中小企業(yè)如何融資
一、金融租賃
金融租賃在解決問(wèn)題方面具有其他中小企業(yè)融資手段所不具備的特殊優(yōu)勢，是解決當前我國企業(yè)融資難的可行選擇。金融租賃是一種集信貸、貿易、租賃于一體，以租賃物件的所有權與使用權相分離為特征的新型中小企業(yè)融資渠道thldl.org.cn。出租人根據承租人選定的租賃設備和供應廠(chǎng)商，以對承租人提供資金融通為目的而購買(mǎi)該設備，承租人通過(guò)與出租人簽訂金融租賃合同，以支付租金為代價(jià)，而獲得該設備的長(cháng)期使用權。
對承租人而言，采用金融租賃方式，通過(guò)融物的方式實(shí)現中小企業(yè)融資目的，從而緩解了固定投資的資金壓力。另外，通過(guò)售后回租方式也同樣可以使流動(dòng)資金短缺問(wèn)題得以解決。所謂售后回租，就是企業(yè)將現有固定資產(chǎn)出售給租賃公司，同時(shí)租賃公司以回租形式繼續將資產(chǎn)交給企業(yè)使用，這樣企業(yè)既獲得了資金，又不影響正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。
研究表明，對民營(yíng)中小企業(yè)開(kāi)展設備租賃業(yè)務(wù)更容易獲得成功。一來(lái)民營(yíng)中小企業(yè)引進(jìn)設備前的市場(chǎng)調研論證一般會(huì )做得較為充分，租金的交納較有保證;二來(lái)對民營(yíng)中小企業(yè)違約不交租賃費的處置可以較少受其他非經(jīng)濟因素的干擾，可以完全按市場(chǎng)規則辦理;三來(lái)商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)、管理制度、專(zhuān)業(yè)人才和信息網(wǎng)絡(luò )方面都具有開(kāi)展租賃業(yè)務(wù)的優(yōu)勢。
因此在目前的經(jīng)濟形勢下，由商業(yè)銀行面向民營(yíng)中小企業(yè)開(kāi)展二手設備租賃業(yè)務(wù)，應是一條既切合實(shí)際，又能發(fā)揮銀行信息、人才優(yōu)勢的中小企業(yè)融資方式。
二、典當中小企業(yè)融資
典當也許是一種最古老的行當，并且在許多人眼里具有不光彩的歷史。但在近年的中小企業(yè)融資中，典當以其特有的優(yōu)勢重新?lián)碛辛耸袌?chǎng)。我國現有典當行1000多家，還有一些新增典當行正在審批之中。典當是以實(shí)物為抵押，以實(shí)物所有權轉移的形式取得臨時(shí)性貸款的一種中小企業(yè)融資渠道。針對許多中小企業(yè)存在著(zhù)商品滯銷(xiāo)積壓的情況，典當行可以幫助中小企業(yè)利用閑置資產(chǎn)籌措到流動(dòng)資金，從而在盤(pán)活企業(yè)存量資產(chǎn)、促進(jìn)商品流通方面發(fā)揮積極的作用。
與銀行貸款相比，除貸款利息外，典當貸款還需要繳納較高的綜合費用，包括保管費、保險費、典當交易的成本支出等，因此典當貸款成本較高，此外典當貸款的規模也相對較小，但典當貸款又具有銀行貸款所無(wú)法相比的優(yōu)勢。首先，它方便快捷，能夠迅速及時(shí)地解決當戶(hù)的資金需求;其次，經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品靈活機動(dòng);第三，期限短，周轉快;第四，由于它是實(shí)物質(zhì)押、抵押，因此不涉及信用問(wèn)題。這幾點(diǎn)都十分適合中小企業(yè)的資金需求特點(diǎn)。
三、風(fēng)險投資
風(fēng)險投資源于40年代的美國硅谷。
它是在沒(méi)有任何財產(chǎn)作抵押的情況下，以資金與公司業(yè)者持有的公司股權相交換。風(fēng)險投資在我國已經(jīng)經(jīng)歷過(guò)較長(cháng)時(shí)間的引進(jìn)及成長(cháng)期，在政策制度和操作方面，應該說(shuō)是較為成熟的一種中小企業(yè)融資渠道。
