- 相關(guān)推薦
研究上市公司虛假提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的手段識別及防范
業(yè)績(jì)，指完成的事業(yè)和建立的功勞;重大的成就。銷(xiāo)售方面即指銷(xiāo)售金額。業(yè)績(jì)得不到提升，其商務(wù)模式必然存在問(wèn)題，所以要提升業(yè)績(jì)，就得找出這些問(wèn)題并有效解決。
一、上市公司虛假提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的動(dòng)因分析
1.融資與再融資動(dòng)機。從已被揭露出來(lái)的造假上市的典型案例分析，雖然我國的法律法規對企業(yè)上市有著(zhù)嚴格的規定，但發(fā)行股票可以在短期之內籌集到數以?xún)|計的資金，這種巨大的市場(chǎng)誘惑驅使不少擬發(fā)行股票的公司為達到上市的目的而不惜造假。已上市公司千方百計虛增經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)不排除是為了邁過(guò)凈資產(chǎn)收益率達到10%這道增資配股的門(mén)檻，而那些暫時(shí)被擋在門(mén)外的上市公司也以業(yè)績(jì)的提升向債權人展示其盈利能力的增強進(jìn)而更方便地進(jìn)入股市。2.避免被停牌和摘牌的動(dòng)機。上市公司經(jīng)營(yíng)若出現很小的虧損也會(huì )形成很大的負面影響。隨著(zhù)《虧損上市公司暫停上市和終止上市實(shí)施辦法》的實(shí)行，那些瀕臨虧損邊緣的上市公司被停牌和摘牌的危險日益顯露出來(lái)，為此，公司可能會(huì )利用一些手段虛假提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，變虧損為盈利，以免受停牌或摘牌的處罰。
3.管理者自身利益的動(dòng)機。隨著(zhù)上市公司管理者的激勵與約束機制的建立，“股票獎勵”、“股票期權”、“業(yè)績(jì)股份”等多種報酬形式被越來(lái)越多的上市公司采納，由于這種激勵機制的作用使公司業(yè)績(jì)成為經(jīng)理個(gè)人收入函數的重要變量。因此，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)、盈利最大化以及公司股份就成為管理者追求的目標。而在目前投機成份較濃的股票市場(chǎng)中，部分上市公司管理者利用業(yè)績(jì)參與炒作公司的股票，甚至與某些機構聯(lián)手控制公司的股份，從中獲利。
二、上市公司虛假提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的手段及其識別
1.虛增公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入
(1)記錄虛假收入。如公司收到一筆資產(chǎn)或現金，盡管這種流入并非銷(xiāo)售收入所為，公司仍將其確認為銷(xiāo)售收入，常采用的方法有：將置換相類(lèi)似的資產(chǎn)的交易確認為收益;將供貨商提供的信用認定為收入記賬;有的甚至采取虛擬交易活動(dòng)達到虛增主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的目的。針對上市公司記錄虛假收入，可通過(guò)三年平均主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(cháng)率指標，三年平均主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增長(cháng)率指標來(lái)分析。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(cháng)和主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的增長(cháng)具有一定的相關(guān)性，如果主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(cháng)大大超過(guò)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的增長(cháng)，很可能公司記錄了虛假收入。
