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創(chuàng )業(yè)之初需要知道的融資知識
創(chuàng )業(yè)是一個(gè)漫長(cháng)的過(guò)程,但隨著(zhù)資本的持有,它可能會(huì )更快。 資本是一把雙刃劍,在加速夢(mèng)想的同時(shí),也在回報的要求中保有夢(mèng)想。有關(guān)創(chuàng )業(yè)之初的融資知識，下文就是小編收集的一些，歡迎大家閱讀與了解。
創(chuàng )業(yè)之初需要知道的融資知識1
風(fēng)險投資(VC)到底是什么
VC當然不是指維生素C，也不是哪里有風(fēng)險就往哪里投資。
維基百科中是這樣解釋“風(fēng)險投資”的：風(fēng)險投資是私募股權投資中的一種，通常投資給早期、具有潛力和成長(cháng)性的公司，以期最終通過(guò)IPO或公司出售的方式獲得投資回報。
風(fēng)險投資既然屬于私募股權投資的一種，是專(zhuān)注于投資早期公司的那一類(lèi)，那私募股權又是什么呢?
維基百科是這樣解釋“私募股權”的：私募股權投資是一個(gè)寬泛的概念，指任何權益的方式投資于任何沒(méi)有在公開(kāi)市場(chǎng)自由交易的資產(chǎn)。機構投資者會(huì )投資到私募股權基金，并由私募股權投資公司投資到目標公司。私募股權投資包括杠桿收購、夾層投資、成長(cháng)投資、風(fēng)險投資、天使投資和其他類(lèi)型。私募股權基金通常會(huì )參與被投資公司的管理，并可能會(huì )引入別的管理團隊使公司價(jià)值更大。
如果以上算是民間說(shuō)法，官方的解釋無(wú)疑是以美國全美風(fēng)險投資協(xié)會(huì )(NVCA)的定義為準：風(fēng)險投資是由職業(yè)投資家與其管理經(jīng)驗一起，投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大經(jīng)濟發(fā)展潛力的企業(yè)中的一種權益資本。
從上面的這些定義，可以發(fā)現組成風(fēng)險投資的幾個(gè)關(guān)鍵基因：
▌第一，錢(qián)，就是風(fēng)險投資投入到目標的資本，是由專(zhuān)門(mén)的投資人提供的;
▌ 第二，風(fēng)險投資是一種股權投資，一般不以貸款等債權投資形式體現;
▌ 第三，投資行為是由職業(yè)風(fēng)險投資家負責的;
▌ 第四，被投資公司還很年輕、處于快速發(fā)展期、未來(lái)有可能獲得成功。
VC究竟是如何運作的
實(shí)際上，我們常常聽(tīng)到和看到的“VC”這個(gè)詞，還可以作為“風(fēng)險投資公司”、“風(fēng)險投資人”、“風(fēng)險投投資行業(yè)”等的簡(jiǎn)稱(chēng)。
VC其實(shí)跟一般的生產(chǎn)企業(yè)模式類(lèi)似，他們先從一些優(yōu)質(zhì)的創(chuàng )業(yè)者手里低價(jià)買(mǎi)入“原料”——這些創(chuàng )業(yè)企業(yè)的股份，然后對“原料”進(jìn)行加工——給企業(yè)提供一些增值服務(wù)，或者干脆就等著(zhù)創(chuàng )業(yè)者自己努力，從而使這些股份原材料成為更加規范的產(chǎn)品，并獲得價(jià)值提升。
最后，VC將這些股份賣(mài)給大型企業(yè)，或者讓企業(yè)上市，VC通過(guò)證券市場(chǎng)脫手，將手中的股份高價(jià)賣(mài)給戰略投資者或公眾，從而完成一個(gè)投資循環(huán)，實(shí)現投資收益。
風(fēng)險投資專(zhuān)注于投資早期、高潛力、高成長(cháng)的公司，以現金換取被投資公司的股權，通過(guò)被投資公司的上市或出售實(shí)現股權增值并且在變現后獲得投資回報。
風(fēng)險投資基金(簡(jiǎn)稱(chēng)“VC基金”)是一種集合的投資工具，通常是有限合伙或有限責任公司的.組織形式，將第三方出資人或者投資者的錢(qián)聚集起來(lái)，并投資到眾多目標公司中去。
