公司財務(wù)比率分析論文
公司財務(wù)比率方面的分析是財務(wù)工作中重要的一個(gè)分析方法。下面是小編想跟大家分享的公司財務(wù)比率分析論文，歡迎大家瀏覽。
公司財務(wù)比率分析論文【1】
摘要:
財務(wù)分析指標體系能夠幫助企業(yè)管理當局做出正確的投資決策、制定合理的資金籌措方案和資金營(yíng)運規劃，為企業(yè)有效控制成本和制定合理的營(yíng)銷(xiāo)戰略提供依據。本文以我國企業(yè)財務(wù)分析指標體系的現狀為出發(fā)點(diǎn)，分析其存在的不足，根據實(shí)際情況給出相應的解決措施。
關(guān)鍵詞 :
財務(wù)分析；指標體系
1 我國企業(yè)財務(wù)分析指標體系的現狀
盡管在20 世紀初財務(wù)分析技術(shù)出現了許多重大突破，但是財務(wù)分析成為一門(mén)獨立的學(xué)科還是始于50 年代，現代財務(wù)分析為企業(yè)有效控制成本和制定合理的營(yíng)銷(xiāo)戰略提供依據。
1.1 財務(wù)分析的內涵著(zhù)名經(jīng)濟學(xué)家馬克思曾在解讀經(jīng)濟分析原理時(shí)涉及過(guò)財務(wù)分析，與此同時(shí)并奠定了其理論基礎。很顯然，我們在研究分析財務(wù)指標的變動(dòng)時(shí)，必須要考慮財務(wù)分析可能會(huì )對其產(chǎn)生的積極或者是消極的影響。在財務(wù)管理這個(gè)大理論中，財務(wù)分析也是必不可少、影響深遠的一環(huán)，為組織的監督管理提供全方面的信息，融合在組織整個(gè)財務(wù)管理鏈中。
1.2 財務(wù)分析指標體系的內容淤償債能力指標，顧名思義，償債能力就是企業(yè)償還債務(wù)的能力，企業(yè)能否用其資金償還背負的到期債務(wù)，是企業(yè)能否生存和發(fā)展的關(guān)鍵。于營(yíng)運能力指標，營(yíng)運能力指的是企業(yè)經(jīng)營(yíng)運行的能力，企業(yè)利用自身?yè)碛械母黜梼炔咳肆臀锪Y源等通過(guò)有效的配置來(lái)影響組織目標實(shí)現的能力。盂盈利能力指標，盈利能力通俗來(lái)講就是企業(yè)獲取利潤的能力，企業(yè)在其能力范圍內通過(guò)各項業(yè)務(wù)的開(kāi)展和商業(yè)活動(dòng)的進(jìn)行使其原有的資產(chǎn)得以增值的能力。榆發(fā)展能力指標，發(fā)展能力指的是企業(yè)的發(fā)展潛力，是對企業(yè)持續經(jīng)營(yíng)發(fā)展狀況以及發(fā)展潛能的一種預測，也稱(chēng)增長(cháng)能力。
1.3 財務(wù)分析指標體系的設置原則和要求淤財務(wù)分析的'原則最初起源于對其實(shí)踐經(jīng)驗的提煉與概括，它是進(jìn)行財務(wù)分析的指導規范。分析的主體為了實(shí)現財務(wù)分析的目的、保證分析的質(zhì)量，應該遵循以下原則：a 目的明確原則；b 實(shí)事求是原則；c 成本效益原則；d 定性分析與定量分析相結合原則；e 全面綜合分析原則；f 可理解性原則。于財務(wù)分析的總目標是要分析與評價(jià)企業(yè)的財務(wù)能力，為了財務(wù)分析總目標的實(shí)現，必須保證財務(wù)信息的質(zhì)量，財務(wù)分析應該滿(mǎn)足以下要求：a 區分不同分析主體的目的要求。b 收集整理符合財務(wù)分析要求的信息資料。c 采用靈活多樣的分析形式。
2 我國企業(yè)財務(wù)分析指標體系存在的問(wèn)題
2.1 財務(wù)報表數據信息的失真，對財務(wù)分析結果使用者造成誤導企業(yè)進(jìn)行財務(wù)分析的數據來(lái)源于企業(yè)的財務(wù)報表，財務(wù)報表數據是否真實(shí)完整，對企業(yè)財務(wù)分析指標的準確性產(chǎn)生直接影響，由于誠信的缺失和利益驅使，信息失真的現象在企業(yè)中凸顯，尤其反映在財務(wù)統計中。因此，根據財務(wù)報表分析得出的結果往往不夠全面。
2.2 企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)的分析指標缺失企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)分析時(shí)，主要考慮了其擁有的存貨和固定資產(chǎn)這類(lèi)的實(shí)物資產(chǎn)，而忽視了可以說(shuō)更為關(guān)鍵的、企業(yè)必不可少的無(wú)形資產(chǎn)。無(wú)形資產(chǎn)才是企業(yè)在經(jīng)濟社會(huì )得以持續發(fā)展和增長(cháng)的源泉，是企業(yè)的生命力所在。在我國，財務(wù)分析的指標中并沒(méi)有能夠反映無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值的部分，這是相當大的一個(gè)缺陷，使得財務(wù)分析的結果在實(shí)際應用過(guò)程中效果不佳。
