中國企業(yè)“走出去”趨勢-跨國并購

中國企業(yè)“走出去”趨勢——跨國并購 摘 要 要適應經(jīng)濟全球化和入世后市場(chǎng)開(kāi)放的新形勢，中國必須在更廣泛的領(lǐng)域、更高層次上融入世界經(jīng)濟體系，必須加快實(shí)施“走出去”戰略。這是應對全球化和技術(shù)進(jìn)步的挑戰，分享全球市場(chǎng)開(kāi)放和知識積累的需要，是解決經(jīng)濟發(fā)展與資源短缺矛盾的需要�，F階段，中國企業(yè)在“走出去”方面應有新作為，尤其是在國內短缺資源的跨國開(kāi)發(fā)利用和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的國際化合作等方面。
　　關(guān)鍵詞 跨國并購 資源短缺 核心競爭力
　
跨國并購是企業(yè)擴展的重要形式，也是近年來(lái)國際直接投資的最主要形式之一。中國企業(yè)跨國并購始于20世紀80年代中期，如今已成為中國對外直接投資的重要方式。國家商務(wù)部不久前披露，目前有3萬(wàn)多家“走出去”的中國企業(yè)，遍布149個(gè)國家和地區，投資重點(diǎn)逐漸從港澳地區及北美轉移到亞太、非洲和拉丁美洲等發(fā)展中國家；一部分優(yōu)勢企業(yè)正發(fā)展成集境內外研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、服務(wù)于一體的大型跨國企業(yè)，一批境外研發(fā)中心、工業(yè)產(chǎn)業(yè)集聚區逐漸建立；《福布斯》和《財富》的最新排名均顯示，2005年有15家中國企業(yè)躋身世界500強。
這些境外投資項目不僅為我國企業(yè)帶來(lái)了新的發(fā)展空間,還在利用國外資源、資金技術(shù)、信息和管理經(jīng)驗方面取得了積極的成果。首先，經(jīng)濟發(fā)展與資源短缺是20世紀90年代以來(lái)中國面臨的嚴峻形勢，分享國外資源以確保國內經(jīng)濟的穩定發(fā)展，已成為中國全球資源戰略的必然選擇。第二，我國企業(yè)在技術(shù)水平上與發(fā)達國家的跨國公司存在較大差距，大多數企業(yè)都未能掌握本行業(yè)的核心技術(shù)。大多數企業(yè)家和學(xué)者認為，過(guò)去我們的跨國經(jīng)營(yíng)之所以處于全球產(chǎn)業(yè)鏈下游，源于缺乏獨立自主研發(fā)能力，實(shí)際上以技術(shù)引進(jìn)、并購來(lái)獲取關(guān)鍵技術(shù)并快速提高技術(shù)和商業(yè)競爭力也屬于自主創(chuàng )新的范疇。過(guò)去我國引進(jìn)的都是國外早已成熟甚至過(guò)時(shí)的技術(shù)或設備，這雖然有效地幫助我們形成了一定的制造能力和技術(shù)水平，卻很少給中國企業(yè)帶來(lái)持續性的競爭優(yōu)勢，以至我們一直跟在別人后面追趕。而通過(guò)企業(yè)并購卻可以在很短時(shí)間為企業(yè)取得戰略競爭地位的核心技術(shù)，實(shí)現質(zhì)的飛躍。
1 跨國并購對于提升我國企業(yè)國際競爭力的分析
并購的核心要素在于市場(chǎng)支配能力和獲得壟斷地位。對企業(yè)的成長(cháng)而言，單靠自身的積累是非常緩慢的，必須借助于并購重組這一外生擴展形式。近代以來(lái)，全球相繼發(fā)生了5次大的企業(yè)并購浪潮，每次并購浪潮都產(chǎn)生一批巨型公司，我國企業(yè)有必要而且完全有可能通過(guò)并購重組，迅速帶動(dòng)規模和效率的提升。
1.1 獲取戰略性資源
獲取戰略性資源是中國大型國有能源開(kāi)發(fā)企業(yè)跨國并購的主要動(dòng)機。中海油與中石油的幾次大的跨國并購舉動(dòng)頗為引人注目。前者通過(guò)收購西班牙瑞普索公司在印尼5大油田的部分股權和收購澳大利亞西北大陸架天然氣項目，獲得了數千萬(wàn)噸原油地質(zhì)儲量；后者通過(guò)跨國收購戴文能源集團在印尼的油田和天然氣資產(chǎn)，擴充了自己的海外油氣探采資產(chǎn)規模。當然我們這里所強調的資源不僅僅局限于能源、礦產(chǎn)等自然資源，還包括資金、技術(shù)、人才、知識等各種戰略性資源，這些資源在全球的自由流動(dòng),意味著(zhù)企業(yè)可以在更為廣闊的領(lǐng)域尋找商機。中國企業(yè)應根據時(shí)代的變化,相應地調整發(fā)展思路。
1.2 擴張與整合市場(chǎng)