風(fēng)險投資最適合于產(chǎn)品或項目科技含量高、具有廣闊發(fā)展空間和市場(chǎng)前景的中小型高科技企業(yè)，如通訊、半導體、生物工程等行業(yè)的企業(yè)。在企業(yè)創(chuàng )業(yè)之初，或者在產(chǎn)品研發(fā)階段和市場(chǎng)進(jìn)入前期急需資金之際，這是一條比較好的渠道。利用風(fēng)險投資，中小企業(yè)便可以盡快得以啟動(dòng)。
目前風(fēng)險投資在我國得到了迅速的發(fā)展，風(fēng)險投資機構已有200多家，其中最大的風(fēng)險投資基金就是由國家財政出資，科技部管理的10億元科技創(chuàng )業(yè)基金。
四、信用擔保貸款
信用擔保是一種介于銀行與企業(yè)之間的中介服務(wù)。由于擔保的介入，分散和化解了銀行貸款的風(fēng)險，銀行資產(chǎn)的安全性得到保證，企業(yè)的貸款渠道也變得通暢起來(lái)。
目前，在全國31個(gè)省、市、自治區中，已有100多個(gè)城市建立了中小企業(yè)信用擔保機構，這些機構大多實(shí)行會(huì )員制管理的形式，屬于公共服務(wù)性、行業(yè)自律性、自身非盈利性組織。會(huì )員企業(yè)向銀行借款時(shí)，可以由中小企業(yè)擔保機構予以擔保。另外，中小企業(yè)還可以向專(zhuān)門(mén)開(kāi)展中介服務(wù)的擔保公司尋求擔保服務(wù)。在國家政策和有關(guān)部門(mén)的大力扶植下，信用擔保貸款將會(huì )成為中小企業(yè)另一條有效的中小企業(yè)融資渠道。
五、自然人擔保貸款
中國工商銀行率先推出了自然人擔保貸款業(yè)務(wù)，擔�？刹扇〉盅�、權利質(zhì)押、抵押加保證3種方式�？勺鞯盅旱呢敭a(chǎn)包括個(gè)人所有的房產(chǎn)、土地使用權和交通運輸工具等�？勺髻|(zhì)押的個(gè)人財產(chǎn)包括儲蓄存單、憑證式國債和記名式金融債券。
前不久，北京市商業(yè)銀行、中國光大銀行準許中小企業(yè)主用私人財產(chǎn)為企業(yè)做抵押貸款并承擔無(wú)限責任。此項貸款政策實(shí)際上是將金融機構原來(lái)在個(gè)人消費貸款方面的經(jīng)驗運用到中小企業(yè)貸款上的一種嘗試，對于企業(yè)融資無(wú)疑又開(kāi)辟了一條方便快捷的“綠色通道”。
中小企業(yè)如何進(jìn)行正確的融資決策
收益與風(fēng)險相匹配原則
企業(yè)融資的目的是將所融資金投人企業(yè)運營(yíng);最終獲取經(jīng)濟效益，實(shí)現股東價(jià)值最大化。在每次融資之前，企業(yè)往往會(huì )預測本次融資能夠給企業(yè)帶來(lái)的最終收益，收益越大往往意味著(zhù)企業(yè)利潤越多，因此融資總收益最大似乎應該成為企業(yè)融資的一大原則。
然而，“天下沒(méi)有免費的午餐”，實(shí)際上在融資取得收益的同時(shí)，企業(yè)也要承擔相應的風(fēng)險。對企業(yè)而言，盡管融資風(fēng)險是不確定的，可一旦發(fā)生，企業(yè)就要承擔百分之百的損失了。
中小企業(yè)的特點(diǎn)之一就是規模小，抗風(fēng)險能力低，一旦風(fēng)險演變?yōu)樽罱K的損失，必然會(huì )給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)巨大的不利影響。因此中小企業(yè)在融資的時(shí)候千萬(wàn)不能只把目光集中于最后的總收益如何，還要考慮在既定的總收益下，企業(yè)要承擔怎樣的風(fēng)險以及這些風(fēng)險一旦演變成最終的損失，企業(yè)能否承受。即融資收益要和融資風(fēng)險相匹配。
融資規模量力而行原則
