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創(chuàng )業(yè)CEO自白：編織謊言只為融到錢(qián)
過(guò)去兩年是資本配合市場(chǎng)上演了一場(chǎng)大戲，如果不出意外，這場(chǎng)戲正在最后的落幕階段。對于有準備的人，低谷才是最性感和讓人興奮的時(shí)刻，是拉開(kāi)新一輪大戲的序幕。以下是小編J.L分享的創(chuàng )業(yè)CEO自白：編織謊言只為融到錢(qián)，更多熱點(diǎn)創(chuàng )業(yè)項目歡迎您繼續訪(fǎng)問(wèn)(www.oh100.com/chuangye)。
Rafat Ali是一家叫做Skift的垂直旅游領(lǐng)域的媒體公司的CEO，為了公司繼續存活下去，他用了半年多的時(shí)間在市場(chǎng)上融資，卻仍未成功，而他已經(jīng)厭倦了一遍又一遍的謊言。
“我們不只是一家傳媒公司，還是一家不斷積累和產(chǎn)生數據的大數據公司。”為了迎合投資人對于大市場(chǎng)和增長(cháng)的喜好，Rafat Ali一開(kāi)始就撇開(kāi)自己旅游媒體的本質(zhì)，用大數據來(lái)包裝定位自己的公司。后來(lái)，他更夸張地改成了“我們未來(lái)會(huì )把同樣的數據模型應用于旅游之外的其他細分行業(yè)，如飲食、時(shí)尚等。”
先擴大自己行業(yè)的外延，把自己所做的事情包裝在某個(gè)潮流之下，當這還不夠的時(shí)候，就強調模式的可復制性，假設目前所處的行業(yè)只是未來(lái)市場(chǎng)的一小部分，只是其中的一個(gè)niche market(細分市場(chǎng))。這一套標準的“講故事”的手段，也被廣泛應用于國內的融資市場(chǎng)之中。
“哪怕融到了錢(qián)，公司也做不到我說(shuō)的這些事，我為自己撒下的謊感到惡心。”
融資半年時(shí)間且處處碰壁后，Rafat Ali如此說(shuō)道，他已經(jīng)厭倦了為了迎合投資人和資本市場(chǎng)的口味而不斷變換故事的日子。他總結說(shuō)，“投資人喜歡的行業(yè)是能夠快速、廣泛擴張的，但最后卻逼的創(chuàng )業(yè)者“為了擴張而擴張”(Scale for scale sake)。”
這道出了很多創(chuàng )業(yè)者的心聲，也很無(wú)情地揭穿了目前的一些現狀。
媒體+數據+行業(yè)擴張——當時(shí)Skift用來(lái)講故事的融資PPT
“一夜之間，好像昨天還在被追捧的O2O就變成了人人喊打的過(guò)街老鼠。”
小張已經(jīng)在國內某家知名FA機構(融資顧問(wèn))工作了兩年多的時(shí)間，在他剛進(jìn)入這個(gè)行業(yè)的時(shí)候身邊到處都是做O2O的朋友和看O2O的基金，但整個(gè)非理性繁榮市場(chǎng)變化的速度超過(guò)所有人的預料。
最早給投資人推薦公司的時(shí)候小張都要說(shuō)明“這是一家O2O企業(yè)，線(xiàn)下需求旺盛，流水高”，后來(lái)變成“這家公司看上去是本地生活領(lǐng)域，但和那些O2O公司完全不一樣，不燒錢(qián)”。
“一夜之間，好像昨天還在被追捧的O2O就變成了人人喊打的過(guò)街老鼠。”小張如此說(shuō)。
后來(lái)，小張又陸續投身到了SaaS，B2B等多個(gè)“風(fēng)口”，對于他來(lái)說(shuō)，板塊輪動(dòng)已經(jīng)變成了日常工作的一部分。最近，小張正游走于各個(gè)網(wǎng)紅組織之中，尋找著(zhù)“IP”。
盲目追求熱點(diǎn)，追求增長(cháng)，是過(guò)去幾年里，資本市場(chǎng)犯的錯誤之一。越來(lái)越多的創(chuàng )業(yè)者和投資人(熱錢(qián))涌入市場(chǎng)，造成市場(chǎng)虛假繁榮的景象，大量創(chuàng )業(yè)者一味追尋熱點(diǎn)，而投資人則FOMO(Fear of missing out，害怕錯過(guò)機會(huì ))。但資本最多只是充當了催化劑的作用，能做的只是加快公司邁向終點(diǎn)的步伐，而終點(diǎn)是生是死則是由公司自身的商業(yè)模式所決定。
從2013年以來(lái)，大批的投資人過(guò)于盲目的追求總銷(xiāo)售額、總用戶(hù)數等評判指標，而忽略了商業(yè)模式本身，也錯誤的將市場(chǎng)和創(chuàng )業(yè)者引導到了先追求量，再追求質(zhì)的取向之中，最終的結果就是過(guò)去一兩年間產(chǎn)生了大量無(wú)序增長(cháng)的給自己挖坑的公司。這些公司靠補貼，靠開(kāi)拓新的城市等來(lái)沖銷(xiāo)售額與用戶(hù)數，表面上損失的是毛利率，最本質(zhì)的上犧牲的卻是以最小成本驗證市場(chǎng)、修正商業(yè)模式的機會(huì )。
