有關(guān)中小企業(yè)融資＂頑疾＂與藥方

　　改革開(kāi)放以來(lái)，我國中小企業(yè)發(fā)展迅猛，已成為我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，特別是在解決就業(yè)和拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)方面具有不可低估的作用，但是現在中小企業(yè)融資困難已成為制約中小企業(yè)發(fā)展最大的“瓶頸”，該如何解決?

　　1.把脈中小企業(yè)治理“頑疾”

　　很多中小企業(yè)都是從市場(chǎng)“裂縫”中成長(cháng)起來(lái)的，有嚴重的“先天不足”。從國家投資到銀行貸款，政策法規往往是向大企業(yè)傾斜，中小企業(yè)幾乎無(wú)羹可分，其公司治理結構也不可能像大企業(yè)那樣規范。

　　中小企業(yè)的失敗率之所以居高不下，主要與其治理結構缺失、長(cháng)期信奉三大錯誤游戲規則有關(guān)。

　　缺乏監管與風(fēng)險控制是中小企業(yè)在公司治理問(wèn)題上的首要“頑疾”。規范的公司治理結構應該包括股東大會(huì )、董事會(huì )、經(jīng)理層、監事會(huì )等，尤其是在上市公司，結構更為清晰。但有些中小企業(yè)篤信血緣、不相信制度，這類(lèi)企業(yè)的原始資本積累往往來(lái)自親朋好友，很多情況下企業(yè)就是“家天下”。

　　其次，不少中小企業(yè)信奉公關(guān)、不遵守程序，從企業(yè)注冊開(kāi)始就熱衷“走門(mén)路”，搞虛假注資、做虛假報表，認為只要能搞定“各路神仙”就能拉到生意、有利可圖。

　　最后，領(lǐng)導層迷信技術(shù)、不重視管理，也是中小企業(yè)融資或經(jīng)營(yíng)失敗的根源所在。這類(lèi)企業(yè)的領(lǐng)導者本身多為年輕的技術(shù)專(zhuān)家，總覺(jué)得自己“連導彈都搞得出來(lái)”，何況是一個(gè)小小的企業(yè)，未能充分認識到管理尤其是治理結構對企業(yè)的重要性。

　　2.資金調度三大“忌口”

　　一忌貪大求全、盲目多元化。目前管理界普遍認為，多元化必須有兩個(gè)前提條件，一是有核心產(chǎn)業(yè)，二是進(jìn)入相關(guān)性行業(yè)。二忌“置地蓋房當地主”，不注意資產(chǎn)結構配置。發(fā)展資金是中小企業(yè)的“命門(mén)”，因此更有必要搞好成本控制，做好把一塊錢(qián)當兩塊錢(qián)花的準備，并把錢(qián)用在“刀刃”上——先補充流動(dòng)資金，讓這些錢(qián)盡快為企業(yè)“生錢(qián)”。等到資金實(shí)力雄厚時(shí)再投資不動(dòng)產(chǎn)、“求田問(wèn)舍”也不遲，否則大量的資金投入很容易成為“死水一潭”，被深深套牢。三忌將短期資金作長(cháng)期安排。高效率的資金流動(dòng)是中小企業(yè)得以存活的一個(gè)重要因素，由于銀行較少放貸給中小型企業(yè)，所以對其來(lái)說(shuō)，保持資金的流動(dòng)性就顯得尤為重要。

　　3.三劑藥方：(創(chuàng )意+資金)×執行力

　　謹遵醫囑、不食“忌口”、暢通血脈——改善公司治理結構，中小型企業(yè)才能在先天不足的情況下健康地成長(cháng)。中小企業(yè)尤其要在加強誠信與避免戰略失誤上下功夫，在完善公司治理結構的同時(shí)不斷壯大自身實(shí)力。

