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淺談現金流量表在企業(yè)財務(wù)管理中的應用
摘要：在目前企業(yè)的財務(wù)管理中，現金流量表的重要性日益顯現，而如何把現金流量與財務(wù)管理的相關(guān)指標結合，全面評價(jià)企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果更為重要，這有助于企業(yè)決策層、投資者和債權人正確認識企業(yè)的財務(wù)狀況，在加強企業(yè)財務(wù)管理的同時(shí)作出明智的決策。當然，最大限度地提高資金利潤率已成為企業(yè)財務(wù)管理的核心內容。
關(guān)鍵詞：現金流量表;重要性;影響;財務(wù)管理;指標分析
現金流量表是反映企業(yè)在一定會(huì )計期間現金和現金等價(jià)物流入和流出的報表，是反映企業(yè)一定期間的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)的動(dòng)態(tài)財務(wù)報表。它能真實(shí)體現企業(yè)的獲利能力、償債能力、支付能力和盈利能力。而通過(guò)編制現金量表所反映的現金流量信息在協(xié)調各種財務(wù)關(guān)系、組織財務(wù)活動(dòng)等方面起著(zhù)重要作用，加強對現金流量的管理，及時(shí)掌握現金流量信息，最大限度地提高資金利潤率已成為企業(yè)財務(wù)管理的核心內容。
一、現金流量表在企業(yè)財務(wù)管理中的作用
1.編制現金流量表可以強化企業(yè)的資金管理，合理規范企業(yè)的資金流向，保證資金的有效利用。有利于加速資金回收，合理控制企業(yè)的資金支出。也可以對企業(yè)未來(lái)的財務(wù)狀況進(jìn)行預測，降低企業(yè)的投資風(fēng)險�，F金流量表具有動(dòng)態(tài)反映企業(yè)資金的作用，從而判斷企業(yè)投資面臨的風(fēng)險，實(shí)現投資活動(dòng)現金流入量大于企業(yè)融資借款現金流出量。
2.現金流量表是對企業(yè)其他會(huì )計報表的有效補充。通過(guò)現金流量表可以對企業(yè)整體財務(wù)狀況作出客觀(guān)的評價(jià)，也可以對企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、投資、籌資活動(dòng)中的現金有效反映，提高企業(yè)資金周轉率。
3.現金流量表對企業(yè)的收支情況能更加準確的反映。同時(shí)現金流量表可以分析企業(yè)的償還能力、資金周轉能力，有利于分析企業(yè)實(shí)際收入、支出情況，為企業(yè)做出準確和可靠的決策提供幫助，為企業(yè)的發(fā)展提供持續的現金動(dòng)力。
4.現金流量表可以為企業(yè)的管理提供決策依據，發(fā)揮財務(wù)預警的作用�，F金流量表可以綜合反映企業(yè)一定期間資金來(lái)源和資金運用途徑的動(dòng)態(tài)財務(wù)報表。報表的使用者通過(guò)分析企業(yè)目前的現狀和未來(lái)企業(yè)產(chǎn)生現金流的能力，幫助企業(yè)對財務(wù)管理進(jìn)行預警，從而可以合理調度現金，為正確的經(jīng)營(yíng)、投資和籌資決策提供有力保證。
二、現金流量表對企業(yè)財務(wù)管理的影響
企業(yè)是盈利性組織，其目的是生存、發(fā)展、獲利。只有生存才能獲利，在現代競爭條件下，只有發(fā)展才能夠生存，維持原狀的簡(jiǎn)單生存是不可取的，發(fā)展成為所有企業(yè)的必由之路。財務(wù)管理認為，企業(yè)發(fā)展集中表現為收入的擴大，實(shí)現收入擴大要求財務(wù)管理人員不斷地籌集發(fā)展所需的資金，維持現金流量的流入流出平衡，而不爭一時(shí)的獲利。企業(yè)有盈利但沒(méi)有正的現金凈流量，即現金流入小于現金流出，企業(yè)也不能生存。雖然企業(yè)暫時(shí)虧損但如果企業(yè)現金流入能夠保證企業(yè)現金流出的需要，企業(yè)依然能夠維持生存甚至發(fā)展�？梢�(jiàn)，維持現金流量的流入流出平衡，其意義遠大于企業(yè)的盈利�，F金流量的分析在財務(wù)管理中的作用和地位也遠大于盈利分析。
