現金流量表及其相關(guān)信息的利用

現金流量表是反映…定期間內有關(guān)現金和現金等價(jià)物的流進(jìn)和流出信息的會(huì )汁報表�！镀髽I(yè)會(huì )汁準則——現金流量表》自1998年1月1日在全國范圍內施行以來(lái)。已經(jīng)6年有余，筆者以為，總的來(lái)說(shuō)，現金流量表及其相關(guān)信息的利用并不到位。為此。本文擬對現金流量表整體利用現狀不佳的原因作一扼要，并對現金流量表相關(guān)信息利用所涉及的幾個(gè)發(fā)表一些個(gè)人看法。　　一、現金流量表整體利用現狀不佳的原因分析　　根據《企業(yè)財務(wù)會(huì )計報告條例》規定，現金流量表作為企業(yè)會(huì )計報表的三張主表之一，在會(huì )計報表體系中與資產(chǎn)負債表和利潤表處于同等地位。但從會(huì )汁報表實(shí)際利用的現狀來(lái)看，現金流量表明顯落后了二資產(chǎn)負債表和利潤表。其原因大致有三：　　一是現金流量表替換財務(wù)狀況變動(dòng)表的時(shí)間還不夠長(cháng)，無(wú)淪是作為編制者的企業(yè)，還是作為使用者的公眾和其他相關(guān)機構或人士，對現金流量表都還相對比較陌生，需要有一個(gè)熟悉過(guò)程。由于現金流量表和資產(chǎn)負債表、利潤表的編制基礎不同（前者是現金收付制，后者是權責發(fā)生制），由此產(chǎn)生的財務(wù)數據的利用應進(jìn)行相應角度的轉換，這需要一定的會(huì )計基礎，而會(huì )計基礎知識的普及又需要一定的時(shí)間�！　《�是對現金流量表作用的熟悉還有待進(jìn)步。從表面上看，現金流量表是一張獨立的會(huì )計報表，但假如從其相關(guān)數據的產(chǎn)生來(lái)看，卻是依附于資產(chǎn)負債表和利潤表的（至少在主要方面）。這種既獨立又依附的特性，決定了現金流量表具有資產(chǎn)負債表和利潤表所無(wú)法替換的作用。從某種意義上說(shuō)，現金流量表是資產(chǎn)負債表和利潤表的必要延伸和系統升華，由于：從時(shí)空上，它克服了資產(chǎn)負債表只反映時(shí)點(diǎn)數的缺陷，提供了一定會(huì )計期間發(fā)生額方面的信息；從基礎上，它克服了利潤表以權責發(fā)生制為基礎的不足，提供了以現金收付制為基礎的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)方面的信息；從上現金流量表主表被劃分為三個(gè)部分（即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，投資活功和籌資活動(dòng)），第一部分又分為不同具體項目，這些項目都與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)，但又沒(méi)有一個(gè)項目與資產(chǎn)負債表和利潤表的項目相同，從而大大彌補了資產(chǎn)負債表和利潤表提供信息的不足�！　∪�是現金流量表的相關(guān)表露標準相對較低。例如，按照證監會(huì )《公然發(fā)行證券的公懷信息表露內容與格式準則第2號——年度報告的內容與格式》（2003年修訂稿）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《年報準則》）的要求。上市公司應當在年度報告中表露21個(gè)主要會(huì )計數據和財務(wù)指標。其中，涉及現金流量表的僅有2個(gè)財務(wù)數據（即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~、現金及現金等價(jià)物凈增減額）和1個(gè)財務(wù)指懷（即每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~），占其總數的1/7.再如，中國證監會(huì )《公然發(fā)行證券的公司信息表露編報規則第J5號——財務(wù)報告的一般規定》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《財務(wù)報告規定》），對會(huì )計報表項目注釋的要求達5條55點(diǎn)之多。其中，除了1點(diǎn)（即要求注釋價(jià)值較大的支付或收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)有關(guān)的現金）是針對現金流量表之外，其余都是對資產(chǎn)負債表和利潤表項目注釋的具體要求。由于，脫金流量表信息表露的《企業(yè)財務(wù)會(huì )計報告條例》、《企業(yè)會(huì )計準則——基本準則》、《企業(yè)會(huì )汁準則——現金流量表》和《企業(yè)會(huì )計制度》等，均沒(méi)有對現金流量表項目注釋提出具體明細的要求，因此，《年報準則》和《財務(wù)報告規定》事實(shí)上也就成了約柬上市公司現金流量表具體信息表露的最高標準，由于表露標準較低，客觀(guān)上減輕了財務(wù)報告編制者表露現金流量表信息的責任，從而也一定程度地影響了財務(wù)報告使用告利用現金流量表信息的程度。　　二、現金流量表相關(guān)信息利用所涉及的幾個(gè)題目　　1、將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)乍的現金流量?jì)纛~為正、負數與所實(shí)現的凈利潤為正、負數進(jìn)行栩提并論不一定恰當�！　〗�(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~為正數，表示經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)牛的現金流進(jìn)大于流出，說(shuō)明一定期間企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金流轉存在節余，反之。則表明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金流轉存在小足。