風(fēng)險投資公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“VC公司”或“VC”)是VC基金的管理者，負責為基金融資，就像創(chuàng )業(yè)者為企業(yè)融資一樣，VC公司也要向投資者融資。通過(guò)募集到足夠的資金并成立VC基金之后，才能開(kāi)始投資。
VC公司里負責投資的專(zhuān)業(yè)人士稱(chēng)為風(fēng)險投資人，也就是我們常常所說(shuō)的“VC”，他們負責尋找、挑選以及評估投資目標，并將管理經(jīng)驗、技術(shù)力量、外部資源以及資金等帶給被投資公司。
按有限責任公司形式成立的基金跟普通的公司沒(méi)什么太大的區別，國內本土的、有一定年頭的創(chuàng )投公司基本采取這種組織形式。
而主流的VC基金組織形式是有限合伙形式的，美國絕大部分VC基金以及中國新興的一些本土VC公司也采取這種形式，基金的出資人叫做有限合伙人(LP)，VC公司叫做普通合伙人(GP)。
基金為全體合伙人共同擁有，VC公司作為GP，除了要拿出一定資金外，還同時(shí)管理這一期VC基金。
LP參與分享投資收益但是不參加基金運作的日常決策和管理，VC基金的所有權和管理權是分離的，以保證GP能夠獨立地、不受外界干擾地進(jìn)行投資。
另外，為了監督GP的商業(yè)操作、財務(wù)狀況和降低投資風(fēng)險，VC基金要聘請獨立的財務(wù)審計顧問(wèn)和律師，并設立董事會(huì )或者顧問(wèn)委員會(huì )，他們會(huì )參與每次投資的決策，但是最終決定由GP來(lái)做。
天使投資本質(zhì)上是早期風(fēng)險投資，天使投資人(天使)常常是這樣一些有錢(qián)人：他們很多人曾成功地創(chuàng )辦了公司，對技術(shù)的感覺(jué)很敏銳，他們不愿意再辛辛苦苦創(chuàng )業(yè)，希望出錢(qián)資助別人干而間接獲得收益。他們的想法簡(jiǎn)單說(shuō)就是“不愿意當總(經(jīng)理)，只肯當董(事)”。
創(chuàng )業(yè)之初需要知道的融資知識2
什么是融資?
融資是企業(yè)或個(gè)人在自身發(fā)展和創(chuàng )業(yè)過(guò)程中，或在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和市場(chǎng)推廣過(guò)程中，通過(guò)銀行、金融機構、外資機構、投資公司、其他企業(yè)和個(gè)人等渠道和媒介，以股權形式和債權形式取得適量的資金，滿(mǎn)足自身發(fā)展的一種途徑。
企業(yè)融資所采取的合作形式主要有兩種：
股權融資：企業(yè)或個(gè)人以一定量的固定資產(chǎn)、土地、廠(chǎng)房設備、擁有自主知識產(chǎn)權的專(zhuān)利技術(shù)，及少量流動(dòng)資金入股，投資方以資金來(lái)參股、入股的合作形式。股權融資多常見(jiàn)于高新技術(shù)企業(yè)、農業(yè)深加工和養殖、種植項目，多采用中外合資或合作雙方共同出資成立公司的形式。
股權融資所要確定的主要問(wèn)題是，投資方的持有股份的比例問(wèn)題，及投資方是否參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理。
債權融資：企業(yè)或個(gè)人通過(guò)固定回報、借貸的形式，籌集資金，到期還本付息的合作形式。債權融資常見(jiàn)于個(gè)人、房地產(chǎn)、基礎設施建設、石油、化工、交通、運輸、冶金、礦產(chǎn)等大型或綜合型項目。債權融資所要確定的主要問(wèn)題是企業(yè)借款的還款期限，一般情況下還款期以3—5年較為適宜，某些大型基礎設施建設和房地產(chǎn)項目可超過(guò)8年。另外債權融資還要詢(xún)問(wèn)企業(yè)所能承受的還款利率，一般民間借款利率要比銀行同期存款利率高2-3個(gè)百分點(diǎn)。
