資金泡沫的形成原因

　　伴隨著(zhù)經(jīng)濟的快速發(fā)展，金融市場(chǎng)則也趨于復雜化，而資金價(jià)格的劇烈波動(dòng)則也成為近一二十年全球經(jīng)濟的一個(gè)顯著(zhù)特征，不穩定的金融市場(chǎng)形勢帶來(lái)了資金泡沫的破火，在一定程度上嚴重阻礙了經(jīng)濟的發(fā)展。不知道大家對經(jīng)濟發(fā)展、資金泡沫的了解有多少？今天小編為大家整理了資金泡沫的形成原因，希望對您有幫助！

　　資金泡沫的形成原因

　　當前金融市場(chǎng)發(fā)展形勢，自從中國加入WTO后，我國也就加入了全球化經(jīng)濟的進(jìn)程中，面世界經(jīng)濟的波動(dòng)對我國的經(jīng)濟同樣會(huì )產(chǎn)生很大影響。隨著(zhù)近幾年國內經(jīng)濟發(fā)展的不斷完善，以及國內繼續對國際金融危機的一攬子計劃的繼續實(shí)施，在一定程度上加快并推進(jìn)了經(jīng)濟發(fā)展方式轉變和結構調整，呈現了增長(cháng)速度較快、就業(yè)持續增長(cháng)、價(jià)格基本穩定、國際收支趨向平衡的良好局面。但是，在總體局勢良好的情況下，卻也存在著(zhù)諸多危機。資金泡沫現象及形成原因有以下幾個(gè)方面：

　　1.在日前我國股市中，國內諸多的股票價(jià)格與其內在價(jià)值相差甚大，而股市存在泡沫這一事實(shí)不可否認。

　　股市走勢由于政策和莊家操縱市場(chǎng)的意愿面出現忽高忽低的現象，這也就意味著(zhù)股市的泡沫更趨于非理性泡沫。貨幣供應量與股市中的信息不對稱(chēng)性，縱觀(guān)國內十來(lái)年的貨幣供應量來(lái)看，其總體呈現增長(cháng)趨勢。

　　2.資金流動(dòng)“大規模固定資產(chǎn)投資”啟動(dòng)下的流動(dòng)性仍將繼續。

　　在2009年時(shí)，政府就已經(jīng)實(shí)施了大規模的一攬子刺激計劃，而其中諸多的投資項目屬于大型項目，需要兒年甚至更多時(shí)間才能完成。因此，若大幅度緊縮政策不僅會(huì )面臨著(zhù)地方政府的抵觸，也會(huì )在一定程度上推遲項目的竣工期限，則對銀行來(lái)說(shuō)則成為不良的貸款影響。則資金流動(dòng)的現象固然給資金泡沫的增長(cháng)帶來(lái)機會(huì )。

　　3.通貨膨脹預期下的投資及投機行為

　　就日前通貨膨脹的預期下有越來(lái)越多的投資以及投機資金愿意進(jìn)入股市等大宗商品市場(chǎng)。資產(chǎn)價(jià)格泡沫就是因為全球流動(dòng)性泛濫面造成的，同時(shí)也是全球化和中國特定發(fā)展階段的產(chǎn)物。就如2011年的金融現狀，若當時(shí)世界主要經(jīng)濟體的經(jīng)濟刺激退出政策超出預期，如此全球的流動(dòng)性也將快速降低，同時(shí)也會(huì )致使資產(chǎn)價(jià)格在短期內人幅度下降，最終造成國內的資產(chǎn)價(jià)格泡沫“硬著(zhù)陸”的現象，若國內不采取相應的舉措，資產(chǎn)膨脹則是資產(chǎn)泡沫形成的基礎，也即是在金融市場(chǎng)中，若膨脹到一定程度時(shí)，在這種虛擬經(jīng)濟下投機導致資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格高于內在價(jià)值。由此，通貨膨脹預期下的投資以及投機行為將可能進(jìn)一步產(chǎn)生資金泡沫。

