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證券投資的正確思維方式
證券投資作為直接投資的一種重要形式，具體是指企業(yè)或個(gè)人通過(guò)購買(mǎi)有價(jià)證券，以此獲取利益的一種投資行為。下面是yjbys小編為大家帶來(lái)的證券投資的思維方式的知識，歡迎閱讀。
1、拐點(diǎn)思維
地質(zhì)學(xué)上，找礦的重點(diǎn)是板塊交界的地方，這里常常蘊含富礦(日本好像是個(gè)例外)。
拐點(diǎn)思維跟這個(gè)有點(diǎn)像。當一個(gè)東西的趨勢發(fā)生改變的那一刻，投資的價(jià)值往往是最大的。這個(gè)東西可以是利率，是匯率，是農產(chǎn)品，是大宗商品，是股票指數，是行業(yè)景氣周期，是經(jīng)濟增長(cháng)周期�？梢允且�(jiàn)頂，也可以是見(jiàn)底。以上每項都有很多小項，而且每個(gè)國家都不一樣，所以你每年都會(huì )遇到許許多多的拐點(diǎn)。
遇到了拐點(diǎn)，就要找合適的投資標的。不是每個(gè)拐點(diǎn)都能找到合適的投資標的。投資標的可以是個(gè)股，是ETF，是期貨，是期權/窩輪，也可以是他的競爭對手，供應商或者客戶(hù)，而且，可能中國找不到，要去美國、英國的證交所找，用bing去google。。。找到以后，你一定要深入了解你買(mǎi)的東西是什么，彈性有多大，風(fēng)險有多大，其他的就交給數學(xué)期望值解決了(參見(jiàn)第2點(diǎn))。
另外，不是每一種東西大跌以后就一定會(huì )大漲，大漲以后就一定會(huì )大跌。你要了解這個(gè)東西的技術(shù)變化，最新趨勢。比如石油吧，頁(yè)巖油技術(shù)就會(huì )大大增加供應量，5年以?xún)仍贊q到100美元就很難了;還有鎳，09年以后紅土鎳逐漸替代了鎳精礦，所以鎳價(jià)想再漲到當年5萬(wàn)美元一噸就很難了。
小結一下上述內容，就是問(wèn)自己兩個(gè)問(wèn)題：
1.我買(mǎi)的是什么?
2.真的能彈起來(lái)/跌得下去嗎?
這些是要花點(diǎn)時(shí)間做功課的。
操作層面：有些人喜歡等拐點(diǎn)確立了以后再買(mǎi)，有些人想分批建倉，有些人想提前建倉。這幾種方法各有優(yōu)劣，要結合你買(mǎi)的品種去看。通常來(lái)說(shuō)，如果你很有把握的話(huà)，選擇一 個(gè)低風(fēng)險的投資品種提前建倉左側抄底也不錯，因為一旦押對，利潤率是最高的，而且正是因為還沒(méi)進(jìn)入拐點(diǎn)，安全邊際也是最高的。不是有人說(shuō)過(guò)嗎，如果你覺(jué)得要等牛市100%確定了以后再買(mǎi)股票，那你只能等到6124點(diǎn)的時(shí)候再買(mǎi)了。
2、數學(xué)期望值思維
數學(xué)期望值的定義簡(jiǎn)單地說(shuō)，就是把各種成敗可能性的概率，乘以收益率/虧損率，做成一個(gè)加權平均的總的收益率。覺(jué)得加權收益率高就買(mǎi);覺(jué)得低就不買(mǎi)。當然啦，活了80多歲的李嘉誠會(huì )建議你，如果虧損的后果很?chē)乐�，哪怕失敗的概率很小，最好也不要全倉買(mǎi)，萬(wàn)一趕上了呢?
如果數學(xué)期望值告訴你應該買(mǎi)，而且倉位又不高，但是你卻計較一城一地的得失，無(wú)法容忍結果的不確定性，那只能說(shuō)明，你還不適合做金融。其實(shí)我們投資的任何一 項東西，買(mǎi)的都是里邊的數學(xué)期望值，沒(méi)有什么東西是100%絕對的。四大國有銀行就一定不會(huì )倒閉嗎?如果再來(lái)一顆小行星撞上地球呢?
