mài)價(jià)格。

　　3.不得向客戶(hù)保證交易收益或者允諾賠償客戶(hù)的投資損失。

　　4.妥善保管客戶(hù)開(kāi)戶(hù)資料、委托記錄、交易記錄和與內部管理、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的各項資料，任何人不得隱匿、偽造、篡改或者毀損。

　　5.證券公司及其從業(yè)人員不得在批準的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所之外接受客戶(hù)委托和進(jìn)行清算交割。

　　6.禁止證券公司及其從業(yè)人員從事下列損害客戶(hù)利益的欺詐行為：

　　違背委托人的指令買(mǎi)賣(mài)證券;未經(jīng)客戶(hù)委托，擅自為客戶(hù)買(mǎi)賣(mài)證券，或者假借客戶(hù)的名義買(mǎi)賣(mài)證券;挪用客戶(hù)交易結算資金;為多獲取傭金而誘導客戶(hù)進(jìn)行不必要的證券買(mǎi)賣(mài);利用傳播媒介或者通過(guò)其他方式提供、傳播虛假或者誤導投資者的信息;其他違背客戶(hù)真實(shí)意思表示，損害客戶(hù)利益的行為。

　　根據《證券公司監督管理條例》的規定，證券公司從事證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)，可以委托證券公司以外的人員作為證券經(jīng)紀人，代理其進(jìn)行客戶(hù)招攬、客戶(hù)服務(wù)等活動(dòng)。

　　二、證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)及與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)

　　證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)的定義。P248

　　根據服務(wù)對象的不同，證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)又可細分為面向公眾的投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)，為簽訂了咨詢(xún)服務(wù)合同的特定對象提供的證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)，為本公司投資管理部門(mén)、投資銀行部門(mén)提供的投資咨詢(xún)服務(wù)。

　　資格：5名以上證券從業(yè)人員;高管中至少1名證券從業(yè)人員;內部管理制度健全。

　　財務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)：是指與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的咨詢(xún)、建議、策劃業(yè)務(wù)。

　　三、證券承銷(xiāo)與保薦業(yè)務(wù)

　　證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)可以采取代銷(xiāo)或者包銷(xiāo)方式。

　　按照《證券法》規定，向不特定對象發(fā)行的證券票面總值超過(guò)人民幣5000萬(wàn)元的，應當由承銷(xiāo)團承銷(xiāo)，承銷(xiāo)團由主承銷(xiāo)商和參與承銷(xiāo)的證券公司組成。

　　四、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)

　　(一)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)含義

　　證券自營(yíng)業(yè)務(wù)是指證券公司以自己的名義，以自有資金或者依法籌集的資金，為本公司買(mǎi)賣(mài)依法公開(kāi)發(fā)行的股票、債券、權證、證券投資基金及其中國證監會(huì )認可的其他證券，以獲取盈利的行為。證券公司從事自營(yíng)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等兩種以上的業(yè)務(wù)，注冊資本最低限額為5億元，凈資本最低限額為2億元。

　　(二)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的決策和授權

　　自營(yíng)業(yè)務(wù)決策機構原則上應當按照董事會(huì )——投資決策機構——自營(yíng)業(yè)務(wù)部門(mén)的三級體制設立。

　　(三)自營(yíng)業(yè)務(wù)的操作管理

　　1.通過(guò)合理的預警機制、嚴密的賬戶(hù)管理、嚴格的資金審批調撥制度、規范的交易操作及完善的交易記錄保存制度等，控制自營(yíng)業(yè)務(wù)的運作風(fēng)險。

　　證券公司的自營(yíng)業(yè)務(wù)必須以自身的名義，通過(guò)專(zhuān)用自營(yíng)席位進(jìn)行，并由非自營(yíng)業(yè)務(wù)部門(mén)負責自營(yíng)賬戶(hù)的管理，包括開(kāi)戶(hù)、銷(xiāo)戶(hù)、使用登記等。證券公司應建立健全自營(yíng)賬戶(hù)的審核和稽核制度，嚴禁出借自營(yíng)賬戶(hù)、使用非自營(yíng)席位變相自營(yíng)、賬外自營(yíng)。對自營(yíng)資金執行獨立清算制度。自營(yíng)業(yè)務(wù)資金的出入必須以公司名義進(jìn)行，禁止以個(gè)人名義從自營(yíng)賬戶(hù)中調入、調出資金，禁止從自營(yíng)賬戶(hù)中提取現金。