2.3 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)未能得以完全體現經(jīng)濟社會(huì )劇烈變化，使得競爭在加劇，企業(yè)在這樣的外部環(huán)境中所要承受的壓力和風(fēng)險的程度加深。而目前企業(yè)財務(wù)分析指標體系還停留在過(guò)去的水平，與現在的市場(chǎng)環(huán)境和企業(yè)發(fā)展狀況很難相協(xié)調，具有很大的局限性，不能全方位地反映企業(yè)的運營(yíng)活動(dòng)�？萍妓降奶岣�、產(chǎn)業(yè)的戰略轉型、企業(yè)內部管理策略、文化等等信息，都未能全面地、準確地記錄在企業(yè)現在的財務(wù)報表中。
2.4 未能衡量企業(yè)發(fā)展的可持續性在衡量企業(yè)的長(cháng)期的發(fā)展潛力時(shí)，先行的財務(wù)指標體系僅僅關(guān)注的只有利潤。很顯然，這樣的方式忽視了企業(yè)作為社會(huì )法人所應該承擔的義務(wù)和責任，企業(yè)除了考慮自身的經(jīng)濟利益以外，還要重視其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與整個(gè)社會(huì )和諧和綠色自然的協(xié)調性和可持續性。如果企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)分析時(shí)忽視可持續發(fā)展的調查，很容易會(huì )使企業(yè)盲目追求經(jīng)濟利益的最大化，造成環(huán)境污染、資源浪費等惡劣后果。
3 完善我國現行財務(wù)分析指標體系的建議
3.1 引入多方面的信息獲得渠道分析主體除了從企業(yè)對外提供的財務(wù)報告和內部使用的成本費用報表中獲取信息外，還要從多種渠道收集其他信息。淤審計報告，它是財務(wù)分析主體判斷公司會(huì )計信息真實(shí)程度的重要依據。于政策信息，全面揭示和評價(jià)經(jīng)濟政策變化及法律制度的調整對企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現金流量的影響。盂市場(chǎng)信息，關(guān)注資本市場(chǎng)資金供求量的變化、利率的變動(dòng)以及對企業(yè)投資、融資的影響，以便從資本市場(chǎng)環(huán)境的變化中及早發(fā)現引起企業(yè)財務(wù)風(fēng)險變化的動(dòng)因及其變化趨勢。
3.2 引入以現金流量為基礎的財務(wù)分析指標目前我國現行的財務(wù)分析指標體系的核心指標是會(huì )計利潤和投資收益率，而企業(yè)能否長(cháng)期穩定的發(fā)展和增長(cháng)則要看企業(yè)現金資產(chǎn)的周轉率以及豐裕程度。權責發(fā)生制雖然被廣泛應用，但也有其致命的弊端，那就是可能會(huì )存在人為造假數據的可能，所以，為了使財務(wù)分析的結果更為準確，現金流量這一關(guān)鍵性指標的引入非�？尚�。
3.3 引入非財務(wù)分析指標縱觀(guān)世界各國專(zhuān)家學(xué)者的指標理論及其實(shí)踐經(jīng)驗，我們發(fā)現，相對于財務(wù)信息來(lái)看，非財務(wù)信息對企業(yè)的發(fā)展潛力更為關(guān)注，通常與影響企業(yè)長(cháng)遠發(fā)展的各項利害因素相關(guān)，也就是說(shuō)，這些因素會(huì )直接影響到企業(yè)的戰略制定和執行，具有預測的作用。為了使我國財務(wù)分析的結果更加能夠適應企業(yè)的發(fā)展，相關(guān)的管理人員應該增加非財務(wù)分析指標。
3.4 引入可持續發(fā)展的分析指標可持續發(fā)展指標的增設，能夠促使企業(yè)朝著(zhù)環(huán)保、綠色的方向發(fā)展，增強企業(yè)的生命力，使企業(yè)在社會(huì )效益和經(jīng)濟利益中尋求平衡，增強企業(yè)的社會(huì )責任感。對企業(yè)可持續發(fā)展能力的評價(jià)包括:淤資源利用情況。企業(yè)能否有效利用生產(chǎn)能力。于環(huán)境保護工作的開(kāi)展。以綠色環(huán)保為發(fā)展的基本原則，并修復污染過(guò)的環(huán)境。盂公益設施的建設。本著(zhù)可持續發(fā)展的基本理念，企業(yè)在公益活動(dòng)上應該盡自己的一份力量，投資希望小學(xué)、山區公益等等。