(2)利用應收賬款虛構利潤。我國上市公司現金的流人嚴重滯后于盈利的確認。由于應收賬款能直接增加主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，從而間接增加公司利潤，具有隱蔽性強，對利潤的粉飾不宜察覺(jué)且便于操縱的特點(diǎn)，因此，應收賬款成為部分上市公司盈利操縱的主要手段之一。對于某一時(shí)期公司應收賬款增加較多是否是利潤操縱的結果，可通過(guò)資產(chǎn)負債表分析，先將影響應收賬款正常增加的因素如公司賒銷(xiāo)政策的改變、資產(chǎn)規模的增加等排除。然后，結合利潤表和現金流量表進(jìn)行綜合分析。查看利潤表中的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與現金流量表中的銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現金流人量是否吻合。如差異較大，則為提示號，再利用若干財務(wù)指標對收益質(zhì)量做進(jìn)一步分析。
2.虛減公司成本和費用
(1)當期應攤銷(xiāo)的費用不攤銷(xiāo)或少攤銷(xiāo);當期發(fā)生的管理費用、財務(wù)費用計入遞延資產(chǎn)、在建工程等科目。不僅導致成本虛減，同時(shí)虛增了公司的資產(chǎn)和利潤。對此，通過(guò)查看公司的攤銷(xiāo)政策是否發(fā)生變化，當年是否發(fā)生攤銷(xiāo)費用，初步估算出當年應攤銷(xiāo)的費用，再同實(shí)際發(fā)生額比較，如有較大差異，說(shuō)明公司可能少攤或不攤當期應攤銷(xiāo)的費用。對于管理費用、財務(wù)費用計入遞延資產(chǎn)、在建工程的問(wèn)題，可以查看資產(chǎn)負債表附注中近年的遞延資產(chǎn)、在建工程的增減變動(dòng)情況，結合現金流量表中購建固定資產(chǎn)現金流出的數額判別有無(wú)異常，一般來(lái)說(shuō)公司發(fā)生遞延資產(chǎn)的情況較少。在報表附注中主要查看注入固定資產(chǎn)改良支出、股票發(fā)行費用、固定資產(chǎn)大修理支出及其他長(cháng)期資產(chǎn)等項數額是否與公司當期增加的遞延資產(chǎn)相符，如不符，公司可能把管理費用、財務(wù)費用計入遞延資產(chǎn)當中。
(2)通過(guò)調整預提費用，以達到調整公司利潤的目的。預提費用并不是當期實(shí)際發(fā)生的費用，而是預先提取以后期間需支付的費用。因此，它具有可調節性。一旦公司當年發(fā)生虧損，公司可能會(huì )利用以前年度的預提費用來(lái)沖減當期的成本費用，調增公司當年利潤。還有的公司已經(jīng)出現虧損，則想方設法盡可能避免連續三年虧損而將以后的費用提前預提，其目的在于減少以后年度的費用，為扭虧打基礎。在分析時(shí)應仔細查看公司報表附注中各年預提費用的增減變動(dòng)情況;由于企業(yè)發(fā)生的預提費用主要是當期短期借款發(fā)生的利息，因此需要結合當期銀行的短期借款利率，查看企業(yè)短期借款的增減變動(dòng)，初步估算出當期應提的預提費用，如差額較大，企業(yè)可能少提了預提費用。
(3)利用存貨來(lái)調節利潤。公司存貨采用不同的計價(jià)方法，對公司的盈利狀況、資產(chǎn)狀況會(huì )產(chǎn)生不同的影響。如期未存貨估價(jià)過(guò)高，則會(huì )虛增公司的資產(chǎn)，同時(shí)會(huì )虛減公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本，間接虛增利潤。反之，則會(huì )虛減公司的資產(chǎn)，虛增公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本，虛減公司利潤。因此，分析時(shí)需要關(guān)注公司當期的存貸計價(jià)方法是否變更，變更的理由及變更的影響數額。同時(shí)結合存貨周轉率和存貨周轉天數指標，檢查存貨的周轉速度，如果存貨周轉率很低，說(shuō)明公司的存貨很可能有積壓、周轉不靈，存貨占有大量的資金，對短期償債能力和獲利能力產(chǎn)生影響。
3.利用計提資產(chǎn)減值準備，蓄意調節利潤