　　2.明確自營(yíng)部門(mén)在日常經(jīng)營(yíng)中總規�？刂�、資產(chǎn)配置比例控制、項目集中控制和單個(gè)項目規�？刂频仍瓌t。完善投資論證機制，建立證券池，業(yè)務(wù)部門(mén)只能在確定的規模和可承受的風(fēng)險限額內，從證券池內選擇證券進(jìn)行投資。建立健全自營(yíng)業(yè)務(wù)運作止盈止損機制，止盈止損的決策、執行與實(shí)效評估要符合規定的程序并進(jìn)行書(shū)面記錄。

　　3.建立嚴密的自營(yíng)業(yè)務(wù)操作流程，確保自營(yíng)部門(mén)及員工按規定程序行使相應的職責，重點(diǎn)加強投資品種的選擇及投資規模的控制、自營(yíng)庫存變動(dòng)的控制，明確自營(yíng)操作的權限及下達程序、請示報告事項及程序等。投資品種的研究、投資組合的制定和決策以及交易指令的執行應當相互分離，并由不同人員負責;交易指令執行應當經(jīng)過(guò)審核，并強制留痕。同時(shí)要建立健全自營(yíng)業(yè)務(wù)數據資料的備份制度，并由專(zhuān)人負責管理。自營(yíng)業(yè)務(wù)的清算應當由公司專(zhuān)門(mén)負責結算托管的部門(mén)指定專(zhuān)人完成。

　　(四)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的內部控制

　　1.建立“防火墻”制度;

　　2.加強自營(yíng)賬戶(hù)的集中管理和訪(fǎng)問(wèn)權限控制;

　　3.建立完善的投資決策和投資操作檔案管理制度;

　　4.建立獨立的實(shí)時(shí)監控系統;

　　5.建立實(shí)時(shí)監控系統，全方位監控自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險。

　　自營(yíng)股票規模不得超過(guò)凈資本的100%;證券自營(yíng)業(yè)務(wù)規模不得超過(guò)凈資本的200%;持有一種非債券類(lèi)證券的成本不得超過(guò)凈資本的30%;持有一種證券的市值與該類(lèi)證券總市值的比例不得超過(guò)5%。

　　五、證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

　　(一)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)含義(P253)

　　(二)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)種類(lèi)

　　證券公司為單一客戶(hù)辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，與客戶(hù)簽訂定向資產(chǎn)管理合同，為一對一投資管理服務(wù)。

　　證券公司為多個(gè)客戶(hù)辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應當設立集合資產(chǎn)管理計劃并擔任集合資產(chǎn)管理計劃管理人，與客戶(hù)簽訂集合資產(chǎn)管理合同，將客戶(hù)資產(chǎn)交由具有客戶(hù)交易結算資金法人存管業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行或者中國證監會(huì )認可的其他機構進(jìn)行托管，通過(guò)專(zhuān)門(mén)賬戶(hù)為客戶(hù)提供資產(chǎn)管理服務(wù)。

　　證券公司為客戶(hù)辦理特定目的的專(zhuān)項資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應當簽訂專(zhuān)項資產(chǎn)管理合同，針對客戶(hù)的特殊要求和資產(chǎn)的具體情況，設定特定投資目標，通過(guò)專(zhuān)門(mén)賬戶(hù)經(jīng)營(yíng)運作。

　　(三)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的一般規定

　　1.定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的單個(gè)客戶(hù)資產(chǎn)凈值最低限額為100萬(wàn)元;證券公司可以在上述基礎上確定本公司客戶(hù)委托資產(chǎn)凈值的限額。

　　2.集合資產(chǎn)管理計劃只接受貨幣資金形式的資產(chǎn)。限定性集合計劃的單個(gè)客戶(hù)資金最低限額為5萬(wàn)元;非限定性集合計劃的單個(gè)客戶(hù)資金最低限額為10萬(wàn)元。

　　3.證券公司應當將集合計劃設定為均等份額，客戶(hù)按其所擁有的份額在集合計劃資產(chǎn)中所占的比例享有利益，承擔風(fēng)險，投資者不得轉讓其所擁有的份額，但法律、行政法規另有規定的除外。

