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新三板開(kāi)戶(hù)、交易知識要點(diǎn)歸納
“新三板”市場(chǎng)原指中關(guān)村科技園區非上市股份有限公司進(jìn)入代辦股份系統進(jìn)行轉讓試點(diǎn)，因為掛牌企業(yè)均為 高科技企業(yè)而不同于原轉讓系統內的退市企業(yè)及原STAQ、NET系統掛牌公司，故形象地稱(chēng)為“新三板”。下面是yjbys小編為大家帶來(lái)的新三板開(kāi)戶(hù)、交易知識要點(diǎn)，歡迎閱讀。
1. 參與掛牌公司股票轉讓的投資者準入門(mén)檻是什么?
《全國中小企業(yè)股份轉讓系統投資者適當性管理細則》明確了參與掛牌公司股票公開(kāi)轉讓的投資者準入標準：
1)注冊資本 500 萬(wàn)元人民幣以上的法人機構或實(shí)繳出資總額 500萬(wàn)元人民幣以上的合伙企業(yè)。
2)本人名下前一交易日日終證券類(lèi)資產(chǎn)市值 500 萬(wàn)元人民幣以上，且具有兩年以上證券投資經(jīng)驗，或具有會(huì )計、金融、投資、財經(jīng)等相關(guān)專(zhuān)業(yè)背景或培訓經(jīng)歷的自然人投資者。 證券類(lèi)資產(chǎn)包括客戶(hù)交易結算資金、在滬深交易所上市、掛牌和全國股轉系統掛牌的股票、基金、債券、券商集合理財產(chǎn)品等，信用證券賬戶(hù)資產(chǎn)除外。
3)集合信托計劃、證券投資基金、銀行理財產(chǎn)品、證券公司資產(chǎn)管理計劃，以及由金融機構或者相關(guān)監管部門(mén)認可的其他機構管理的金融產(chǎn)品或資產(chǎn)，可以申請參與掛牌公司股票公開(kāi)轉讓。 符合上述準入標準的投資者可以買(mǎi)賣(mài)所有掛牌公司股票。公司掛牌前的股東、通過(guò)定向發(fā)行持有公司股票的股東、《適當性管理細則》發(fā)布前已經(jīng)參與掛牌公司股票買(mǎi)賣(mài)的投資者等，如不符合上述準入標準的，只能買(mǎi)賣(mài)其持有或曾持有的掛牌公司股票。
2.為什么這樣設定投資者準入門(mén)檻?
全國股轉系統掛牌公司多為處于初創(chuàng )期和成長(cháng)早期的創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)成長(cháng)型中小微企業(yè)，新經(jīng)濟、新模式特征明顯，業(yè)績(jì)分化現象突出，要求投資者應當具備較高的風(fēng)險識別和承受能力。另外，如此設定也為全國股轉系統理念、產(chǎn)品、制度創(chuàng )新預留空間。無(wú)法達到要求的投資者可以通過(guò)證券投資基金、資產(chǎn)管理計劃等方式間接投資全國股轉系統。
【交易篇】
1.轉讓方式有哪些，如何委托交易?
掛牌股票可以采取做市轉讓方式、協(xié)議轉讓方式、競價(jià)轉讓方式(暫未推出)之一進(jìn)行轉讓。
股票采取做市轉讓方式的，應當有 2 家(含)以上做市商為其提供做市報價(jià)服務(wù)。申請掛牌公司股票擬采取做市轉讓方式的，其中一家做市商應當為推薦其股票掛牌的主辦券商或該主辦券商的母(子)公司。 與滬深股票類(lèi)似，已開(kāi)通全國股轉系統掛牌股票買(mǎi)賣(mài)權限的投資者，可通過(guò)主辦券商柜臺、互聯(lián)網(wǎng)、自助終端等方式委托主辦券商買(mǎi)賣(mài)股票。
2.交易時(shí)間如何規定?