有的上市公司年末雖已實(shí)現盈利，但出于某種需要到第二年年初大量計提固定資產(chǎn)減值準備、存貨減值準備、無(wú)形資產(chǎn)減值準備等減值準備，沖減上年未分配利潤。當年末發(fā)生經(jīng)營(yíng)虧損的時(shí)候，上市公司又轉回前期計提的減值準備，沖減當期的成本費用，虛增公司的利潤。待年初再重新計提減值準備，沖減上年實(shí)現的利潤。由于資產(chǎn)減值準備的計提具有一定的主觀(guān)性，對利潤的操縱較隱蔽，又有一件合法的外衣作掩護，因此報表使用者應十分關(guān)注利潤表中的“管理費用”、“投資收益”和“營(yíng)業(yè)外支出”項目數額大小，在不同會(huì )計期間有無(wú)大起大落。特別關(guān)注會(huì )計報表附注中的資產(chǎn)減值明細表的當年數據是否有異常變動(dòng)。同時(shí)結合固定資產(chǎn)成新率指標;看是否有多提或少提固定資產(chǎn)減值準備。對于無(wú)形資產(chǎn)可以查看它的構成，如果土地使用權所占比重較大而無(wú)形資產(chǎn)減值準備又很高則為非正�，F象。
4.利用關(guān)聯(lián)方交易操縱利潤
由于關(guān)聯(lián)方交易存在不公平、非競爭性和非自由市場(chǎng)交易的特點(diǎn)。當上市公司預期年末將出現虧損的時(shí)候，往往通過(guò)關(guān)聯(lián)方交易粉飾財務(wù)報表，蓄意改變財務(wù)報告的結果，達到粉飾公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，欺詐報表使用者之目的。其手段：一是當上市公司面臨虧損停牌危險的時(shí)候，其母公司將產(chǎn)品以低價(jià)出售給上市公司作為存貨，不需經(jīng)過(guò)加工處理，上市公司再把該產(chǎn)品按市場(chǎng)價(jià)銷(xiāo)售，獲取差價(jià)。當上市公司銷(xiāo)售狀況出現惡化時(shí)，母公司就會(huì )高價(jià)大量購買(mǎi)上市公司的產(chǎn)品，人為增加上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，虛增公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)。同時(shí)，母公司還以低價(jià)銷(xiāo)售給上市公司原材料，減少上市公司的原材料成本，提升盈利空間，以達到轉移利潤給上市公司的目的。二是有的上市公司將大量的不良資產(chǎn)和債務(wù)剝離給母公司，以降低上市公司的成本費用，避免不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)生虧損。此外，上市公司還通過(guò)向關(guān)聯(lián)企業(yè)攤銷(xiāo)費用;轉移關(guān)聯(lián)企的利潤以達到虛增上市公司利潤的目的。這些手段具有很強的隱蔽性，因此，要注意分析投資收益在總收益中的比重，如果比重很大，就需要考慮是否存在關(guān)聯(lián)方交易。必要的時(shí)候，可以將來(lái)自關(guān)聯(lián)方的投資收益、營(yíng)業(yè)外收入從公司的利潤總額中剔除，運用凈資產(chǎn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收益率與主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤率等指標來(lái)分析公司自身主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生利潤的能力，從而判斷其盈利是否穩定。
5.上市公司利用其他應收款和其他應付款科目操縱利潤
當期應確認的費用計入其他應收款，一方面虛增公司的流動(dòng)資產(chǎn)，另一方面虛減當期費用，不僅導致利潤的直接增加，而且人為提高了公司的流動(dòng)比率與速動(dòng)比率，向報表使用者傳遞了公司短期償債能力有所提高的虛假信息。
總之，我們在分析時(shí)一方面要對資產(chǎn)負債表中的應收賬款、其它應收款、補貼收入、投資收益、關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)負債表日后事項等特殊項目予以特殊關(guān)注，同時(shí)，在財務(wù)比率分析基礎上，把趨勢分析、結構百分比分析、比較分析等方法結合起來(lái)運用。
三、上市公司虛假提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的防范措施
1.加強資本市場(chǎng)的培育和規范，使市場(chǎng)真正成為有效和有序的市場(chǎng)。對資本市場(chǎng)的資源均衡、有節制的使用，不有把資本市場(chǎng)作為提款機;對市場(chǎng)風(fēng)險不間斷、有限度的釋放。加快建立靈活的資本市場(chǎng)對上市公司的退出機制，通過(guò)資本市場(chǎng)來(lái)淘汰部分上市公司。
