公司財務(wù)風(fēng)險傳導機理探討論文

　　摘要：社會(huì )經(jīng)濟在發(fā)展，各個(gè)企業(yè)都在為創(chuàng )造自身的輝煌而拼搏。然而，在取得輝煌成績(jì)的同時(shí)與之伴隨而來(lái)的是財務(wù)所帶來(lái)的風(fēng)險。這種風(fēng)險性所帶來(lái)的損失，不是”斷片”性質(zhì)的，而是帶有連環(huán)性的內部傳導性質(zhì)的，由此導致財務(wù)風(fēng)險由內而外的傳導。也正由于此，越來(lái)越多的企業(yè)開(kāi)始關(guān)注于財務(wù)風(fēng)險上的問(wèn)題，這對于提高企業(yè)財務(wù)管理水平有著(zhù)很大的價(jià)值意義。本文就此問(wèn)題展開(kāi)分析討論，以期給各大企業(yè)以參考。

　　關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險；傳導機理；傳導

　　企業(yè)的發(fā)展本身就是一場(chǎng)變動(dòng)的過(guò)程，它的成長(cháng)就如同一場(chǎng)革命一般，需要經(jīng)歷不斷的變化，與復雜的社會(huì )經(jīng)濟環(huán)境。一個(gè)企業(yè)如果想要強大而順利的發(fā)展，需要有財務(wù)上的支撐，如果沒(méi)有財務(wù)管理上的支撐就必然會(huì )遭受損失。因此我們說(shuō)，對于一個(gè)企業(yè)而言，需要在財務(wù)管理上引起高度的重視，要隨時(shí)意識到財務(wù)風(fēng)險的重要性，以及財務(wù)風(fēng)險的動(dòng)態(tài)傳導性。而對于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的風(fēng)險源、傳導載體等都要有所了解，只有認清財務(wù)風(fēng)險方面的發(fā)展規律，才能更進(jìn)一步的將企業(yè)發(fā)展的順風(fēng)順水。力爭讓財務(wù)風(fēng)險傳導機理成為企業(yè)發(fā)展的行動(dòng)指南與行動(dòng)指導，而不是隨時(shí)給企業(yè)帶來(lái)巨大損失的”破壞機器“。

　　一、財務(wù)風(fēng)險內涵

　　財務(wù)風(fēng)險顧名思義，是發(fā)生在財務(wù)方面的得失現象。在財務(wù)風(fēng)險的概念上分廣義與俠義之分。俠義的財務(wù)風(fēng)險通常被稱(chēng)為負債籌資風(fēng)險，主要針對企業(yè)在債務(wù)到期歸還的不確定性。而廣義上的財務(wù)風(fēng)險更為契合各個(gè)企業(yè)的發(fā)展規律，是指企業(yè)內部或是外部所面臨的各種風(fēng)險現象，它所涉及的范圍相對而言比俠義的財務(wù)風(fēng)險要大一些。但不論是廣義的也好，還是狹義的也罷，都說(shuō)明了財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)在財務(wù)活動(dòng)中所出現的不確定性。而準確的辨別與分析企業(yè)中的財務(wù)風(fēng)險，就可避免或減小財務(wù)風(fēng)險事件的發(fā)生，這對于企業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)企業(yè)的長(cháng)遠發(fā)展，都將有很大益處。

　　二、財務(wù)風(fēng)險傳導特性

　　有傳導就必然會(huì )有媒介，對于財務(wù)風(fēng)險上的傳導同樣需要一定的媒介。關(guān)于這一觀(guān)點(diǎn)武漢理工大學(xué)的鄧明然教授已經(jīng)做出論證。而這一傳導媒介就被稱(chēng)為風(fēng)險傳導載體。正是有了這樣的風(fēng)險傳導載體，才使得財務(wù)風(fēng)險不僅在部門(mén)之間，也就是企業(yè)內部進(jìn)行傳導，而且還會(huì )隨著(zhù)傳導的加熱、加快而擴散到企業(yè)外部進(jìn)行傳導，從而導致企業(yè)風(fēng)險的破壞面不斷擴散。而這種傳導載體往往與利益相關(guān)，從而形成為一種風(fēng)險傳導。財務(wù)風(fēng)險的傳導性其內在原因是企業(yè)信用機制的軟化。而影響其信用機制軟化的因素既有國家信用體系方面的原因也有法制方面的缺失。那么基于以上分析，我們可以將財務(wù)風(fēng)險傳導特性歸納為：一是復雜性，指企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導系統復雜，而導致其財務(wù)風(fēng)險傳導系統的構成因素也很多。二是路徑依賴(lài)性。是說(shuō)在財務(wù)風(fēng)險出現過(guò)程中總會(huì )有某一路徑是這一風(fēng)險得以實(shí)施，并形成一定的固有慣性。三是方向性，在這里的方向性是說(shuō)財務(wù)風(fēng)險模式氛圍單向風(fēng)險傳導與雙向風(fēng)險傳導以及多向風(fēng)險傳導。四是突發(fā)性，這是財務(wù)風(fēng)險的主要特性，它帶有很強的隱蔽性。五是不可逆性，是說(shuō)財務(wù)風(fēng)險雖可提前預知，避免其發(fā)生，然而一旦發(fā)生的話(huà)就不可逆轉，無(wú)法做到真正意義上的完全阻止，而只能盡可能的減少企業(yè)損失。

