財務(wù)分析指標體系構建論文

　　在日復一日的學(xué)習、工作生活中，大家都不可避免地會(huì )接觸到論文吧，論文是討論某種問(wèn)題或研究某種問(wèn)題的文章。那么，怎么去寫(xiě)論文呢？以下是小編為大家收集的財務(wù)分析指標體系構建論文，歡迎閱讀與收藏。

　　現金流(CashFlow)作為企業(yè)財務(wù)管理的重要環(huán)節，是現代財務(wù)管理研究中的一個(gè)重要概念，對于現金流的管理應該是綜合全面的，同時(shí)在財務(wù)分析的環(huán)節，如果缺少了現金流的相關(guān)指標作為參考則會(huì )極大削弱企業(yè)財務(wù)指標分析體系的指示作用。對于現金流的關(guān)注和管理可以增強企業(yè)預測財務(wù)風(fēng)險的能力，減少對現金流管理不當導致的財務(wù)風(fēng)險，完善企業(yè)財務(wù)指標分析體系，從而更好地發(fā)揮財務(wù)分析指標體系在財務(wù)管理工作中的作用。

　　一、基于現金流的財務(wù)分析指標體系構建原則

　　由于財務(wù)指標體系在企業(yè)財務(wù)管理活動(dòng)中所占的重要作用，在構建基于現金流的財務(wù)分析指標體系時(shí)我們應當注意以下幾個(gè)原則:

　　(一)科學(xué)合理

　　在進(jìn)行指標體系構建以及財務(wù)分析的過(guò)程中，出發(fā)點(diǎn)應該是遵循企業(yè)發(fā)展和財務(wù)管理規律，以完善財務(wù)分析指標為目的，這就要求我們在構建新的指標體系時(shí)注意單個(gè)指標和整個(gè)指標體系的科學(xué)合理性;同時(shí)，對于現金流指標分析要準確科學(xué)，使得對于該指標的分析能夠真實(shí)揭示企業(yè)的財務(wù)管理和經(jīng)濟運行活動(dòng)，從而科學(xué)合理地反映出現金流的運行規律，從而使基于現金流的各項財務(wù)指標能夠真實(shí)科學(xué)地反映企業(yè)財務(wù)狀況。

　　(二)全面完善

　　我們制定該指標體系的目的就是要使整個(gè)財務(wù)分析體系更加全面，對原指標體系中所忽視的部分進(jìn)行改進(jìn)補充，從而完善企業(yè)財務(wù)分析指標體系，以便在進(jìn)行財務(wù)分析時(shí)充分考慮現金流對于各項指標和整體運營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的影響，進(jìn)而加以控制管理。在設定指標體系時(shí)不僅要考慮最為常見(jiàn)的經(jīng)營(yíng)現金流量，還要充分考慮投資、籌資活動(dòng)中現金流的影響。在進(jìn)行指標調整設置的過(guò)程中就不僅僅涉及財務(wù)分析體系中的營(yíng)運指標還包括償債能力指標和盈利能力指標的完善。

　　(三)務(wù)實(shí)靈活

　　在設定以及運用指標的過(guò)程中，注意主要指標分析結果應該是以實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為基礎，不能偏離實(shí)際而過(guò)于追求理想指標，以免忽視了財務(wù)分析指標體系的真實(shí)作用:根據企業(yè)各項財務(wù)指標揭示企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的各項問(wèn)題，并針對問(wèn)題原因進(jìn)行改進(jìn)，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)財務(wù)管理活動(dòng)更加有效，企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、投資籌資各項活動(dòng)更加科學(xué)合理。在進(jìn)行指標設定時(shí)關(guān)注與企業(yè)實(shí)際情況關(guān)系緊密的各項指標，同時(shí)在構建現金流進(jìn)入財務(wù)分析體系時(shí)不能忽視其本身所具有的靈活性，由于現金流本身更新速度比較快，在實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中需要對其進(jìn)行更加靈活機動(dòng)的控制，在指標體系的構建中，需要在關(guān)注指標的務(wù)實(shí)性的基礎上適當增強其靈活性，將其可能出現的問(wèn)題考慮在指標設定過(guò)程中，對財務(wù)分析結果可能出現的偏離有一個(gè)合理的解釋。

　　二、基于現金流的財務(wù)分析指標體系的構建

　　從現金流指標的運用分析中我們可以初步得出它所影響的相關(guān)指標范圍，包括營(yíng)運能力、償債能力、盈利能力和發(fā)展能力，在進(jìn)行指標補充設定時(shí)我們基本就在以上四個(gè)指標范圍內進(jìn)行�，F以圖表形式先列示出我們將要在此基礎上進(jìn)行補充和構建的原指標體系:

　　(一)償債能力指標

　　在原有指標的基礎上結合現金流指標，我們在償債能力指標中加入兩個(gè)新的指標:

　　1．現金流動(dòng)負債率現金流動(dòng)負債率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金凈流量÷流動(dòng)負債這是一個(gè)子母率指標，分子為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金凈流量，即NCF，分母是流動(dòng)負債。該指標標明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現金流占流動(dòng)負債的比例，換句話(huà)說(shuō)流動(dòng)負債中有多少可以用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的NCF來(lái)償還，體現了企業(yè)基于經(jīng)營(yíng)現金流的償債能力。

　　2．現金利息比率現金利息比率=經(jīng)營(yíng)現金凈流量÷利息支出同樣使用子母率形式，體現經(jīng)營(yíng)現金凈流量對于利息的保障倍數，相比較利息保障倍數指標當中分子為息稅前利潤而言，該指標更能夠體現經(jīng)營(yíng)現金流對于企業(yè)償債能力的保障程度。

　　(二)營(yíng)運能力指標

　　營(yíng)運能力主要體現企業(yè)各項資產(chǎn)的運營(yíng)周轉情況，反映企業(yè)對經(jīng)濟資源的使用效率。同時(shí)企業(yè)的營(yíng)運能力直接影響其償債、盈利能力。在綜合分析原有指標的基礎上，結合現金流在企業(yè)營(yíng)運過(guò)程中所占的重要作用，我們在該指標體系中引入應收賬款回收率這一指標:應收賬款回收率=(銷(xiāo)售商品收到的現金+收到增值稅銷(xiāo)項稅)÷應收賬款平均余額該指標體現的是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中銷(xiāo)售實(shí)際收到的現金，以及相對應的增值稅的銷(xiāo)項稅額相對于應收賬款平均余額的比例，揭示企業(yè)銷(xiāo)售過(guò)程中賒銷(xiāo)的比例和實(shí)際收到的現金流的比例。從而為企業(yè)更好地衡量銷(xiāo)售效果以及及時(shí)正確掌握企業(yè)賒銷(xiāo)比例提供更加直觀(guān)的分析指標。

　　(三)盈利能力指標

　　以現金流量信息為基礎，在構建企業(yè)盈利能力評價(jià)指標體系中加入主營(yíng)業(yè)務(wù)現金利潤率指標:主營(yíng)收入現金收益率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金凈流量÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入該指標反映企業(yè)每獲得一元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入所能獲取的現金凈流量。使用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現金流作為分子主要是為了強調主營(yíng)業(yè)務(wù)收入當中凈現金流所占比率，以現金凈流量的比例為財務(wù)管理工作提供更加直接的分析指標。與同期凈利潤相比，排除了非現金因素的影響。

　　(四)發(fā)展能力指標

　　相對于以上三項財務(wù)評價(jià)指標，企業(yè)現金流對發(fā)展能力影響相對較弱，但是現金流仍然是企業(yè)財務(wù)狀況的直接反應，因為現金流的充足與否以及是否穩定也直接關(guān)系到企業(yè)的健康長(cháng)遠發(fā)展，所以在構建發(fā)展能力指標體系時(shí)我們考慮加入一項指標，用以衡量企業(yè)獲取現金收益的能力對未來(lái)發(fā)展的重大影響，稱(chēng)之為三年經(jīng)營(yíng)現金流入平均增長(cháng)率。

　　三、對基于現金流的財務(wù)分析指標體系的評價(jià)

　　基于現金流的財務(wù)分析指標體系，在原有評價(jià)指標的基礎上結合現金流對各分項指標的影響，我們加入了一些新的分析指標，這些指標緊緊圍繞現金流對企業(yè)償債能力、營(yíng)運能力、盈利能力和發(fā)展能力的影響進(jìn)行設置，反映企業(yè)現金流在財務(wù)管理活動(dòng)中產(chǎn)生的具體影響，并可以根據這些指標的變動(dòng)找出影響該變動(dòng)的具體因素。構建的新指標體系尚存在一些不足或者可以改進(jìn)之處，比如對指標的典型性缺少論證;對指標的含義還可以進(jìn)一步剖析，具體到因素分析的角度以對該指標產(chǎn)生影響的因素進(jìn)行特定具體論述;最后，該指標體系在計算出具體數據之后，對于數據的分析還可以提供一個(gè)更加完善的分析框架，對于一些指標產(chǎn)生的偏差應該能夠做出合理解釋?zhuān)�用以提醒財�?wù)管理人員對企業(yè)的財務(wù)運營(yíng)狀態(tài)做出及時(shí)分析與調整。

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