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企業(yè)總體財務(wù)目標探討
企業(yè)總體財務(wù)目標探討的畢業(yè)論文怎么寫(xiě)，小編為你提供一篇范文參考，希望您喜歡！
[摘 要] 本文的研究是建立在企業(yè)財務(wù)目標結構理論基礎上的。企業(yè)的總體財務(wù)目標是指企業(yè)的財務(wù)行為最終要達到的目的，它是最高層次的財務(wù)目標，它統領(lǐng)著(zhù)所有細化的企業(yè)財務(wù)目標，是企業(yè)所有財務(wù)目標的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)．本文試圖從財務(wù)本質(zhì)理論出發(fā)，對企業(yè)總體財務(wù)目標的基本屬性和企業(yè)總體財務(wù)目標的確立原則進(jìn)行理論探討，然后在評價(jià)現有的幾種有代表性的總體財務(wù)目標現的基礎上提出。財務(wù)主體利益最大化”的新的目標觀(guān)，最后對企業(yè)總體財務(wù)目標進(jìn)行了初步分類(lèi)。
[關(guān)鍵詞] 財務(wù)目標；財務(wù)主體；財務(wù)目標的本質(zhì)屬性；財務(wù)主體利益最大化
一、企業(yè)總體財務(wù)目標的本質(zhì)屬性
企業(yè)總體財務(wù)目標的本質(zhì)屬性是指內生于財務(wù)的本質(zhì)，符合財務(wù)理論結構體系的內在要求，有利于財務(wù)功能實(shí)現的財務(wù)目標的基本性質(zhì)。財務(wù)的本質(zhì)決定了財務(wù)目標的本質(zhì)屬性。“財務(wù)的本質(zhì)應從財務(wù)的二重性――經(jīng)濟屬性與社會(huì )屬性相結合去進(jìn)行考查。”(郭復初，1997)可見(jiàn)，財務(wù)目標的基本性質(zhì)內生于財務(wù)的本質(zhì)屬性。這里之所以這樣界定，是因為財務(wù)目標除了基本性質(zhì)外，還有其他的一般性質(zhì)。財務(wù)目標的一般性質(zhì)是由財務(wù)目標的基本性質(zhì)派生出來(lái)的，二者不可混淆。
1．經(jīng)濟性
財務(wù)目標的經(jīng)濟性是指財務(wù)主體以追求經(jīng)濟利益為基本目標，它是財務(wù)目標的第一屬性，是財務(wù)目標的最基本的性質(zhì)。它內生于財務(wù)的本質(zhì)，主要由財務(wù)活動(dòng)輔之以財務(wù)關(guān)系來(lái)體現。從財務(wù)的本質(zhì)來(lái)看，財務(wù)是本金的投入與收益活動(dòng)，整個(gè)投入與收益活動(dòng)的首要目的就是為了實(shí)現價(jià)值增值，在增值過(guò)程中不斷實(shí)現企業(yè)財富的積累和社會(huì )財富的增加；從財務(wù)管理的對象來(lái)看，財務(wù)主要是以籌資、投資和收益分配管理為主的企業(yè)綜合價(jià)值管理活動(dòng)�？梢�(jiàn)，財務(wù)目標的經(jīng)濟性是財務(wù)目標的第一屬性，是財務(wù)本身的內在要求。同時(shí)，它也是企業(yè)作為基本的社會(huì )經(jīng)濟細胞的必然要求。
2．社會(huì )性
財務(wù)目標的社會(huì )性是指財務(wù)主體除了追求純經(jīng)濟利益以外，還應該兼顧各種利益相關(guān)人的主要訴求，行使其作為社會(huì )基本單位的社會(huì )職責。它是財務(wù)目標的第二屬性，也是內生于財務(wù)本質(zhì)的要求，主要體現在財務(wù)關(guān)系的協(xié)調并輔之以財務(wù)活動(dòng)當中。關(guān)于財務(wù)目標的社會(huì )性，目前理論界仍有許多爭議，但有一個(gè)趨勢就是財務(wù)目標的社會(huì )性已經(jīng)被越來(lái)越多的理論研究者認可。