　　中小企業(yè)應該與出資人保持良好關(guān)系，保持誠信。我們在投資時(shí)經(jīng)常碰到這樣的情況，融資初期企業(yè)當你是“爺爺”，給他錢(qián)以后你就變“孫子”。這種情況造成融資方和投資方之間互不信任，企業(yè)發(fā)展所需的后續資金也難以得到保障。

　　在雇主與員工之間，也要體現誠信。因為在有機會(huì )獲得融資的中小企業(yè)中，技術(shù)導向型的公司居多，很多核心技術(shù)都掌握在核心員工手中。

　　做企業(yè)很不容易，要讓投資者心甘情愿地把錢(qián)從口袋里掏出來(lái)非常困難。因此中小企業(yè)在融資困難的環(huán)境下，要做好撞得頭破血流的精神準備。

　　什么原因造成了中小企業(yè)融資難?

　　(1).缺乏對中小企業(yè)融資的政策扶持。

　　目前，我國央行通過(guò)窗口指導，對全國性商業(yè)銀行在原有信貸規�；�礎上調增5%，對地方性商業(yè)銀行調增10%，并要求這部分額度必須用于中小企業(yè)、農業(yè)或地震災區。雖然這些政策有較強的針對性和操作性，但長(cháng)期來(lái)看，僅靠增加貸款很難從根本上解決中小企業(yè)的融資難題。

　　(2).缺乏專(zhuān)門(mén)的金融管理機構。

　　許多西方發(fā)達國家為了對中小企業(yè)進(jìn)行金融支持而設立了專(zhuān)門(mén)的金融管理機構。在我國，中小企業(yè)分屬于各級政府及各產(chǎn)業(yè)主管部門(mén)，中小企業(yè)的宏觀(guān)管理權較為分散。金融體系沒(méi)有成立專(zhuān)門(mén)針對中小企業(yè)的政策性金融機構，尚未構建完整的中小企業(yè)信用擔保體系，從而導致金融機構的資金支持也無(wú)法滿(mǎn)足中小企業(yè)的發(fā)展需求，這使得中小企業(yè)的融資困境無(wú)法從根本上得到解決。

　　(3).中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩定性差。

　　由于中小企業(yè)規模小，在信息收集、分析市場(chǎng)方面投入成本少，因而易受經(jīng)濟景氣性、金融環(huán)境以及行業(yè)變化的影響，這對于以穩健經(jīng)營(yíng)為宗旨的銀行來(lái)說(shuō)意味著(zhù)還款的不確定性增加。在這種形勢下，銀行本著(zhù)穩健性的經(jīng)營(yíng)原則，自然會(huì )盡量少貸或不貸給中小企業(yè)資金以規避風(fēng)險，這在一定程度上阻斷了中小企業(yè)的主要融資渠道，加大了中小企業(yè)的融資難度。

　　(4).中小企業(yè)可用于抵押擔保的資產(chǎn)不足。

　　金融機構在向信息不對稱(chēng)的中小企業(yè)提供貸款時(shí)，雖然難以獲得貸款決策所需的`信息，但可以從企業(yè)所提供的抵押品或者第三方擔保中獲得關(guān)于企業(yè)未來(lái)償還能力的信息和保證，從而做出貸款決策，并且抵押有助于解決逆向選擇問(wèn)題。但由于中小企業(yè)固定資產(chǎn)比率低的財務(wù)特征，所能用于抵押的資產(chǎn)相對十分匱乏。因此商業(yè)銀行不愿意對中小企業(yè)放貸。

　　(5).中小企業(yè)信用等級低，銀企關(guān)系惡劣。

　　近年來(lái)，部分中小企業(yè)信用觀(guān)念十分淡薄，利用虛置債務(wù)主體、假借破產(chǎn)之名、低估資產(chǎn)、逃避監督等各種方式逃、廢、賴(lài)銀行債務(wù)。這些行為進(jìn)一步加大了銀行貸款的風(fēng)險，相應地也降低了銀行向中小企業(yè)增加貸款投放的信心。

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