委托代理理論與會(huì )計信息失真

[摘 要] 會(huì )計信息失真誤導了資源配置，是市場(chǎng)經(jīng)濟中的一大毒瘤。本文從經(jīng)濟學(xué)的委托代理角度分析了會(huì )計信息失真的原因，并設計了一種合理的會(huì )計委派機制以治理會(huì )計信息失真。
　　[關(guān)鍵詞] 委托代理理論 會(huì )計信息失真 會(huì )計委派制
　　
　　上市公司是證券市場(chǎng)的基石，證券市場(chǎng)能否實(shí)現資本資源合理配置的基本功能，有賴(lài)于上市公司公開(kāi)披露的會(huì )計信息的真實(shí)性和可靠性，然而，自從會(huì )計信息作為一種有企業(yè)內部向企業(yè)外部傳遞經(jīng)濟訊號以來(lái)，會(huì )計信息失真問(wèn)題就與之長(cháng)期相隨。會(huì )計信息失真極大地影響了證券市場(chǎng)優(yōu)化資源配置這一基本功能的發(fā)揮。因此，關(guān)注會(huì )計信息失真及其治理具有極強的實(shí)際意義。
　　一、會(huì )計信息失真的含義及其影響
　　會(huì )計信息失真是指會(huì )計規則執行者（企業(yè)管理當局）故意違背會(huì )計規則或在會(huì )計規則允許的范圍內故意采用不當得會(huì )計規則執行行為而導致的會(huì )計信息失真，會(huì )計信息失真一方面來(lái)自于會(huì )計造假，即假賬真做，從虛構經(jīng)濟業(yè)務(wù)開(kāi)始，假業(yè)務(wù)、假憑證、假賬簿、假報表、虛假出資、虛假資產(chǎn)評估、假的發(fā)票、假的對賬單，一假到底，另一方面來(lái)自于惡意濫用會(huì )計估計和會(huì )計政策選擇。會(huì )計信息失真最終表現在資產(chǎn)負債表上的資產(chǎn)虛增或虛減、損益表上的凈利潤虛增或虛減、現金流量表上數字的虛擬等等。其目的是誤導信息使用者對企業(yè)業(yè)績(jì)的理解以抬高本公司的股價(jià)。
　　會(huì )計信息失真是誤導資源流向、破壞市場(chǎng)經(jīng)濟秩序的一大毒瘤。從微觀(guān)角度來(lái)講，假如企業(yè)的會(huì )計信息是虛假的，投資者就會(huì )將手中的資源投向經(jīng)營(yíng)較差、管理不善的企業(yè)；金融機構、債權人很可能將款項用于扶持沒(méi)有市場(chǎng)潛力、應該被市場(chǎng)淘汰的企業(yè)；企業(yè)其他利益相關(guān)人也極易將有限的資源投入實(shí)力不強的企業(yè)。這樣，不僅投資者、債權人及其他利益相關(guān)人受損，而且提供真實(shí)會(huì )計信息的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)較好的企業(yè)也會(huì )因得不到資源流入而陷入困境�？梢�(jiàn)，虛假的會(huì )計信息擾亂了社會(huì )資源的流向，嚴重地阻礙了社會(huì )經(jīng)濟的健康發(fā)展。
　　二、委托代理理論與會(huì )計信息失真
　　在現代企業(yè)制度下，所有權和經(jīng)營(yíng)權分離，委托代理關(guān)系隨之產(chǎn)生，會(huì )計信息的失真與委托代理關(guān)系密不可分。從理論角度來(lái)分析，委托代理理論會(huì )產(chǎn)生三個(gè)難以克服的問(wèn)題：效用函數不一致、信息不對稱(chēng)、契約的不完備，這三個(gè)問(wèn)題直接衍生出會(huì )計信息失真。
　　1.委托人與代理人目標函數不一致與會(huì )計信息失真
　　在現代企業(yè)諸多的委托代理關(guān)系中，所有者與經(jīng)營(yíng)者之間的關(guān)系是最基本也是最引人注目的委托代理關(guān)系。所有者由于專(zhuān)業(yè)水平或精力不足等原因，把經(jīng)營(yíng)權交于專(zhuān)業(yè)經(jīng)理人員，專(zhuān)業(yè)經(jīng)理人員為了實(shí)現自身價(jià)值或勞動(dòng)報酬而管理企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，為所有者服務(wù)。所有者擁有企業(yè)所有權，他們追求企業(yè)價(jià)值最大化，對上市公司而言，就是每股盈余最大化。