2.建立完善上市公司法人治理結構。目前在上市公司中普遍推行的獨立董事制度可以在一定程度上對治理上市公司造假提供幫助，但由于獨立董事制度尚不規范，獨立董事不能看到真實(shí)的公司財務(wù)數據。因此必須進(jìn)一步完善有關(guān)上市公司獨立董事制度，如可以由“獨立董事協(xié)會(huì )”委派;給獨立董事上責任保險;規定獨立董事的免資條款;給予獨立董事適當的報酬，使得獨立董事的責權利對等。
3.建立健全證券法律體系，加強對上市公司的監管和監督。盡管目前《證券法》、《公司治理準則》、《企業(yè)會(huì )計準則》和《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露編報規則》等一系列法律法規都對上市公司的內部治理與對外披露信息作了要求和規范，在一定程度上保護了廣大投資者的利益，但對預測性信息、分部信息和社會(huì )責任信息的披露尚待完善、應加大對違法披露信息、故意隱瞞或故意歪曲重要信息的行為懲罰力度。另外，應采取有力措施打破執法人員與上市公司之間的種種關(guān)聯(lián)形成的共同利益格局，要形成監管的多元化、市場(chǎng)化格局，只有讓自律與他律、體制內部與社會(huì )監管相結合，才能真正綜合治理上市公司的財務(wù)造假問(wèn)題。
4.進(jìn)一步規范注冊會(huì )計師的執業(yè)標準，凈化執業(yè)環(huán)境。提高執業(yè)質(zhì)量，對有重大過(guò)失的注冊會(huì )計師應追究其法律責任。加強中介機構對上市公司信息的監督，尤其要加強審計監督，以確保公司報表的真實(shí)、合法、完整。
5.強化單位負責人的法制意識，經(jīng)理不但要懂得財經(jīng)紀律、會(huì )計法規，還要遵守法規、合法經(jīng)營(yíng)。相當一部分廠(chǎng)長(cháng)、經(jīng)理利用手中職權指使、授意、強迫會(huì )計人員虛增利潤造假賬，干擾財會(huì )人員依法履行職責。負責人違法是造成會(huì )計造假的一個(gè)很重要的原因，因此加大廠(chǎng)長(cháng)、經(jīng)理的法律責任是有效遏制虛增經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的重要手段。
6.充分利用計算機、網(wǎng)絡(luò )等現代化手段，全面實(shí)行電算化，提高會(huì )計信息的加工和交換的自動(dòng)化程度，減少信息在加工、傳遞過(guò)程中的人為干擾。運用財務(wù)核算軟件實(shí)行財務(wù)集中統一管理，使財務(wù)人員與其他部門(mén)之間保持相對的獨立。一方面降低了其他部門(mén)負責人對財務(wù)人員進(jìn)行約束和控制的可能性，消除了財務(wù)人員的后顧之憂(yōu)，使財務(wù)人員敢于進(jìn)行會(huì )計監督;另一方面，割斷了財務(wù)人員與其他部門(mén)的經(jīng)濟利益關(guān)系，降低了財務(wù)人員被其他部門(mén)拉攏的可能性，有利于財務(wù)人員依法獨立履行職責，增強會(huì )計約束力，保護廣大財務(wù)人員的合法權益，充分調動(dòng)財務(wù)人員的積極性、主動(dòng)性和創(chuàng )造性。運用現代化的網(wǎng)絡(luò )手段使各部門(mén)之間在數據傳遞和交換時(shí)，既能實(shí)現數據共享，又可以相互制約，達到有效防止企業(yè)虛增經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的舞弊行為。
【研究上市公司虛假提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的手段識別及防范】相關(guān)文章：
部分上市公司虛增經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的動(dòng)機與手段分析03-21
中國上市公司多元化經(jīng)營(yíng)與業(yè)績(jì)相關(guān)性的實(shí)證研究03-19
南昌市上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)實(shí)證分析03-22
關(guān)于上市公司行業(yè)環(huán)境、資本結構與公司業(yè)績(jì)研究03-24
企業(yè)制造潛虧的手段分析及防范方法03-22
試析上市公司治理中道德風(fēng)險的司法防范機制研究03-16
指紋識別算法研究03-08
說(shuō)話(huà)人識別研究綜述03-07