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民營(yíng)企業(yè)資本運作方式
產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)是加法，資本運作是乘法，被越來(lái)越多的企業(yè)人士奉為圭皋。單做產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)是滾雪球的做法，一加一等于二，不能迅速擴張規模以占領(lǐng)市場(chǎng)空間;而在產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)的同時(shí)搞資本運作，就可以以一變百，迅速增強企業(yè)的實(shí)力。很多成功的民營(yíng)企業(yè)家都是經(jīng)歷從微觀(guān)到宏觀(guān)，從實(shí)踐到理論的過(guò)程逐漸認識資本運作的，其間不免走過(guò)不少彎路。
一、民營(yíng)企業(yè)資本運作的作用
(1)擴展融資渠道
我國民營(yíng)企業(yè)從行業(yè)分布上看，主要包含餐飲或者是娛樂(lè )等易于發(fā)展起步的企業(yè)。這些企業(yè)的特點(diǎn)是固定資產(chǎn)受到限制，尤其是當企業(yè)的發(fā)展需要更多資金時(shí)，需要進(jìn)行銀行的抵押或者擔保，但是經(jīng)常會(huì )找不到合適的抵押資產(chǎn)從而難以實(shí)現貸款，從而阻礙了企業(yè)的發(fā)展。在這種情況下，迫切需要資本運作來(lái)解決該問(wèn)題，例如國內著(zhù)名企業(yè)海爾先后通過(guò)承包并購以及股權轉讓的方式吸納了多途徑的資金從而拓展了融資途徑。
(2)提高企業(yè)管理水平
企業(yè)在并購取得其他企業(yè)的股權后，相互之間的管理文化會(huì )進(jìn)行必要的融合，企業(yè)之間的管理水平能夠互相促進(jìn)而得到提高。核心團隊是一個(gè)企業(yè)管理層的關(guān)鍵，而核心團隊的組建需要相當長(cháng)的時(shí)間，但是通過(guò)并購的方式進(jìn)行整合，被并購企業(yè)的團隊精英很容易被新的企業(yè)吸收，從而實(shí)現快速提高企業(yè)的管理水平。
(3)促進(jìn)企業(yè)規模擴充
國內民營(yíng)企業(yè)并購之所以時(shí)有發(fā)生，和企業(yè)的發(fā)展是息息相關(guān)的。我國引領(lǐng)潮流的媒體企業(yè)-盛大網(wǎng)絡(luò )通過(guò)其文學(xué)、游戲等主體業(yè)務(wù)和其他與人們生活娛樂(lè )密切相關(guān)的業(yè)務(wù)，為不同的用戶(hù)提供多層次多角度的互動(dòng)服務(wù)項目。盛大能夠選擇時(shí)機進(jìn)行企業(yè)結構的轉變，在海外上市融資,既加速了企業(yè)的發(fā)展進(jìn)程,又擴充了企業(yè)發(fā)展規模,非常明智�？梢哉J為，資本取代技術(shù)是民營(yíng)企業(yè)快速發(fā)展的必然手段。
二、企業(yè)資本運作現狀
(1)制度有待完善
資本運作的良好運行，首先需要有穩健完善的制度保障。我國制度發(fā)展進(jìn)程中，由于過(guò)于注重企業(yè)和經(jīng)濟的發(fā)展，制度的建設相對落后。曾經(jīng)風(fēng)云一時(shí)的企業(yè)，最后下場(chǎng)慘淡，例如三九、科隆、德隆這些資本市場(chǎng)上曾經(jīng)的寵兒都走上了這條老路，無(wú)疑暴露了我國制度上的缺陷。
(2)渠道有待擴充
企業(yè)籌資的主要場(chǎng)所是資本市場(chǎng)，但是我國的資本市場(chǎng)發(fā)展沒(méi)有形成多層次的市場(chǎng)體系。國內民營(yíng)企業(yè)融資渠道尚且非常狹小，缺乏活躍性強的私募資本市場(chǎng)，而事實(shí)上，民營(yíng)企業(yè)資本有必要通過(guò)私募資本市場(chǎng)籌集，然而國內金融體系對該市場(chǎng)的保護不足，而且存在諸多限制。