企業(yè)通過(guò)并購可以迅速獲得新的市場(chǎng)機會(huì )，在不加載行業(yè)生產(chǎn)能力下達到臨界規模，是增強中國企業(yè)的國際競爭力，獲取更多利潤的主要途徑。此外，在寡占市場(chǎng)追求市場(chǎng)力量和市場(chǎng)支配地位也是進(jìn)行并購的推動(dòng)力量。通過(guò)橫向并購活動(dòng)跨國公司可以提高市場(chǎng)占有率，憑借競爭對手的減少來(lái)增加對國際市場(chǎng)的控制力；跨國公司的縱向并購可以通過(guò)對大量關(guān)鍵原材料和銷(xiāo)售渠道的控制，有力地控制競爭對手的活動(dòng)，并借助對方的品牌，提高企業(yè)所在領(lǐng)域的進(jìn)入壁壘，從而迅速進(jìn)入東道國市場(chǎng)擴大原有企業(yè)市場(chǎng)總份額。TCL集團對德國施耐德公司收購，使其獲得了歐洲市場(chǎng)高達2億歐元的銷(xiāo)售額和多于41萬(wàn)臺彩電的市場(chǎng)份額，超過(guò)了歐盟給予中國7家企業(yè)40萬(wàn)臺配額的總和。
1.3 獲得的研發(fā)技術(shù)實(shí)效強，不確定性低
從事跨國經(jīng)營(yíng)的3萬(wàn)多家中國企業(yè)，其中1 800多家主要是對外承包工程，600多家從事對外勞務(wù)合作，主要還是得益于勞動(dòng)力優(yōu)勢。相當多的企業(yè)從事進(jìn)出口、外向型生產(chǎn)加工、農業(yè)、旅游、餐飲等業(yè)務(wù)，基本上處于全球產(chǎn)業(yè)鏈下游或末端，干的多是低附加值的活。在這種情況下大家一致認為“自主知識創(chuàng )新”是未來(lái)國家和企業(yè)實(shí)現可持續增長(cháng)的必由之路。目前普遍存在的誤識將自主技術(shù)局限于獨立自主研發(fā)，獨立研發(fā)不確定性大、周期長(cháng)，可能會(huì )使企業(yè)喪失一些戰略性的時(shí)間“窗口”，從而錯過(guò)最佳市場(chǎng)時(shí)機。實(shí)際上除此之外，技術(shù)引進(jìn)、并購其他公司來(lái)獲取關(guān)鍵技術(shù)并快速提高技術(shù)和商業(yè)競爭力也屬于自主創(chuàng )新的范疇。但是技術(shù)管理的專(zhuān)家們都清楚，引進(jìn)國外技術(shù)僅能夠獲得一些通用性的技術(shù)或二、三流的工藝或設備，那些能夠為企業(yè)取得戰略競爭地位的核心技術(shù)能力基本上不能通過(guò)此種方式獲得。
我國的盛大網(wǎng)絡(luò )游戲公司設立時(shí)只是一家游戲代理，沒(méi)有任何研發(fā)能力，它通過(guò)收購韓國網(wǎng)絡(luò )游戲開(kāi)發(fā)商ACTOZ的控股權而立刻獲得了游戲產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力；另外，通過(guò)對全球領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò )游戲引擎技術(shù)開(kāi)發(fā)企業(yè)——美國ZONA公司收購，在短短的2年時(shí)間使自己取得了行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)地位，這是其他方式無(wú)法達到的。
2005年底，聯(lián)想宣布以17.5億美元收購IBM的PC業(yè)務(wù)，不僅獲得了IBM的PC業(yè)務(wù)和市場(chǎng)，同時(shí)也獲得了IBM所擁有的全球最好的筆記本研發(fā)能力、研發(fā)技術(shù)、品牌以及其在全球注冊的4 000多項專(zhuān)利，迅速提高了自身技術(shù)實(shí)力和自主創(chuàng )新能力。如果聯(lián)想完全依靠閉門(mén)研發(fā)，要達到這樣的技術(shù)水平恐怕要多年以后。與自我發(fā)展構建企業(yè)核心競爭力相比，跨國并購時(shí)效強、低成本，特別是當某種知識和資源專(zhuān)屬于另一企業(yè)時(shí)，并購就成為獲取該優(yōu)勢的唯一途徑。
1.4 繞過(guò)貿易壁壘
跨國并購避開(kāi)了國外知識產(chǎn)權保護壁壘，快速進(jìn)入戰略性行業(yè)。近年來(lái)，歐盟對我國制造業(yè)特別是紡織品設置了重重壁壘，在出口受阻的情況下，并購當地企業(yè)成為中國企業(yè)進(jìn)軍歐洲的重要途徑之一。湖南中聯(lián)公司通過(guò)收購英國保路捷公司使其技術(shù)提升了20年，由一家默默無(wú)聞的企業(yè)一躍成為非開(kāi)發(fā)技術(shù)行業(yè)中生產(chǎn)高清晰電視、等離子彩電等新產(chǎn)品的全球知名企業(yè)。

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