證券從業(yè)中國多層次的資本市場(chǎng)基本知識概念

　　在資本市場(chǎng)上，不同的投資者與融資者都有不同的規模與主體特征，存在著(zhù)對資本市場(chǎng)金融服務(wù)的不同需求。投資者與融資者對投融資金融服務(wù)的多樣化需求決定了資本市場(chǎng)應該是一個(gè)多層次的市場(chǎng)體系。那么，下面是小編為大家分享證券從業(yè)中國多層次的資本市場(chǎng)基本知識概念，歡迎大家閱讀瀏覽。

　　資本市場(chǎng)的分層特性

　　資本市場(chǎng)是連接投資者與融資者的重要場(chǎng)所。投資者與融資者是資本市場(chǎng)最重要的兩大參與主體。在資本市場(chǎng)上，不同的投資者與融資者都有不同的規模與主體特征，存在著(zhù)對資本市場(chǎng)金融服務(wù)的不同需求。投資者與融資者對投融資金融服務(wù)的多樣化需求決定了資本市場(chǎng)應該是一個(gè)多層次的市場(chǎng)體系。

　　多層次資本市場(chǎng)的主要內容與結構特征

　　(一)多層次資本市場(chǎng)的主要內容

　　(1)主板市場(chǎng)。主板市場(chǎng)也稱(chēng)為一板市場(chǎng)，指傳統意義上的證券市場(chǎng)(通常指股票市場(chǎng))，是一個(gè)國家或地區證券發(fā)行、上市及交易的主要場(chǎng)所。

　　(2)二板市場(chǎng)。二板市場(chǎng)又稱(chēng)為創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)，是地位次于主板市場(chǎng)的二級證券市場(chǎng)，以NASDAQ市場(chǎng)為代表，在中國特指深圳創(chuàng )業(yè)板。

　　(3)三板市場(chǎng)。三板市場(chǎng)即全國中小企業(yè)股份轉讓系統。

　　(4)四板市場(chǎng)。四板市場(chǎng)即區域性股權交易市場(chǎng)(也稱(chēng)“區域股權市場(chǎng)”)，是為特定區域內的企業(yè)提供股權、債券的轉讓和融資服務(wù)的私募市場(chǎng)，一般以省級為單位，由省級人民政府監管。

　　多層次資本市場(chǎng)的結構特點(diǎn)

　　(1)主板市場(chǎng)。主板市場(chǎng)包括上海證券交易所和深圳證券交易所;滬深證券交易所在組織體系、上市標準、交易方式和監管結構方面幾乎都完全一致，主要為成熟的國有大中型企業(yè)提供上市服務(wù)。

　　(2)二板市場(chǎng)(創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng))。2004年6月24日，為中小企業(yè)特別是高新技術(shù)企業(yè)服務(wù)的創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)剛剛推出，它附屬于深圳證券交易所之下，基本上延續了主板市場(chǎng)的規則，除能接受流通盤(pán)在5000萬(wàn)股以下的中小企業(yè)上市這點(diǎn)不同以外，其他上市的條件和運行規則幾乎與主板一樣，所以上市的“門(mén)檻”還是很高的。

　　(3)三板市場(chǎng)(場(chǎng)外交易市場(chǎng))。三板市場(chǎng)包括代辦股份轉讓系統和地方產(chǎn)權交易市場(chǎng)。

　　中國多層次資本市場(chǎng)建設的現狀與發(fā)展趨勢

　　(一)中國多層次資本市場(chǎng)建設的現狀

　　我國資本市場(chǎng)從20世紀90年代發(fā)展至今，資本市場(chǎng)已由場(chǎng)內市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)兩部分構成。其中，場(chǎng)內市場(chǎng)的主板(含中小板)、創(chuàng )業(yè)板(俗稱(chēng)“二板”)和場(chǎng)外市場(chǎng)的全國C/J,企業(yè)股份轉讓系統(俗稱(chēng)“新三板”)、區域性股權交易市場(chǎng)、證券公司主導的柜臺市場(chǎng)共同組成了我國多層次資本市場(chǎng)體系。

　　(二)中國多層次資本市場(chǎng)建設的必要性

　　中國建設多層次資本市場(chǎng)重要意義在于：

　　(1)有利于滿(mǎn)足資本市場(chǎng)上資金供求雙方多層次化的要求。

　　(2)有利于提供優(yōu)化準入機制和退市機制，提高上市公司的質(zhì)量。

　　(3)有利于防范和化解我國的金融風(fēng)險。

　　(三)中國多層次資本市場(chǎng)建設的戰略構想

　　1.建立以深滬交易所為核心的主板市場(chǎng)

　　2.建立以中小科技創(chuàng )業(yè)企業(yè)為核心的二板市場(chǎng)目前，國際上的創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)主要有三種典型的模式：

