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專(zhuān)訪(fǎng)暴風(fēng)CEO馮鑫：A股市場(chǎng)對互聯(lián)網(wǎng)的不理解還要持續5年
馮鑫告訴騰訊科技，去年皇馬和巴薩的比賽時(shí)，暴風(fēng)做了統計分析。
暴風(fēng)集團日前發(fā)布的2016年財報顯示，該公司去年營(yíng)業(yè)收入為16.5億元，同比增長(cháng)153%，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤為3757萬(wàn)元，較上年下降31%。
財報發(fā)布后，暴風(fēng)股價(jià)出現下跌。要知道，2015年3月初登陸創(chuàng )業(yè)板時(shí)，暴風(fēng)曾以28個(gè)漲停板上漲到148元/股的高價(jià)，而現在暴風(fēng)集團股價(jià)長(cháng)期在40元左右徘徊。
“暴風(fēng)曾經(jīng)享受過(guò)A股巨大的紅利，我們因此而有了進(jìn)一步發(fā)展的機遇，但同時(shí)暴風(fēng)也需要承受A股的問(wèn)題。這沒(méi)什么好抱怨的。”
馮鑫(微博)接受騰訊科技專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)，把暴風(fēng)等互聯(lián)網(wǎng)公司如今在A(yíng)股的窘境歸類(lèi)于理解力的窘境：“A股市場(chǎng)對于互聯(lián)網(wǎng)的不理解至少持續5年。A股市場(chǎng)操盤(pán)手和分析師沒(méi)有美股分析師那么懂互聯(lián)網(wǎng)，以前看不懂的時(shí)候是盲目追捧概念，發(fā)現泡沫后，而現在又完全在用傳統思維看互聯(lián)網(wǎng)。”
馮鑫口中的傳統思維是指制造業(yè)的商業(yè)模式，收入、生產(chǎn)成本、渠道、營(yíng)銷(xiāo)、廣告費、運營(yíng)費用、利潤都能直接量化評估。
馮鑫企圖建立一個(gè)類(lèi)似的模型讓投資者清晰看到暴風(fēng)所處的真正狀態(tài)。
如上圖所示，馮鑫將互聯(lián)網(wǎng)公司的發(fā)展分為三個(gè)階段。建設階段的重點(diǎn)是產(chǎn)品、核心模塊、線(xiàn)上線(xiàn)下銷(xiāo)售渠道、APRU模塊、用戶(hù)模塊的建設;入軌階段的重點(diǎn)是產(chǎn)生持續數據，通過(guò)獲客成本的降低而使得ARPU值上升從而迎來(lái)單用戶(hù)盈利拐點(diǎn)和業(yè)務(wù)盈利拐點(diǎn);最后則是收獲階段，業(yè)務(wù)整體進(jìn)入盈利期。
“一個(gè)用戶(hù)的獲客成本會(huì )隨著(zhù)量增長(cháng)而下滑，ARPU值從廣告到電商一點(diǎn)點(diǎn)會(huì )上升，從零開(kāi)始，會(huì )遇到第一個(gè)拐點(diǎn)，我們叫單用戶(hù)盈利點(diǎn);另外有個(gè)區間，即扣掉管理成本的盈利點(diǎn)，我們把這兩個(gè)點(diǎn)找到，會(huì )發(fā)現這個(gè)生意跟傳統行業(yè)是一樣的。”
他希望通過(guò)把互聯(lián)網(wǎng)公司所處的明確階段明確告訴給投資者，讓投資者能夠通過(guò)這一模型考量互聯(lián)網(wǎng)公司的價(jià)值，理解公司所處的位置。
馮鑫提出的新財務(wù)模型是否能打動(dòng)投資者還不得而知，當下最值得外界關(guān)注的業(yè)務(wù)還是暴風(fēng)目前最大收入來(lái)源——暴風(fēng)TV。
暴風(fēng)TV是暴風(fēng)集團上市之后才開(kāi)始做的業(yè)務(wù)，2015年7月，暴風(fēng)集團宣布聯(lián)合日日順、奧飛動(dòng)漫、三諾數碼成立暴風(fēng)TV。當年12月份，第一代暴風(fēng)超體電視正式發(fā)布。