個(gè)人經(jīng)營(yíng)類(lèi)貸款是指銀行向從事合法生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的個(gè)人發(fā)放的，用于定向購買(mǎi)或租賃商用房、機械設備，以及用于滿(mǎn)足個(gè)人控制的企業(yè)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資金需求和其他合理資金需求的貸款。個(gè)人經(jīng)營(yíng)類(lèi)貸款的分類(lèi)在個(gè)人經(jīng)營(yíng)類(lèi)貸款里，其中有專(zhuān)項貸款和流動(dòng)資金貸款兩大類(lèi);個(gè)人經(jīng)營(yíng)類(lèi)貸款和個(gè)人商用房貸款、以及設備貸款和無(wú)擔保流動(dòng)資金貸款的貸款要素。
根據貸款用途的不同，個(gè)人經(jīng)營(yíng)類(lèi)貸款可以分為個(gè)人經(jīng)營(yíng)專(zhuān)項貸款和個(gè)人經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資金貸款。
專(zhuān)項貸款是指：銀行向個(gè)人發(fā)放的`用于定向購買(mǎi)或租賃商用房和機械設備，且其主要還款來(lái)源是由經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的現金流獲得的貸款。專(zhuān)項貸款主要包括個(gè)人商用房貸款(以下簡(jiǎn)稱(chēng)商用房貸款)和個(gè)人經(jīng)營(yíng)設備貸款(以下簡(jiǎn)稱(chēng)設備貸款)。商用房貸款是指銀行向個(gè)人發(fā)放的用于定向購買(mǎi)或租賃商用房所需資金的貸款。目前，商用房貸款主要用于商鋪(銷(xiāo)售商品或提供服務(wù)的場(chǎng)所)貸款。設備貸款是指銀行向個(gè)人發(fā)放的，用于購買(mǎi)或租賃生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所需設備的貸款。
流動(dòng)資金貸款是指：銀行向從事合法生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的個(gè)人發(fā)放的用于滿(mǎn)足個(gè)人控制的企業(yè)(包括個(gè)體工商戶(hù))生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資金需求的貸款。流動(dòng)資金貸款按照有無(wú)擔保的貸款條件分為有擔保流動(dòng)資金貸款和無(wú)擔保流動(dòng)資金貸款。有擔保流動(dòng)資金貸款是指銀行向個(gè)人發(fā)放的、需要擔保的用于滿(mǎn)足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資金需求的貸款。無(wú)擔保流動(dòng)資金貸款是指銀行向個(gè)人發(fā)放的、無(wú)須擔保的用于滿(mǎn)足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資金需求的信用貸款。
創(chuàng )業(yè)之初需要知道的融資知識3
1、 投資機構
領(lǐng)域階段符合、給錢(qián)多的機構不一定是好機構。對于第一輪融資，投資機構能給項目帶來(lái)的價(jià)值更重要：上下游資源、行業(yè)經(jīng)驗、品牌影響力等等，以及公司的價(jià)值觀(guān)，是否對創(chuàng )業(yè)者友好，投資機構是否愿意陪伴創(chuàng )業(yè)者一同成長(cháng)等等，直接決定項目能不能活下去（是不是很想要一份詳細的機構剖析？多點(diǎn)贊讓領(lǐng)導看到，領(lǐng)導批準我就發(fā)布~）。不過(guò)也是因項目而異，如果你只缺錢(qián)，那沒(méi)什么講的~投之前先看下這家機構已經(jīng)投過(guò)的項目，除非鋪賽道打法的投資機構，一般機構不會(huì )投與已投項目競爭激烈的項目。最重要的，是看這家機構的投資領(lǐng)域，投資機構一般都會(huì )在官網(wǎng)標明其投資的行業(yè)方向，如果你是醫藥企業(yè)，去找只投文娛類(lèi)項目的投資機構就是浪費時(shí)間了。