確定企業(yè)的融資規模，在中小企業(yè)融資過(guò)程中也非常重要�；I資過(guò)多，可能造成資金閑置浪費，增加融資成本;或者可能導致企業(yè)負債過(guò)多，使其無(wú)法承受，償還困難，增加經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。而如果企業(yè)籌資不足，又會(huì )影響企業(yè)投融資計劃及其他業(yè)務(wù)的正常開(kāi)展。因此，企業(yè)在進(jìn)行融資決策之初，要根據企業(yè)對資金的需要、企業(yè)自身的實(shí)際條件以及融資的難易程度和成本情況，量力而行來(lái)確定企業(yè)合理的融資規模。
融資規模的確定一般要考慮以下的兩個(gè)因素：
(一)資金形式
一般來(lái)講企業(yè)的資金形式主要包括固定資金、流動(dòng)資金和發(fā)展資金。
固定資金是企業(yè)用來(lái)購買(mǎi)辦公設備、生產(chǎn)設備和交通工具等固定資產(chǎn)的資金，這些資產(chǎn)的購買(mǎi)是企業(yè)長(cháng)期發(fā)展所必需的;但是這些生產(chǎn)必需設備和場(chǎng)所的購買(mǎi)一般會(huì )涉及較大資金需求，而且期限較長(cháng)。中小企業(yè)由于財力薄弱應盡可能減少這方面的投資，通過(guò)一些成本較少，占用資金量小的方式來(lái)滿(mǎn)足生產(chǎn)需要，比如初創(chuàng )的中小企業(yè)可以通過(guò)租賃的方式來(lái)解決生產(chǎn)設備和辦公場(chǎng)所的需求。
流動(dòng)資金是用來(lái)支持企業(yè)在短期內正常運營(yíng)所需的資金，因此也稱(chēng)營(yíng)運資金，比如辦公費、職員工資、差旅費等。結算方式和季節對流動(dòng)資金的影響較大，為此中小企業(yè)管理人員一定要精打細算，盡可能使流動(dòng)資金的占用做到最少。由于中小企業(yè)本身經(jīng)營(yíng)規模并不大，因此對流動(dòng)資金的需求可以通過(guò)自有資金和貸款的方式解決。
發(fā)展資金是企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中用來(lái)進(jìn)行技術(shù)開(kāi)發(fā)、產(chǎn)品研發(fā)、市場(chǎng)開(kāi)拓的資金。這部分的資金需求量很大，僅僅依靠中小企業(yè)自身的力量是不夠的，因此對于這部分資金可以采取增資擴股、銀行貸款的方式解決。
(二)資金的需求期限
不同的企業(yè)、同一個(gè)企業(yè)不同的業(yè)務(wù)過(guò)程對資金需求期限的要求也是不同的，比如，高科技企業(yè)由于新產(chǎn)品從推出到被社會(huì )所接受需要較長(cháng)的過(guò)程，對資金期限一般要求較長(cháng)，因此對資金的需求規模也大，而傳統企業(yè)由于產(chǎn)品成熟，只要質(zhì)量和市場(chǎng)開(kāi)拓良好，一般情況下資金回收也快，這樣實(shí)際上對資金的需求量也較少。
中小企業(yè)在確定融資規模時(shí)一定要仔細分析本企業(yè)的資金需求形式和需求期限，做出合理的安排，盡可能壓縮融資的規模，原則是：夠用就好。
控制融資成本最低原則
提起融資成本這個(gè)概念就不得不提起資本成本這個(gè)概念，這兩個(gè)概念也是比較容易被混淆的兩個(gè)概念。
資本成本的經(jīng)濟學(xué)含義是指投入某一項目的資金的機會(huì )成本。這部分資金可能來(lái)源于企業(yè)內部，也可能是向外部投資者籌集的。但是無(wú)論企業(yè)的資金來(lái)源于何處，企業(yè)都要為資金的使用付出代價(jià)，這種代價(jià)不是企業(yè)實(shí)際付出的代價(jià)，而是預期應付出的代價(jià)，是投入資金的投資者希望從該項目中獲得的期望報酬率。