　　(1)一所二板平行模式。

　　(2)一所二板升級式。

　　(3)獨立模式。

　　3.發(fā)展場(chǎng)外交易市場(chǎng)，有重點(diǎn)、有選擇地推進(jìn)區域性交易市場(chǎng)的建設。

　　我國三板市場(chǎng)體系的建立應采取“條塊結合”的模式，既有集中統一的場(chǎng)外交易市場(chǎng)，又有區域性的股權、產(chǎn)權交易市場(chǎng)。具體思路如下：

　　(1)借鑒發(fā)達國家經(jīng)驗，發(fā)展場(chǎng)外交易市場(chǎng)。

　　(2)在加快發(fā)展場(chǎng)外交易市場(chǎng)的同時(shí)，應積極規范地區性股權交易中心。

　　(3)為了解決高新技術(shù)企業(yè)的產(chǎn)權交易和轉讓問(wèn)題，應積極穩妥地發(fā)展地方產(chǎn)權交易市場(chǎng)。

　　場(chǎng)內交易市場(chǎng)

　　(一)場(chǎng)內交易市場(chǎng)的定義

　　場(chǎng)內交易市場(chǎng)又稱(chēng)證券交易所市場(chǎng)或集中交易市場(chǎng)，是指由證券交易所組織的集中交易市場(chǎng)，有固定的交易場(chǎng)所和交易活動(dòng)時(shí)間。在多數國家它還是全國唯一的證券交易場(chǎng)所，因此是全國最重要、最集中的證券交易市場(chǎng)。

　　(二)場(chǎng)內交易市場(chǎng)的特點(diǎn)

　　(1)集中交易。場(chǎng)內交易市場(chǎng)集中在一個(gè)固定的地點(diǎn)(證券交易所)，所有的買(mǎi)賣(mài)雙方必須在證券交易所的管理之下進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)。

　　(2)公開(kāi)競價(jià)。場(chǎng)內交易市場(chǎng)證券的買(mǎi)賣(mài)是通過(guò)公開(kāi)競價(jià)的方式形成的，即多個(gè)買(mǎi)者對多個(gè)賣(mài)者以拍賣(mài)的方式進(jìn)行討價(jià)還價(jià)。

　　(3)經(jīng)紀制度。在場(chǎng)內交易市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)證券活動(dòng)必須通過(guò)專(zhuān)業(yè)的經(jīng)紀人。

　　(4)市場(chǎng)監管?chē)烂�。在�?chǎng)內交易過(guò)程中，證券監督部門(mén)及證券交易所對從事證券交易各種活動(dòng)監管?chē)烂�，以保證場(chǎng)內交易市場(chǎng)高效有序的運行。

　　(三)場(chǎng)內交易市場(chǎng)的監管

　　1.監管當局對證券交易的核準

　　2.對上市公司的持續性監管

　　3.制止和處罰交易當中的違法行為

　　場(chǎng)外交易市場(chǎng)

　　(一)場(chǎng)外交易市場(chǎng)的定義

　　場(chǎng)外交易市場(chǎng)即業(yè)界所稱(chēng)的0TC市場(chǎng)，又稱(chēng)柜臺交易市場(chǎng)或店頭市場(chǎng)，是指在證券交易所外進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)的市場(chǎng)。它主要由柜臺交易市場(chǎng)、第三市場(chǎng)、第四市場(chǎng)組成。

　　(1)柜臺交易市場(chǎng)。柜臺交易市場(chǎng)是通過(guò)證券公司、證券經(jīng)紀人的柜臺進(jìn)行證券交易的市場(chǎng)。

　　(2)第三市場(chǎng)。第三市場(chǎng)是指已上市證券的場(chǎng)外交易市場(chǎng)。

　　(3)第四市場(chǎng)、。第四市場(chǎng)是投資者繞過(guò)傳統經(jīng)紀服務(wù)，彼此之間利用計算機網(wǎng)絡(luò )直接進(jìn)行大宗證券交易而形成的市場(chǎng)。

　　(二)場(chǎng)外交易市場(chǎng)的特征

　　(1)場(chǎng)外交易市場(chǎng)是一個(gè)分散的無(wú)形市場(chǎng)。

　　(2)場(chǎng)外交易市場(chǎng)的組織方式采取做市商制。

　　(3)場(chǎng)外交易市場(chǎng)是一個(gè)擁有眾多證券種類(lèi)和證券經(jīng)營(yíng)機構的市場(chǎng)，以未能在證券交易所批準上市的股票和債券為主。

　　(4)場(chǎng)外交易市場(chǎng)是一個(gè)以議價(jià)方式進(jìn)行證券交易的市場(chǎng)。

　　(5)場(chǎng)外交易市場(chǎng)的管理比證券交易所寬松。

　　(三)場(chǎng)外交易市場(chǎng)的主要功能

　　場(chǎng)外交易市場(chǎng)與證券交易所共同組成證券交易市場(chǎng)，它主要具備以下功能：

　　(1)場(chǎng)外交易市場(chǎng)是證券發(fā)行的主要場(chǎng)所。

　　(2)場(chǎng)外交易市場(chǎng)為政府債券、金融債券以及按照有關(guān)法規公開(kāi)發(fā)行而又不能或一時(shí)不能到證券交易所上市交易的股票提供了流通轉讓的場(chǎng)所，為這些證券提供了流動(dòng)的必要條件，為投資者提供了兌現及投資的機會(huì )。