2、融資時(shí)間
融資講究良辰吉時(shí)。有數據有數據有數據。強烈建議有數據之后再融資，沒(méi)有數據的時(shí)候不要浪費時(shí)間撩投資人。數據要好看，不能有任何虛假成分！實(shí)在不行，種子用戶(hù)測試反饋這種也湊合。
3、 融資途徑
直接聯(lián)系：查機構郵箱、電話(huà)、地址，聯(lián)系投資經(jīng)理或直接上門(mén)拜訪(fǎng)；
第三方對接：投融資平臺、FA、路演、朋友同學(xué)等介紹。
個(gè)別牛逼的項目是機構主動(dòng)來(lái)砸錢(qián)的~，前提是你得在平臺上曝光。
雖然途徑?jīng)]有優(yōu)劣之分，但專(zhuān)業(yè)的人做專(zhuān)業(yè)的事。
例如有的平臺不收費，只提供信息對接服務(wù)，如linker2平臺；好的`FA雖然收費，但能提供梳理項目等增值服務(wù)。
4、 融資額
通俗點(diǎn)講，需要多少錢(qián)可以讓項目活到下一輪，或者達到盈虧平衡。除此之外，還可以根據項目的實(shí)際需求，比如團隊建設、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、客戶(hù)推廣等等。拿這筆錢(qián)可以讓項目發(fā)展到一個(gè)什么狀態(tài)？這個(gè)問(wèn)題的回答最好量化。
5、 出讓股份
融資額=估值*出讓股份。估值是談出來(lái)的，一般來(lái)講，不會(huì )超過(guò)20%。第一輪融資如果沒(méi)有數據，只能依靠和投資人畫(huà)大餅來(lái)談估值；然而如果有了運營(yíng)數據就能通過(guò)行業(yè)橫向比較，做到部分的有據可循。對于初創(chuàng )企業(yè)來(lái)說(shuō)，錢(qián)不是越多越好，滿(mǎn)足需求即可。初創(chuàng )企業(yè)的估值往往不高，所以拿到的錢(qián)越多，出讓給投資機構的股份就越高。所以第一輪融資，估值不妨稍低點(diǎn)，好處是后續融資會(huì )很容易。比如第一輪估值是1000萬(wàn)，稍微做一點(diǎn)成績(jì)，就能用三五千萬(wàn)的估值去融下一輪，下一輪進(jìn)來(lái)的人相對比較容易。
6、 期權池
提前預留一部分期權，用來(lái)激勵員工，或者吸引人才。如果不預留，等到分股權的時(shí)候，則會(huì )稀釋原來(lái)創(chuàng )業(yè)團隊以及投資機構的股份，會(huì )相當麻煩。一般在10%-20%。
7、 股東持股比例
在融資前，要確定好股東的融資比例，并經(jīng)過(guò)工商局登記。股權有問(wèn)題的項目往往走不遠。幾個(gè)非常敏感的數字：1%知情權，否定決議；5%舉牌線(xiàn)；10%股東會(huì )的召集權等，申請公司解散權；34%否決重大事項 ；51%相對控制權；67%絕對控制權。詳細解釋自行百度，不多贅述。
8、 速戰速決
融資過(guò)程不宜太過(guò)漫長(cháng)，沒(méi)必要花太長(cháng)估值談判，早做決斷不要猶豫，切勿因為估值談判耽誤了占領(lǐng)市場(chǎng)，得不償失。妥協(xié)未嘗不是一種選擇。
9、 BP
已經(jīng)融第二輪的項目，還可以由投資機構來(lái)做背書(shū)。相比較而言，第一次融資的BP需要特別突出幾個(gè)問(wèn)題，不贅述了，詳見(jiàn)：融資寫(xiě)商業(yè)計劃書(shū) (BP) 有哪些注意事項？
10、面談準備
在面談前，準備好投資人會(huì )提問(wèn)的問(wèn)題（可以翻我之前的視頻），請別人一起情景模擬一下（FA就是這么幫創(chuàng )業(yè)者準備面談的，別問(wèn)我是怎么知道的~）最后說(shuō)明一點(diǎn)，融資時(shí)投資人可能會(huì )給到各種意見(jiàn)，考慮這些意見(jiàn)時(shí)不要太認真~要從項目的長(cháng)遠發(fā)展考慮，創(chuàng )始人要有自己的主見(jiàn)。
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