淺論論新階段跨國公司財務(wù)風(fēng)險管理

摘要： 跨國公司因跨國經(jīng)營(yíng)活動(dòng)尤其是財務(wù)活動(dòng)帶來(lái)的財務(wù)風(fēng)險影響和危害也不斷加大，公司往往因此陷入困境甚至于破產(chǎn)。為此，迫切需要對我國跨國公司的財務(wù)風(fēng)險管理問(wèn)題進(jìn)行研究，以指導其經(jīng)營(yíng)實(shí)踐。

關(guān)鍵詞：跨國公司 財務(wù)風(fēng)險管理
　　
　　財務(wù)風(fēng)險管理是風(fēng)險管理的一個(gè)分支，是一種特殊的管理功能。它是指經(jīng)營(yíng)主體對其理財過(guò)程中存在的各種風(fēng)險進(jìn)行識別、度量和分析評價(jià)，并適時(shí)采取及時(shí)有效的方法進(jìn)行防范和控制，以經(jīng)濟合理可行的方法進(jìn)行處理，以保障理財活動(dòng)安全正常開(kāi)展，保證其經(jīng)濟利益免受損失的管理過(guò)程。財務(wù)風(fēng)險的實(shí)質(zhì)就是企業(yè)財務(wù)成果的風(fēng)險和財務(wù)狀況的風(fēng)險，是企業(yè)未來(lái)財務(wù)收益不可能實(shí)現的概率。相應的，財務(wù)風(fēng)險管理的實(shí)質(zhì)，就是在財務(wù)風(fēng)險和財務(wù)收益之間進(jìn)行權衡，以便能做出科學(xué)的財務(wù)決策，將財務(wù)風(fēng)險控制在企業(yè)所能承受的限度之內，努力提高企業(yè)的收益，從而增加企業(yè)的價(jià)值 。
　　一、新階段我國跨國公司財務(wù)管理的外匯風(fēng)險
　　1.外匯風(fēng)險的定義和分類(lèi)�？鐕�公司財務(wù)管理中的外匯風(fēng)險是指因匯率變動(dòng),公司以外幣計價(jià)的資產(chǎn)和負債、收入和支出的價(jià)值量增加或減少,從而發(fā)生損失或收益的不確定性。在進(jìn)行財務(wù)管理及經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程中貫穿著(zhù)國際資本的流動(dòng),跨國公司不可避免地會(huì )在國際范圍內收付大量外匯或擁有以外幣表示的債權債務(wù)。一旦匯率發(fā)生變動(dòng),，將會(huì )給公司運用外匯帶來(lái)巨大的不確定性。
　　跨國公司財務(wù)管理的外匯風(fēng)險主要有以下三大類(lèi)：
　　(1)交易外匯風(fēng)險。交易外匯風(fēng)險是指企業(yè)對外投資及經(jīng)營(yíng)中以確定的外匯進(jìn)行交易，在交易與價(jià)格結算期間內，因匯率發(fā)生變動(dòng)影響企業(yè)收入或支出金額的可能性。交易風(fēng)險主要分為兩類(lèi)：一是己經(jīng)列入資產(chǎn)負債表中的應收應付款項目。
　　(2)會(huì )計風(fēng)險。會(huì )計風(fēng)險是由于匯率變動(dòng)使企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值在進(jìn)行會(huì )計結算時(shí)可能發(fā)生的損益。按照現行的會(huì )計準則，企業(yè)的外幣資產(chǎn)、負債、收益和支出等，均需轉換成本國貨幣來(lái)表示。境內母公司在每一個(gè)會(huì )計年度期末需將境外投資子公司的財務(wù)報表合并成匯總報表，在將子公司報表以東道國貨幣計價(jià)的會(huì )計科目折算成母國貨幣的過(guò)程中，由于匯率變動(dòng)有可能給境外企業(yè)帶來(lái)?yè)p失。由于外匯市場(chǎng)的匯率頻繁波動(dòng)，使會(huì )計賬目中的本幣數也會(huì )發(fā)生相應變動(dòng)，給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失或收益。
　　(3)經(jīng)濟外匯風(fēng)險。經(jīng)濟外匯風(fēng)險是指由于匯率變動(dòng)引起境外投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生變化，導致業(yè)務(wù)現金流量可能發(fā)生變動(dòng)而產(chǎn)生的經(jīng)濟損益的風(fēng)險。
