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有關(guān)工薪階層證券投資策略的分析
隨著(zhù)收入的增加和金融市場(chǎng)發(fā)展的成熟,作為社會(huì )經(jīng)濟群體中最大一 部分的工薪階層有了投資證券的經(jīng)濟條件和現實(shí)需求。以下是小編精心整理的有關(guān)工薪階層證券投資策略的分析，僅供參考，大家一起來(lái)看看吧。
工薪階層證券投資策略的分析 篇1
工薪階層是以較為固定的勞動(dòng)報酬為主要收入來(lái)源的經(jīng)濟群體。隨著(zhù)收入的增加和金融市場(chǎng)發(fā)展的成熟，作為社會(huì )經(jīng)濟群體中最大一部分的工薪階層有了投資證券的經(jīng)濟條件和現實(shí)需求。因此，基于各類(lèi)證券品種的特點(diǎn)和證券投資的風(fēng)險分析，研究工薪階層的證券投資具體策略問(wèn)題，對于證券市場(chǎng)的穩定發(fā)展和工薪階層資產(chǎn)的增值都有較大的現實(shí)意義。
一、工薪階層證券投資的經(jīng)濟條件
�。ㄒ唬┕ば诫A層的收入現狀
隨著(zhù)社會(huì )經(jīng)濟的發(fā)展，工薪階層的收入逐年增加。據統計，2005年我國城鎮居民收入增長(cháng)速度超過(guò)8%，工薪階層繳納個(gè)人所得稅占個(gè)人所得稅總額的65%。以北京市為例，2004年工薪收入在7.44萬(wàn)元以上的共有74.95萬(wàn)人，占到工薪項目納稅人數的10.5%�！肮ば诫A層都是低收入者”的觀(guān)念已日益被淡化。收支相抵后盈余的增加使工薪階層的抗風(fēng)險能力同步增強，具備了進(jìn)行證券投資的經(jīng)濟條件。
�。ǘ┕ば诫A層的理財現狀
2005年底，我國金融機構人民幣各項存款余額高達28.72萬(wàn)億元，增速為18.95%，遠遠超過(guò)國內生產(chǎn)總值9.9%的增速，其中城鄉居民的儲蓄余額也劇增到14.11萬(wàn)億元。高儲蓄的現狀直觀(guān)反映了當前工薪階層仍以?xún)π顬槔碡數闹饕绞�，但是儲蓄的低利率使之無(wú)法為工薪階層帶來(lái)較高的收益。大量調查表明，工薪階層已經(jīng)不滿(mǎn)足于單一儲蓄的理財現狀。然而，工薪階層的特點(diǎn)使其無(wú)力進(jìn)行大額的房產(chǎn)或實(shí)業(yè)投資，對股票、債券等金融產(chǎn)品不熟悉、投資專(zhuān)業(yè)知識相對缺乏也將他們擋在證券投資的大門(mén)之外。
二、工薪階層證券投資的主要產(chǎn)品
工薪階層收入有限，風(fēng)險承受能力相對較小，因此投資的主要目的是在確保安全性的前提下獲取一定的收益。目前，我國適宜于工薪階層證券投資的工具主要有：債券、股票、基金。
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債券是經(jīng)濟主體為籌集資金向投資者出具的承諾在一定時(shí)期支付利息和償還本金的債務(wù)憑證。按照發(fā)行主體的不同，分為政府債券（又稱(chēng)國債）、公司債券、金融債券。在我國目前的證券市場(chǎng)上，公司債券的數量很少，金融債券多一些，最多的是國債。金融債券和國債的信用度都非常高，而金融債券主要是由機構投資者買(mǎi)進(jìn)，因此適合于工薪階層購買(mǎi)的主要是國債。國債是由國家發(fā)行償付，因此具有最高的信用度，被公認為最安全的投資工具，但是收益也是各種債券中最低的。國債的發(fā)行價(jià)格和利息支付方式比較復雜，但是國債的利率也是根據銀行利率制定的，其收益率一般都要比同期的定期存款利率稍高，并且國債的利息收入是免稅的。因此國債作為個(gè)人投資的渠道，要優(yōu)于定期存款。對于收入較低、抗風(fēng)險能力差的工薪階層，債券的收益比較穩定，變現能力也比較強，風(fēng)險不高，是一種適合工薪階層投資與儲蓄雙重目的很好的理財工具。