而一家企業(yè)昕實(shí)現的凈利潤為正數，則表明這家氽業(yè)實(shí)現了盈利，反之，則表明虧損。筆者以為，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~固然與對應期間所實(shí)現的凈利潤存在某種聯(lián)系《下文將具體闡述），但它們卻是完全不同的兩個(gè)財務(wù)數據。前者反映的是一定期間現金流轉的結果，后者反映的是一定期間所實(shí)現的經(jīng)營(yíng)成果。此外，與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~不同的是，凈利潤正數和負數其所代表的含義已經(jīng)被固化。凈利潤正數就是盈利企業(yè)，負數就是虧損企業(yè)；凈利潤正數和負數作為判定標準也已經(jīng)被固化，例如，證券市場(chǎng)將企業(yè)凈利潤的盤(pán)虧作為上市公司融資、再融資、特別處理、退市等的標準�！　�2、以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~的大小推斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的有效性及凈利潤的質(zhì)量不一定正確�！　�實(shí)務(wù)中，很多人習慣將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流最凈額的大小。作為分析評價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)業(yè)績(jì)，甚至凈利潤質(zhì)量的主要標準一誠然，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~的大小，確實(shí)與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)業(yè)績(jì)和所實(shí)現的凈利潤質(zhì)量存在關(guān)聯(lián)，但這種關(guān)聯(lián)是不直接的，也不一定正相關(guān)（有時(shí)可能是負相關(guān)），關(guān)聯(lián)度的大小則主要取決于不同企業(yè)、不同期間、不同經(jīng)營(yíng)活動(dòng)項目的具體資金流轉情況。因此，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~的大小，用來(lái)分析評價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的有效性和凈利潤質(zhì)量的可靠性在很多情況下并不恰當，為了說(shuō)明題目，特舉例如下：　　例：2003年度，A公司實(shí)現的凈利潤為1350萬(wàn)元。主主營(yíng)業(yè)務(wù)收人為14 400萬(wàn)元，銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現金為15600萬(wàn)元，公司沒(méi)有其他業(yè)務(wù)收進(jìn)和支出，也沒(méi)有預收賬款。主營(yíng)業(yè)務(wù)本錢(qián)為10 020萬(wàn)元，購買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現金為14 630萬(wàn)元。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流鰱凈額為-1687萬(wàn)元。 2003年12月31日比2002年12月31日存貨凈增6091萬(wàn)元（其中付現5 J90萬(wàn)元）�！　�從上例，我們可以看出，A公司不但收回了2003年度實(shí)現營(yíng)業(yè)收進(jìn)所及的全部現金，而且收回了上年度應收未收的現金1 200萬(wàn)元，公司銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現金的狀況應當說(shuō)是很不錯的。因此。至少從銷(xiāo)售的角度看，公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是有效的。所實(shí)現的利潤質(zhì)量也比較高�？墒�，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~卻為-1687萬(wàn)元。也就是說(shuō)公司通過(guò)1年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。不但沒(méi)有賺到現金。反而拿出了1687萬(wàn)元用于平衡經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需的資金流。公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~與當年實(shí)現的凈利潤的關(guān)系。是負相關(guān)的這究竟是怎么一同事呢？通過(guò)分析2003年12月31日和2002年12月31日存貨的余額，我們找到了答案，原來(lái)公司是一家處于擴大規模過(guò)程中的花卉、苗木企業(yè)�；ɑ�、苗木企業(yè)的特點(diǎn)是存貨的周轉期比較長(cháng)。從播種到花卉、苗木上市銷(xiāo)售所需的時(shí)間，短的需要6個(gè)月，長(cháng)的則需要1-2年。假如沒(méi)有足夠的存貨投進(jìn)，公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)將難以為繼。A公司2003年由于存貨購進(jìn)的現金支出比2002年凈增了5190萬(wàn)元，這是導致公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~為負數（比所實(shí)現的凈利潤少3 037萬(wàn)元）的主要原因。顯然，通過(guò)分析，我們可以得出以下結論：A公司2003年所實(shí)現的凈利潤已經(jīng)以現金方式獲得了較好的回收，而且為2004年及以后年度的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)作了必要的預備。