在市場(chǎng)經(jīng)濟條件下，對于企業(yè)來(lái)說(shuō)只要現金流量跟得上，銷(xiāo)售額和市場(chǎng)份額才能不斷上升，只要現金流量正常就可以擴大生產(chǎn)規模，而且通過(guò)現金流量更能透視企業(yè)內在的發(fā)展潛力。因此，對企業(yè)來(lái)說(shuō)，現金流量是第一位，利潤是第二位的�，F金流量是衡量企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性的重要標志，也是國際上衡量企業(yè)財務(wù)狀況的重要指標。
三、結合財務(wù)管理比率分析現金流量
1.現金流量表的結構分析�，F金流量表的結構分為三大塊，即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金凈流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現金凈流量、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現金凈流量�，F金流量結構分析包括現金流入結構、流出結構和流入流出比分析。
流入流出結構分析就是三項(經(jīng)營(yíng)、投資和籌資)活動(dòng)流入流出分別占總現金流入和總現金支出的比例分析，通過(guò)此結構分析可以得出經(jīng)營(yíng)、投資和籌資活動(dòng)在總的現金流入流出中各自相對重要的程度。
流入流出比表明公司一元的現金流出可以為企業(yè)換回多少現金流入，該比值越大越好，越大反映收回現金能力越強。
對企業(yè)而言，每種活動(dòng)產(chǎn)生的現金凈流量的正負方向構成應該不同，通常，對于一個(gè)健康的正在成長(cháng)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現金流量應是正數，投資活動(dòng)的現金流量是負數，籌資活動(dòng)的現金流量是正負相間的。在這三大塊中，掌握企業(yè)生存命脈的是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量，它可以不斷增加企業(yè)內部的資金積累，為企業(yè)擴大再生產(chǎn)、開(kāi)拓新市場(chǎng)、償還債務(wù)提供了堅實(shí)的資金支持。只有良好的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流入才能增強企業(yè)的盈利能力，使企業(yè)保持良好的財務(wù)狀況。此外，企業(yè)的發(fā)展也不能僅依賴(lài)外部籌資實(shí)現，厚實(shí)的內部積累才是企業(yè)發(fā)展的基礎。如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現金流量出現問(wèn)題，就像我們人體正常的造血功能出現障礙，再多的輸血也難以恢復到先前的身體狀況一樣，公司的財務(wù)健康最終肯定出現惡化。因此，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量是整個(gè)現金流量表分析的重點(diǎn)。
2.償債能力分析。償債能力是報表使用者特別是企業(yè)債務(wù)人非常關(guān)注的財務(wù)信息。通過(guò)現金流量表進(jìn)行償還債務(wù)充足性分析可以說(shuō)明企業(yè)的短期和長(cháng)期償債能力，可采用現金到期債務(wù)比、現金流動(dòng)負債比、現金債務(wù)總額比和現金償付比率等指標。比如：
現金到期債務(wù)比=經(jīng)營(yíng)現金凈值流量/到期負債，現金流動(dòng)負債比=經(jīng)營(yíng)現金凈值流量/流動(dòng)負債。這兩個(gè)比率越大，說(shuō)明企業(yè)短期償債能力越強。
強制性現金支付比例=現金流入總額/(經(jīng)營(yíng)現金流出量+可償還債務(wù)本息付現)。如果該比例小于1，則表明現金流入不能滿(mǎn)足強制性現金支付的需要;比值越小，表明企業(yè)的支付能力越差。
現金債務(wù)總額比=經(jīng)營(yíng)現金凈值流量/負債總額。這個(gè)比率越大，說(shuō)明企業(yè)的長(cháng)期償債能力越強。