美國資本市場(chǎng)融資數量的增長(cháng)趨勢，在13年的時(shí)候天使輪的融資數量達到頂峰，但A、B、C輪都只有相應的很小幅增長(cháng)
“脫韁而空洞的增長(cháng)”(unbridled and hollow growth)這是Zenefits的新CEO上任之后對于公司的評價(jià)，他把公司發(fā)生的問(wèn)題都歸結于過(guò)快的增長(cháng)速度上。Zenefits是美國過(guò)去幾年中最熾手可熱的創(chuàng )業(yè)公司，一度達到45億美金的估值，并引領(lǐng)了全球SaaS熱潮，但在最新的一輪融資中，估值被降低到了23.4億美元，而且公司大幅降薪并裁員17%的員工，原CEO Parker Conrad被辭退。一列高速運轉的火車(chē)，不碰壁難以轉向。
正如之前說(shuō)過(guò)的，每家創(chuàng )業(yè)公司的成長(cháng)都要經(jīng)歷四個(gè)階段，第一是發(fā)現市場(chǎng)的存在、驗證問(wèn)題的真實(shí)性，第二是確認產(chǎn)品對于解決問(wèn)題的有效性，第三是不斷修正商業(yè)模式、完善產(chǎn)品、提高獲客效率，真正找到屬于產(chǎn)品的Product/Market Fit(產(chǎn)品與市場(chǎng)的契合點(diǎn))，而最后第四階段才是快速增長(cháng)(scale)。
根據 Startup Genome 的調查超過(guò) 70% 創(chuàng )業(yè)公司的死亡原因是 “Premature Scaling”，也就是在沒(méi)有完善前三個(gè)階段的前提下直接進(jìn)入了擴量階段，最終現金流斷裂而亡。而這個(gè)問(wèn)題，也正是目前國內創(chuàng )業(yè)者最普遍存在的問(wèn)題。
“很多基金也都意識到這個(gè)問(wèn)題，對項目的喜好也和以前非常不一樣了，現在資本大多喜歡有毛利，有正向現金流的公司。”這是小張最近發(fā)現的新趨勢。Market Correction(市場(chǎng)修正)先從二級市場(chǎng)開(kāi)始，現在已經(jīng)大規模波及到了一級市場(chǎng)，很多早期基金看著(zhù)自己手里的一把爛牌，心中有苦說(shuō)不出。
VC和PE可以在一夜之間轉身，從追求量到追求質(zhì)，但很多現存的創(chuàng )業(yè)者卻很難保證在有限的現金流下，完成從量到質(zhì)的轉型，最后只能尷尬的在夾縫中生存，不能掌控自己的命運，只能等待資本市場(chǎng)的救贖。
隨著(zhù)市場(chǎng)的陣痛與一批創(chuàng )業(yè)公司的犧牲，一個(gè)不惜代價(jià)增長(cháng)的時(shí)代就此終結，之后的創(chuàng )業(yè)者應該要學(xué)會(huì )修煉內功，回歸本質(zhì)，不被資本市場(chǎng)所裹挾，不然融到賬上的錢(qián)，也可能變成企業(yè)致死的毒藥。
VC追求的增長(cháng)是黃線(xiàn)而非紅線(xiàn)，只有非線(xiàn)性的J型增長(cháng)才是可接受的
資本市場(chǎng)變了，應用市場(chǎng)也在改變。以往，互聯(lián)網(wǎng)最大的魅力就是邊際成本低，復制和擴張容易，但如果仔細觀(guān)察市場(chǎng)的進(jìn)展，從最初的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)工具時(shí)代、到電商時(shí)代、到O2O時(shí)代、再到B2B時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)的因子一直在不斷的降低，而傳統生意的成分卻越來(lái)越高。所以對于渴望高速增長(cháng)的VC來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)上值得投資的標的越來(lái)越少了。一個(gè)需要靠不斷地開(kāi)放新的城市、不斷完善基礎設施、并且需要無(wú)數人力來(lái)運營(yíng)的生意，一定是不那么scalable的，而在這種前提下還要求其如互聯(lián)網(wǎng)公司一般的野蠻生長(cháng)，內部的問(wèn)題就會(huì )慢慢積蓄逐漸顯現。
因此，如果沒(méi)有更多底層技術(shù)的突破，帶來(lái)新的應用級別的平臺機會(huì )(比如基因或VR等)，未來(lái)的創(chuàng )投市場(chǎng)可能會(huì )有三個(gè)大的趨勢：
1)從B輪死，到更冷靜的早期投資市場(chǎng)