　　三、財務(wù)風(fēng)險傳導機理

　　(一)財務(wù)風(fēng)險傳導要素

　　在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導過(guò)程中，需要傳導媒體。而這一過(guò)程主要是由傳導主體與傳導媒介體所構成的一個(gè)風(fēng)險傳導過(guò)程，作為一個(gè)整體，它包含了兩大主體。而如果從企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導的各個(gè)環(huán)節來(lái)看，則包含著(zhù)不僅有風(fēng)險源還有傳導風(fēng)險的載體，此外還有風(fēng)險傳導的中介體，甚至還包括風(fēng)險結果等一系列的作用過(guò)程中所涉及到的任何一個(gè)元素都可以稱(chēng)為是財務(wù)風(fēng)險傳導要素。它們之間猶如一個(gè)食物鏈條，相互咬合，相互作用，而又相互影響著(zhù)。一環(huán)套著(zhù)一環(huán)，帶有一定的邏輯性。這也無(wú)疑給財務(wù)風(fēng)險發(fā)生時(shí)的不可逆性，提供了可行的依據。然而我們說(shuō)，財務(wù)風(fēng)險并非都傳導，它需要一定的契機，只是在傳導前，要將它扼殺在搖籃里。否則，在傳導過(guò)程中，各財務(wù)風(fēng)險之間就會(huì )相互作用影響，從而使風(fēng)險成為一種“熱效應”迅速蔓延到整個(gè)企業(yè)中。在這里我們可以將它區分為四個(gè)節點(diǎn)，包括財務(wù)風(fēng)險源、財務(wù)風(fēng)險傳導載體，內外部供應鏈，以及風(fēng)險闕值四個(gè)部分。這四個(gè)部分構成了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導的四大要素。也是構成企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導的鏈條節點(diǎn)。無(wú)論是哪一種，都可能導致財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，然而也是控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險非傳導的控制點(diǎn)所在，關(guān)鍵就在于企業(yè)財務(wù)管理做的到不到位了。

　　(二)財務(wù)風(fēng)險傳導機理

　　財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生在媒介鏈條上，各個(gè)鏈條環(huán)節中的節點(diǎn)就是導致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的傳導要素。它們之間形成一個(gè)具有動(dòng)態(tài)性的傳遞“熱效應”。從宏觀(guān)角度分析，財務(wù)風(fēng)險在發(fā)生過(guò)程中是有起伏性的，而這種起伏性也就是人們常說(shuō)的繼起性。此外，財務(wù)風(fēng)險的傳導還表現在傳遞鏈條節點(diǎn)間的傳遞效應。而具體在企業(yè)內部，它常體現在具體的環(huán)節中，諸如采購、生產(chǎn)、銷(xiāo)售。風(fēng)險就在這具體的操作間蔓延，風(fēng)險在傳遞的過(guò)程中會(huì )形成一股推動(dòng)力，這種推動(dòng)力將作用到風(fēng)險傳導媒介鏈條節點(diǎn)上，而這一推動(dòng)力則是依附在風(fēng)險主體上。財務(wù)風(fēng)險在發(fā)生中通常在企業(yè)內部最先傳導，在這樣一個(gè)相對封閉的空間中，企業(yè)財務(wù)由此及彼的進(jìn)行傳遞，并通過(guò)一定的傳遞時(shí)間、傳遞載體進(jìn)行風(fēng)險的傳遞。而風(fēng)險傳導的結果也是一個(gè)鏈條動(dòng)態(tài)的集成。風(fēng)險的運動(dòng)方式在時(shí)間和空間上都呈現出多種復雜的、復合的狀態(tài)。而表現形式也分為多種。其中包括籌資風(fēng)險，即有舉債本身因素所帶來(lái)的影響，當然也不單純指的是舉債本身，還包含有外部因素所帶來(lái)的影響。而內部管理的不力，也是產(chǎn)生風(fēng)險的因素之一。那么這樣的財務(wù)風(fēng)險性如果發(fā)生在企業(yè)外部的話(huà)，就表現在企業(yè)之間的風(fēng)險傳遞。當一個(gè)企業(yè)將財務(wù)風(fēng)險傳遞到另一個(gè)企業(yè)中時(shí)，很可能其風(fēng)險的表現形式發(fā)生了改變，也不能不變化。發(fā)生的改變的有可能是另一個(gè)企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險接收過(guò)程中，由于自身財務(wù)管理到位，財務(wù)風(fēng)險控制得當而給力，因此就可以將財務(wù)風(fēng)險傳導進(jìn)行終止。

　　四、結束語(yǔ)

　　總之，企業(yè)無(wú)論大小，在我國國民經(jīng)濟發(fā)展中都起到了至關(guān)重要的作用，但由于我國經(jīng)濟發(fā)展不夠強大，經(jīng)營(yíng)管理意識不夠到位，對于風(fēng)險的意識也處于薄弱的環(huán)節，由此而導致了各種風(fēng)險的出現，給我國企業(yè)，也是給我國國民經(jīng)濟發(fā)展帶來(lái)了不可挽回的損失。通過(guò)以上分析我們財務(wù)傳導具有一定的特性，并且有它的形成要素。作為一個(gè)企業(yè)要注重控制財務(wù)風(fēng)險源、阻滯財務(wù)風(fēng)險傳導路徑等相應的傳導控制策略。力爭將財務(wù)風(fēng)險降到最低，以防造成嚴重的經(jīng)濟損失，也是促進(jìn)我國經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵所在。

　　參考文獻:

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