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關(guān)于企業(yè)財務(wù)軟實(shí)力的分析
企業(yè)財務(wù)軟實(shí)力具備軟實(shí)力的擴散性、吸引性、無(wú)形性等特點(diǎn)外，還具備其自身的特點(diǎn)：適應性、協(xié)調性。企業(yè)財務(wù)軟實(shí)力適應性是指當企業(yè)面對瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生財務(wù)困境和財務(wù)危機時(shí)，其通過(guò)無(wú)形資產(chǎn)、品牌、吸引力等心靈道德方面的訴求，適時(shí)對企業(yè)環(huán)境的不利變化來(lái)做出反應，來(lái)化解困境和危機。
當企業(yè)的資金短缺向銀行貸款，品牌優(yōu)良，無(wú)形資產(chǎn)高的企業(yè)取得銀行貸款就要相對容易些。企業(yè)財務(wù)軟實(shí)力具有協(xié)調性。因為企業(yè)的本質(zhì)是以盈利為目的，協(xié)調性主要通過(guò)制度、文化吸引力而非強制力來(lái)整合企業(yè)內部的各種要素和資源，使企業(yè)的各項生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)在精神層面上達到高度統一，協(xié)調其他部門(mén)，來(lái)幫助企業(yè)實(shí)現企業(yè)財務(wù)目標和戰略計劃。
企業(yè)擁有很高的員工忠誠度，就會(huì )減少因為核心人員的離職而出現生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財務(wù)困難的現象。人力資本的財務(wù)軟實(shí)力是創(chuàng )造企業(yè)價(jià)值的核心人員通過(guò)自己的知識、技能和凝聚力在保障財務(wù)安全、化解企業(yè)財務(wù)危機方面的能力，是企業(yè)財務(wù)軟實(shí)力的根本。筆者認為員工的平均學(xué)歷層次，其發(fā)明創(chuàng )造為企業(yè)帶來(lái)的價(jià)值增值，員工的離職率的高低都可以作為人力資本在企業(yè)財務(wù)軟實(shí)力方面評價(jià)的標準。
創(chuàng )新與研發(fā)能力是企業(yè)市場(chǎng)競爭中的“常青樹(shù)，新經(jīng)濟時(shí)代企業(yè)的創(chuàng )新研究能力是企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)、獲取超額利潤的“利劍”，可以使企業(yè)提高支配市場(chǎng)的權利，增加在市場(chǎng)上的“話(huà)語(yǔ)權”。通過(guò)創(chuàng )新和研發(fā)，企業(yè)可以成為行業(yè)的“領(lǐng)頭羊”，可以增加抵抗外部風(fēng)險的能力。
國內企業(yè)不能僅僅依靠不斷擴大規模，而忽略創(chuàng )新和研發(fā)能力，貼牌生產(chǎn)，這樣的企業(yè)會(huì )缺乏強大的生命力，永遠都不能成為一流的企業(yè)，海爾的成功就是企業(yè)重視創(chuàng )新的真實(shí)寫(xiě)照，研究開(kāi)發(fā)能力在高科技企業(yè)更為突出。
再思財務(wù)實(shí)力
財務(wù)實(shí)力是企業(yè)財務(wù)資源可控量和財務(wù)資源整合力的集合，是企業(yè)經(jīng)濟實(shí)力的集中表現，由此也可以將企業(yè)財務(wù)實(shí)力劃分為“硬實(shí)力”和“軟實(shí)力”兩個(gè)層面。財務(wù)硬實(shí)力是企業(yè)可運用的財務(wù)資源總量，它是可表達的、可量化的、可測度的，包括企業(yè)資本結構、債務(wù)結構、資產(chǎn)質(zhì)量、市場(chǎng)規模及自由現金流、成本水平狀態(tài)、財資要素匹配能力等等。
鑒于借助債務(wù)杠桿形成的債務(wù)流量可能給債務(wù)人未來(lái)帶來(lái)收益和風(fēng)險雙重可能，并且與企業(yè)自由現金流呈此消彼長(cháng)關(guān)系，債權融資是否構成財務(wù)硬實(shí)力，要看債務(wù)的邊際貢獻和企業(yè)償債能力才能做出判斷。資本結構是企業(yè)財務(wù)硬實(shí)力的靜態(tài)權屬，它表達企業(yè)凈資產(chǎn)與負債資產(chǎn)的對比關(guān)系。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)凈值比例越高，抗風(fēng)險能力越強，債務(wù)融資空間就越大。資產(chǎn)質(zhì)量和自由現金流構成企業(yè)造血系統中兩個(gè)重要變量，是財務(wù)硬實(shí)力的源泉所在。