在西方，“超經(jīng)濟財務(wù)目標”早已被提出；在我國，郭復初教授、李心合教授等學(xué)術(shù)領(lǐng)頭人先后提出了財務(wù)具有社會(huì )屬性的觀(guān)點(diǎn)。另外還有一大批學(xué)術(shù)研究者在進(jìn)行這方面的研究，如：熊大軍(財富和社會(huì )責任最大化)、任藹堂(效率與公平)、潘經(jīng)民(超利潤目標)等等�？梢�(jiàn)理論上已經(jīng)形成一大批研究群體。在財務(wù)實(shí)踐上，很多企業(yè)已經(jīng)自覺(jué)地把兼顧社會(huì )利益作為自己財務(wù)行為的出發(fā)點(diǎn)和歸宿點(diǎn)，尤其是國際知名企業(yè)更為積極．
3．經(jīng)濟性與社會(huì )性的關(guān)系。
(1)二者的矛盾性。財務(wù)目標的經(jīng)濟性和社會(huì )性有相互矛盾的一面。在一定時(shí)期內，企業(yè)的總體資源是一定的，如果把企業(yè)資源調配一部分來(lái)追求社會(huì )性目標，那么追求經(jīng)濟性目標的資源必然減少。這也是財務(wù)的社會(huì )性目標遲遲沒(méi)有被一些理論研究人士和實(shí)務(wù)界人士所認可的主要原因。他們認為企業(yè)兼顧社會(huì )責任必然減少其經(jīng)濟利益，即追求社會(huì )性目標是以犧牲經(jīng)濟性目標為代價(jià)的，其實(shí)，這是一種不正確的看法
(2)二者的統一性。其實(shí)，財務(wù)目標的經(jīng)濟性與社會(huì )性的矛盾并不是不可協(xié)調的，二者除了具有相互矛盾的一面外，還具有內在統一性的一面。純經(jīng)濟性目標只能在一定程度上給財務(wù)主體帶來(lái)短期經(jīng)濟利益，但是不利于長(cháng)期經(jīng)濟利益的實(shí)現，而且常常是以犧牲長(cháng)期利益為代價(jià)的。相反，適當的社會(huì )性目標是以犧牲小部分短期利益為代價(jià)來(lái)?yè)Q取利益相關(guān)者的利益和財務(wù)主體長(cháng)期利益的最大化．可見(jiàn)，從財務(wù)主體長(cháng)期整體利益來(lái)看，社會(huì )性目標和經(jīng)濟性目標是完全統―的。而且，也使財務(wù)目標、企業(yè)目標和社會(huì )目標協(xié)調一致，減少了外部性問(wèn)題。財務(wù)主體適當追求社會(huì )性目標只是迂回地追求經(jīng)濟性目標，最終必將得到超額的經(jīng)濟回報，這就是財務(wù)目標經(jīng)濟性和社會(huì )性的辯證關(guān)系。
二、確立企業(yè)總體財務(wù)目標的原則
原則一，企業(yè)財務(wù)總體目標應該反映其基本屬性。財務(wù)目標具有經(jīng)濟性和社會(huì )性的雙重性質(zhì)，因而，我們所確定的財務(wù)目標必須包含財務(wù)目標的二重屬性。這樣，理論上它才能成為財務(wù)基本理論和財務(wù)應用理論的紐帶；實(shí)務(wù)上它才能指導和訐價(jià)財務(wù)實(shí)踐，有利于其目標功能的實(shí)現。
原則二，企業(yè)財務(wù)總體目標應該符合基本的財務(wù)理論邏輯．財務(wù)總體目標到底是誰(shuí)的目標?財務(wù)總體目標是為誰(shuí)服務(wù)的?只有搞清楚這個(gè)問(wèn)題我們才能對財務(wù)目標進(jìn)行準確的界定。事實(shí)上，當前有很多種財務(wù)目標觀(guān)，卻沒(méi)有一種在理論和實(shí)務(wù)方面都恰當的財務(wù)目標觀(guān)，一個(gè)重要原因就是很多人沒(méi)有意識到這個(gè)問(wèn)題。在這里，我對這個(gè)問(wèn)題給出的答案是：財務(wù)目標是財務(wù)主體的目標，財務(wù)目標是為財務(wù)主體服務(wù)的。由于財務(wù)主體具有層次性和多元性，所以，財務(wù)目標也具有層次性和多元性。目前的所有者財富最大化、經(jīng)營(yíng)者利益最大化和資金成本最小化等等都是財務(wù)總體目標的某一細分目標。