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1990年l2月上海證券交易所的開(kāi)業(yè)，中國開(kāi)始出現股票投資，股票投資者獲利的方式主要有兩種：一是利用價(jià)格差；二是紅利。在現階段中國股市，個(gè)人投資的.獲利渠道主要是類(lèi)似賭博的利用價(jià)格差投機。按照經(jīng)濟學(xué)的觀(guān)點(diǎn)，決定股票價(jià)格的最根本因素是市盈率，但是經(jīng)常炒股的人都知道，價(jià)格和漲幅最高的股票往往和市盈率沒(méi)什么關(guān)系�，F階段的中國股市還不規范，對于工薪階層來(lái)說(shuō)，由于多種因素使之投資股票存在許多劣勢。對于個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，可用于研究股市的時(shí)間很少，因此，股票投資風(fēng)險較大，很難把握。雖然股票投資是個(gè)高風(fēng)險、高收益的投資項目，但對于工薪階層來(lái)說(shuō)，投資股票必須謹慎，適合于有相當的閑置資金、風(fēng)險承受能力較強者。不過(guò)參與股票投資，切忌不可將絕大部分資金投資股票。
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基金產(chǎn)品主要有股票型基金、債券型基金、保本型基金三種。
股票型基金是最主要的基金產(chǎn)品類(lèi)型，以交易所上市的股票作為主要投資對象，其股票投資比例不低于基金總規模的40%。股票型基金的主要功能是將大眾投資者的小額資金集中起來(lái)，投資于不同的股票組合。這種以追求資本利得和長(cháng)期資本增值為投資目標的特點(diǎn)決定其受股票市場(chǎng)波動(dòng)的影響較大。股票型基金在所有基金類(lèi)型中風(fēng)險最大，同時(shí)收益率最高，適合那些追求較高收益、風(fēng)險承受能力較強的工薪階層投資者。經(jīng)常炒股的工薪階層可以考慮將部分資金投向股票型基金。
債券型基金是一種以債券為主要投資對象的證券投資基金。債券基金基本上屬于收益型投資基金，一般會(huì )定期派息，具有低風(fēng)險且收益穩定的特點(diǎn)，適合于想獲得穩定收入的投資者。保本型基金是一種半開(kāi)放式的基金產(chǎn)品，在存續期內一般不接受投資者的申購。管理該類(lèi)型基金的基金公司通過(guò)擔保和穩健的投資風(fēng)格，在一定的投資期間內為投資者提供本金安全的保證，同時(shí)通過(guò)其他的一些高收益金融工具的投資，為投資者提供額外回報。在市場(chǎng)波動(dòng)較大或市場(chǎng)整體低迷的情況之下，保本型基金為風(fēng)險承受能力較低、同時(shí)又期望獲取高于銀行存款利息回報的中長(cháng)期投資者，提供了一種低風(fēng)險同時(shí)又具有升值潛力的投資工具。由于保本基金的結構和運作原理的關(guān)系，保本基金在股票市場(chǎng)牛市中難以跑贏(yíng)大市，但它卻是熊市中的理想避險品種，適合于喜愛(ài)投資憑證式國債之類(lèi)產(chǎn)品的投資者。
三、工薪階層證券投資的風(fēng)險與原則
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作為工薪階層，絕大部分收入來(lái)源于薪金，且薪金增長(cháng)幅度較低。對于工薪階層來(lái)說(shuō)。安全性是第一位的，只有在安全性和流動(dòng)性都得到滿(mǎn)足的前提下，投資才是明智的。投資有風(fēng)險，個(gè)人理財的各個(gè)渠道也具有風(fēng)險，只是風(fēng)險的特點(diǎn)與各種投資工具的類(lèi)型有關(guān)。作為工薪階層，投資于證券市場(chǎng)，必須首先了解各種風(fēng)險的存在。雖然各種投資品種的風(fēng)險不同，但是各種投資工具具有一些共性的風(fēng)險特征，包括市場(chǎng)風(fēng)險、利率風(fēng)險、流動(dòng)性風(fēng)險和經(jīng)濟環(huán)境風(fēng)險。