因此，從總體上說(shuō)。公司2003年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是有效的。所實(shí)現的凈利潤的質(zhì)量也比較高。導致公司2003年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~為負數的原因是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流出的增加（由于購買(mǎi)存貨付現引起），而不是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流人的減少。且該經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流出的增加是必要的，符合公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際需要�！　⊥ㄟ^(guò)對上面例子的分析，我們可以熟悉到：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~是一個(gè)很重要的財務(wù)數據，但這個(gè)數據的具體利用，離不開(kāi)對經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量所有項目的具體考察。離不開(kāi)對資產(chǎn)負債表和利潤表的具體復核及對會(huì )汁報表附注的具體分析：。任何將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~與其他會(huì )計信息割裂開(kāi)來(lái)的做法都是不夠恰當的，而要從實(shí)際出發(fā)，具體題目具體分析；同時(shí)，單獨表露經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~，而不加輔助說(shuō)明，也會(huì )影響這一數據的利用，甚至在某些情況下還會(huì )產(chǎn)生誤導作用�！　∶抗山�(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流靖凈額。是一個(gè)比較簡(jiǎn)單的財務(wù)指標。其存在的題目與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~基本相同，此處不再贅述�！　�3、將現金及現金等價(jià)物凈增加額進(jìn)行狹義化利用值得反思�！　‖F金及現金等價(jià)物凈增加額即是現金及現金等價(jià)物的期末數減往期初數，這是狹義的現金及現金等價(jià)物凈增加額的含義。根據現有現金流量表信息表露要求，只要單獨表露現金及現金等價(jià)物凈增加額這一財務(wù)數據即可，而不需要對其進(jìn)行進(jìn)一步的說(shuō)明。顯然，我們正在將現金及現金等價(jià)物凈增加額的利用狹義化。狹義化的現金及現金等價(jià)物凈增加額，其所能給報表使用者帶來(lái)的信息足十分有限的，即會(huì )計報表使用者只能了解某公司一定期間內現金及現金等價(jià)物是增加了，還是減少了，以及增加減少的具體金額�！　《�按照現金流量表編制的原理，現金硬現金等價(jià)物凈增加額指的則是廣義的凈增加額，所謂廣義的凈增加額是指經(jīng)營(yíng)、投資和籌資三種活動(dòng)。通過(guò)一定期間的現金流轉，而得到的在現金及現金等價(jià)物方面的終極結果《即凈增加或減少了多少現金及現金等價(jià)物）。經(jīng)營(yíng)、投資和籌資三種活動(dòng)是為了方便和同一會(huì )計信息的輸出和利用，而人為劃分的，三種活動(dòng)從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，都是企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，它們彼此關(guān)聯(lián)、互相依托，構成了以現金收付制為基礎的完整的企業(yè)資金流轉實(shí)況。因此，在經(jīng)營(yíng)、投資和籌資三種活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~增減情況及其產(chǎn)生原因的基礎上，再得出現金及現金等價(jià)物的凈增加額，是利用現金及現金等價(jià)物凈增加額這一財務(wù)數據的正確做法。　　三、改進(jìn)現金流量表相關(guān)信息利用的幾點(diǎn)建議　　1、進(jìn)步對投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)現金流量信息重要性的熟悉�！　≡诂F金流量表中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，確實(shí)處于核心的地位，但這并不能作為投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)不重要的理由�！　⊥顿Y活動(dòng)，特別是固定資產(chǎn)等長(cháng)期資產(chǎn)的購建，其終極目的是為了增加將來(lái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現金流人，也可以說(shuō)是為來(lái)年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現金流進(jìn)做預備。假如一家公司長(cháng)時(shí)間沒(méi)有購建固定資產(chǎn)等長(cháng)期資產(chǎn)的現金流出，則可能說(shuō)明：公司所處的產(chǎn)業(yè)已經(jīng)飽和，公司再的空間已相對較��；公司無(wú)力（沒(méi)有現金）進(jìn)行技術(shù)改造，公司設備無(wú)論在技術(shù)上、還是新舊程度上均將逐漸老化，進(jìn)而未來(lái)產(chǎn)品的質(zhì)量或者競爭力，等等。