(3)監督有待加強
當前國內對于資本運作的監管不是很到位，主要表現在國有資產(chǎn)流失時(shí)有發(fā)生，例如一些公司通常采用少量資金并購一家快破產(chǎn)的企業(yè)，隨后通過(guò)資金的包裝以及賬目上的偽造等向銀行貸款，從而控制一個(gè)或多個(gè)資金流通很好的企業(yè)，該類(lèi)的灰色操作難以通過(guò)現有的法律法規進(jìn)行掌控。
三、企業(yè)資本運作相關(guān)建議
(1)深化金融體制改革
資本運作的成功前提是金融體制的穩定有效，在資本運作過(guò)程中，金融手段和工具都依賴(lài)于金融體制的完整。因此，有必要貫徹十七次大會(huì )提出的推進(jìn)金融體制改革的指導精神，加強金融業(yè)務(wù)的創(chuàng )新程度，以有利于資本運作規范有效的借助于金融工具來(lái)實(shí)現。其次，扶持專(zhuān)業(yè)中介咨詢(xún)機構，以及中小金融企業(yè)的壯大。最后，還要重視企業(yè)和銀行的對接工作，積極將優(yōu)秀的企業(yè)運作項目推薦給相關(guān)銀行。
(2)完善國內資本市場(chǎng)
一項成功的資本運作離不開(kāi)專(zhuān)業(yè)人員的系統策劃，同時(shí)也需要資本市場(chǎng)才能最終實(shí)現。但是國內資本市場(chǎng)并不完善，特別是與民營(yíng)企業(yè)創(chuàng )業(yè)相關(guān)的風(fēng)險投資市場(chǎng)不發(fā)達，有時(shí)不得不借助國外風(fēng)險投資來(lái)扶持。其次，我國專(zhuān)業(yè)法律法規分散，而且存在一定漏洞。比如，時(shí)有發(fā)生的企業(yè)高管股權收購方式，就有許多地方需要完善。因此，為了進(jìn)一步促進(jìn)國內民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展，有必要以創(chuàng )新思想為指導建立健全資本市場(chǎng)，加強對風(fēng)險投資和企業(yè)上市融資的扶持，對法律法規進(jìn)一步完善以規范國內企業(yè)的資本運作，尤其是要防范國有資產(chǎn)的流失。
(3)規范資本運作程序
企業(yè)的資本運作一般比較繁瑣，迫切需要明確的規定，但是國內的一些資本運作程序上存在暗箱操作等違規行為，因此要以有效的規范程序為基準，加強資本運作方面的監管。不論程序和制度上，都要建立起一套行之有效的事前行為機制，從而對企業(yè)進(jìn)行更多的保護、扶持和監管，真正做到引導企業(yè)的穩步發(fā)展。
(4)實(shí)行多元運作模式
國內資本運作的發(fā)展要在傳統模式為主力軍的基礎上，注意參入新的方式元素，保證多角度多元化的探索，包括承包租賃或者是上市融資等資本運作方式。積極鼓勵有實(shí)力和信譽(yù)有保證的民營(yíng)企業(yè)參與國資的重組管理，從而實(shí)現民企的高效規模擴張。
(5)加大政策宣傳力度
促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的政策走向頻繁出現，但是一些中小型民營(yíng)企業(yè)由于信息不對稱(chēng)，導致其沒(méi)有及時(shí)了解全新的優(yōu)惠政策，從而可能失去發(fā)展機遇。因此，要求政府要加強政策的宣傳力度，通過(guò)在包括網(wǎng)絡(luò )、報刊等媒介的宣傳使得各種政策深入企業(yè)，使之能謀定而后動(dòng)，從而提高資本運作的成功率。
資本運作對于國民企業(yè)的快速發(fā)展至關(guān)重要，通過(guò)進(jìn)一步完善資本運作制度，健全資本市場(chǎng)，規范監管法規，實(shí)行多元運作模式，同時(shí)加大政策的宣傳力度，必能夠在促進(jìn)資本運作的基礎上實(shí)現企業(yè)的良性發(fā)展。
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