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從財務(wù)分析到企業(yè)分析
內容摘要：企業(yè)財務(wù)報表是企業(yè)活動(dòng)及其結果通過(guò)會(huì )計活動(dòng)加工處理后的一項“產(chǎn)品”，從財務(wù)報表的產(chǎn)生過(guò)程，可以發(fā)現傳統財務(wù)分析的局限性。構筑從企業(yè)活動(dòng)—會(huì )計活動(dòng)—財務(wù)報表為全面分析過(guò)程的動(dòng)態(tài)的企業(yè)分析，將可以克服這些局限性�！ ￡P(guān)鍵詞：財務(wù)分析 企業(yè)分析 財務(wù)報表財務(wù)報表的產(chǎn)生過(guò)程和財務(wù)分析的局限性
企業(yè)在一定的經(jīng)營(yíng)環(huán)境中，選擇適當的經(jīng)營(yíng)戰略進(jìn)行企業(yè)活動(dòng)，這些活動(dòng)在會(huì )計系統中，運用特定的會(huì )計手段和方法被確認、計量、記錄和報告。終極的財務(wù)報表是企業(yè)活動(dòng)和會(huì )計活動(dòng)的一項綜合產(chǎn)品。會(huì )計系統的運行是在一定的會(huì )計環(huán)境中進(jìn)行的，治理層有權在這一環(huán)境中選擇相應的會(huì )計戰略，這當然就帶有相當的主觀(guān)性。熟悉到財務(wù)報表的產(chǎn)生過(guò)程，我們就不難發(fā)現以財務(wù)報表為分析出發(fā)點(diǎn)的財務(wù)分析將產(chǎn)生以下的局限性：
由于會(huì )計活動(dòng)處在一定環(huán)境當中，要遵循特定的原則、慣例等等，這使得企業(yè)財務(wù)報告是在某種“會(huì )計意義”上反映了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)與財務(wù)狀況，這可能與企業(yè)的實(shí)際有一定的偏差，僅以這樣的財務(wù)報表為出發(fā)點(diǎn)進(jìn)行財務(wù)分析，無(wú)法在一個(gè)高質(zhì)量的基礎之上往探察企業(yè)活動(dòng)與最后經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)和財務(wù)狀況之間的內在聯(lián)系。
在既定的會(huì )計規范體系之下，往往對會(huì )計政策的選擇提供了多種備選方法，治理層往往會(huì )處于某種動(dòng)機選取對自己有利的方法來(lái)故意操縱財務(wù)結果，這無(wú)疑將會(huì )造成對企業(yè)活動(dòng)及其成果的扭曲；更有甚者通過(guò)惡意的會(huì )計造假來(lái)欺騙利益相關(guān)者在當今會(huì )計誠信嚴重缺失的情況下也并不少見(jiàn)。在真實(shí)性和相關(guān)性不高的財務(wù)報表的基礎之上進(jìn)行財務(wù)分析和企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)評價(jià)，無(wú)論其手段和方法多么先進(jìn)，終極的分析結果都是無(wú)用的，甚至是誤導的。
企業(yè)分析的內容與優(yōu)點(diǎn)
筆者以為，要克服傳統財務(wù)分析的局限性，就必須將財務(wù)分析的范圍進(jìn)一步拓展，以財務(wù)報表的產(chǎn)生過(guò)程為主線(xiàn)，構建以企業(yè)活動(dòng)—會(huì )計活動(dòng)—財務(wù)報表為一體的全過(guò)程的企業(yè)分析。
企業(yè)活動(dòng)分析就是對企業(yè)所處環(huán)境以及企業(yè)采取的競爭策略的分析
分析的目的是找出企業(yè)活動(dòng)與終極經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)與財務(wù)成果之間的內在邏輯，防止孤立地看待企業(yè)財務(wù)報告所反映的企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)和財務(wù)成果。企業(yè)活動(dòng)分析包括以下幾個(gè)方面：
對企業(yè)所處行業(yè)進(jìn)行分析
分析一家企業(yè)的利潤動(dòng)因時(shí)，首先應當分析此企業(yè)所處行業(yè)的利潤動(dòng)因，由于各行業(yè)的利潤動(dòng)因是不同的。確定行業(yè)的利潤動(dòng)因應當分析行業(yè)目前實(shí)際與潛伏的競爭程度，分析該行業(yè)投進(jìn)市場(chǎng)與產(chǎn)出市場(chǎng)的相對議價(jià)能力，包括與買(mǎi)方的議價(jià)能力以及與供給商的議價(jià)能力。
對企業(yè)的競爭策略進(jìn)行分析
一家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)受其所處行業(yè)的影響，但假如企業(yè)能夠針對其行業(yè)的競爭狀況的特點(diǎn)采取適當的競爭策略，即使行業(yè)的整體利潤很低，企業(yè)也能夠取得比較好的業(yè)績(jì)；相反假如企業(yè)采用的競爭策略不當，即使行業(yè)利潤再高，企業(yè)都有可能虧損。