公司財務(wù)比率分析論文【2】
財務(wù)報表分析對于了解企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)和現金流量，評價(jià)企業(yè)的償債能力、盈利能力和營(yíng)運能力，幫助制定經(jīng)濟決策有著(zhù)至關(guān)重要的作用，但由于種種因素的影響，財務(wù)報表分析及其分析方法。存在著(zhù)一定的局限性。正確理解財務(wù)報表分析局限性的存在，減少局限性的影響，在決策中揚長(cháng)避短。是一個(gè)不容忽視的現實(shí)問(wèn)題。
一、財務(wù)報表分析概述
企業(yè)財務(wù)報表分析是指以財務(wù)報表和其他資料為依據和起點(diǎn)。采用專(zhuān)門(mén)方法，系統分析和評價(jià)企業(yè)過(guò)去和現在的經(jīng)營(yíng)成果、財務(wù)狀況及其變動(dòng)，目的是了解企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，衡量企業(yè)目前財務(wù)狀況并且預測企業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢，幫助企業(yè)利益集團改善決策。財務(wù)分析的最基本功能就是將大量的財務(wù)報表數據進(jìn)行加工、整理、比較、分析并轉換成對特定決策有用的信息，著(zhù)重對企業(yè)財務(wù)狀況是否健全、經(jīng)營(yíng)成果是否優(yōu)良等進(jìn)行解釋和評價(jià)，減少決策的不確定性。
二、財務(wù)報表本身存在局限性
1.財務(wù)報表所反映信息資源具有不完全性。
財務(wù)報表沒(méi)有披露公司的全部信息。列入企業(yè)財務(wù)報表的僅是可以利用的，能以貨幣計量的經(jīng)濟來(lái)源。而在現實(shí)中，企業(yè)有許多經(jīng)濟資源，或者因為客觀(guān)條件制約，或者因會(huì )計慣例制約，并未在報表中體現。比如某些企業(yè)賬外大量資產(chǎn)不能在報表中反映。因而，報表僅僅反映了企業(yè)經(jīng)濟資源的一部分。
2.財務(wù)報表對未來(lái)決策價(jià)值的不適應性。
由于會(huì )計報表是按照歷史成本原則編制，很多數據不代表其現行成本或變現價(jià)值。通貨膨脹時(shí)期，有些數據會(huì )受到物價(jià)變動(dòng)的影響，由于假設幣值不變，將不同時(shí)點(diǎn)的貨幣數據簡(jiǎn)單相加，使其不能真實(shí)地反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，有時(shí)難以對報表使用者的經(jīng)濟決策有實(shí)質(zhì)性的參考價(jià)值。
3.財務(wù)報表缺少反映長(cháng)期信息的數據。
由于財務(wù)報表按年度分期報告，只報告了短期信息，不能提供反映長(cháng)期潛力的信息。
4.財務(wù)報表數據受到會(huì )計估計的影響。
會(huì )計報表中的某些數據并不是十分精確的，有些項目數據是會(huì )計人員根據經(jīng)驗和實(shí)際情況加以估計計量的。比如壞賬準備的計提比例，固定資產(chǎn)的凈殘值率等。
5.財務(wù)報表數據受到管理層對各項會(huì )計政策選擇的影響。
會(huì )計政策與會(huì )計處理方法的多種選擇，使不同企業(yè)同類(lèi)的報表數據缺乏可比性。根據《企業(yè)會(huì )計準則》規定，企業(yè)存貨發(fā)出計價(jià)方法、固定資產(chǎn)折舊方法等，都可以有不同的選擇。即使是兩個(gè)企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)完全相同，兩個(gè)企業(yè)的財務(wù)分析的結論也可能有差異。
三、客觀(guān)因素對財務(wù)報表分析的影響
1.財務(wù)報表可靠性對財務(wù)報表分析的影響。
在很多情況下，企業(yè)出于各種目的`，需要向外界展示良好的財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。一旦實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況難以達到目標，企業(yè)會(huì )主動(dòng)選擇有利于提高利潤的會(huì )計核算方法，或者采取其他手段來(lái)粉飾會(huì )計報表。比如有的企業(yè)為提高利潤水平，往往采用高估期末在產(chǎn)品成本，低估入庫產(chǎn)成品的成本的方法。人為操縱的結果，使信息使用者得到的報表信息與企業(yè)實(shí)際狀況相距甚遠，從而誤導信息使用者，也使得財務(wù)報表分析失去意義。
