我國上市公司資產(chǎn)重組與我國經(jīng)濟發(fā)展研究對策分析

【摘 要】本文的研究對象是中國上市公司的資產(chǎn)重組行為。一方面,實(shí)質(zhì)性的資產(chǎn)重組能使上市公司的價(jià)值得到提升。成功的資產(chǎn)重組對社會(huì )和上市公司都有相當的影響。另一方面,通過(guò)對資產(chǎn)重組現狀的分析發(fā)現資產(chǎn)重組中存在的問(wèn)題和障礙并研究對策。資產(chǎn)重組必然走向規范,它將會(huì )對我國上市公司的發(fā)展做出更大的貢獻。
　　【關(guān)鍵詞】上市公司 資產(chǎn)重組 企業(yè)價(jià)值 現狀與思考
　　
　　一、當前企業(yè)資產(chǎn)重組過(guò)程中存在的問(wèn)題與對策
　　
　　加入WTO以來(lái),我國的企業(yè)在發(fā)展方面出現了更多的機遇,同時(shí)也面臨著(zhù)嚴峻的挑戰。一個(gè)企業(yè)要想在市場(chǎng)上獲得競爭優(yōu)勢,除了具備先進(jìn)的技術(shù)、科學(xué)的管理、比較雄厚的經(jīng)濟實(shí)力等因素外,還必須通過(guò)企業(yè)資產(chǎn)重組加快企業(yè)轉機改制,調整產(chǎn)業(yè)結構,不斷擴大生產(chǎn)規模。目前,企業(yè)規模較小,缺乏應有的競爭力是制約我國多數企業(yè)快速發(fā)展的重要因素之一。然而,要想在短期內迅速擴大企業(yè)規模,只有通過(guò)兼并、收購和重組的方式才能實(shí)現。成功的擴張能使企業(yè)經(jīng)濟效益奇跡般地增長(cháng),這是成熟企業(yè)所必須考慮采取的經(jīng)營(yíng)戰略。但是,實(shí)踐證明,并非所有的資產(chǎn)重組都能獲得成功,目前我國企業(yè)還存在著(zhù)體制不活,條塊分割,產(chǎn)品競爭優(yōu)勢不強,抗風(fēng)險能力較差等諸多問(wèn)題,搞資產(chǎn)重組若不謹慎行事,其風(fēng)險將會(huì )很大。因此企業(yè)在進(jìn)行兼并、收購和重組等決策時(shí),只有結合自身的具體情況,選擇有利于自身發(fā)展戰略的購并目標,充分發(fā)揮地域、專(zhuān)業(yè)、人力資源等互補性?xún)?yōu)勢,提高資產(chǎn)組合和市場(chǎng)配置資源的效率,才能收到較好的效果。本文就當前企業(yè)資產(chǎn)重組過(guò)程中存在的問(wèn)題及對策談些看法。
　　
　　二、目前我國企業(yè)在資產(chǎn)重組中存在的問(wèn)題
　　
　　1.企業(yè)資產(chǎn)的條塊分割、分級管理的體制使其資產(chǎn)重組受到利益壁壘的阻擾,企業(yè)決策難度加大
　　企業(yè)的兼并、收購和重組,可能會(huì )使企業(yè)涉足的行業(yè)增多,市場(chǎng)供求種類(lèi)增加。這就要求企業(yè)必須更多地了解經(jīng)營(yíng)所面臨的各類(lèi)市場(chǎng),提高市場(chǎng)調研的能力和質(zhì)量。與此同時(shí),經(jīng)營(yíng)決策組合和投資組合方式的增多,必然要求企業(yè)提高市場(chǎng)決策水平。隨著(zhù)市場(chǎng)種類(lèi)的增加和產(chǎn)品組合的多樣化,必將加大市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)的難度。根據我國目前的實(shí)際情況,好多企業(yè)在資產(chǎn)重組過(guò)程中容易造成以成功的產(chǎn)品模式作為萬(wàn)能的標準模式,在企業(yè)新涉足的行業(yè)里盲目推廣,從而造成市場(chǎng)開(kāi)拓的單一性和風(fēng)險性。這種不適應所涉足各行業(yè)特點(diǎn)的推廣戰略,容易導致新產(chǎn)品缺乏競爭力,在市場(chǎng)形勢瞬息萬(wàn)變的商戰中很可能會(huì )敗下陣來(lái)。
　　2.目前企業(yè)負擔過(guò)重、富余人員多、員工素質(zhì)低成為企業(yè)資產(chǎn)重組的主要阻礙
　　市場(chǎng)競爭的本質(zhì)是人才競爭。企業(yè)實(shí)施兼并、收購和重組時(shí)期,也正是企業(yè)快速發(fā)展的階段,在這個(gè)時(shí)期,一般難以對人才結構實(shí)施戰略性設計和調整。由于原企業(yè)規模相對較小,在人才儲備數量,人才結構狀況和知識互補能力等方面,不可能在短期內迅速適應企業(yè)資產(chǎn)重組后的要求,短期內無(wú)法獲得人才競爭優(yōu)勢,加上被并購企業(yè)的員工文化素養、技術(shù)水平等參差不齊,從而導致企業(yè)的整體職工素質(zhì)下降,難以適應現代企業(yè)所提倡的“以人為本”的管理要求和重組后多元經(jīng)營(yíng)的需要,由于歷史原因,企業(yè)冗員多、負債率高、包袱重的壯況較為普遍,致使企業(yè)富余人員分流下崗和再就業(yè)成為企業(yè)資產(chǎn)重組的障礙。 　　3.企業(yè)支柱產(chǎn)品受到不良影響,使得企業(yè)資產(chǎn)重組步履維艱