3.獲利能力分析。獲取現金能力分析是報表使用者特別是企業(yè)投資人非常關(guān)注的財務(wù)信息。是指經(jīng)營(yíng)現金凈值流入和投入資源的比例，反映獲取現金能力的財務(wù)比率主要有：每股營(yíng)業(yè)現金流量、主營(yíng)業(yè)務(wù)收現比率、全部資產(chǎn)現金回收率。比如：
主營(yíng)業(yè)務(wù)收現比率=經(jīng)營(yíng)現金流量/銷(xiāo)售額。該比例類(lèi)似于銷(xiāo)售凈利分析，反映每元銷(xiāo)售得到的現金，其數值越大越好，表明公司銷(xiāo)售收入的變現水平。
資產(chǎn)現金回收率=經(jīng)營(yíng)現金凈流量/平均資產(chǎn)總額，其數值越大越好，表明資產(chǎn)質(zhì)量狀況越好及利用效率越高。
4.盈利能力盈利質(zhì)量分析主要是分析凈現金流量與收益之間的比例關(guān)系。反映盈利能力的指標有：營(yíng)運指數、盈余現金保障倍數等。比如：盈余現金保障倍數=經(jīng)營(yíng)現金凈流量/凈利潤。這一比率反映本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金凈流量與凈利潤之間的比例關(guān)系。在一般情況下，該比例越大，表明企業(yè)盈利質(zhì)量越高。如果該比例小于1，說(shuō)明本期凈利潤中存在尚未實(shí)現現金收入，即應收賬款和存貨擠占利潤。在這種情況下即使企業(yè)盈利也可能發(fā)生現金短缺，嚴重時(shí)會(huì )導致企業(yè)破產(chǎn)。盈利企業(yè)破產(chǎn)的一個(gè)重要原因就在于企業(yè)的盈利質(zhì)量低，企業(yè)空有盈利而沒(méi)有維持經(jīng)營(yíng)周轉所必需的現金。
5.財務(wù)彈性分析。所謂財務(wù)彈性是指企業(yè)適應經(jīng)濟環(huán)境變化和利用投資機會(huì )的能力。這種能力來(lái)源于現金流量和支付現金需要的比較，現金流量超過(guò)需要，有剩余現金，則適應性強。因此，財務(wù)彈性的衡量是用經(jīng)營(yíng)現金流量與支付要求進(jìn)行比較。反映財務(wù)彈性的財務(wù)比率主要有：現金派現率、現金股利保障倍數、現金滿(mǎn)足投資比率等。比如：
現金股利保障倍數=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金凈流量 / 現金股利，該指標屬于財務(wù)彈性分析比率，表明企業(yè)用年度正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現金凈流量來(lái)支付股利的能力，比率越大，表明企業(yè)支付股利的現金越充足，企業(yè)支付現金股利的能力也就越強。
以上闡述了現金流量表在企業(yè)財務(wù)管理中的作用及其對企業(yè)財務(wù)管理的影響，對現金流量進(jìn)行了結構、償債能力、獲取現金能力、盈利能力及其財務(wù)彈性等多方面的分析。這種有效、深入的分析是建立在對現金流量表作用的完整認識的基礎上，對全面評價(jià)企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果相當重要，有助于企業(yè)決策層、投資者和債權人正確認識企業(yè)的財務(wù)狀況，在加強企業(yè)財務(wù)管理的同時(shí)作出明智的決策，避免不必要的損失。
現金流量表在中國還是一個(gè)不太清晰的概念，而且也沒(méi)有得到足夠的重視。對現金流量的認識也存在一些誤區，比如，不少人會(huì )覺(jué)得凈現金流量越大越好。因為大量持有現金也會(huì )增加一定的持有成本、機會(huì )成本、轉換成本等，同時(shí)也會(huì )造成資金的利用率低下、資源浪費，使企業(yè)的盈利能力下降，所以要確定一個(gè)最佳現金持有量，既能滿(mǎn)足企業(yè)的資金需要，又不影響企業(yè)的發(fā)展速度，使現金流量創(chuàng )造的價(jià)值最大化。當然，人們對現金流量表的認識和理解有待于在企業(yè)財務(wù)管理的實(shí)踐中得到加強，這也給我們留下了很大的空間，有待我們去探討更加準確、更加簡(jiǎn)便地編制現金流量表，為報表使用者提供有用而準確的財務(wù)信息，讓其在企業(yè)的財務(wù)管理過(guò)程中發(fā)揮更大的作用。
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