反之，則可能說(shuō)明：公司所處行業(yè)發(fā)展遠景廣闊，公司有資金能力進(jìn)行大規模的技術(shù)改造或產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，等等。當然，對導致投資活動(dòng)現金凈流出所涉及的主要項目進(jìn)行分析是必要的，如判定其是新人主全新的行業(yè)還是對已有產(chǎn)業(yè)的改擴建；是參股投進(jìn)還是控股投進(jìn)，等等。只有進(jìn)行深進(jìn)細致的分析，會(huì )計報表使用者才‘能得出相對有用、正確的信息�！　』I資活動(dòng)，其本質(zhì)是為丁彌補經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)所需現金的不足。假設，將公司最優(yōu)的現金及現金等價(jià)物凈增加額稱(chēng)為X，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~稱(chēng)為J，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~稱(chēng)為T(mén)，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~稱(chēng)為C，則X=J T C.假如經(jīng)過(guò)得出的X超過(guò)了預算數，則一定程度上表明公司籌資過(guò)度，節余的現金及現金等價(jià)物過(guò)大，存在現金閑置現象；反之，則表明公司籌資不足，可能存在一定的財務(wù)危機。值得一提的是，具體分析公司籌資結構是十分必要的。假如公司投資活動(dòng)所需現金的缺口很大，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金節余又較小，而公司主要依靠舉借短期借款對投資活動(dòng)的資金缺口進(jìn)行彌補，這可能是一個(gè)比較危險的財務(wù)信號：一方面說(shuō)明公司可能存在短期借款被挪用的情況；另一方面也說(shuō)明公司存在短期借款的償還壓力（原因很簡(jiǎn)單，由于投資活動(dòng)的現金流出。要轉化為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現金流進(jìn)，或者以投資活動(dòng)的形式回收現金，一般需要較長(cháng)的時(shí)間）�！　∫虼�，進(jìn)步對投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)現金流量信息重要性的熟悉是很有必要的�！　�2、充分利用“支付給職工以及為職工支付的現金”和“支付的各項稅費”兩個(gè)財務(wù)數據�！　�從企業(yè)財富分配的角度看，支付給職工以及為職工支付的現金和支付的各項稅費是企業(yè)財富分配三大環(huán)節中的兩大環(huán)節。前者反映企業(yè)與企業(yè)員工之間的分配結果，后者反映企業(yè)與國家（包括各級有權收費部分，下同）之間的分配結果。兩個(gè)財務(wù)數據的大小，直接說(shuō)明了企業(yè)為和國家所做的貢獻，以及企業(yè)員工勞動(dòng)的回報程度。假如逐一一家企業(yè)的凈利潤和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~都不錯，但以上兩個(gè)財務(wù)數據都比較小，則可能說(shuō)明：?jiǎn)T工勞動(dòng)報酬的確定是由企業(yè)單方面作出的，員工的報酬沒(méi)有隨著(zhù)企業(yè)效益的增長(cháng)而增長(cháng)；存在潛伏的勞資糾紛，不符合市場(chǎng)對員工報酬的確定；公司享受了一定程度的稅收優(yōu)惠，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的可持續性存在一-定，或者公司存在大量的欠稅，面臨較大的納稅風(fēng)險�！　¤b于以上分析，筆者建議將“支付給職工以及為職工支付的現金”和“支付的各項稅費”兩個(gè)財務(wù)數據怍為信息表露的，必要時(shí)，還可以對以上兩個(gè)財務(wù)數據予以指標化，例如“人均支付給職工以及為職工支付的現金”、“單位主營(yíng)業(yè)務(wù)收進(jìn)支付的各項稅費”等�！　�3、建議將分配股利、利潤從“分配股利、利潤或償付利息所支付的現金”中單列出來(lái)�！　±碛捎卸�：一是分配股利、利潤所支付的現金與償付利息所支付的現金是性質(zhì)完全不同的現金流出，前者面對的是股東，后者面對的則是債權人（主要是銀行）；二是可以將企業(yè)財富分配的三大環(huán)節所及的數據在現金流量表中進(jìn)行全面體現�！　�將分配股利、利潤從“分配股利、利潤或償付利息所支付的現金”中單列出來(lái)后，對三種分配結果的數據進(jìn)行比較，會(huì )發(fā)現這是一組很有價(jià)值的數據：企業(yè)所創(chuàng )造的財富，員工拿了多少、國家拿了多少、股東拿了多少，一目了然，企業(yè)的盈利性、社會(huì )性清清楚楚……　　4、建議在“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量”中單列“非經(jīng)常性現金流進(jìn)”和“非經(jīng)常性現金流出”項目�！　“凑宅F金流轉的性質(zhì)、頻率，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量可以劃分為經(jīng)常性現金流進(jìn)、流出和非經(jīng)常性現金流進(jìn)、流出。將“非經(jīng)常性現金流進(jìn)”和“非經(jīng)常性現金流出”項目從“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量”中單列出來(lái)，有利于會(huì )計報表使用者更好地分析、利用和評價(jià)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量本身的質(zhì)量，還可能起到抑制非經(jīng)常性現金流人的作用。

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