　　2.外匯風(fēng)險的防范控制和管理措施有以下幾點(diǎn)：
　　(1)管理策略�？鐕�公司可以通過(guò)建立外匯市場(chǎng)情報系統，及時(shí)掌握外匯匯率現狀和預測匯率變化，在此基礎上結合公司具體投資行為做好預測工作。(2)生產(chǎn)策略。公司應選擇生產(chǎn)要素成本較低的地域并通過(guò)靈活的采購政策，以抵制匯率變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險，獲得生產(chǎn)上的相對成本優(yōu)勢。同時(shí)加強研發(fā)力度來(lái)提高產(chǎn)品差異化程度，維持公司的市場(chǎng)競爭力，減少外匯風(fēng)險影響。(3)市場(chǎng)策略�？鐕�公司可以通過(guò)調整產(chǎn)品定價(jià)、促銷(xiāo)以及多元化等市場(chǎng)策略來(lái)規避外匯風(fēng)險。
　　二、新階段我國跨國公司財務(wù)管理的管理風(fēng)險
　　1.管理風(fēng)險的定義和分類(lèi)。
　　(1)組織風(fēng)險。企業(yè)在財務(wù)管理中面臨與本國截然不同的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，內部組織機制與外部環(huán)境變化的沖突再所難免。無(wú)論企業(yè)由于惰性而保持原來(lái)的組織結構，還是為了適應新的競爭環(huán)境而變革，都必然充滿(mǎn)風(fēng)險。這種風(fēng)險的表現形式隨著(zhù)企業(yè)對外投資成長(cháng)階段的不同而變化，依次表現為領(lǐng)導權風(fēng)險、自主權風(fēng)險、控制權風(fēng)險、組織作風(fēng)風(fēng)險和企業(yè)再造風(fēng)險
　　(2)財務(wù)管理風(fēng)險。企業(yè)對外投資不僅包括實(shí)業(yè)投資，也包括金融投資，在此過(guò)程中企業(yè)財務(wù)管理所涉及的內容復雜，包括資金的來(lái)源管理、資金的運用、境外籌資管理等各個(gè)方面，加上企業(yè)會(huì )計制度與東道國制度或是國際慣例的差異，使得企業(yè)財務(wù)管理的風(fēng)險也相當復雜。
　　(3)人力資源風(fēng)險。企業(yè)的人力資源投資是企業(yè)海外投資的重要形式之一。投資的內容主要包括員工招聘投資、培訓投資、福利和社會(huì )保障投資、勞動(dòng)力配置投資等多個(gè)環(huán)節。與企業(yè)物質(zhì)投資風(fēng)險不同的是，人力資源風(fēng)險不僅來(lái)源于市場(chǎng)，更主要來(lái)自于主觀(guān)因素。
　　2.管理風(fēng)險的防范控制和管理。
　　(1)管理制度風(fēng)險防范。第一，完善公司治理結構，改進(jìn)財務(wù)管理資產(chǎn)管理方式;第二，加強企業(yè)內部管理，強化國內母公司對境外投資企業(yè)的控制;第三，加強企業(yè)的外部監督和約束，降低資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。
　　(2)財務(wù)風(fēng)險防范和管理策略。第一，建立財務(wù)風(fēng)險的審查制度，確定海外投資財務(wù)風(fēng)險管理目標;第二，依據風(fēng)險的類(lèi)型，選擇適當的資本結構，強化資金流動(dòng)的管理;第三，強化資金融通的管理;第四，選擇多個(gè)投資方案的組合，利用國際上比較先進(jìn)的財務(wù)方法防范風(fēng)險。
　　(3)人力資源風(fēng)險與文化風(fēng)險的防范。第一，重視跨文化理解與溝通;第二，創(chuàng )建共同的經(jīng)營(yíng)理念與企業(yè)文化;第三，完善人力資源管理制度;第四，利用外部資源為企業(yè)的人力資源管理。
　　三、新階段我國跨國公司財務(wù)管理的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險
　　1.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險的定義和分類(lèi)。