而融資成本則是指企業(yè)實(shí)際承擔的融資代價(jià)(或費用)，具體包括兩部分：融資費用和使用費用。融資費用是企業(yè)在資金籌集過(guò)程中發(fā)生的各種費用，如向中介機構支付中介費;使用費用是指企業(yè)因使用資金而向其提供者支付的報酬，如股票融資向股東支付的股息、紅利，發(fā)行債券和借款向債權人支付的利息。企業(yè)資金的來(lái)源渠道不同，則融資成本的構成不同。一般意義上講，由于中小企業(yè)自身硬件和軟件(專(zhuān)業(yè)的統計軟件和專(zhuān)業(yè)財務(wù)人員)的缺乏，他們往往更關(guān)注融資成本這個(gè)比資本成本更具可操作性的指標。
企業(yè)融資成本是決定企業(yè)融資效率的決定性因素，對于中小企業(yè)選擇哪種融資方式有著(zhù)重要意義。由于融資成本的計算要涉及很多種因素，具體運用時(shí)有一定的難度。一般情況下，按照融資來(lái)源劃分的各種主要融資方式融資成本的排列順序依次為：—財政融資、商業(yè)融資、內部融資、銀行融資、債券融資、股票融資。
遵循資本結構合理原則
資本結構是指企業(yè)各種資本來(lái)源的構成及比例關(guān)系，其中債權資本和權益資本的構成比例在企業(yè)資本結構的決策中居于核心地位。企業(yè)融資時(shí)，資本結構決策應體現理財的終極月標，即追求企業(yè)價(jià)值最大化。在企業(yè)持續經(jīng)營(yíng)假定的情況下，企業(yè)價(jià)值可根據未來(lái)若干期限預期收益的現值來(lái)確定。雖然企業(yè)預期收益受多種因素制約，折現率也會(huì )因企業(yè)所承受的各種風(fēng)險水平不同而變化，但從籌資環(huán)節看，如果資本結構安排合理，不僅能直接提高籌資效益，而且對折現率的高低也起一定的調節作用，因為折現率是在充分考慮企業(yè)加權資本成本和籌資風(fēng)險水平的基礎上確定的。
最優(yōu)資本結構是指能使企業(yè)資本成本最低且企業(yè)價(jià)值最大，并能最大限度地調動(dòng)各利益相關(guān)者積極性的資本結構，企業(yè)價(jià)值最大化要求降低資本成本，但這并不意味著(zhù)要強求低成本，而不顧籌資風(fēng)險的增大，因為這同樣不利于企業(yè)價(jià)值的提高。
企業(yè)取得最佳資本結構的最終目的是為了提高資本運營(yíng)效果，而衡量企業(yè)資本結構是否達到最佳的主要標準應該是企業(yè)資本的總成本是否最小、企業(yè)價(jià)值是否最大。加權平均資本成本最低時(shí)的資本結構與企業(yè)價(jià)值最大時(shí)的資本結構應該是一致的。一般而言，收益與風(fēng)險共存，收益越大往往意味著(zhù)風(fēng)險也越大。而風(fēng)險的增加將會(huì )直接威脅企業(yè)的生存。因此，企業(yè)必須在考慮收益的同時(shí)考慮風(fēng)險。企業(yè)的價(jià)值只有在收益和風(fēng)險達到均衡時(shí)才能達到最大。企業(yè)的資本總成本和企業(yè)價(jià)值的確定都直接與現金流量、風(fēng)險等因素相關(guān)聯(lián)，因而兩者應同時(shí)成為衡量最佳資本結構的標準。
測算融資期限適宜原則
企業(yè)融資按照期限來(lái)劃分，可分為短期融資和長(cháng)期融資。企業(yè)究竟是選擇短期融資還是長(cháng)期融資，主要取決于融資的用途和融資成本和等因素。
從資金用途來(lái)看，如果融資是用于企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)，由于流動(dòng)資產(chǎn)具有周期短、易于變現、經(jīng)營(yíng)中所需補充數額較小及占用時(shí)間短等特點(diǎn)，企業(yè)宜于選擇各種短期融資方式，如商業(yè)信用、短期貸款等。如果融資是用于長(cháng)期投資或購置固定資產(chǎn)，這類(lèi)用途要求資金數額大;占用時(shí)間長(cháng)，因而適宜選擇各種長(cháng)期融資方式，如長(cháng)期貸款、企業(yè)內部積累、租賃融資、發(fā)行債券、股票等。