年報顯示，目前，暴風(fēng)TV板塊在總收入中的占比已經(jīng)取代了原來(lái)的廣告收入，成為第一。財報稱(chēng)，2016公司年廣告收入為5.78億元，占總收入的35.14%，這一業(yè)務(wù)在去年占到營(yíng)業(yè)收入的70%。2016年貢獻最大的是商品銷(xiāo)售上的收入，占全年營(yíng)收的55.68%，這里的商品銷(xiāo)售收入主要是指暴風(fēng)TV的收入。
暴風(fēng)TV在2016年銷(xiāo)售約80萬(wàn)臺，銷(xiāo)售收入達到9.3億元，同比增長(cháng)644%。暴風(fēng)TV用戶(hù)平均收入(ARPU值)2016年內增長(cháng)10倍，年平均值為61元，平均獲客成本約為400元。
但無(wú)法忽略的是，暴風(fēng)TV終端成本在整個(gè)暴風(fēng)集團的營(yíng)業(yè)成本中占88.03%。
成本問(wèn)題則是整個(gè)電視行業(yè)共同面臨的問(wèn)題。“去年大家都倒了霉，面板漲價(jià)太快了。”馮鑫苦笑說(shuō)，但他指出難題不在于成本上漲，而在于成本上漲和產(chǎn)品定價(jià)之間的時(shí)間差。“當時(shí)零售都已經(jīng)定了價(jià)格，想要改變是需要時(shí)間的，改不急就賠錢(qián)，結果大家都賠錢(qián)了，現在也都做了調整。這個(gè)行業(yè)現在沒(méi)有人在燒錢(qián)，只是去年價(jià)格突然漲了我們就虧了。”
馮鑫提到，今年暴風(fēng)TV的獲客成本會(huì )降低。他并沒(méi)有指望著(zhù)暴風(fēng)TV能成為銷(xiāo)量第一，而是希望暴風(fēng)TV能把把開(kāi)機率、用戶(hù)使用時(shí)長(cháng)和用戶(hù)交互次數做到第一。今年暴風(fēng)TV還要做的事情是“差異化”。
暴風(fēng)TV的內容是接入暴風(fēng)影音和愛(ài)奇藝。“我們調用愛(ài)奇藝的平臺，電視系統是暴風(fēng)。”馮鑫說(shuō)：“樂(lè )視早期一定要靠自己的策略是錯誤的，內容肯定要海納百川地去做。”
全面今日頭條化
暴風(fēng)的業(yè)務(wù)目前劃分為三條線(xiàn)：平臺線(xiàn)是暴風(fēng)影音、暴風(fēng)TV、暴風(fēng)魔鏡：內容線(xiàn)是暴風(fēng)影業(yè)和暴風(fēng)體育;其他商業(yè)模塊則包括金融、廣告、O2O、電商、游戲、秀場(chǎng)等等。
在馮鑫看來(lái)，平臺是暴風(fēng)的根基和生存之本，內容和商業(yè)模塊則相對沒(méi)那么緊迫。
而暴風(fēng)的新策略也延續了以往“不燒錢(qián)”的風(fēng)格——2017年暴風(fēng)業(yè)務(wù)將全面擁抱信息流化。也就是說(shuō)，在暴風(fēng)體育“今日頭條化”之后，暴風(fēng)旗下的暴風(fēng)TV、暴風(fēng)魔鏡、暴風(fēng)影音三大平臺將全面進(jìn)行信息流形式的改版。
去年6月，暴風(fēng)體育正式成立。上線(xiàn)之初馮鑫就強調了暴風(fēng)體育的定位：通過(guò)數據分析能力提供符合用戶(hù)偏好的個(gè)性化內容。此前，馮鑫在公開(kāi)場(chǎng)合數次透露他對于今日頭條的興趣：“我對今日頭條的研究不止一兩年。”
他對今日頭條的效率模式極為肯定，認同今日頭條的策略。以暴風(fēng)體育為例，其與蘇寧、樂(lè )視體育不同的點(diǎn)正是在于燒錢(qián)拿版權的思路上。
馮鑫告訴騰訊科技，去年皇馬和巴薩的比賽時(shí)，暴風(fēng)做了統計分析。“特別的神奇，比賽當天PPTV的下載量是平時(shí)的5-7倍，但是第二天早上我們發(fā)現，看那場(chǎng)比賽資訊的人是看直播的人的3-5 倍。”馮鑫認為，體育版權固然稀缺重要，但版權與客戶(hù)留存線(xiàn)性關(guān)系不如資訊。短視頻成本更低、更重要、性?xún)r(jià)比更高。
本月初，暴風(fēng)體育正式宣布與體奧動(dòng)力簽約，獲得2017賽季中國足球協(xié)會(huì )超級聯(lián)賽每周一場(chǎng)視頻直播權和全場(chǎng)次短視頻和集錦點(diǎn)播權益，而另外一家獲得中超短視頻版權的公司正是今日頭條。
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