能夠產(chǎn)生穩定的可預期的現金流的資產(chǎn)為優(yōu)良資產(chǎn)，依靠?jì)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)，企業(yè)不僅可以補償當期消耗的固定成本和變動(dòng)成本，而且能夠創(chuàng )造附加值，從而形成效益積累。企業(yè)間的競爭本質(zhì)上亦是資產(chǎn)質(zhì)量的競爭。這包括了存量資產(chǎn)的競爭和增量資產(chǎn)的競爭。有競爭力的企業(yè)，增量資產(chǎn)不斷優(yōu)于存量資產(chǎn)。市場(chǎng)規模是企業(yè)在本行業(yè)中的位次和份量。市場(chǎng)占有率高的公司，財務(wù)實(shí)力表現得較為強勢，起碼在研發(fā)、制造、營(yíng)銷(xiāo)、售后服務(wù)等環(huán)節的資源匹配上有持續的推力。盡管市場(chǎng)規模彰顯實(shí)力，但成本控制狀態(tài)卻對此構成了相當大的制衡，并會(huì )導致規模經(jīng)濟或規模不經(jīng)濟兩種截然相反的結果。那些拼本促銷(xiāo)的企業(yè)是難以“血戰到底”的。
進(jìn)一步透析企業(yè)財務(wù)硬實(shí)力，可以簡(jiǎn)要濃縮為“量、本、利”三個(gè)方面。“量”包含了資產(chǎn)質(zhì)量和自由現金流量;“本”包含著(zhù)資本結構和成本控制;“利”指由市場(chǎng)銷(xiāo)售規模和財務(wù)資源配置所產(chǎn)生的績(jì)效。財務(wù)實(shí)力以量、本、利為根基，在持續積累中不斷地實(shí)現相互平衡，使三個(gè)維度更加具有彈性和成長(cháng)性。企業(yè)若真正追求做強做大，就應當努力夯實(shí)財務(wù)基礎，穩住財務(wù)重心，積累財務(wù)實(shí)力，適度加快發(fā)展。在中國企業(yè)中，我們發(fā)現有兩種極端的“用力不當”傾向：一是根本不顧及實(shí)際財力約束，“自己為自己壯膽”的激進(jìn)主義傾向，攤子鋪的很大，但收效甚微，無(wú)法應對嚴峻市場(chǎng)競爭的考驗;二是在財力資源充裕且又處于成長(cháng)期的企業(yè)，在債務(wù)杠桿使用上縮手縮腳，“自己嚇唬自己”的財務(wù)保守主義傾向，喪失了寶貴的發(fā)展機遇，錯過(guò)了企業(yè)應達到的“量級”。
近觀(guān)財務(wù)軟實(shí)力
企業(yè)財務(wù)軟實(shí)力是其經(jīng)濟實(shí)力的抽象表現，是一種可以感到而看不到的無(wú)形財力資源。它不可量化，不可測度，但并不神秘。具體說(shuō)來(lái)，財務(wù)軟實(shí)力是對企業(yè)的財務(wù)智慧、財務(wù)精神、財務(wù)能力和財務(wù)形象的綜合概括，是掌控硬實(shí)力的人文力量。我們可以借助國學(xué)的研究成果，近觀(guān)財務(wù)軟實(shí)力，仍然可以按勢、道、術(shù)以及“取勢、明道、優(yōu)術(shù)”三個(gè)層次，具體分析財勢、財道和財術(shù)生動(dòng)而鮮活的力量所在。
財勢。這里的“勢”有特定指向，是指由企業(yè)財務(wù)人脈和財務(wù)形象所搭建起來(lái)的財務(wù)勢能，即企業(yè)的財務(wù)影響力。與國學(xué)中的運勢，即“審時(shí)度勢、因勢力導、順勢而為”的戰略態(tài)勢有很大的區別。由企業(yè)CEO和CFO的使命感、專(zhuān)業(yè)能力、協(xié)調能力、交往能力和人格魅力所形成的企業(yè)財務(wù)人脈是極為寶貴的無(wú)形資源。它使企業(yè)在與“利益相關(guān)者”的持續交往中獲得良好的社會(huì )認同和良性互動(dòng)，能夠及時(shí)足額有效地獲取外部的財務(wù)資源，形成雙贏(yíng)和多贏(yíng)的合作結果。財務(wù)人脈匱乏、單薄的企業(yè)，無(wú)法得到利益相關(guān)者的認同及有效合作，辦起事來(lái)困難重重，在外部財務(wù)資源整合中處于弱勢。因此人脈管理是企業(yè)財勢積累的硬功夫，良好的財務(wù)人脈甚至會(huì )挽救企業(yè)的財務(wù)危機。
財務(wù)形象是企業(yè)在財務(wù)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中積累下來(lái)的社會(huì )認同和行業(yè)地位，是外部感覺(jué)、口碑、評價(jià)的凝聚，并形成好、一般、差等心理印象。企業(yè)可以在財務(wù)自覺(jué)、財務(wù)自律、財務(wù)自由的規范運作中獲得優(yōu)良的社會(huì )形象，依據這種勢能，企業(yè)借此獲得較高的信用評價(jià)，取得合作伙伴的信賴(lài)、支持與深度合作。
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