保持企業(yè)有控制權原則
企業(yè)控制權是指相關(guān)主體對企業(yè)施以不同程度的影響力�？刂茩嗟恼莆站唧w體現在：
1�？刂普邠碛羞M(jìn)入相關(guān)機構的權利，如進(jìn)入公司制企業(yè)的董事會(huì )或監事會(huì );
2。能夠參與企業(yè)決策，并對最終的決策具有較大的影響力;
3。在有要求時(shí)，利益能夠得到體現，如工作環(huán)境得以改善、有權參與分享利潤等。
在現代市場(chǎng)經(jīng)濟條件下，企業(yè)融資行為所導致的企業(yè)不同的融資結構與控制權之間存在著(zhù)緊密聯(lián)系。融資結構具有明顯的企業(yè)治理功能，它不僅規定著(zhù)企業(yè)收入的分配，而且規定著(zhù)企業(yè)控制權的分配，直接影響著(zhù)一個(gè)企業(yè)的控制權爭奪。比如在債權、股權比例既定的企業(yè)里，一般情況下，股東或經(jīng)理是企業(yè)控制權的擁有者;在企業(yè)面臨清算、處于破產(chǎn)狀態(tài)時(shí)，企業(yè)控制權就轉移到債權人手中;在企業(yè)完全是靠?jì)仍慈谫Y維持生存的狀態(tài)下，企業(yè)控制權就可能被員工所掌握(實(shí)際中股東和經(jīng)理仍有可能在控制企業(yè))。由此可見(jiàn)上述控制權轉移的有序進(jìn)行，依賴(lài)于股權與債權之間一定的比例構成，而這種構成的變化恰恰是企業(yè)不同的融資行為所導致的。
企業(yè)融資行為造成的這種控制權或所有權的變化不僅直接影響到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的自主性、獨立性，而且還會(huì )引起企業(yè)利潤分流，損害原有股東的利益，甚至可能會(huì )影響到企業(yè)的近期效益與長(cháng)遠發(fā)展。比如，發(fā)行債券和股票兩種融資方式相比較，增發(fā)新股將會(huì )削弱原有股東對企業(yè)的控制權，除非原股東也按相應比例購進(jìn)新發(fā)股票;而債券融資則只增加企業(yè)的債務(wù)，并不影響原有股東對企業(yè)的控制權。因此，在考慮融資的代價(jià)時(shí)，只考慮成本是不夠的。中小企業(yè)管理者開(kāi)辦企業(yè)一個(gè)很大的初衷就是要把“自己”的企業(yè)做大做強，如果到頭來(lái)“為他人做了嫁衣裳”則不是管理者所愿意看到的。因此，管理者在進(jìn)行融資的時(shí)候一定要掌握各種融資方式的特點(diǎn)，精確計算各種融資方式融資量對企業(yè)控制權會(huì )產(chǎn)生的影響，這樣才能把企業(yè)牢牢的控制在自己的手中。
選擇最適合的融資方式原則
中小企業(yè)在融資時(shí)通常有很多種融資方式可供選擇，每種融資方式由于特點(diǎn)不同給企業(yè)帶來(lái)的影響也是不一樣的，而且這種影響也會(huì )反映到對企業(yè)競爭力的影響上。
企業(yè)融資通常會(huì )通過(guò)以下途徑給企業(yè)帶來(lái)影響：首先，通過(guò)融資，壯大了企業(yè)資本實(shí)力，增強了企業(yè)的支付能力和發(fā)展后勁，從而增加與競爭對手競爭的能力;其次，通過(guò)融資，能夠提高企業(yè)信譽(yù)，擴大企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)份額;最后，通過(guò)融資，能夠增大企業(yè)規模和獲利能力，充分利用規模經(jīng)濟優(yōu)勢，從而提高企業(yè)在市場(chǎng)上的競爭力，加快企業(yè)的發(fā)展。但是，企業(yè)競爭力的提高程度，根據企業(yè)融資方式、融資收益的不同而有很大差異。比如，通常初次發(fā)行普通股并上市流通融資，不僅會(huì )給企業(yè)帶來(lái)巨額的資金，還會(huì )大大提高企業(yè)的知名度和商譽(yù)，使企業(yè)的競爭力獲得極大提高。再比如，企業(yè)想開(kāi)拓國際市場(chǎng)，通過(guò)各種渠道在國際資本市場(chǎng)上融資，尤其是與較為知名的國際金融機構或投資人合作也能夠提高自己的知名度，這樣就可以迅速被人們認識，無(wú)形之中提高了自身形象，也增強了企業(yè)的競爭力，這種通過(guò)選擇有實(shí)力融資合作伙伴的方法來(lái)提高企業(yè)競爭力的做法在國內也可以運用。