　　4.證券公司可依法以自有資金參與本公司設立的集合資產(chǎn)管理計劃。參與l個(gè)集合計劃的自有資金不得超過(guò)該計劃成立規模的5%，并且不得超過(guò)2億元;參與多個(gè)集合計劃的自有資金總額不得超過(guò)公司凈資本的15%。

　　5.證券公司可以自行推廣集合計劃，也可以委托證券公司的客戶(hù)資金存管銀行代理推廣。參與計劃的投資者應當是證券公司自身或者代理推廣機構的客戶(hù)。

　　6.證券公司進(jìn)行集合計劃的投資運作，在證券交易所進(jìn)行證券交易的，應當通過(guò)專(zhuān)用交易單元進(jìn)行，集合計劃賬戶(hù)、專(zhuān)用交易單元應當報有關(guān)單位備案，集合計劃資產(chǎn)中的證券不得用于回購。

　　7.集合計劃資產(chǎn)投資于一家公司發(fā)行的證券，按證券面值計算，不得超過(guò)該證券發(fā)行總量的l0%，也不得超過(guò)計劃資產(chǎn)凈值的l0%。

　　8.證券公司將集合計劃資產(chǎn)投資于本公司、資產(chǎn)托管機構及與本公司或資產(chǎn)托管機構有關(guān)聯(lián)公司的公司發(fā)行的證券，應當事先取得客戶(hù)的同意，事后告知資產(chǎn)托管機構和客戶(hù)，同時(shí)向證券交易所報告。單個(gè)集合計劃資產(chǎn)投資于上述證券的資金最高限額不得超過(guò)計劃資產(chǎn)凈值的3%。

　　(四)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制

　　1.資產(chǎn)管理合同中明確規定客戶(hù)自行承擔投資風(fēng)險。

　　2.證券公司應當按照經(jīng)核準的資產(chǎn)管理合同和推廣代理協(xié)議的約定推廣集合計劃，指定專(zhuān)人向客戶(hù)如實(shí)披露證券公司的業(yè)務(wù)資格，全面準確地介紹集合計劃的產(chǎn)品特點(diǎn)、投資方向、風(fēng)險收益特征，講解業(yè)務(wù)規則、計劃說(shuō)明書(shū)和資產(chǎn)管理合同的內容以及客戶(hù)投資集合計劃的操作方法，充分揭示集合計劃的一般風(fēng)險和特定風(fēng)險。

　　3.證券公司設立的集合計劃，應對客戶(hù)的條件和集合計劃的推廣范圍進(jìn)行明確界定，參與集合計劃的客戶(hù)應當具備相應的金融投資經(jīng)驗和風(fēng)險承受能力，證券公司在與客戶(hù)簽訂資產(chǎn)管理合同前，應當了解客戶(hù)身份、財產(chǎn)與收入狀況、風(fēng)險承受能力及投資偏好等。

　　4.客戶(hù)應對資產(chǎn)來(lái)源及用途的合法性作出承諾。

　　5.證券公司及代理推廣機構要采取有效措施，使投資者詳盡了解集合計劃的特性、風(fēng)險等情況及客戶(hù)的權利、義務(wù)，但不得通過(guò)公共媒體推廣集合計劃。

　　6.證券公司及托管機構應當定期向客戶(hù)提供準確、完整的資產(chǎn)管理及托管報告，對報告期內客戶(hù)資產(chǎn)的配置狀況、價(jià)值變動(dòng)等作出詳細說(shuō)明。

　　7.證券公司辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應當保證客戶(hù)資產(chǎn)與自有資產(chǎn)、不同客戶(hù)的資產(chǎn)相互獨立，對不同客戶(hù)的資產(chǎn)分別設置賬戶(hù)，獨立核算，分賬管理。

　　8.證券公司辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應當保障集合計劃資產(chǎn)的相互獨立，單獨設置賬戶(hù)，獨立核算，分賬管理。

　　六、融資融券業(yè)務(wù)

　　融資融券業(yè)務(wù)是指向客戶(hù)出借資金供其買(mǎi)入上市證券或者出借上市證券供其賣(mài)出，并收取擔保物的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