為了利益目標的實(shí)現，他們需要經(jīng)營(yíng)者提供可靠的會(huì )計信息，以作為投資決策和對經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行評價(jià)的依據。經(jīng)營(yíng)者負責企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，他們追求的更高的報酬、更多的閑暇及在職消費等等。在提供給所有者會(huì )計信息時(shí)，他們完全會(huì )從自身利益最大化的角度出發(fā)，指使、命令或者暗示會(huì )計人員粉飾會(huì )計報表，供給有利于經(jīng)營(yíng)者的會(huì )計信息。因此，委托人與代理人的目標函數不一致是導致會(huì )計信息失真的內在動(dòng)因。
　　2.委托人與代理人的信息不對稱(chēng)與會(huì )計信息失真
　　委托代理制下的信息不對稱(chēng)是指委托代理雙方所掌握的信息是不對稱(chēng)的，一方掌握的信息多一些，另一方所掌握的信息少一些，而且后者對他方的信息由于驗證成本高昂而在經(jīng)濟上不現實(shí)。信息不對稱(chēng)的影響表現在兩個(gè)方面：一是逆向選擇，二是道德風(fēng)險。
　　逆向選擇。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者能對企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)做出客觀(guān)評價(jià)，而企業(yè)所有者只能通過(guò)經(jīng)營(yíng)者提供的會(huì )計信息了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。所有者僅能按照企業(yè)會(huì )計信息中反映出來(lái)的企業(yè)業(yè)績(jì)從而選定經(jīng)營(yíng)者，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者為了避免被兼并以至自身從經(jīng)理人市場(chǎng)中被淘汰而利用信息優(yōu)勢尋機粉飾財務(wù)報表，達到夸大經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的效果。這樣以來(lái)，所有者出資的企業(yè)的業(yè)績(jì)上浮，會(huì )計信息質(zhì)量下降。原本經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)良好且提供完整真實(shí)會(huì )計信息的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者，其賬面業(yè)績(jì)很可能低于行業(yè)平均業(yè)績(jì)而遭到解雇；而原本經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)差但提供經(jīng)過(guò)“加工”的會(huì )計信息的經(jīng)營(yíng)者，其賬面業(yè)績(jì)很可嫩高于行業(yè)平均業(yè)績(jì)而得以繼續留在經(jīng)理人市場(chǎng)，這便產(chǎn)生了“劣幣驅逐良幣”現象，這便是“逆向選擇”問(wèn)題。由于所有者與經(jīng)營(yíng)者之間信息的不對稱(chēng)導致了劣質(zhì)會(huì )計信息驅逐優(yōu)質(zhì)會(huì )計信息，造成會(huì )計信息失真，會(huì )計信息平均質(zhì)量下降。
　　道德風(fēng)險。經(jīng)營(yíng)者知道自己的努力程度以及是否在按所有者的利益謀劃和決策，但所有者卻不知道。因此，交易達成以后，在執行合同的過(guò)程中，經(jīng)營(yíng)者就會(huì )自身占有的信息優(yōu)勢進(jìn)行行為，實(shí)行“內部人控制”。提供虛假會(huì )計信息便是經(jīng)營(yíng)者在最大限度地增加自己效用的同時(shí)做出不利于所有者及外部信息使用者的敗德行為。這樣，由于信息不對稱(chēng)所引起的經(jīng)營(yíng)者的利益動(dòng)機會(huì )帶來(lái)“道德風(fēng)險”問(wèn)題，即經(jīng)營(yíng)者有動(dòng)機操縱會(huì )計信息生成甚至提供虛假信息，導致會(huì )計信息失真。

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