　　企業(yè)的支柱產(chǎn)品在企業(yè)發(fā)展中起著(zhù)舉足輕重的作用。企業(yè)要保持健康發(fā)展,必須有自己的支柱產(chǎn)品作后盾。企業(yè)通過(guò)兼并、收購和重組,實(shí)行資產(chǎn)重組和多元經(jīng)營(yíng),必然引起投資項目增多,資金分散使用,導致資金短缺現象,使支柱產(chǎn)品的發(fā)展資金無(wú)法得到保障,失去進(jìn)一步發(fā)展的機會(huì ),可能會(huì )出現本來(lái)市場(chǎng)火爆、深受寵愛(ài)的產(chǎn)品供應量不能滿(mǎn)足市場(chǎng)需求情況,在很大程度上制約了企業(yè)資產(chǎn)的重組優(yōu)化。
　　4.企業(yè)形象受到損傷,使企業(yè)資產(chǎn)重組缺乏必要的激勵與約束
　　由于被購并和重組的企業(yè)(子企業(yè))很可能是經(jīng)營(yíng)管理不善,瀕于虧損和破產(chǎn)的企業(yè),與購并企業(yè)(母企業(yè))在企業(yè)文化、管理風(fēng)格,技術(shù)基礎、產(chǎn)品質(zhì)量、經(jīng)營(yíng)運作方式、人員素質(zhì)等方面不可避免地存在某些差異。如果母企業(yè)不能及時(shí)地對他們加以調整,對他們的干部和員工按母企業(yè)的規章制度和風(fēng)格加以管理,對他們的技術(shù)、產(chǎn)品按照母企業(yè)的標準和要求加以嚴格控制,可能導致被購并企業(yè)員工的行為背離母企業(yè)的要求,嚴重影響企業(yè)已經(jīng)樹(shù)立的良好聲譽(yù)和企業(yè)形象,嚴重阻礙了企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)重組,使得企業(yè)資產(chǎn)的重組缺發(fā)動(dòng)力和壓力、扭曲了資產(chǎn)重組的運形機制。
　　
　　三、我國上市公司資產(chǎn)重組優(yōu)化辦法
　　
　　1.資產(chǎn)重組立法。針對上市公司資產(chǎn)重組的政策、法規將對上市公司資產(chǎn)重組起到引導作用。資產(chǎn)重組是復雜的股權運作,牽涉到多方面的利益關(guān)系。我們需要通過(guò)立法,對這一經(jīng)濟行為進(jìn)行規范。制定產(chǎn)業(yè)兼并政策,鼓勵和支持戰略性行為實(shí)行資產(chǎn)重組。加快優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的形成。并且具體細化制定這方面的專(zhuān)門(mén)法規,使之具有可操作性。
　　2.信息披露要規范。通過(guò)會(huì )計信息的處理和報告,合理地界定資產(chǎn)重組中形成的利益分配格局,合理地確認資產(chǎn)重組中產(chǎn)生的偶發(fā)性交易利得及對企業(yè)邊界、利潤分配所產(chǎn)生的影響。通過(guò)會(huì )計信息計量評價(jià)資產(chǎn)重組的績(jì)效和質(zhì)量并將其披露出來(lái)。
　　3.資產(chǎn)重組應減少政府行為。在成熟的證券市場(chǎng)上,資產(chǎn)重組是一種純粹的企業(yè)行為,政府一般不直接介入上市公司的資產(chǎn)重組活動(dòng),其根本原因在于政府和上市公司沒(méi)有直接的財產(chǎn)關(guān)系。我國上市公司多數是由國企經(jīng)過(guò)股份制改造獲得上市資格的。政府作為上市公司的大股東,是國有資產(chǎn)的所有者。政府出面牽線(xiàn)搭橋,對有償和無(wú)償的兼并活動(dòng)進(jìn)行有效的干預,能夠減少不必要的浪費,促進(jìn)資源有效、合理配置。但是政府與一般的市場(chǎng)主體不同,兩者對企業(yè)并購的行為動(dòng)機有著(zhù)巨大差異,兩者績(jì)效評估的方法和依據也大不相同。當政府以不適當的方式介入經(jīng)濟生活時(shí),一般意義上的市場(chǎng)行為、經(jīng)濟行為就會(huì )因為兩者在動(dòng)機和評估體制上的不同而發(fā)生扭曲。因此在上市公司資產(chǎn)重組中,不是要放棄政府干預,而是要避免政府不必要的干預,政府的作用體現在為企業(yè)提供良好的環(huán)境,制定經(jīng)濟規劃、產(chǎn)業(yè)政策上。
　　
　　參考文獻:
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