　　金融泡沫形成的原因

　　每一個(gè)泡沫都由兩個(gè)要素組成：一個(gè)是現實(shí)世界的主流趨勢，另一個(gè)是人們對這一趨勢的誤讀。泡沫是一個(gè)從形成到破裂的過(guò)程。如果市場(chǎng)出現新的趨勢，可能是由某種技術(shù)創(chuàng )新引起的，也可能純粹是由金融因素引起的。起初，這種趨勢可能不會(huì )引起人們的注意。當市場(chǎng)參與者注意到這一趨勢時(shí)，他們可能會(huì )非常感興趣，這導致這一趨勢變得越來(lái)越強，他們肯定會(huì )對這一趨勢有誤讀。這種趨勢可能會(huì )被打斷和暫時(shí)打斷，這就對人們是否會(huì )堅持前誤讀教提出了挑戰和考驗。

　　如果人們清楚地看到前誤讀，泡沫不會(huì )變得更糟。但如果這一檢驗證實(shí)了前誤讀，的合理性，那么誤讀將進(jìn)一步得到加強。隨著(zhù)泡沫的逐漸擴大，市場(chǎng)參與者會(huì )發(fā)現他們的想法與實(shí)際情況相差甚遠。當懷疑者的數量超過(guò)信仰者的數量時(shí)，誤讀是不可持續的。在泡沫膨脹的后期，由于慣性，市場(chǎng)趨勢將持續一段時(shí)間。即便如此，市場(chǎng)趨勢肯定會(huì )在某個(gè)時(shí)候逆轉。由于市場(chǎng)的疑慮，越來(lái)越多，原來(lái)的趨勢將迅速逆轉，不斷朝相反的方向變化。由于這一過(guò)程經(jīng)常涉及某種形式的信貸或杠桿，泡沫的變化趨勢是不一致的，即上升速度慢，但下降速度快，直到它崩潰。在泡沫形成和破裂的過(guò)程中，每個(gè)階段的順序是確定的，但除此之外，它是不確定的。

　　泡沫的規模和持續時(shí)間是不可預測的，泡沫可能在任何階段破裂。

　　任何時(shí)候都有無(wú)數的反饋環(huán)路的，但所有的反饋環(huán)路都可以分為兩類(lèi)：正面的和負面的饋環(huán)路和負面的反饋環(huán)路。正面和負面的饋環(huán)路強化了盛行的誤讀，而負面的反作用則相反。在其他情況下，饋環(huán)路占了上風(fēng)。這樣，市場(chǎng)參與者的思維法傾向于接近客觀(guān)現實(shí)。這種情況可以稱(chēng)為“趨向平衡”。

　　形成泡沫經(jīng)濟有兩個(gè)重要原因：

　　一是寬松的宏觀(guān)環(huán)境，有炒作資金。泡沫經(jīng)濟一般發(fā)生在國家宏觀(guān)經(jīng)濟政策相對寬松、經(jīng)濟發(fā)展比較快的階段。在表面上社會(huì )經(jīng)濟是一片繁榮，就給泡沫經(jīng)濟提供了炒作資金，商品經(jīng)濟的增長(cháng)有周期性，在經(jīng)過(guò)一輪的經(jīng)濟蕭條之后，政府為了經(jīng)濟的增長(cháng)，就會(huì )降低利息，放寬政策以刺激經(jīng)濟投資和民眾消費。在這時(shí)就會(huì )有一些手中持有資金的企業(yè)，就會(huì )想辦法將資金投資到有保值潛力的項目上，這就為泡沫經(jīng)濟的成長(cháng)奠定了社會(huì )基礎。

　　二是社會(huì )對泡沫經(jīng)濟缺乏限制。對泡沫經(jīng)濟的形成發(fā)展進(jìn)行約束，關(guān)鍵是對可以促進(jìn)泡沫經(jīng)濟的投機活動(dòng)進(jìn)行監管控制，但在現實(shí)來(lái)講還是缺乏這方面的手段。

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