新股發(fā)行制度修改完畢 證監會(huì )重啟新股發(fā)行
12月31日，證監會(huì )對外發(fā)布消息稱(chēng)，此前修訂的《證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法》、《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》及《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng )業(yè)板上市管理辦法》規章草案，以及《關(guān)于首發(fā)及再融資、重大資產(chǎn)重組攤薄即期回報有關(guān)事項的指導意見(jiàn)》四項規章的意見(jiàn)征求工作已經(jīng)結束，經(jīng)修改完善于今日正式發(fā)布，自2016年1月1日起施行。以下是由應屆畢業(yè)生網(wǎng)小編J.L為您整理推薦的《新股發(fā)行制度修改完畢 證監會(huì )重啟新股發(fā)行》正文，歡迎參考閱讀。
在市場(chǎng)人士看來(lái)，新股發(fā)行制度修改完成并開(kāi)始施行，將意味著(zhù)IPO在2016年將正式啟動(dòng)。選擇在 2015年最后一日頒布，無(wú)疑體現了管理層盡快恢復資本市場(chǎng)融資功能的決心。而在新的發(fā)行制度下，參與新股認購將不再凍結相應資金，對于二級市場(chǎng)將不會(huì )造成資金分流影響。而且加強信息披露與中介機構的監管與未來(lái)注冊制改革目標貼合，有利于注冊制自然且順利的過(guò)渡。
證監會(huì )有關(guān)負責人特別指出，本次完善新股發(fā)行制度，是在核準制下，為配合本次重啟新股發(fā)行推出的改革措施，雖然體現了注冊制改革的精神，但不是開(kāi)始實(shí)施注冊制。下一步，證監會(huì )將根據全國人大的授權決定和國務(wù)院的具體工作安排，做好注冊制改革配套規則制定及各項準備工作，積極穩妥推進(jìn)注冊制改革。相關(guān)工作進(jìn)展和安排情況，證監會(huì )將及時(shí)向社會(huì )公開(kāi)。
強化信息披露
今年11月6日，為適應市場(chǎng)逐步趨穩向好的條件和環(huán)境，進(jìn)一步增加市場(chǎng)活力、增強市場(chǎng)功能，積極穩定、修復和建設市場(chǎng)，證監會(huì )重新啟動(dòng)了新股發(fā)行工作，并同步提出了取消新股申購預繳款制度、簡(jiǎn)化發(fā)行審核條件、突出信息披露要求、強化中介機構責任、建立包括攤薄即期回報補償和先行賠付的投資者保護機制等完善新股發(fā)行制度改革措施，市場(chǎng)反應正面、積極。目前，因市場(chǎng)異常波動(dòng)而暫緩發(fā)行的28家公司已完成新股發(fā)行。
此次，在充分征求意見(jiàn)后，證監會(huì )對相關(guān)條款進(jìn)行了調整，一是采納完善棄購股份處理的建議，對投資者棄購的股份，允許承銷(xiāo)商按事先公布的原則配售給其他參與申購的投資者，以體現《證券法》關(guān)于承銷(xiāo)商應首先將股票銷(xiāo)售給投資者的原則。
同時(shí)，采納完善現有報價(jià)剔除機制的建議，規定若最高申報價(jià)格與最終確定的發(fā)行價(jià)格相同時(shí)，剔除比例可以少于10%，避免出現相同報價(jià)中部分投資者被剔除的不公平情形。
值得注意的是，證監會(huì )采納了強化獨立性和募集資金使用信息披露的建議，修改了招股說(shuō)明書(shū)準則，增加并細化了相關(guān)信息披露要求。
另外，采納了完善攤薄即期回報補償機制信息披露要求的建議，在招股說(shuō)明書(shū)準則中，增加了攤薄即期回報分析的假設前提、參數設置、計算過(guò)程等披露要求。
此外，為落實(shí)相關(guān)改革措施，證監會(huì )還對主板和創(chuàng )業(yè)板首次公開(kāi)發(fā)行招股說(shuō)明書(shū)準則進(jìn)行了修訂，明確了保薦機構先行賠付承諾及填補攤薄即期回報的承諾要求。
從明年1月1日起，新股發(fā)行將按照新的制度執行。投資者申購新股時(shí)無(wú)需再預先繳款，小盤(pán)股將直接定價(jià)發(fā)行，發(fā)行審核將會(huì )更加注重信息披露要求，發(fā)行企業(yè)和保薦機構需要為保護投資者合法權益承擔更多的義務(wù)和責任。
“加強信息披露和加大中介機構的責任是注冊制明確強調的`，更是保護中小投資者最大的體現。因此，注冊制過(guò)渡期內啟動(dòng)新股發(fā)行無(wú)疑對這點(diǎn)格外看重，也是監管的重要方向。”北京大型券商一位研究人士如是說(shuō)。
短期對市場(chǎng)影響不大
隨著(zhù)注冊制的推進(jìn)速度加快，特別是國務(wù)院通過(guò)全國人大常委會(huì )的正式授權，將正式啟動(dòng)注冊制改革。A股市場(chǎng)近期呈現震蕩整理走勢，31日，滬深兩市尾盤(pán)更是出現跳水，上證綜指收于3539.18點(diǎn)，下跌0.94%。
對此，銀河證券首席策略分析師孫建波在接受記者采訪(fǎng)時(shí)直言：市場(chǎng)出現調整是其自身的原因。新股發(fā)行制度改革征求意見(jiàn)已經(jīng)有段時(shí)間，此時(shí)發(fā)布消息就是工作告一段落，新的一年IPO將正式開(kāi)始。影響市場(chǎng)的因素，資金并不是最主要的，新股發(fā)行歷來(lái)不會(huì )改變市場(chǎng)的趨勢。
“市場(chǎng)在前期沖上3600點(diǎn)后已經(jīng)出現近期反彈的高點(diǎn)，年末市場(chǎng)投資者投資意愿降低，獲利了結，對市場(chǎng)影響較大。”一位資深市場(chǎng)人士告訴記者。
“久盤(pán)必跌，不過(guò)新年后市場(chǎng)的資金面還是較為寬松。啟動(dòng)的新股發(fā)行對市場(chǎng)短期影響不大，首先是不凍結資金;其次，IPO重啟初期，在發(fā)行節奏和數量上，監管層會(huì )進(jìn)行調節。如果說(shuō)影響的話(huà)，會(huì )在重啟一段時(shí)間后才會(huì )出現。”上述人士如是說(shuō)。
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