1、市場(chǎng)風(fēng)險。任何市場(chǎng)中都存在風(fēng)險，只是各種市場(chǎng)的風(fēng)險特點(diǎn)不同。
2、利率風(fēng)險。利率是經(jīng)濟發(fā)展的晴雨表，也是許多投資工具利率制定的依據，例如債券、股票、基金等。在利率較低時(shí)，債券、定期存款的利息也很低；當利率上浮后，原來(lái)那些固定利率的投資工具的利率可能低于現實(shí)利率，導致相當的損失。
3、流動(dòng)性風(fēng)險。流動(dòng)性指資產(chǎn)的變現能力。債券、定期存款的變現能力很強，利息損失很��；股票的變現比較隨機，股價(jià)的波動(dòng)比較頻繁，變現的損失也不確定，但一般變現的損失比較大；至于其他的理財工具也同樣具有一定的變現損失。4。經(jīng)濟環(huán)境風(fēng)險。經(jīng)濟景氣的時(shí)候，投資的收益高漲，股票、基金、部分期貨，甚至貴重金屬都會(huì )升值，但是債券就要貶值。
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1、保障生活需要原則。日常生活需要支出的，如家里有小孩要準備上學(xué)費用，可以預留現金以備一段時(shí)期的生活支出，如果五年后有固定的支出，可以做五年期的長(cháng)期投資，例如債券、基金等。理財的收入歸根結底還要用于生活支出。
2、量力而行原則。工薪階層投資要保證資產(chǎn)安全，須根據自身的風(fēng)險承受能力來(lái)選擇適宜的投資品種。
工薪階層證券投資策略的分析 篇2
在簡(jiǎn)單介紹工薪階層的定義和經(jīng)濟特點(diǎn)的基礎上，比較分析了目前證券投資中幾種主要產(chǎn)品的特點(diǎn)，重點(diǎn)突出了對處于不同生命周期、不同家庭階段、不同風(fēng)險偏好、不同收入水平的工薪階層的證券投資策略分析。
工薪階層證券投資生命周期風(fēng)險偏好收入水平在中國經(jīng)濟發(fā)展的現階段，工薪階層依舊是社會(huì )經(jīng)濟人群的重要組成部分，對于這部分人群的證券投資策略分析具有很強的運用價(jià)值與現實(shí)意義。
一、工薪階層的經(jīng)濟特點(diǎn)分析
工薪階層是指以獲得工作單位相對固定的勞動(dòng)報酬為主要收入來(lái)源的經(jīng)濟群體。他們有著(zhù)比較相似的經(jīng)濟特點(diǎn)，主要表現在：（一）收入來(lái)源相對單一。對工薪階層來(lái)說(shuō)，收入主要有兩個(gè)來(lái)源——工作收入和理財收入。由于目前大部分工薪階層的理財觀(guān)念比較傳統，加之我國整體理財的條件不夠成熟，理財收入相當有限。相比而言，工作收入在工薪階層的經(jīng)濟來(lái)源中仍占有較大的比重，也是他們理財的重要基礎，更是工薪階層在進(jìn)行證券投資時(shí)所要考慮的現實(shí)條件。（二）投資理念相對趨同。目前的工薪階層大多對社會(huì )發(fā)展的未來(lái)趨勢有諸多近憂(yōu)遠慮。他們認為自己的工作前景、子女未來(lái)教育、父母養老送終、健康身體的保障等方面都存在比較多的不確定因素，這樣的生活狀況決定了他們對資金的變現能力、貨幣的流動(dòng)性等方面有較多要求，投資的基本目標比較一致。（三）消費方式相對多元化。根據馬斯洛的需求層次論，工薪階層在基本生存需要上有所滿(mǎn)足的前提下，開(kāi)始更多地關(guān)注能實(shí)現提升生活質(zhì)量、改善消費品位的相關(guān)項目。他們不僅對旅游、健身、美容、娛樂(lè )等方面有普遍追求，而且對教育、房產(chǎn)、汽車(chē)、人際關(guān)系的維系有較大的'差異性支出，所以在能使有限的經(jīng)濟收入用于實(shí)現更大的效用水平方面的證券投資策略組合方面也會(huì )有不同的要求。