股票轉讓時(shí)間為每周一至周五 9:15 至 11:30,13:00 至 15:00。轉讓時(shí)間內因故停市，轉讓時(shí)間不作順延。遇法定節假日和全國股轉公司公告的休市日，全國股轉系統休市。
3.股票轉讓實(shí)行“T+1”交易制度
投資者買(mǎi)入的股票，買(mǎi)入當日不得賣(mài)出;賣(mài)出股票后獲得的資金當天可用于購買(mǎi)證券類(lèi)資產(chǎn)，但不可取現。 做市商買(mǎi)入的其擔任做市商的掛牌公司股票，買(mǎi)入當日可以賣(mài)出。
4.股票申報數量有何要求?
買(mǎi)賣(mài)掛牌公司股票，申報數量應當為 1000 股或其整數倍。賣(mài)出股票時(shí)，余額不足 1000 股部分，應當一次性申報賣(mài)出。 股票轉讓單筆申報最大數量不得超過(guò) 100 萬(wàn)股。
5.股票轉讓計價(jià)單位是多少?
掛牌公司股票轉讓計價(jià)單位為“每股價(jià)格”，申報價(jià)格最小變動(dòng)單位為 0.01 元人民幣。
按成交原則達成的價(jià)格不在最小價(jià)格變動(dòng)單位范圍內的，按照四舍五入原則取至相應的最小價(jià)格變動(dòng)單位。
6. 股票轉讓是否存在漲跌幅限制?
采取協(xié)議轉讓方式的股票，申報價(jià)格應當不高于前收盤(pán)價(jià)的200%，且不低于前收盤(pán)價(jià)的50%，超出該有效價(jià)格范圍的申報無(wú)效;二是采取協(xié)議轉讓方式的股票當中沒(méi)有前收盤(pán)價(jià)的，成交首日不設申報有效價(jià)格范圍，自次一轉讓日起設置申報有效價(jià)格范圍。
7.申報有效期是多少?
申報當日有效。
8.是否可以開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)?
全國股轉系統目前暫不能開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)。
協(xié)議轉讓方式
協(xié)議轉讓方式下投資者委托包括定價(jià)申報、成交確認和互報成交三種委托類(lèi)型。
定價(jià)申報是指投資者委托主辦券商按其指定的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)不超過(guò)其指定數量股票的指令，該指令適用于投資者確定了買(mǎi)賣(mài)價(jià)格、買(mǎi)賣(mài)數量，但交易對手方不確定、需要公開(kāi)尋找交易對手方的的情形。
成交確認指買(mǎi)賣(mài)雙方達成成交協(xié)議，或投資者擬與定價(jià)委托成交，委托主辦券商以指定價(jià)格和數量與指定對手方確認成交的指令。
互報成交確認。其交易過(guò)程為：投資者雙方協(xié)商好成交價(jià)格、成交數量、約定號等交易要素，然后雙方均通過(guò)全國股轉系統提交約定號一致的成交確認申報(包括對手方交易單元代碼、對手方證券賬戶(hù)號碼)，全國股轉系統對符合規定的申報予以確認成交。
協(xié)議轉讓過(guò)程中投資者應注意哪些問(wèn)題?
(1)協(xié)議轉讓股有漲跌幅限制，因此定價(jià)申報時(shí)需要準確填寫(xiě)申報價(jià)格，謹防出現價(jià)格錯誤被對手方點(diǎn)擊成交。
(2)雙方填報的互報成交確認申報證券代碼、價(jià)格、數量、約定號必須完全一致，買(mǎi)賣(mài)方向應當相反，指定對手方交易單元、證券賬戶(hù)號碼應當相符，否則會(huì )導致申報失敗做撤單處理。
(3)投資者擬與定價(jià)申報即時(shí)匹配成交，應選擇成交確認申報，而不是買(mǎi)賣(mài)方向相反的定價(jià)申報。
(4)對擬與定價(jià)申報成交的成交確認申報，如系統中無(wú)對應的定價(jià)申報，該成交確認申報會(huì )作撤單處理，不會(huì )保留在系統中。
(5)定價(jià)申報方式可能會(huì )被任一投資者點(diǎn)擊成交，因此，如投資者欲與確定對手方成交，請選擇互報成交確認申報方式。
開(kāi)盤(pán)價(jià)與收盤(pán)價(jià)如何形成?