2.財務(wù)報表分析者的業(yè)務(wù)素質(zhì)水平對財務(wù)報表分析的影響。
對企業(yè)財務(wù)報表進(jìn)行分析與評價(jià)通常是由報表分析者來(lái)完成的。然而，不同的財務(wù)分析人員對財務(wù)報表的認識度、對財務(wù)報表的解讀與判斷能力、以及掌握財務(wù)分析理論和方法的深度和廣度等各方面都存在著(zhù)差異，往往理解財務(wù)分析計算指標的結果就有所不同。如果分析人員沒(méi)有全面了解各項指標的計算過(guò)程和各項指標之間的關(guān)系，僅僅看計算結果，是很難全面把握各項指標所說(shuō)明的經(jīng)濟涵義的。
四、財務(wù)報表分析方法存在局限性
1.比率分析法的局限性。
比率指標的計算一般都是建立在以歷史成本、歷史數據為基礎的財務(wù)報表之上的，這使比率指標提供的信息與決策之間的相關(guān)性大打折扣。弱化了其為企業(yè)決策提供有效服務(wù)的能力。而且，比率分析是針對單個(gè)指標進(jìn)行分析，綜合程度較低。在某些情況下無(wú)法得出令人滿(mǎn)意的結論。
2.趨勢分析的局限性。
趨勢分析法是指與本企業(yè)不同時(shí)期指標相比，給分析者提供企業(yè)財務(wù)狀況變動(dòng)趨勢方面的信息，為財務(wù)預測、決策提供依據。但是趨勢分析法所依據的資M etallureical FinanciaZ Accountin料，主要是財務(wù)報表的數據，具有一定的局限性；另外，由于通貨膨脹或各種偶然因素的影響和會(huì )計換算方法的改變。使得不同時(shí)期的財務(wù)報表可能不具有可比性。
3.對比分析的局限性。
比較分析法是指通過(guò)經(jīng)濟指標的對比分析。確定指標間差異與趨勢的方法。但由于不同地區的價(jià)格水平存在差異，各企業(yè)業(yè)務(wù)關(guān)系在區域上又不盡相同，其必然導致不同企業(yè)指標水平的差異，從而使之缺乏可比性。
五、常用財務(wù)報表分析指標的局限性
1.流動(dòng)比率。
流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負債的比值，這一比率值越高，表明流動(dòng)資產(chǎn)超出流動(dòng)負債的程度越高，即企業(yè)短期負債的安全程度越高。但這種有效性是很有局限性的。首先。流動(dòng)資產(chǎn)中有相當部分是不具有清償能力的，比如存貨的變現能力較弱。其次，流動(dòng)資產(chǎn)中還有一些項目是不能變現的，比如預付賬款、預付費用，雖然從性質(zhì)上來(lái)說(shuō)將其視作一種流動(dòng)資產(chǎn)，但事實(shí)上它并不具備變現支付的能力。再者，財務(wù)比率指標自身結構的局限性決定了它有效性的局限。例如，很高的流動(dòng)比率本身就意味著(zhù)企業(yè)對資產(chǎn)的利用率低，資產(chǎn)閑置，收益低下，管理松懈；同時(shí)也說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)觀(guān)念的保守。沒(méi)有充分利用企業(yè)目前的短期融資能力。
2.速動(dòng)比率。
速動(dòng)比率是速動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負債的比率，是流動(dòng)比率的輔助性指標。影響速動(dòng)比率可信性的重要因素是應收賬款的變現能力。當速動(dòng)資產(chǎn)中含有大量的不良應收賬款時(shí)。企業(yè)就必然無(wú)法準確判斷其短期負債償還能力，許多企業(yè)正是抓住了此弱點(diǎn)進(jìn)行報表粉飾誤導信息使用者。
3.每股收益。
每股收益=本年凈利潤／年末普通股份總數，它表明普通股在本年度所獲的利潤，是衡量公司盈利能力的一個(gè)重要的比率指標。在計算這個(gè)比率時(shí)，分子是本年度的凈利潤，分母是年末普通股份總數，一個(gè)是時(shí)期指標，一個(gè)是時(shí)點(diǎn)指標，那么分子、分母的計算口徑不完全一致。同時(shí)，在計算每股盈余時(shí)，普通股股數是一個(gè)“份額”概念，不同的公司股票每一股份在經(jīng)濟上不等量，它們所含有的凈資產(chǎn)和市價(jià)不同。即換取每股收益的投入量不相同，限制了每股收益不同公司之間的橫向比較。
4.每股凈資產(chǎn)。