（四）家庭整體承受風(fēng)險能力相對有限。在現行的社會(huì )保障機制作用下，考慮到工薪階層受工作年限與經(jīng)濟條件的制約，工薪階層在各方面的風(fēng)險系數依舊比較大。但結合我國目前證券投資市場(chǎng)的發(fā)展狀況來(lái)分析，可知工薪階層在進(jìn)行證券投資時(shí)很難保證有確定的高收益，所以他們在真正面臨風(fēng)險時(shí)往往會(huì )顯得手足無(wú)措，應對不暇。從這種角度上來(lái)看，在工薪階層的證券投資策略分析中還要加入更多的社會(huì )與制度的影響因素作為變量分析。（五）適宜進(jìn)行證券投資的工薪階層行業(yè)相對集中。雖然工薪階層本身是一個(gè)覆蓋面相當廣泛的概念，但由于收入水平的差距較大，并不是所有的工薪階層都可以進(jìn)行證券投資。根據我國歷年的行業(yè)收入水平排名情況來(lái)看，金融業(yè)、電信業(yè)、汽車(chē)業(yè)、石油業(yè)等行業(yè)的從業(yè)人員有較高的收入，可以考慮進(jìn)行適度的證券投資。同時(shí)，公務(wù)員、教師、醫生、外企職員、企業(yè)中高級管理人員等職業(yè)都可以考慮參與證券投資活動(dòng)。本文中將主要以工薪階層的這些有證券投資愿望與能力的人員為分析對象。
二、證券投資策略的基本產(chǎn)品分析
證券投資是指投資者將資金投放于有價(jià)證券上以獲取一定收益的行為。證券投資的主要形式為股票投資、債券投資、基金投資等等。證券投資策略即指投資者在進(jìn)行證券投資前應當掌握的行動(dòng)方針和謀略，在對總體策略定位的基礎上,還可以詳細確定市場(chǎng)策略、行業(yè)策略、公司策略、期限策略、組合策略等。其具體的表現形式往往是按不同的比例對多種不同風(fēng)險與收益狀況的證券投資工具進(jìn)行有機組合�？梢�(jiàn)對各種證券投資的產(chǎn)品進(jìn)行簡(jiǎn)單的分析與比較是制定合適的證券投資策略的必然要求。
從概念上看，廣義的證券包括商品證券（如提貨單、購物券等）、貨幣證券（如支票、商業(yè)票據等）以及資本證券（如股票、債券、基金等）。狹義的證券僅指資本證券，它們是代表對一定資本所有權和收益權的投資憑證。在本文中涉及的證券投資工具主要根據后者界定。股票是典型的風(fēng)險投資工具，其最主要的特點(diǎn)是高風(fēng)險高回報。在我國目前股票市場(chǎng)還不夠成熟與規范的情況下，選擇股票為主要證券投資工具的投資者需要以足夠的時(shí)間與專(zhuān)業(yè)知識為保證，還要有較充裕的資金和較強的心理承受力�？紤]到目前我國股票市場(chǎng)整體行情有復蘇跡象，并且股票的可選空間較大，投資機會(huì )較多，在證券投資策略中可以適當調整績(jì)優(yōu)股的比重以滿(mǎn)足不同風(fēng)險偏好的投資者。債券品種比較豐富，一般都有收益與風(fēng)險適中的特點(diǎn)。其中比較常見(jiàn)的有國債、企業(yè)債券與地方債券及某些根據特殊需要發(fā)行的債券。相對而言，工薪階層比較了解與愿意購買(mǎi)的主要債券產(chǎn)品是國債和有一定收益保證的企業(yè)債券。尤其是前者，因為其相對存款而言具有免稅與收益較高的優(yōu)勢，相對股票而言又具有較好信用保證與較強社會(huì )信譽(yù)等特點(diǎn)，往往是深受工薪階層歡迎的證券投資品種，也有“金邊債券”之稱(chēng)�；鹗墙鼛啄臧l(fā)展起來(lái)的投資產(chǎn)品。根據不同標準可以進(jìn)行多種分類(lèi)，其中股票型基金收益率比較高，一般在8％左右，適合期以上的投資；債券基金一般年收益率分別在2%和2.4%左右，收益穩定，本金較安全，可以確定比較自由的投資期，但考慮到其相應費用與持有期時(shí)間有關(guān)，在沒(méi)有找到更好的替代品前，可以適當延長(cháng)投資時(shí)間；貨幣基金是短期低風(fēng)險理財產(chǎn)品，收益率波動(dòng)幅度不大，是銀行儲蓄的良好“替代品”，適合短期投資，也可以作為一種過(guò)渡型投資品種。
