國際資本流動(dòng)對中國經(jīng)濟增長(cháng)的影響
中國資本市場(chǎng)的開(kāi)放程度不斷增大，中國在國際金融體系中不斷融合。歷次規模較大的經(jīng)濟危機告訴我們，僅僅依靠一個(gè)國家的力量是很難抵御國際資本流動(dòng)帶來(lái)的沖擊。國際資本流動(dòng)能避免資金短缺帶來(lái)的問(wèn)題，但它也會(huì )為東道國的宏觀(guān)經(jīng)濟政策帶來(lái)一定壓力，降低經(jīng)濟政策的有效性。
摘要：經(jīng)濟全球化不斷深入，國際資本流動(dòng)更加頻繁，資本輸入和輸出會(huì )對我國經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生重要作用。國際資本流動(dòng)能夠緩解我國資金短缺的壓力，提供豐富的投資渠道，也能消弱我國經(jīng)濟政策的效力，增加金融體系的風(fēng)險。文章著(zhù)重分析國際資本流動(dòng)對我國經(jīng)濟產(chǎn)生的影響。
關(guān)鍵詞：國際資本流動(dòng) 經(jīng)濟增長(cháng) 影響
全球化經(jīng)濟和金融創(chuàng )新使得國際資本流動(dòng)速度加快。對東道國而言，資本的流入、流出會(huì )對其經(jīng)濟產(chǎn)生非常重大的影響。國際資本流動(dòng)能避免資金短缺帶來(lái)的問(wèn)題，但它也會(huì )為東道國的宏觀(guān)經(jīng)濟政策帶來(lái)一定壓力，降低經(jīng)濟政策的有效性。它為各國帶去發(fā)展機遇，也會(huì )沖擊各國的經(jīng)濟體制。只有不斷研究國際資本流動(dòng)給我國經(jīng)濟帶來(lái)的正面和負面影響，才會(huì )為經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng )造良好環(huán)境。
一、國際資本流動(dòng)對我國經(jīng)濟的影響
(一)對我國宏觀(guān)經(jīng)濟穩定性的影響
1、影響我國通貨膨脹水平
2008年以前，我國居民并沒(méi)有使用外匯的自主權利，居民的外匯收入和支出必須在指定機構結售匯，且指定機構只能保留部分外匯。這是一種強制的結售匯制度。實(shí)行這種制度，需要中央銀行承擔買(mǎi)賣(mài)銀行市場(chǎng)外匯供求差額，這樣才能保持我國幣值的穩定性，降低匯率的波動(dòng)。國際資本流入我國，使我國外匯占款不斷增加，相應的貨幣供給量上升，貨幣流動(dòng)過(guò)剩，最終導致物價(jià)上漲。這是國際資本流入影響我國通貨膨脹的表現。同理，國際資本流出我國時(shí)，中央銀行必然要將外匯賣(mài)出，外匯占款減少，人民幣供應量在一定范圍內減少。2008年之后，我國對外經(jīng)濟不斷發(fā)展，社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟體制不斷完善，國家調整并改革了強制結售匯制度，增加了居民使用外匯的權利，意愿結售匯制度逐漸施行開(kāi)來(lái)。
2、影響我國國際收支水平
物價(jià)是否穩定能夠反映我國國內的宏觀(guān)經(jīng)濟狀況，而我國的國際收支平衡則能反映我國外部的宏觀(guān)經(jīng)濟是否穩定。國際資本流動(dòng)影響我國國際收支水平，主要表現在國際收支總差額上。當我國國際收支處于逆差情況時(shí)，國際資本流入可以使我國這種差額變成零，或者直接扭轉逆差情況變?yōu)轫槻�。[1]而當我國國際收支處于順差情況時(shí)，國際資本流出能使我國的這種順差情況轉向平衡。無(wú)需調動(dòng)國際儲備，只利用國際資本流動(dòng)就能實(shí)現國際收支平衡，而且這種方式的經(jīng)濟代價(jià)比動(dòng)用國際儲備要小得多。另外，國際資本流動(dòng)通過(guò)影響我國的國際收支結構進(jìn)而影響我國的經(jīng)濟發(fā)展。
3、影響我國房地產(chǎn)市場(chǎng)