開(kāi)盤(pán)價(jià)為當日該股票的第一筆成交價(jià)格。
收盤(pán)價(jià)為當日最后 30 分鐘轉讓時(shí)間的成交量加權平均價(jià)格。最后30 分鐘無(wú)成交的，以當日成交量加權平均價(jià)格為收盤(pán)價(jià)，當日無(wú)成交的，以前收盤(pán)價(jià)為當日收盤(pán)價(jià)。
(三)做市轉讓方式
1.什么是做市轉讓?
做市轉讓方式是指做市商在全國股轉系統持續發(fā)布買(mǎi)賣(mài)雙向報價(jià)，并在報價(jià)價(jià)位和數量范圍內履行與投資者成交的義務(wù)。做市轉讓方式下，投資者之間不能成交。
做市商每次提交做市申報應當同時(shí)包含買(mǎi)入價(jià)格和賣(mài)出價(jià)格，且相對買(mǎi)賣(mài)價(jià)差{(賣(mài)出價(jià)格-買(mǎi)入價(jià)格)/賣(mài)出價(jià)格*100%}不得超過(guò) 5%。
2.全國股轉系統做市轉讓方式下有什么委托類(lèi)型?如何成交?
做市轉讓方式下，投資者只可進(jìn)行限價(jià)委托。限價(jià)委托是指投資者委托主辦券商按其限定的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)股票的指令，主辦券商必須按限定的價(jià)格或低于限定的價(jià)格申報買(mǎi)入股票;按限定的價(jià)格或高于限定的價(jià)格
申報賣(mài)出股票。
限價(jià)委托包括證券賬戶(hù)號碼、證券代碼、買(mǎi)賣(mài)方向、委托數量、委托價(jià)格等內容。
全國股轉系統對到價(jià)的限價(jià)申報即時(shí)與做市申報進(jìn)行成交;如有 2筆以上做市申報到價(jià)的，按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先原則成交。成交價(jià)以做市申報價(jià)格為準。
做市商更改報價(jià)使限價(jià)申報到價(jià)的，全國股轉系統按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先原則將到價(jià)限價(jià)申報依次與該做市申報進(jìn)行成交。成交價(jià)以做市申報價(jià)格為準。
到價(jià)是指限價(jià)申報買(mǎi)入價(jià)格等于或高于做市申報賣(mài)出價(jià)格或限價(jià)申報賣(mài)出價(jià)格等于或低于做市申報買(mǎi)入價(jià)格。
限價(jià)申報之間、做市申報之間不能成交。
3.投資者與做市商交易需要注意哪些問(wèn)題?
做市轉讓方式下成交價(jià)格均以做市商報價(jià)為準，投資者在下單前應參考做市商的報價(jià)信息，不宜以偏離做市商做市申報價(jià)格過(guò)多的委托價(jià)大量下單。因為，投資者到價(jià)訂單即時(shí)與做市申報撮合成交，若投資者以高價(jià)大量委托買(mǎi)進(jìn)或低價(jià)大量委托賣(mài)出，當做市申報數量全部成交后，做市商可能更改報價(jià)，此時(shí)投資者價(jià)格偏高的訂單活價(jià)格偏低的訂單肯呢過(guò)以較為不利的價(jià)格成交。
4.做市商報價(jià)豁免情形及恢復報價(jià)義務(wù)如何規定?
做市商持有庫存股票不足 1000 股時(shí)，可以免于履行賣(mài)出報價(jià)義務(wù);出現該情形后，做市商應及時(shí)向全國股轉公司報告并調節庫存股票數量，并最遲于該情形發(fā)生后第 3 個(gè)轉讓日恢復正常雙向報價(jià)。
單個(gè)做市商持有庫存股達到掛牌公司總股本的 20%時(shí)，可以免于履行買(mǎi)入報價(jià)義務(wù);出現該情形后，做市商應及時(shí)向全國股轉公司報告，并最遲于該情形發(fā)生后第 3 個(gè)轉讓日恢復正常雙向報價(jià)。
5.開(kāi)盤(pán)價(jià)與收盤(pán)價(jià)如何形成?
開(kāi)盤(pán)價(jià)為當日該股票的第一筆成交價(jià)。
收盤(pán)價(jià)為當日該股票的最后一筆成交價(jià)，當日無(wú)成交的，以前收盤(pán)價(jià)為當日收盤(pán)價(jià)
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