證券投資前期市場(chǎng)風(fēng)險評估探析
證券是多種多樣的，構建合理的證券組合。進(jìn)行證券投資方式與種類(lèi)的對比，選擇合適的投資類(lèi)型與組合。那么，證券投資前期如何評估市場(chǎng)風(fēng)險呢?
進(jìn)行市場(chǎng)投資不但給資金持有者提供一個(gè)增加收入的渠道，同時(shí)給資金需求者提供籌集資金的渠道，解決其資金不足的問(wèn)題。伴隨著(zhù)金融市場(chǎng)進(jìn)一入開(kāi)放，市場(chǎng)金融證券投資活動(dòng)逐漸發(fā)展起來(lái)，助推了金融產(chǎn)品收益空間不斷擴大。因為我們國家的社會(huì )主義市場(chǎng)環(huán)境較為復雜，在一定程度上增加了投資交易活動(dòng)發(fā)生風(fēng)險的可能性，如果不能有效預測證券投資風(fēng)險，那么將帶給資金持有者重大的損失。本文主要介紹了在新的背景下證券投資風(fēng)險的突出特征，科學(xué)評估了其存在的隱藏的市場(chǎng)風(fēng)險，從而探索出具有現實(shí)指導性的風(fēng)險控制管理策略。
證券投資特點(diǎn)風(fēng)險性管理措施
一、證券投資的主要風(fēng)險形式
證券投資是金融產(chǎn)業(yè)的核心構成之一，成為推動(dòng)市場(chǎng)經(jīng)濟快速發(fā)展的重要因素。不但給投資者創(chuàng )造了更大的收益空間，也拓展了集資者更寬的籌資渠道。由于社會(huì )主義市場(chǎng)環(huán)境還在改革關(guān)鍵時(shí)期，各種矛盾日益激化，使證券投資活動(dòng)風(fēng)險系數增加，所有的證券投資都伴隨著(zhù)一定程度的風(fēng)險。證券投資項目執行時(shí)期，它的風(fēng)險一般體現為系統、非系統兩類(lèi)風(fēng)險，其都在一定程度上關(guān)乎著(zhù)全行業(yè)領(lǐng)域的健康穩定發(fā)展。
(一)系統性風(fēng)險
系統性風(fēng)險是指因為整體性大環(huán)境選擇的投資收益的不可預測性。系統風(fēng)險全方面影響著(zhù)與證券投資相關(guān)的所有主體，所以利用多樣化投資方式是無(wú)法面對這類(lèi)風(fēng)險，因此也叫做不可分散風(fēng)險。舉個(gè)例子來(lái)講，國家經(jīng)濟政策進(jìn)行調整對金融產(chǎn)業(yè)進(jìn)行有效控制，這種影響波及到金融產(chǎn)業(yè)的各個(gè)主體，對整個(gè)金融體系也產(chǎn)生沖擊作用，風(fēng)險呈現出系統、全面的突出特征。
(二)非系統風(fēng)險
非系統風(fēng)險指不是因為整體性事件導致的投資收益的不可預測性。事實(shí)上，每個(gè)公司的經(jīng)濟發(fā)展實(shí)際有著(zhù)很大差異性，這都是企業(yè)本身的原因，出現投資風(fēng)險，只會(huì )對這家公司產(chǎn)生影響。證券投資主體限定在一家公司，這只是企業(yè)本身的活動(dòng)，站在主體角度來(lái)闡述風(fēng)險性，其通常是因為某個(gè)環(huán)節導致的，這個(gè)風(fēng)險波及范圍僅限于該投資主體，具有非系統性。
二、證券投資前期市場(chǎng)風(fēng)險特點(diǎn)評估
證券投資風(fēng)險特征主要有：
(1)客觀(guān)性。因為證券市場(chǎng)風(fēng)險是客觀(guān)存在的，體現出客觀(guān)性特征，其不以人的主觀(guān)意識而改變。具體而言，證券投資受到客觀(guān)環(huán)境影響十分大，特別是市場(chǎng)環(huán)境變化而導致的價(jià)格波動(dòng)，投資者買(mǎi)入價(jià)格遠遠高于賣(mài)出價(jià)格，給投資者造成巨大損失。
(2)未知性。風(fēng)險是不可預測的，所有企業(yè)都一樣，不能預測到風(fēng)險何時(shí)產(chǎn)生。證券投資由主觀(guān)決策者決定，投資收益預期無(wú)法預測，對風(fēng)險更無(wú)從判斷，以上風(fēng)險最根本的原因是決策者無(wú)法預料和外界環(huán)境共同作用的結果。
(3)破壞性。證券投資固有的風(fēng)險，造成損失是必然的。通常小范圍波及某個(gè)企業(yè)，大范圍將觸動(dòng)整個(gè)金融體系。雖然證券金融風(fēng)險能夠控制在一定范圍，但破壞性是不可避免的。這也成為投資者最為關(guān)心的一點(diǎn)。
三、從投資準則優(yōu)化風(fēng)險控制體系