每股凈資產(chǎn)=期末凈資產(chǎn)／期末普通股數，表示發(fā)行在外的普通股每一股份所代表的股東權益或賬面權益。在進(jìn)行投資分析時(shí)，只能有限地使用這個(gè)指標，因其是用歷史成本計量的，既不反映凈資產(chǎn)的變現價(jià)值，也不反映凈資產(chǎn)的產(chǎn)出能力。
5.凈資產(chǎn)收益率。
凈資產(chǎn)收益率是一種投資報酬率，理應由企業(yè)一定時(shí)期內取得的凈收益與企業(yè)在該時(shí)期用于經(jīng)營(yíng)的凈資產(chǎn)相對比。但企業(yè)在一定時(shí)期用于經(jīng)營(yíng)的凈資產(chǎn)是不斷變化的，為了提高計算結果的準確性，從簡(jiǎn)化計算的角度考慮，分母用期初和期末凈資產(chǎn)的平均值，同分子的當期凈利潤相比較似乎較為合理。另一方面，“期末凈資產(chǎn)”項目由于已經(jīng)剔除向股東派發(fā)的現金股利數額，導致采取不同股利政策的公司，其“凈資產(chǎn)收益率”的計算口徑將產(chǎn)生差異。
6.現金流量比率指標。
真正能用于償還債務(wù)的是現金流量，現金流量和債務(wù)的比較可以更好地反映企業(yè)償還債務(wù)的能力。但比率太高，可能是因為企業(yè)擁有過(guò)多的現金。未能很好地在經(jīng)營(yíng)中運用的緣故。更需要注意的是。這里對公司的償債能力的衡量指標用的是“經(jīng)營(yíng)現金凈流量”。但是公司的任何一種現金來(lái)源無(wú)論是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)還是籌資活動(dòng)的現金流量都可以用于償還企業(yè)的債務(wù)。所以。若將分子所用的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量改為三項現金凈流量的總和。來(lái)計算現金流量比率會(huì )更好些。
六、改善財務(wù)報表分析局限性的建議
1加強對財務(wù)報表附注信息的運用。
財務(wù)報表附注是對財務(wù)報表本身無(wú)法或難以充分表達的內容和項目所作的補充說(shuō)明與詳細解釋。在對企業(yè)財務(wù)進(jìn)行分析時(shí)。應充分利用財務(wù)報表及報表附注的信息，聯(lián)系其他相關(guān)信息。仔細深入地分析、研究，才能提高對企業(yè)整體情況的理解，更準確地評價(jià)企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)。
2.提高財務(wù)報表分析人員的綜合能力和素質(zhì)。
不管采用哪種財務(wù)報表的分析方法。分析人員的判斷力對得出正確的分析結論尤為重要。平時(shí)要加強對財務(wù)報表分析人員的培訓，提高分析人員的綜合素質(zhì)，提高他們對報表指標的解讀與判斷能力，并使他們同時(shí)具備會(huì )計、財務(wù)、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、戰略管理和企業(yè)經(jīng)營(yíng)等方面的知識。熟練掌握現代化的分析方法和分析工具，在實(shí)踐中樹(shù)立正確的分析理念，逐步培養和提高自己對所分析問(wèn)題的判斷能力以及綜合數據的收集能力和掌握運用能力，極大地為企業(yè)管理和決策提供真實(shí)可靠的依據。
3.定量分析與定性分析相結合。
現代企業(yè)面臨復雜多變的外部環(huán)境，這些外部環(huán)境有時(shí)很難定量，但會(huì )對企業(yè)財務(wù)報表狀況和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重要影響。因此，在定量分析的同時(shí)，需要做出定性的判斷，在定性判斷的基礎上，再進(jìn)一步進(jìn)行定量分析和判斷，充分發(fā)揮人的豐富經(jīng)驗和量的精密計算兩方面的作用，使報表分析達到最優(yōu)化。
4.動(dòng)態(tài)分析和靜態(tài)分析相結合。
企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)和財務(wù)活動(dòng)是一個(gè)動(dòng)態(tài)的發(fā)展過(guò)程。因此要注意進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析，在弄清過(guò)去情況的基礎上，分析當前情況的可能結果對恰當預測企業(yè)未來(lái)有一定幫助。
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