原則三，企業(yè)財務(wù)總體目標應該有足夠的內涵．財務(wù)包括宏觀(guān)財務(wù)和微觀(guān)財務(wù)(郭復初，1997)，財務(wù)目標也應該包括宏觀(guān)財務(wù)目標和微觀(guān)財務(wù)目標。作為連接財務(wù)基礎理論和財務(wù)應用理論的紐帶的財務(wù)總體目標應該能統領(lǐng)二者，這樣才符合財務(wù)理論結構的要求，使財務(wù)理論體系渾然一體，同時(shí)也更有利于指導財務(wù)實(shí)踐。
三、企業(yè)總體財務(wù)目標的提出
1尉目前相關(guān)觀(guān)點(diǎn)的簡(jiǎn)要評述
(1)企業(yè)價(jià)值最大化。這是一種目前被廣泛認可的觀(guān)點(diǎn)，它具有一系列優(yōu)點(diǎn)：考慮了資金時(shí)間價(jià)值：考慮了風(fēng)險因素；能使企業(yè)決策兼顧長(cháng)期利益；還考慮了利益相關(guān)者的利益等等。但是這種觀(guān)點(diǎn)的缺陷在于：第一，它不滿(mǎn)足確立財務(wù)目標的原則一，它只是單純從價(jià)值方面來(lái)定位財務(wù)目標，沒(méi)有兼顧財務(wù)目標的社會(huì )性。在當前我國的市場(chǎng)經(jīng)濟條件下，忽視財務(wù)目標的社會(huì )性顯然不利于企業(yè)的長(cháng)期發(fā)展：第二，不滿(mǎn)足原則三，內涵過(guò)于狹隘。企業(yè)價(jià)值最大化只是微觀(guān)財務(wù)主體的目標表述，沒(méi)有包含國家財務(wù)目標這一宏觀(guān)層次的財務(wù)目標。因而，理論上，企業(yè)價(jià)值最大化財務(wù)目標的內涵過(guò)于狹隘；實(shí)踐上，它根本不能對我國的國家財務(wù)行使其目標管理的作用。
(2)股東財富最大化。這種目標觀(guān)包括了不少具體的觀(guān)點(diǎn)，如：每股利潤最大化、每股現金股利最大化、每股市價(jià)最大化、股東價(jià)值最大化等。這種目標觀(guān)在西方曾經(jīng)像利潤最大化目標觀(guān)一樣盛行一時(shí)，它克服了利潤最大化目標觀(guān)的一些缺點(diǎn)，如考慮了風(fēng)險和時(shí)間價(jià)值的因素．但是，這種建立在“所有權觀(guān)念”(Proprietary Conoept)企業(yè)理論基礎上的目標具有如下缺點(diǎn)：第一，不滿(mǎn)足原則一。沒(méi)有考慮社會(huì )性的財務(wù)目標，容易造成唯股東利益是圖，從而損害利益相關(guān)者的利益，進(jìn)而損害企業(yè)長(cháng)期利益。第二，不滿(mǎn)足原則二。財務(wù)目標是財務(wù)主體的目標，而財務(wù)主體顯然不僅僅是股東�，F代企業(yè)理論中，“所有權觀(guān)念”(ProprietaryConcept)已經(jīng)被“實(shí)體觀(guān)念”(Entity Concept)所取代，建立在“所有權觀(guān)念”(Proprietary Concept)理論基礎上的股東財富最大化等觀(guān)點(diǎn)自然不再適合現有的財務(wù)理論基礎。第三，不滿(mǎn)足原則三。這種目標觀(guān)同樣沒(méi)有考慮宏觀(guān)層次的財務(wù)目標，股東財富量大化只是微觀(guān)財務(wù)目標里面的一個(gè)具體目標，作為財務(wù)總體目標是不恰當的。
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