金融體系進(jìn)入改革的深化階段，證券投資風(fēng)險問(wèn)題也為社會(huì )的焦點(diǎn)問(wèn)題，投資者們在風(fēng)險評估上的重視程度越來(lái)越高。為有效控制因投資決策者決策失誤產(chǎn)生的不好結果，投資時(shí)要堅持以下幾個(gè)原則，將風(fēng)險損失降到最低：
(一)統籌原則
根據統籌兼顧原則可以保證產(chǎn)業(yè)效益的最高，讓證券投資者獲取更多的收益。社會(huì )主義市場(chǎng)的不確定性，導致證券投資風(fēng)險的存在。針對這一點(diǎn)，證券投資者要實(shí)行統籌兼顧的原則，確保對市場(chǎng)進(jìn)行整體性研究，充分了解如何預測風(fēng)險及對風(fēng)險的應急處置。如果出現風(fēng)險。對收益和損失進(jìn)行同時(shí)調整，確�？梢詫�(shí)現合理的收益目標。
(二)分散原則
證券是多種多樣的，構建合理的證券組合。進(jìn)行證券投資方式與種類(lèi)的對比，選擇合適的投資類(lèi)型與組合。市場(chǎng)經(jīng)濟呈現出多元化的突出特征，經(jīng)濟投資多元化成為一種必然選擇，這樣可以確保資金收益更加平穩。針對證券投資來(lái)說(shuō)，資金持有者進(jìn)行分散性投資，避免因一個(gè)方向投資提高風(fēng)險發(fā)生的概率，進(jìn)行分散風(fēng)險，確保實(shí)現多渠道收益。
(三)投資程序
投資程序是固定的，方案的制定、證券商的明確、辦理等。要嚴格按照這個(gè)程序進(jìn)行投資，首先進(jìn)行詳細的設計與規劃，根據規定的流程進(jìn)行證券交易方案的制定，可以有效保證收益的穩定性。證券投資初期進(jìn)行充分的市場(chǎng)調研，對于市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行全面分析，對風(fēng)險做出證券的評估，將損失控制在最小范圍內。
四、科學(xué)應用證券投資方式防范風(fēng)險
現階段，金融行業(yè)調控體系逐漸健全與完善，在堅持市場(chǎng)經(jīng)濟前提下，制定了科學(xué)合理的營(yíng)運方案。證券投資呈現高風(fēng)險特征，如果風(fēng)險認識不足，將會(huì )產(chǎn)生巨大損失。合理使用證券投資方式可以將風(fēng)險程度控制在一定范圍內，是應對證券風(fēng)險的有效途徑。
(一)證券套利
通過(guò)證券現貨與期貨價(jià)格的差額來(lái)交易，獲得的差額收益的行為。通常來(lái)講，現貨與期貨價(jià)格差異達到某個(gè)階段時(shí)，投資者應該按照收益的多少進(jìn)行交易，否則會(huì )產(chǎn)生證券囤積時(shí)間長(cháng)錯過(guò)收益最好的階段，其也成為降低風(fēng)險的重要途徑。證券套利方式最大影響因素是周期，同時(shí)注意價(jià)格的變化，在最佳階段進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)。
(二)證券包銷(xiāo)
針對新發(fā)行的證券，根據特定價(jià)格進(jìn)行全部購買(mǎi)，也就是證券在正式發(fā)行之前以?xún)r(jià)銷(xiāo)售給發(fā)行者，然后通過(guò)銀行進(jìn)行市場(chǎng)銷(xiāo)售;發(fā)行者按照相關(guān)規定支付包銷(xiāo)費。這種模式可以減少成本，提高在市場(chǎng)上的占有份額，通過(guò)分銷(xiāo)，最大限度降低投資者風(fēng)險程度，同時(shí)減少經(jīng)濟損失。
(三)代理發(fā)行
銀行借助于它機構網(wǎng)點(diǎn)與人員的有力資源，代理發(fā)生證券的銀行可以進(jìn)行代售，并收取一定的手續費的活動(dòng)。這種投資的風(fēng)險不高，即使市場(chǎng)出現較大波動(dòng)，那也有金融體系來(lái)抵御，投資者的收益通常處于保護的狀態(tài)下，損失可能性較小。
五、結束語(yǔ)
證券投資為金融業(yè)盈利的重要途徑，也是總業(yè)務(wù)項目的重要組成部分，成為近年來(lái)市場(chǎng)投資的最佳選擇。
針對投資者而言，證券交易要實(shí)現將風(fēng)險控制到最低，收益保證最大的原則。因此，正確分析投資風(fēng)險是必要工作，投資者要根據本身實(shí)際，制定切實(shí)可行的投資方案，同時(shí)嚴格按照投資流程進(jìn)行。
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