對于創(chuàng )業(yè)公司來(lái)說(shuō)，B輪是一個(gè)很大的分水嶺，天使和A輪是先講故事，B輪往后就是先看數據，所以擅長(cháng)講故事而并沒(méi)有真正驗證模式的公司會(huì )有一大波在B輪死去。這種趨勢雖然延緩，但也總會(huì )傳遞到A輪和天使輪，使得整個(gè)早期投資市場(chǎng)都變得更加小心。所以哪怕熱錢(qián)還在，但大家也在變聰明，創(chuàng )業(yè)的人只會(huì )越來(lái)越多，而投資人卻會(huì )越來(lái)越謹慎。(比如有些在早期投天使非常成功的基金已經(jīng)隨著(zhù)市場(chǎng)的轉變徹底轉向了A輪甚至更后期的投資。)
2)沒(méi)有那么多高速增長(cháng)的神話(huà)了
不健全的領(lǐng)域都已經(jīng)發(fā)展的相對完善，不存在太好的能夠幾何級別增速成長(cháng)的投資標的了。沒(méi)有那么多空白的地方讓大家去驗證模式和占領(lǐng)市場(chǎng)了，也沒(méi)有太多新的技術(shù)可以大規模的革新應用場(chǎng)景了，所以也是時(shí)候該靜下心來(lái)了。
3)越來(lái)越多懷揣創(chuàng )業(yè)夢(mèng)的人會(huì )成為新時(shí)代的生意人
會(huì )有很多人從創(chuàng )業(yè)的第一刻起就開(kāi)始想該如何獲得正毛利和凈利，會(huì )有很多的公司會(huì )更早的脫離資本的支持而靠自身的盈利存活，一切都會(huì )回歸生意的本質(zhì)。當然，這同時(shí)也帶來(lái)了上面一條的結果，就是靠一輪又一輪外部投資形成高速成長(cháng)的公司會(huì )越來(lái)越少了。于是，神話(huà)不見(jiàn)了，創(chuàng )業(yè)將真正融入社會(huì )形成一種生活方式。
(在美國，很多人已經(jīng)開(kāi)始討論一個(gè)詞，叫做“Bootstrapping”，意思是不需外部資本注入而保持自我生長(cháng)的模型�，F在很多美國的公司開(kāi)始分享自己怎么不被投資人裹挾，回歸原始，真正站在賺錢(qián)的角度來(lái)做自己想做的事情，并且養活自己的公司。很多人開(kāi)始意識到，創(chuàng )業(yè)的目標是賺錢(qián)，而不是融資，不是每一個(gè)創(chuàng )業(yè)公司都能夠成為獨角獸，也不是每一個(gè)創(chuàng )業(yè)公司都需要融資才能存活。當然，這并不是說(shuō)融資不好，只是說(shuō)現在國內太多的創(chuàng )業(yè)者犯了思想懶惰、目標不清的毛病，把融資成功當做創(chuàng )業(yè)成功的必經(jīng)之路，甚至把融資成功當做等同于創(chuàng )業(yè)成功一般的存在。融資對于創(chuàng )業(yè)的幫助意義毋庸置疑，但把融資的權重擺的太高，也還是一種投機的心理在作祟。)
過(guò)去兩年是資本配合市場(chǎng)上演了一場(chǎng)大戲，如果不出意外，這場(chǎng)戲正在最后的落幕階段。更多的人應該明白早期投資與傳統意義上的理財不同，是有很大風(fēng)險的，互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng )業(yè)與傳統意義上的生意不同，還是有些門(mén)檻的。最終，如果一切能夠真正回歸商業(yè)的本質(zhì)，也是件很好的事情。
就像曾在某個(gè)地方看到的，以后急功近利的人會(huì )越來(lái)越少，不是因為人的本性變了，而是因為人們發(fā)現，當社會(huì )體系成熟以后，急功也不能得到更多地利益了，所以人們不管是否心甘情愿，都只能埋頭做起，而不會(huì )去眼紅他人致富的神話(huà)。
當然，社會(huì )永遠是波浪形上升的，有低谷就會(huì )有上坡，真正優(yōu)秀的公司和個(gè)人都是在低谷中積累實(shí)力、等待機會(huì )的。所以站在某個(gè)層面來(lái)說(shuō)，對于有準備的人，低谷才是最性感和讓人興奮的時(shí)刻，是拉開(kāi)新一輪大戲的序幕。
結語(yǔ)：國內很多創(chuàng )業(yè)者在真正的創(chuàng )業(yè)理論、財務(wù)基礎、商業(yè)思維等方面的積累和準備其實(shí)還非常不夠，這方面的各種學(xué)習和分享不得不承認美國要做的好太多�，F在市場(chǎng)上大多發(fā)聲的人是早期投資人，所以到了天使輪或A輪之后就形成了一個(gè)知識和經(jīng)驗的真空階段，但事實(shí)上，只有把目標和眼光放得長(cháng)遠一些，高屋建瓴，用更高的標準要求自己、要求公司，才能少走一點(diǎn)彎路，更穩健的前行。
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