三、工薪階層的證券投資策略分析
工薪階層在激烈的投資過(guò)程中都希望避免或分散較大的投資風(fēng)險，并達到較高的預期收益，所以正確選擇和運用適宜自身情況的證券投資策略具有很重要的意義。在設計工薪階層的證券投資策略時(shí)，要顧及諸多因素，比如工薪者的收入水平、消費情況、投資理念、生活區域、職業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)前景、年齡階段、家庭構成、性格類(lèi)型等等，不一而足。下文主要從工薪階層的不同生命周期、家庭階段、風(fēng)險偏好、收入水平幾方面簡(jiǎn)單地制定其對應的證券投資策略。
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美國經(jīng)濟學(xué)家弗朗科.莫迪利安尼在生命周期消費理論中，強調人們會(huì )在人生相當長(cháng)的時(shí)間范圍內計劃生活的消費支出，并達到在整個(gè)生命周期內的消費情況最優(yōu)配置。由于人們的收入在滿(mǎn)足消費之余主要可以用于儲蓄與投資，所以該理論在為工薪階層制定證券投資策略時(shí)有較強的借鑒意義。生命周期消費理論提出年輕人家庭收入較少，消費支出水平普遍高于經(jīng)濟收入水平，在此階段多以負債消費為主，即便有一定剩余資金，也主要用于未來(lái)投資資本的原始積累，可以不要過(guò)多地考慮證券投資策略。當然，為了鼓勵年輕人進(jìn)行必要的資金貯備，可以建議他們采取定期定額方式購買(mǎi)貨幣型基金，或采取相對保守的投資策略，相信一定時(shí)期的累積可以為下一個(gè)生命周期的證券投資提供比較充足的資金和更為豐富的投資經(jīng)驗。隨著(zhù)人們進(jìn)入中年階段，收入水平日益增長(cháng)，收入會(huì )多于消費，經(jīng)濟能力和生活方式上都趨于穩定。保證提供子女教育的經(jīng)費和贍養父母的資金是現階段工薪階層主要需考慮的問(wèn)題，著(zhù)手準備投資保值與增值計劃成為必然的投資選擇。此階段的工薪者可以考慮每月將剩余收入的20%投向較有風(fēng)險的投資或股票，40%購買(mǎi)各項平衡型基金或其他較為穩定型基金，20%購買(mǎi)新型證券投資產(chǎn)品或選擇其他理財或投資工具，10%作為保險資金，另10%作為緊急備用金或儲蓄費用。由于他們有較強的風(fēng)險承受能力，應該以進(jìn)取型投資風(fēng)格為主，力求投資品種多樣化，投資思路開(kāi)闊化。等到工薪者進(jìn)入老年階段，他們收入水平相對消費需要又會(huì )略顯不足，但由于有中年階段的投資與理財的補充收入，仍有制定證券投資策略的必要。鑒于老年工薪者幾乎沒(méi)有提高經(jīng)濟收入的發(fā)展空間，風(fēng)險承受能力也越來(lái)越低，生活需求相對簡(jiǎn)單，對養老資金的安全性、保值增值性考慮較多，所以證券投資策略應該以投資收益穩妥、有底線(xiàn)保證為首選目標，盡量少選擇風(fēng)險性、激進(jìn)性投資工具，以避免養老費用的損失。一般每月可以將多余收入的30%投向平衡型基金，40%購買(mǎi)國債，20%購買(mǎi)貨幣型基金，10%進(jìn)行儲蓄。這種組合既能對老年工薪者的資金有一定收益保障，緩解通貨膨脹或其他經(jīng)濟因素可能造成的消極影響，也能有效降低風(fēng)險程度，有利于老年工薪者的身心健康，減輕他們的心理與經(jīng)濟壓力�？傮w而言，不論身處生命周期的哪個(gè)階段，都要有居安思危，未雨綢繆的意識，不要低估長(cháng)期投資的升值能力，要盡早形成證券投資的意識并選擇自己比較熟悉與感興趣的產(chǎn)品。
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