不是有句話(huà)說(shuō)嘛：“哥愛(ài)的不是美女，而是美女在大腦中的形象�！�
這話(huà)cosplay一下，也可以改編成：“哥買(mǎi)的不是股票，買(mǎi)的是數學(xué)期望值�！�
3、長(cháng)-中-短結合的思維預測方式
當年大學(xué)跟同學(xué)玩CS的時(shí)候，玩的最好的人既不是一直拿著(zhù)狙擊槍躲在角落放冷槍的那種人，也不是傻乎乎拿著(zhù)刀往前猛沖的那種人，而是拿著(zhù)AK47，偶爾用刀，偶爾狙的人。
投資也是這樣。一般來(lái)說(shuō)，預測2個(gè)禮拜以?xún)鹊�，跟預測2年以后的，投入產(chǎn)出比都不是最高的。預測未來(lái)半年到一年的趨勢最管用。(小天除外)
短期的預測看技術(shù)層面更多，長(cháng)期預測更多是看經(jīng)濟學(xué)層面(所以曼昆的故事會(huì )還是要看的)。而中期的預測，就是看錢(qián)的走勢，好多管用的實(shí)招兒、歪招兒在教科書(shū)里是沒(méi)有的，不然曼昆干嘛不自己炒股票?
“我們先要破除一個(gè)錯誤的常識。絕大多數人都認為，經(jīng)濟好了股市就好，經(jīng)濟差了股市就差，其實(shí)宏觀(guān)經(jīng)濟和股市的關(guān)系小得幾乎可以忽略。決定股市能否走牛的關(guān)鍵是：市面上有多少錢(qián)，以及這些錢(qián)愿不愿意進(jìn)股市。炒房能賺錢(qián)，放貸能賺錢(qián)，何必來(lái)炒股?只有房子和貸這吸金黑洞沒(méi)人去玩了，這股市才能牛，此時(shí)股市就變成了下一個(gè)吸金黑洞�！薄撕瓯蟆缎乱惠喤Ｊ械暮�(jiǎn)明路線(xiàn)圖》
這篇文章我大概是2014年年初坐北京地鐵2號線(xiàn)的時(shí)候讀到的。和大多數人一樣，我一時(shí)沒(méi)想明白他的邏輯，也就沒(méi)往心里去。但是事后證明，他說(shuō)的是對的。不光結論對了，而且邏輯也對了。
還有一件事：2014年6月左右的時(shí)候，我跟一個(gè)基金經(jīng)理朋友吃飯。我問(wèn)了他3年以后中國經(jīng)濟去杠桿會(huì )不會(huì )崩潰，2年以后人民幣會(huì )不會(huì )貶值，1年以后的注冊 制會(huì )不會(huì )搞垮股市等等問(wèn)題。他被我徹底問(wèn)郁悶了，說(shuō)這些他真心不知道，也看不了這么遠。他看多A股主板，只是因為買(mǎi)房子不賺錢(qián)了，買(mǎi)信托也老出事，以后大 家只能去買(mǎi)股票了。6個(gè)月以后，他掌管的基金一下從第30名躥到了第一名。
我舉這兩個(gè)例子是想說(shuō)明：真正有用的邏輯不一定是書(shū)上教給你的邏輯，而是正確的邏輯。如果說(shuō)，書(shū)本是老師，那么實(shí)踐就是書(shū)本他爹。這話(huà)太狠了。估計大家都記住了。
總之，我對多數人的建議是，以中期預測為主，短期和長(cháng)期預測為輔。如果能夠長(cháng)短兼顧，保持一定流動(dòng)性以備看走眼，那你的投資收益一定會(huì )比較好。
4、以獨立思考為主，參考他人觀(guān)點(diǎn)為輔
獨立思考的成果是最有價(jià)值的，因為別人不如你了解得透徹，不敢多買(mǎi);而且知道這個(gè)機會(huì )的人也少，沒(méi)人跟你搶。比如說(shuō)2014年11月央行降息，好多專(zhuān)業(yè)的策略分析師都說(shuō)沒(méi)想到。有什么沒(méi)想到的?經(jīng)濟都爛成這樣了，不降息，難道等死嗎?