投機性國際資本流入我國房地產(chǎn)市場(chǎng)，主要目的是借著(zhù)炒高房?jì)r(jià)賺取中間的差價(jià)。另外，國際資本和國內擁有購房需求的買(mǎi)者將目標集中在有限的房產(chǎn)資源上，必然導致房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格一路攀升。在這兩種情況的共同作用下，我國的房地產(chǎn)價(jià)格水漲船高，最終偏離它應有的價(jià)值。當然我國房地產(chǎn)業(yè)國際資本流出，也不一定出現房產(chǎn)價(jià)格驟降。因為國際資本總體呈現流出情況的同時(shí)，有一部分國際資本仍然向我國房地產(chǎn)業(yè)流動(dòng)，維持著(zhù)我國房產(chǎn)的價(jià)格。
(二)對我國金融市場(chǎng)的影響
我國的貨幣政策要想在國際資本流動(dòng)中保持獨立性，首先得有較為堅實(shí)的經(jīng)濟背景，這樣才能有效降低國外的貨幣政策對我國貨幣政策的影響。其次我國必須擁有一定話(huà)語(yǔ)權，協(xié)調國際宏觀(guān)政策，為國內貨幣政策營(yíng)造一個(gè)良好的施行環(huán)境。最后，國內的貨幣政策要恰好順應國際經(jīng)濟環(huán)境。雖然我國國力不斷增強，但是仍不能同時(shí)滿(mǎn)足上述三個(gè)條件，所以我國的貨幣政策必然會(huì )受?chē)H資本流動(dòng)的影響。
通常，國際資本流動(dòng)和貨幣政策存在方向上的差異。中國人民銀行為防止經(jīng)濟過(guò)熱，會(huì )實(shí)行高利率的緊縮貨幣政策，以此來(lái)降低貨幣供給量。但高利率同時(shí)吸引著(zhù)國際資本，貨幣供給量被動(dòng)提高，緊縮性貨幣政策沒(méi)有達到預期效果。反之，中國人民銀行為刺激萎靡的經(jīng)濟狀況，會(huì )實(shí)行低利率的貨幣政策，增加貨幣供給量。這時(shí)，國際資本又極易流出，讓人民幣處在貶值境地中，擴張性貨幣政策的預期效果也未能實(shí)現。
二、加強我國國際資本流動(dòng)管理的措施
(一)征收國際資本流動(dòng)登記費
征收國際資本流動(dòng)登記費，能增加國際資本流動(dòng)的成本，也能將國際資本的流動(dòng)情況反映出來(lái)。國際資本流動(dòng)登記費能幫助我國更好的管理國際資本流動(dòng)。征收國際資本流動(dòng)登記費能加強對國際資本流動(dòng)的控制，但也會(huì )對那些正常流動(dòng)的國際資本造成一定影響。征收國際資本流動(dòng)登記費要以不打擊正常流動(dòng)的國際資本為前提，在這個(gè)基礎上降低投機性質(zhì)的國際資本流動(dòng)。
(二)參與國際協(xié)調合作
中國資本市場(chǎng)的開(kāi)放程度不斷增大，中國在國際金融體系中不斷融合。歷次規模較大的經(jīng)濟危機告訴我們，僅僅依靠一個(gè)國家的力量是很難抵御國際資本流動(dòng)帶來(lái)的沖擊。鑄就堅實(shí)抵御盾牌、防止國際資本流動(dòng)帶來(lái)的負面影響，需要各國的通力合作和各國際組織的良好協(xié)作。在金融危機頻發(fā)的背景下，我國應加強同其他國家的合作，爭取參與到國際金融秩序的制定和推行中去。當然，我國也應不斷完善相關(guān)的監控和預警機制，提高自身分析和研究各項國際資本流動(dòng)數據的能力，嚴密監管不正常流動(dòng)的國際資本，將其破壞力降至最低，確保我國經(jīng)濟能夠穩步的發(fā)展。
三、結束語(yǔ)
國際資本流動(dòng)是一把“雙刃劍”，既能為我國經(jīng)濟發(fā)展帶來(lái)許多投資機會(huì )，促進(jìn)經(jīng)濟繁榮，但一些規模和數量過(guò)大的國際資本流動(dòng)很可能對我國經(jīng)濟制度和經(jīng)濟政策造成一定沖擊。一定要在明確國際資本流動(dòng)對我國經(jīng)濟造成影響的基礎上，加強同其他國家的合作，提高自身經(jīng)濟制度抵御風(fēng)險的能力，才能將國際資本流動(dòng)帶來(lái)的負面影響控制在一定范圍內。
參考文獻：
[1]曾燦輝.國際短期資本流動(dòng)對我國經(jīng)濟的影響研究[D].湘潭大學(xué)，2012
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