　　(1)宏觀(guān)經(jīng)濟風(fēng)險。宏觀(guān)經(jīng)濟風(fēng)險是指由于東道國宏觀(guān)經(jīng)濟運行失調，發(fā)生不景氣變動(dòng)，出現如通貨膨脹、債務(wù)危機、經(jīng)濟衰退等現象，從而給外國投資者帶來(lái)經(jīng)濟損失。東道國經(jīng)濟政策的穩定性同時(shí)也反應其政治風(fēng)險的大小。
　　(2)微觀(guān)經(jīng)濟風(fēng)險。即商業(yè)風(fēng)險，是指由于境外投資企業(yè)微觀(guān)經(jīng)營(yíng)環(huán)境如市場(chǎng)、價(jià)格、匯率等因素的變化給企業(yè)投資造成損失的可能。微觀(guān)經(jīng)濟風(fēng)險與東道國經(jīng)濟或產(chǎn)業(yè)的競爭程度和企業(yè)對市場(chǎng)信息的掌握與應變緊密相關(guān)。主要有市場(chǎng)風(fēng)險、匯率風(fēng)險、信用風(fēng)險、價(jià)格風(fēng)險等等。
　　(3)企業(yè)運營(yíng)風(fēng)險。企業(yè)運營(yíng)風(fēng)險是指海外投資企業(yè)自身由于對海外投資項目的選擇、論證以及在市場(chǎng)開(kāi)拓和決策過(guò)程中的各個(gè)環(huán)節出現偏差而引發(fā)的運營(yíng)風(fēng)險。主要包括以下方面:第一，市場(chǎng)進(jìn)入風(fēng)險。由于國際營(yíng)銷(xiāo)環(huán)境的錯綜復雜，國際競爭的日趨激烈以及國家間文化的差異，任何境外投資企業(yè)不可能完全適應市場(chǎng)的要求。因此，如何選定目標市場(chǎng)，以何種模式進(jìn)入目標市場(chǎng)，這一過(guò)程必然充滿(mǎn)風(fēng)險。第二，產(chǎn)品風(fēng)險。是指企業(yè)產(chǎn)品在開(kāi)發(fā)過(guò)程和其后的商業(yè)化過(guò)程中因受產(chǎn)品的各個(gè)層次因素和與產(chǎn)品相關(guān)的各種因素的影響而引起的產(chǎn)品價(jià)值波動(dòng)的不確定性。
　　2.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險的防范控制和管理。
　　(1)系統分析財務(wù)管理的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。由于我國跨國公司普遍缺乏財務(wù)管理的經(jīng)驗，因此在財務(wù)管理的時(shí)候首先一定要重視項目投資前的可行性分析，必須做到對海外市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境的全面分析和評估。評估重點(diǎn)在于對企業(yè)在東道國經(jīng)營(yíng)影響重大的經(jīng)濟政策、制度的穩定性，公共管理和服務(wù)體系的質(zhì)量，社會(huì )環(huán)境，法律體系，基礎設施的完善程度等各方面因素。其次應采用循序漸進(jìn)的方式，先選擇東道國大型競爭對手不太重視的產(chǎn)品市場(chǎng)，以?xún)?yōu)異的質(zhì)量和合理的價(jià)格打開(kāi)市場(chǎng)，條件成熟后，進(jìn)一步進(jìn)入主導產(chǎn)品市場(chǎng)。在區域策略上，先選擇竟爭對手勢力薄弱的周邊市場(chǎng)，積累經(jīng)驗和實(shí)力，然后向核心市場(chǎng)發(fā)展。
　　(2)培養公司全球業(yè)務(wù)活動(dòng)的整合能力。我國跨國公

【淺論論新階段跨國公司財務(wù)風(fēng)險管理】相關(guān)文章：

淺析新階段跨國公司財務(wù)風(fēng)險管理管理論文11-17

論企業(yè)跨國經(jīng)營(yíng)中的知識管理03-24

跨國公司的風(fēng)險管理與控制策略03-22

論風(fēng)險導向審計在風(fēng)險管理框架中的應用03-22

淺論風(fēng)險導向審計12-09

淺論跨國并購的公司治理溢出效應研究03-20

淺論飯店應收賬款的成本管理及風(fēng)險防范03-18

論金融控股公司的風(fēng)險管理03-05

論企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)策略風(fēng)險及管理技術(shù)03-22