　　(3)場(chǎng)外交易市場(chǎng)是證券交易所的必要補充。

　　主板、中小板、創(chuàng )業(yè)板的概念

　　主板市場(chǎng)也稱(chēng)為一板市場(chǎng)，指傳統意義上的證券市場(chǎng)(通常指股票市場(chǎng))，是一個(gè)國家或地區證券發(fā)行、上市及交易的主要場(chǎng)所。

　　中小板塊即中小企業(yè)板，是指流通盤(pán)大約在1億元以下的創(chuàng )業(yè)板塊，市場(chǎng)代碼是以“002”開(kāi)頭的。

　　創(chuàng )業(yè)板又稱(chēng)二板市場(chǎng)，即第二股票交易市場(chǎng)，是與主板市場(chǎng)不同的一類(lèi)證券市場(chǎng)，專(zhuān)為暫時(shí)無(wú)法在主板上市的創(chuàng )業(yè)型企業(yè)、中小企業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)企業(yè)等需要進(jìn)行融資和發(fā)展的企業(yè)提供融資途徑和成長(cháng)空間的證券交易市場(chǎng)，是對主板市場(chǎng)的重要補充，在資本市場(chǎng)有著(zhù)重要的位置。

　　上市公司的類(lèi)型和管理規定

　　(一)股票型上市公司

　　股票型上市公司必須符合下列條件：

　　(1)股票經(jīng)國務(wù)院證券管理部門(mén)批準已經(jīng)向社會(huì )公開(kāi)發(fā)行。

　　(2)公司股本總額不少于人民幣3000萬(wàn)元。

　　(3)公開(kāi)發(fā)行的股份占公司股份總數的25%以上;股本總額超過(guò)4億元的，向社會(huì )公開(kāi)發(fā)行的比例10%以上。

　　(4)公司在最近3年內無(wú)重大違法行為，財務(wù)會(huì )計報告無(wú)虛假記載。

　　(5)開(kāi)業(yè)時(shí)間在3年以上，最近3年連續營(yíng)利;原國有企業(yè)依法改建而設立的，或者本法實(shí)施后新組建成立，其主要發(fā)起人為國有大中型企業(yè)的，可連續計算。

　　(6)證券交易所可以規定高于前款規定的上市條件，并報國務(wù)院證券監督管理機構批準。

　　(二)債券型上市公司

　　債券型上市公司應當滿(mǎn)足的條件包括：

　　(1)已經(jīng)公開(kāi)發(fā)行公司債券。

　　(2)公司債券的期限為一年以上。

　　(3)公司債券的實(shí)際發(fā)行額不少于人民幣5000萬(wàn)元。

　　(4)公司申請債券上市時(shí)仍符合法定的公司債券發(fā)行條件。

　　全國中小企業(yè)股份轉讓系統的掛牌公司

　　全國中小企業(yè)股份轉讓系統俗稱(chēng)“新三板”，是經(jīng)國務(wù)院批準設立的全國性證券交易場(chǎng)所，全國中小企業(yè)股份轉讓系統有限責任公司為其運營(yíng)管理機構。

　　私募基金市場(chǎng)、區域股權市場(chǎng)、券商柜臺市場(chǎng)、機構間私募產(chǎn)品報價(jià)與服務(wù)系統的概念與特點(diǎn)

　　(一)私募基金市場(chǎng)

　　私募基金又稱(chēng)私募股權投資或私人股權投資，是私下或直接向特定群體募集的資金。與之對應的是公募基金。

　　(二)區域股權市場(chǎng)

　　區域性股權交易市場(chǎng)又稱(chēng)區域股權市場(chǎng)、第四板市場(chǎng)，是為特定區域內的企業(yè)提供股權、債券的轉讓和融資服務(wù)的私募市場(chǎng)。

　　(三)券商柜臺市場(chǎng)

　　“券商”，即經(jīng)營(yíng)證券交易的公司，或稱(chēng)證券公司。

【證券從業(yè)中國多層次的資本市場(chǎng)基本知識概念】相關(guān)文章：

證券從業(yè)資格概念08-23

2016證券從業(yè)知識點(diǎn)：概念和基本關(guān)系08-05

證券從業(yè)資格考試金融市場(chǎng)概念考試要點(diǎn)06-17

證券從業(yè)資格10-11

2017年新三板的多層次資本市場(chǎng)建設10-31

2017年證券從業(yè)做市商交易的基本概念與特征知識11-01

證券從業(yè)改革后如何取得證券從業(yè)資格證05-19

證券融資融券賬戶(hù)基本知識09-14

證券金融基礎知識概念09-28

證券期貨基本概念08-25