就算你這次獨立思考錯了，也是有價(jià)值的。你至少會(huì )感到后悔，會(huì )反思，會(huì )督促自己不斷填補知識空白，下次就會(huì )有進(jìn)步。以人類(lèi)的壽命來(lái)說(shuō)，只要你進(jìn)步了，下次就還有機會(huì )。如果你總是人云亦云，不獨立思考背后真正的規律，那你永遠也不會(huì )進(jìn)步。
但是，參考他人的觀(guān)點(diǎn)也很重要。有些人之所以永遠都沒(méi)有進(jìn)步，是因為人家已經(jīng)用語(yǔ)法無(wú)誤且句子成分完整的漢語(yǔ)明白無(wú)誤地跟他說(shuō)了，他還是不肯聽(tīng)，或者理解不了。如果你確實(shí)不同意一個(gè)觀(guān)點(diǎn)，可以先收藏了，等結果出來(lái)再看誰(shuí)對誰(shuí)錯，看看是否要填補自己的知識空白。就像2014年初，我雖然不同意端宏斌的觀(guān)點(diǎn)，但是我收藏了，事后證明我錯了，但是至少下回我就進(jìn)步了。
在這個(gè)資訊爆炸的時(shí)代，一個(gè)人確實(shí)也沒(méi)精力看所有人的觀(guān)點(diǎn)，更何況，廢話(huà)屁話(huà)滿(mǎn)世界都是(還有一些貌似廢話(huà)的非廢話(huà)，卻沒(méi)人聽(tīng)得進(jìn)去)。你只要挑幾個(gè)水平高的，比如格隆會(huì )，證監會(huì )這種讀一讀就行了。平時(shí)還是要多休息，多喝水，理一理思路，別把獨立思考的空間擠沒(méi)了。泰戈爾不是說(shuō)嘛，不要填滿(mǎn)那空白，音樂(lè )就來(lái)自空白深處。
5、好的投資機會(huì )不是選出來(lái)的，是比出來(lái)的
當年備考GMAT的時(shí)候，輔導老師管衛東每天跟唐僧一樣對我們說(shuō)：“好的答案不是選出來(lái)的，是比出來(lái)的�！�
當然，找老婆的時(shí)候不能光比，還是要選，不然一點(diǎn)火花都沒(méi)有，人生還有什么意義呢?
回到正題：比投資機會(huì )。具體來(lái)說(shuō)，我是拿一個(gè)投資項目的年化“預期收益率”跟我的年化“目標收益率”對比。
預期收益率：假如你預計你買(mǎi)入這個(gè)股票以后持有2年，一共賺69%，那么你的年化預期收益率就是30%。
目標收益率：最簡(jiǎn)單的方法是在無(wú)風(fēng)險收益率的基礎上，根據風(fēng)險系數不斷加成。比如說(shuō)吧，銀行存款收益率一年是5%，買(mǎi)信托收益率10%，那買(mǎi)股票怎么也得 20%以上吧(打新股除外)，如果買(mǎi)高風(fēng)險的民企公司、我看不懂的美國公司、持有定時(shí)炸彈時(shí)間長(cháng)的公司，那收益率還要更高�！邦A期收益率”達不到“目標收益率”?拜拜～
因此，你也可以說(shuō)，哥買(mǎi)的不是一只股票，哥買(mǎi)的是一個(gè)預期收益率。千萬(wàn)別對一只股票產(chǎn)生主人翁般的感情，否則你會(huì )后悔的。
當然，你也可以用數學(xué)期望值去決策。其實(shí)二者的本質(zhì)是相通的，考慮的因素很多都差不多。數學(xué)期望值更為嚴謹，算起來(lái)會(huì )麻煩一些。多數時(shí)候，用預期收益率決策基本就夠了，巴菲特不是說(shuō)嘛，寧要模糊的正確，不要精確的錯誤。
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