　　(一)融資融券業(yè)務(wù)資格

　　根據《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》的規定，證券公司開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)必須經(jīng)中國證監會(huì )批準。根據《證券公司監督管理條例》，證券公司經(jīng)營(yíng)融資融券業(yè)務(wù)，應當具備以下條件：公司治理結構健全，內部控制有效;風(fēng)險控制指標符合規定，財務(wù)狀況、合規狀況良好;有開(kāi)展業(yè)務(wù)相應的專(zhuān)業(yè)人員、技術(shù)條件、資金和證券;完善的業(yè)務(wù)管理制度和實(shí)施方案等。

　　證券公司申請融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)，應當具備以下條件：經(jīng)營(yíng)經(jīng)紀業(yè)務(wù)已滿(mǎn)3年，且在分類(lèi)評價(jià)中等級較高的公司;公司治理健全，內控有效，能有效識別、控制和防范業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險和內部管理風(fēng)險;公司信用良好，最近2年未有違法違規經(jīng)營(yíng)的情形;財務(wù)狀況良好;客戶(hù)資產(chǎn)安全、完整，實(shí)現交易、清算以及客戶(hù)賬戶(hù)和風(fēng)險監控的集中管理;有完善和切實(shí)可行的業(yè)務(wù)實(shí)施方案和內部管理制度，具備開(kāi)展業(yè)務(wù)所需的人員、技術(shù)、資金和證券。

　　(二)融資融券業(yè)務(wù)管理的基本原則

　　1.依法合規，加強內控，嚴格防范和控制風(fēng)險，切實(shí)維護客戶(hù)資產(chǎn)的安全。

　　2.開(kāi)展業(yè)務(wù)需經(jīng)監管部門(mén)批準，不得為客戶(hù)與客戶(hù)、客戶(hù)與他人之間的融資融券活動(dòng)提供任何便利和服務(wù)。

　　3.證券公司向客戶(hù)融資，應當使用自有資金或者依法籌集的資金;向客戶(hù)融券，應當使用自有證券或者依法取得處分權的證券。

　　4.業(yè)務(wù)實(shí)行集中統一管理。業(yè)務(wù)的決策和主要管理職責應集中在公司總部。公司應建立完備的管理制度、操作流程和風(fēng)險識別、評估與控制體系，確保風(fēng)險可測、可控、可承受。融資融券業(yè)務(wù)的決策與授權體系，原則上按照董事會(huì )一業(yè)務(wù)決策機構一業(yè)務(wù)執行部門(mén)一分支機構的架構設立和運行。

　　5.證券公司應當健全業(yè)務(wù)隔離制度，確保融資融券業(yè)務(wù)與證券資產(chǎn)管理、證券自營(yíng)、投資銀行等業(yè)務(wù)在機構、人員、信息、賬戶(hù)等方面相互分離。證券公司融資融券業(yè)務(wù)的前、中、后臺應當相互分離、相互制約。各主要環(huán)節應當分別由不同的部門(mén)和崗位負責。

　　(三)融資融券業(yè)務(wù)的賬戶(hù)體系

　　1.證券公司賬戶(hù)體系(6個(gè))

　　2.客戶(hù)的賬戶(hù)體系(3個(gè))

　　(四)客戶(hù)的申請、征信、選擇

　　首先由客戶(hù)向公司提出融資融券申請。證券公司應當建立客戶(hù)選擇與授信制度，明確規定客戶(hù)選擇與授信的程序和權限。證券公司應當在向客戶(hù)融資融券前與其簽訂融資融券合同，并在合同簽訂前向客戶(hù)履行告知義務(wù)。

　　(五)融資融券一般業(yè)務(wù)P257

　　七、證券公司IB業(yè)務(wù)

　　IB即介紹經(jīng)紀商，是指機構或者個(gè)人接受期貨經(jīng)紀商的委托，介紹客戶(hù)給期貨經(jīng)紀商并收取一定傭金的業(yè)務(wù)模式。

　　證券公司可接受期貨公司的委托，為期貨公司介紹客戶(hù)參與期貨交易并提供相關(guān)服務(wù)。

　　作為期貨公司的介紹經(jīng)紀商，證券公司不得辦理期貨保證金業(yè)務(wù)，不承擔期貨交易的代理、結算和風(fēng)險控制等職責。

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