把握最佳融資機會(huì )原則
所謂融資機會(huì )，是指由有利于企業(yè)融資的一系列因素所構成的有利的融資環(huán)境和時(shí)機。企業(yè)選擇融資機會(huì )的過(guò)程，就是企業(yè)尋求與企業(yè)內部條件相適應的外部環(huán)境的過(guò)程。從企業(yè)內部來(lái)講，過(guò)早融資會(huì )造成資金閑置，而如果過(guò)晚融資又會(huì )造成投資機會(huì )的喪失。從企業(yè)外部來(lái)講，由于經(jīng)濟形勢瞬息萬(wàn)變，這些變化又將直接影響中小企業(yè)融資的難度和成本。因此，中小企業(yè)若能抓住企業(yè)內外部的變化提供的有利時(shí)機進(jìn)行融資，會(huì )使企業(yè)比較容易地獲得資金成本較低的資金。
一般來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)融資機會(huì )的選擇要充分考慮以下幾個(gè)方面：
第一，由于企業(yè)融資機會(huì )是在某特定時(shí)間出現的一種客觀(guān)環(huán)境，雖然企業(yè)本身也會(huì )對融資活動(dòng)產(chǎn)生重要影響，但與企業(yè)外部環(huán)境相比，企業(yè)本身對整個(gè)融資環(huán)境的影響是有限的。在大多數情況下，企業(yè)實(shí)際上只能適應外部融資環(huán)境而無(wú)法左右外部環(huán)境，這就要求企業(yè)必須充分發(fā)揮主動(dòng)性，積極地尋求并及時(shí)把握住各種有利時(shí)機，努力尋找與投資需要和融資機會(huì )相適應的可能性。
第二，由于外部融資環(huán)境復雜多變，企業(yè)融資決策要有超前性，為此，企業(yè)要能夠及時(shí)掌握國內和國外利率、匯率等金融市場(chǎng)的各種信息，了解國內外宏觀(guān)經(jīng)濟形勢、國家貨幣及財政政策以及國內外政治環(huán)境等各種外部環(huán)境因素，合理分析和預測能夠影響企業(yè)融資的各種有利和不利條件，以及可能的各種變化趨勢，以便尋求最佳融資時(shí)機。
比如，在計劃經(jīng)濟時(shí)期，財政撥款是我國國有企業(yè)籌集資金的主要方式，“撥改貸”后銀行貸款又成為企業(yè)籌集資金的主要方式。隨著(zhù)社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟的逐步完善以及股份制的建立，在資本市場(chǎng)上融資逐漸成為企業(yè)融資的重要方式，這些國家政策的變化對企業(yè)而言影響是深遠的。因此，中小企業(yè)的管理者一定要注意國家各類(lèi)法規的變化，要對此具有良好的“嗅覺(jué)”，在看清形勢后果斷決定融資的途徑。近些年來(lái)，我國企業(yè)境外上市逐漸增多，我國中小企業(yè)板也正式啟動(dòng)，這些國內外融資環(huán)境的變化在給中小企業(yè)提供了新的融資途徑。
第三，企業(yè)在分析融資機會(huì )時(shí)，還必須要考慮具體的融資方式所具有的特點(diǎn)，并結合本企業(yè)自身的實(shí)際情況，適時(shí)制定出合理的融資決策。比如，企業(yè)可能在某一特定的環(huán)境下，不適合發(fā)行股票融資，卻可能適合銀行貸款融資;企業(yè)可能在某一地區不適合發(fā)行債券融資，但可能在另一地區卻相當適合。
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