通過(guò)以上分析確定企業(yè)關(guān)鍵成功因素 所謂關(guān)鍵成功因素是指影響企業(yè)未來(lái)發(fā)展，對企業(yè)經(jīng)營(yíng)成敗起決定作用的一些因素，它是由企業(yè)所在的行業(yè)特點(diǎn)及其確定的競爭策略決定的。比如，銀行業(yè)成功的關(guān)鍵因素是利息和信貸風(fēng)險治理；制造業(yè)成功的關(guān)鍵因素是產(chǎn)品質(zhì)量和產(chǎn)品創(chuàng )新的治理；零售業(yè)成功的關(guān)鍵因素是存貨治理等。
會(huì )計活動(dòng)分析的內涵
會(huì )計活動(dòng)分析是通過(guò)對會(huì )計靈活性的確認，評價(jià)企業(yè)會(huì )計政策和會(huì )計表露的適當性，來(lái)揭示一個(gè)企業(yè)的會(huì )計系統反映其經(jīng)濟狀況的真實(shí)程度。會(huì )計活動(dòng)分析是財務(wù)報表分析的基礎，并為財務(wù)報表分析的可靠性提供保證。分析的內容有以下四個(gè)方面：首先是分析會(huì )計信息對企業(yè)關(guān)鍵成功因素的真實(shí)反映程度，評價(jià)企業(yè)在關(guān)鍵成功因素方面的表現及其蘊含的風(fēng)險，這樣才能保證對企業(yè)未來(lái)發(fā)展情況有一個(gè)正確的估計。其次要確定企業(yè)會(huì )計政策的靈活性。由于會(huì )計政策的多樣性，幾乎在所有的資產(chǎn)、負債、股東權益、收進(jìn)和用度項目中，都存在著(zhù)可供會(huì )計職員選擇的慣例、實(shí)務(wù)和原則。由于選擇不同的會(huì )計政策和會(huì )計估計對企業(yè)財務(wù)報告有很大影響，從而為治理者操縱報告企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)提供了機會(huì )。三是評價(jià)企業(yè)會(huì )計政策的適當性。會(huì )計政策是企業(yè)編報財務(wù)報表時(shí)所采用的具體原則、基礎、慣例、規則和實(shí)務(wù)，不同的會(huì )計政策能夠產(chǎn)生不同的經(jīng)營(yíng)成果和財務(wù)狀況。在現有的以會(huì )計準則為企業(yè)會(huì )計政策規范的模式下，對某一種經(jīng)濟事項的會(huì )計處理往往有很多種備選的會(huì )計處理方法，這時(shí)企業(yè)往往會(huì )借助于形式多樣的會(huì )計政策選擇實(shí)現對自己有利的經(jīng)濟后果。因此，在進(jìn)行財務(wù)分析的過(guò)程中，應就企業(yè)會(huì )計政策選擇的適當性作出評價(jià)，進(jìn)而明確治理者選擇會(huì )計政策的意圖。第四對企業(yè)會(huì )計信息充分表露的評價(jià)。會(huì )計準則對表露的最低要求進(jìn)行了限定，而治理者在最低要求以外是否進(jìn)行自愿表露則有較大的選擇空間。
財務(wù)報表分析
通過(guò)以上企業(yè)活動(dòng)分析和會(huì )計活動(dòng)分析，在重新塑造的“可靠”財務(wù)報表基礎之上，運用既有的方法和手段對企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)和財務(wù)狀況進(jìn)行分析和評價(jià)。分析過(guò)程中始終要以聯(lián)系的觀(guān)點(diǎn)對企業(yè)進(jìn)行評價(jià)，揭示企業(yè)各項活動(dòng)與終極經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)和財務(wù)成果的內在聯(lián)系。
企業(yè)分析與傳統的財務(wù)分析相比能夠凸顯以下優(yōu)點(diǎn)：更加重視定量分析和定性分析的結合，對企業(yè)的評價(jià)更為全面和客觀(guān)。企業(yè)分析是按照財務(wù)報表產(chǎn)生過(guò)程為主線(xiàn)的動(dòng)態(tài)過(guò)程分析，更能體現出企業(yè)活動(dòng)、會(huì )計活動(dòng)與終極經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)和財務(wù)狀況的內在聯(lián)系。在企業(yè)分析中增加了會(huì )計活動(dòng)分析，這使得分析的基礎——財務(wù)報表更具可靠性，這是得到客觀(guān)正確的分析和評價(jià)結果的基本條件。
參考資料：
1.周忠惠、張叫、徐逸星，財務(wù)治理，三聯(lián)出版社，1995
2.財政部注冊會(huì )計師考試委員會(huì )辦公室，財務(wù)本錢(qián)治理，北京經(jīng)濟科學(xué)出版社，2001
3.張延波，高級財務(wù)治理，中國廣播電視大學(xué)出版社，2002
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