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論公司治理與研發(fā)支出會(huì )計處理
摘要：本文從盈余管理視角對公司治理和研發(fā)支出費用化比例的相關(guān)關(guān)系作實(shí)證研究。研究結果表明，第一大股東持股比例與研發(fā)支出費用化比例顯著(zhù)負相關(guān)，獨董比重、總經(jīng)理離任率與研發(fā)支出費用化比例顯著(zhù)正相關(guān)。該結論提示我們，完善公司治理是研發(fā)支出會(huì )計處理新準則有效實(shí)施的重要前提。
關(guān)鍵詞：公司治理；研發(fā)支出；會(huì )計處理；盈余管理；費用化比例
研發(fā)活動(dòng)作為技術(shù)創(chuàng )新源泉，日益受到企業(yè)重視。近十年來(lái)我國大中型工業(yè)企業(yè)研發(fā)投人，平均增長(cháng)率高達26.4%，研發(fā)支出逐漸成為公司的一項重要支出，其會(huì )計處理也逐漸被人們所關(guān)注。2006年我國新企業(yè)會(huì )計準則要求公司用于研發(fā)項目的研發(fā)支出，分為研究階段支出和開(kāi)發(fā)階段支出兩個(gè)部分，并規定研究階段支出全部費用化，開(kāi)發(fā)階段支出有條件地資本化。由于研發(fā)支出是否費用化及費用化比例高低直接影響公司當期經(jīng)營(yíng)利潤，因此研發(fā)支出不同的會(huì )計處理，會(huì )對公司財務(wù)狀況產(chǎn)生較大的影響。但是，怎樣區別研究階段與開(kāi)發(fā)階段及研發(fā)支出是否滿(mǎn)足資本化條件，均涉及公司主觀(guān)判斷，這是否會(huì )成為企業(yè)進(jìn)行盈余管理的一個(gè)途徑?
近年來(lái)眾多學(xué)者對公司治理與盈余管理關(guān)系的研究，發(fā)現兩者之間存在很高的相關(guān)關(guān)系，同時(shí)研究者也注意到會(huì )計政策選擇已成為企業(yè)實(shí)現盈余管理的手段。那么在不同公司治理條件下，研發(fā)支出會(huì )計處理與盈余管理又有怎樣的聯(lián)系?本文在新研發(fā)支出會(huì )計準則框架下，從盈余管理視角對公司治理和研發(fā)支出會(huì )計處理問(wèn)題進(jìn)行實(shí)證研究，旨在為上市公司治理及我國會(huì )計準則進(jìn)一步完善提供理論參考。
一、理論分析與研究假設
公司治理作為企業(yè)核心制度安排，為研發(fā)支出會(huì )計處理提供了制度環(huán)境。公司擁有會(huì )計政策選擇權，公司中不同利益主體—股東、董事、管理層對如何選擇會(huì )計政策有著(zhù)不同的利益需求，故各方都可能從自身利益出發(fā)來(lái)選擇會(huì )計政策。研發(fā)支出會(huì )計處理對盈余管理有正向和負向的影響，費用化比例的確定是研發(fā)支出會(huì )計處理中的一個(gè)關(guān)鍵，它與公司治理各方面因素是怎樣的關(guān)系，成為本文研究的核心問(wèn)題。
公司治理核心內容，是委托人和代理人的利益沖突問(wèn)題。由于我國資本市場(chǎng)的特殊性，上市公司“一股獨大” 現象較為普遍，在集中股權結構下，重點(diǎn)不是股東與管理層之間的代理問(wèn)題，而是大股東與中小股東之間的代理問(wèn)題。研發(fā)支出會(huì )計處理作為一種彈性較大的會(huì )計政策，自然有可能被公司利用來(lái)進(jìn)行盈余管理。由于研發(fā)支出費用化比例高會(huì )使公司當期利潤下降，不利于掩飾對中小股東利益侵占的不良后果，且上市公司還面臨著(zhù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)差所導致股價(jià)下跌的壓力。為避免這種現象，第一大股東憑借其對公司的控制力，選擇降低費用化比例以進(jìn)行正向盈余管理，調高當期利潤。有鑒于此，本文提出:
假設1:第一大股東持股比例越高，正向盈余管理程度越大，從而費用化比例越低。
Peasnell ( 2005)發(fā)現公司獨董占比重越高，董事會(huì )對管理層盈余管理行為約束越強。獨董監督力越強，越能抑制經(jīng)理層和大股東操縱會(huì )計數據，使得會(huì )計政策體現出更強的盈余穩健性(趙德武、曾力、譚莉川，2008 )。盈余穩健性被定義為“不預期盈利，但預期全部的損失”( Bliss, 1924 )。然而經(jīng)理層與大股東都有違背盈余穩健性的意愿:由于經(jīng)理的薪酬往往與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)直接掛鉤，所以經(jīng)理在研發(fā)支出會(huì )計處理上就會(huì )傾向于降低費用化比例，延遲或隱藏支出，提前反映甚至虛增利潤;大股東具有股權再融資偏好，為此選擇降低費用化比例以進(jìn)行正向盈余管理。獨董對盈余穩健性的影響是通過(guò)抑制股東和管理層的正向盈余管理來(lái)實(shí)現的，故本文提出:
假設2:獨立董事比重越大，公司會(huì )計處理越穩健，對正向盈余管理抑制程度也越大，從而使費用化比例越高。
董事長(cháng)和總經(jīng)理由同一人承擔時(shí)，總經(jīng)理能對董事會(huì )施加更大的控制力，使得內部控制系統失效、盈余管理程度較高。兩職兼任的總經(jīng)理會(huì )利用其對會(huì )計系統控制和信息披露權力，削弱研發(fā)支出會(huì )計處理方法對業(yè)績(jì)的影響，通過(guò)正向盈余管理降低研發(fā)支出費用化比例，增加公司利潤。
假設3:兩職兼任的公司盈余管理空間較大，費用化比例較低。
梁萊散等(2005)認為，研發(fā)投人產(chǎn)出效應具有明顯的滯后性，研發(fā)活動(dòng)往往在以后幾年、甚至更長(cháng)的時(shí)間才能給企業(yè)帶來(lái)效益。因此即將離任的經(jīng)理有很強的動(dòng)機減少研發(fā)支出費用(Dechow, 1991; Bushee, 1998)。
假設4:總經(jīng)理剩余任期越短，越看重公司近期業(yè)績(jì)，費用化比例越低。
二、研究設計
1.樣本選取和數據來(lái)源。由于研發(fā)支出會(huì )計處理于2007年起使用新準則所規定的方法，故本文以2007-2008年我國深市所有披露研發(fā)支出的上市公司為樣本并從中剔除了不符合研究條件的兩類(lèi)公司:(1)未劃分且難以確定資本化和費用化金額的公司;(2)調整后資產(chǎn)負債率
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