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2017年證券從業(yè)做市商交易的基本概念與特征知識
做市商制度就是以做市商報價(jià)形成交易價(jià)格、驅動(dòng)交易發(fā)展的證券交易方式。它是不同于競價(jià)交易方式的一種證券交易制度，一般為柜臺交易市場(chǎng)所采用。那么下面是由小編為大家整理的做市商交易的基本概念與特征，歡迎大家參考學(xué)習。
做市商交易的基本概念
1.做市商的基本概念
做市商是指在證券市場(chǎng)上，由具備一定實(shí)力和信譽(yù)的獨立證券經(jīng)營(yíng)法人作為特許交易商，不斷向公眾投資者報出某些特定證券的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格(即雙向報價(jià))，并在該價(jià)位上接受公眾投資者的買(mǎi)賣(mài)要求，以其自有資金和證券與投資者進(jìn)行證券交易。買(mǎi)賣(mài)雙方不需等待交易對手出現，只要有做市商出面承擔交易對手方即可達成交易。
做市商制度就是以做市商報價(jià)形成交易價(jià)格、驅動(dòng)交易發(fā)展的證券交易方式。它是不同于競價(jià)交易方式的一種證券交易制度，一般為柜臺交易市場(chǎng)所采用。
2.做市商應具備的條件
一般來(lái)說(shuō)，做市商必須具備下述條件：
(1)具有雄厚的資金實(shí)力，這樣才能建立足夠的標的商品庫存以滿(mǎn)足投資者的交易需要。
(2)具有管理商品庫存的能力，以便降低商品庫存的風(fēng)險。
(3)要有準確的報價(jià)能力，要熟悉自己經(jīng)營(yíng)的標的商品，并有較強的分析能力。
作為做市商，其首要的任務(wù)是維護市場(chǎng)的穩定和繁榮，所以做市商必須履行“做市”的義務(wù)，即在盡可能避免市場(chǎng)價(jià)格大起大落的條件下，隨時(shí)承擔所做證券的雙向報價(jià)任務(wù)，只要有買(mǎi)賣(mài)盤(pán)，就要報價(jià)。
做市商交易的特征
做市商交易的特征：
(1)提高流動(dòng)性，增強市場(chǎng)吸引力。
(2)有效穩定市場(chǎng)，促進(jìn)市場(chǎng)平衡運行。
(4)具有價(jià)格發(fā)現的功能。
每日一練
1. 做市商在其所報的價(jià)位上，接受投資者的買(mǎi)賣(mài)要求，以( )與投資者交易。
A. 客戶(hù)資金
B. 客戶(hù)證券
C. 自有資金或證券
D. 借入的資金或證券
答案：C
解析：做市商是指在證券市場(chǎng)上，由具備一定實(shí)力和信譽(yù)的獨立證券經(jīng)營(yíng)法人作為特許交易商，不斷向公眾投資者報出某些特定證券的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格(即雙向報價(jià))，并在該價(jià)位上接受公眾投資者的買(mǎi)賣(mài)要求，以其自有資金和證券與投資者進(jìn)行證券交易。
2. 報價(jià)驅動(dòng)的市場(chǎng)中，下列說(shuō)法錯誤的是()。
A. 投資交易價(jià)格由買(mǎi)賣(mài)力量共同決定
B. 投資者之間不直接交易
C. 報價(jià)驅動(dòng)市場(chǎng)也稱(chēng)作做市商市場(chǎng)
D.報價(jià)驅動(dòng)是一種連續交易商市場(chǎng)
答案：A
解析：A項，在做市商交易市場(chǎng)中，證券交易的買(mǎi)價(jià)和賣(mài)價(jià)都由做市商給出，做市商將根據市場(chǎng)的買(mǎi)賣(mài)力量和自身情況進(jìn)行證券的雙向報價(jià)。
3、做市商說(shuō)法正確的是( )。
I.維持市場(chǎng)流動(dòng)性，滿(mǎn)足投資者投資需求
II.有效穩定市場(chǎng)價(jià)格，增強市場(chǎng)穩定性
III.能夠增強市場(chǎng)透明度
IV.受到嚴格監管
A.I、II、III、IV
B.I、II、III
C.II、III、IV
D.I、IV
答案：A
解析：做市商特征：
(1)具有價(jià)格發(fā)現功能，有助于發(fā)現和提升企業(yè)價(jià)值;
(2)維持市場(chǎng)流動(dòng)性，滿(mǎn)足投資者投資需求;
(3)有效穩定市場(chǎng)價(jià)格，增強市場(chǎng)穩定性;
(4)能夠增強市場(chǎng)的透明度;
(5)受到嚴格監管。
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