企業(yè)資本運作的主要方式和存在問(wèn)題

　　我們要注重企業(yè)的資本運作方式，并要看到它們之間存在的問(wèn)題，要根據這些問(wèn)題找出相應的完善措施來(lái)促進(jìn)企業(yè)資本更好的運作，讓企業(yè)更好的發(fā)展。下面小編為大家整理了企業(yè)資本運作的文章，一起來(lái)看看吧：

　　我國企業(yè)資本運作方式

　　(一)企業(yè)資本運作的基本概念

　　資本運作又稱(chēng)資本運營(yíng)、資本經(jīng)營(yíng)，是指利用市場(chǎng)法則，通過(guò)資本本身的技巧性運作或資本的科學(xué)運動(dòng)，實(shí)現價(jià)值增值、效益增長(cháng)的一種經(jīng)營(yíng)方式。資本運作主要是經(jīng)營(yíng)以及管理的結合，相對于一般的企業(yè)運作而言，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)主要是通過(guò)企業(yè)與外界的合作和溝通，主要是指企業(yè)的對外行為，一般包括，原料的采購，產(chǎn)品的定位和銷(xiāo)售，以及市場(chǎng)開(kāi)拓等。企業(yè)的管理主要是企業(yè)針對企業(yè)內部進(jìn)行的管理，比如股權的配置，人力資源的管理等。這兩樣都屬于企業(yè)的資本運作，因此，企業(yè)的資本運作具有經(jīng)營(yíng)和生產(chǎn)的雙重性。

　　(二)我國企業(yè)資本運作的方式

　　1、兼并重組

　　企業(yè)的兼并主要是指企業(yè)通過(guò)資金或者證券等其他形式購買(mǎi)其他企業(yè)的部分或者全部的股權或者資產(chǎn)，這樣可以取得購買(mǎi)企業(yè)的控制權。企業(yè)的兼并主要包括四種方式：首先，承擔債務(wù)，企業(yè)通過(guò)承擔被兼并企業(yè)的`債務(wù)來(lái)接受企業(yè)的資產(chǎn)。其次，購買(mǎi)，由企業(yè)進(jìn)行出資購買(mǎi)被兼并企業(yè)的資產(chǎn)。第三，通過(guò)吸收企業(yè)的股份，主要是被兼并企業(yè)將自己的資產(chǎn)作為股份加入到兼并企業(yè)中。第四，控股式，企業(yè)通過(guò)購買(mǎi)被兼并企業(yè)的股權，來(lái)進(jìn)行控制被兼并企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和管理。

　　2、企業(yè)股份制改造

　　企業(yè)股份制改造是企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)順利進(jìn)行的必要構件與前提。股份制的改造可以幫助企業(yè)實(shí)現資源的優(yōu)化配置，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。同時(shí)進(jìn)行股份制的改造，一定會(huì )改變企業(yè)的管理和組織制度，讓企業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念和管理理念有所更新和變革，讓企業(yè)更好的進(jìn)行資本的經(jīng)營(yíng)。

　　3、融資

　　融資是我國企業(yè)資本運作的主要方式�，F代企業(yè)資本運作的融資主要包括外部股權融資，內源融資以及債券融資等。需要主要的是，由于各種融資方式存在一定的風(fēng)險，需要企業(yè)從企業(yè)的價(jià)值最大化來(lái)考慮，應該先考慮內源融資，然后是銀行貸款，接下來(lái)是發(fā)行債券，最后才是外部股權融資。

　　我國企業(yè)資本運作存在的問(wèn)題

　　(一)資本運作方式自身的問(wèn)題

　　1、兼并重組存在的問(wèn)題

　　企業(yè)資本運作的方式自身就存在一些不可避免的問(wèn)題。比如，企業(yè)兼并重組，企業(yè)容易出現判斷錯誤，把被兼并企業(yè)的債務(wù)承擔之后，并不能將被兼并企業(yè)帶入正軌，反而拖累了自己的企業(yè)，風(fēng)險性較大。企業(yè)在兼并時(shí)對被兼并企業(yè)動(dòng)機調查不夠清楚，容易陷入危機，在兼并之后，沒(méi)有對被兼并企業(yè)的賬目問(wèn)題進(jìn)行清楚的梳理，都會(huì )影響到企業(yè)的財務(wù)安全。另外企業(yè)進(jìn)行兼并重組后，內部管理人員以及資源配置和人員的配置勢必會(huì )受到很大的影響，影響到企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)。

　　2、股份制改造存在的問(wèn)題

　　在股份制改造過(guò)程中，由于我國企業(yè)在進(jìn)行資本的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，為了達到公開(kāi)發(fā)行股票并能盡快的上市，會(huì )將企業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、相應的債務(wù)以及人員能夠注入到股份公司，其它的資產(chǎn)肯定會(huì )剝離出去，這樣持續會(huì )影響到一定的問(wèn)題，會(huì )讓企業(yè)對大股東有著(zhù)強烈的依賴(lài)性，讓企業(yè)在以后的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中無(wú)法實(shí)現真正意義上的獨立經(jīng)營(yíng)，這樣也會(huì )影響到中小股東的利益。

　　3、融資存在的問(wèn)題

　　我國企業(yè)的融資存在偏好的問(wèn)題，我國大部分的企業(yè)具有明顯的股權融資偏好。主要是因為，我國主要是二元股權結構下，對于非流通股東追求自身價(jià)值的最大化并不是根據股票的市場(chǎng)價(jià)值來(lái)進(jìn)行體現，主要是以每股凈資產(chǎn)為基礎。另外，企業(yè)的管理層還會(huì )為了追求自身的利益對于企業(yè)的擴張有著(zhù)明顯的`偏好。由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的不理想也會(huì )讓企業(yè)的內部融資存在一定的偏好，這都不利于企業(yè)的發(fā)展。

　　(二)企業(yè)資本運作的現狀

　　我國目前市場(chǎng)經(jīng)濟機制不健全，存在著(zhù)嚴重的缺陷。首先，我國的資本市場(chǎng)監管力度不夠，監管制度不健全，有效的市場(chǎng)監管體系并沒(méi)有建立。其次，我國缺乏一些比較公正和客觀(guān)的市場(chǎng)中介機構，中介機構存在很多的違規現象，影響到市場(chǎng)經(jīng)濟秩序的建立。再者，由于市場(chǎng)功能的完善不夠，企業(yè)資本的市場(chǎng)配置存在許多的扭曲，比如，支柱產(chǎn)業(yè)以及基礎產(chǎn)業(yè)，在上市產(chǎn)業(yè)中存在很多的問(wèn)題，許多的投資者并不能對此引起重視，長(cháng)期的投資價(jià)值不能得到市場(chǎng)的肯定，長(cháng)此以往會(huì )影響到市場(chǎng)經(jīng)濟的結構調整。最后，還由于市場(chǎng)的很多風(fēng)險評價(jià)以及定價(jià)的功能并沒(méi)有得到發(fā)揮，證券市場(chǎng)存在很多的缺陷，讓企業(yè)處于風(fēng)險中。

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