金融法的二元結構
關(guān)鍵詞： 金融法/富貴化趨勢/金融排斥/金融包容/二元結構
內容提要： 金融法體現了一系列二元結構，包括金融市場(chǎng)體系的二元結構、金融監管的二元結構和貨幣政策調控的二元結構。在當前，要應對金融發(fā)展的富貴化趨勢，減少和消除金融排斥現象，促進(jìn)金融包容和包容性增長(cháng)，應完善金融法的二元結構，即在金融市場(chǎng)體系上，堅持微型金融和非微型金融、正規金融和非正規金融的二元結構劃分；在金融監管上，正規金融由中央金融監管機構監管，非正規金融則要下放監管權；在貨幣政策調控上，要建立健全“區別對待”的調控機制，根據不同的二元結構劃分，實(shí)施靈活的、有針對性的調控政策。
一、金融發(fā)展的富貴化趨勢與金融排斥
由于人們稟賦、能力、地位以及努力程度的不同，市場(chǎng)競爭的結果必然是“強者愈強，弱者愈弱”，此即市場(chǎng)失靈的一種表現。這體現在金融服務(wù)上，就是富人（法人和自然人）的財富越增長(cháng)，其金融服務(wù)需求就越強烈，支付能力也就越強。與此相適應，金融服務(wù)提供者為富人提供金融服務(wù)的動(dòng)力、意愿也就越強，因為金融服務(wù)提供者能從中獲得更大的效益。長(cháng)此以往，其結果必然導致金融服務(wù)越來(lái)越“嫌貧愛(ài)富”，金融發(fā)展出現富貴化趨勢，金融資源和金融服務(wù)向有利于富人的方向發(fā)展。金融發(fā)展的富貴化趨勢發(fā)展到一定程度，會(huì )導致金融服務(wù)的“富貴病”：金融成了富人的專(zhuān)利，窮人的痛苦；金融產(chǎn)品越來(lái)越復雜，成了少部分人剝削大多數人的工具；金融脫離了老百姓，脫離了實(shí)體經(jīng)濟。
“金融排斥”就是金融發(fā)展富貴化趨勢的表征之一。所謂金融排斥，是指由于沒(méi)有合適的獲取渠道，部分群體不能以合適的方式使用主流金融系統提供的金融服務(wù)。[1]2003年底完成的“歐洲晴雨表調查60。2”曾用量化數據揭示了歐洲的金融排斥水平。該調查顯示，收入不平等程度較低的國家往往金融排斥水平較低。[2]也就是說(shuō)，貧富差距與金融排斥正相關(guān)。
在我國，改革開(kāi)放以來(lái)，隨著(zhù)人們收入的增長(cháng)、貧富差距的拉大，金融發(fā)展的富貴化趨勢逐漸顯現。尤其是“銀行收費時(shí)代”到來(lái)后，商業(yè)銀行服務(wù)開(kāi)始向富人傾斜。某些銀行小額賬戶(hù)管理費的推出，在所謂“優(yōu)化銀行客戶(hù)結構”的同時(shí)，也把窮人逐出了銀行的大門(mén)。一些銀行“VIP客戶(hù)優(yōu)先辦理”的做法，也打破了人們內心的公平感，并因此引發(fā)訴訟。[3]金融發(fā)展的富貴化趨勢也體現在融資的便利程度上。企業(yè)上市、發(fā)行企業(yè)債、公司債、可轉債、中期票據、短期融資券等股權融資產(chǎn)品和債權融資產(chǎn)品在實(shí)踐中已經(jīng)淪為僅由大企業(yè)才能使用的融資工具。我國創(chuàng )業(yè)板制度設計之初衷本來(lái)是為了便利初創(chuàng )階段的創(chuàng )業(yè)企業(yè)融資，遏制金融資源向大企業(yè)集中的趨勢，但在我國證券市場(chǎng)嚴格管制和核準制以及投資銀行的利益驅使之下，上市的門(mén)檻實(shí)際并未降低，創(chuàng )業(yè)板淪為了“創(chuàng )富板”。
金融發(fā)展的富貴化趨勢應該引起我們深思：金融究竟是只為富人等部分群體服務(wù)，還是為所有群體服務(wù)？金融難道唯有“錦上添花”才能盈利嗎？金融機構除了逐利的商業(yè)性之外，還有沒(méi)有其他屬性如社會(huì )屬性、公益屬性？商業(yè)性金融究竟有沒(méi)有扶貧的功能？扶貧難道僅僅是財政的職責而與金融尤其是商業(yè)性金融無(wú)關(guān)嗎？對此，筆者擬在分析金融法二元結構的基礎上作出適當回應。
二、金融法的二元結構分析方法與金融包容
金融富貴化發(fā)展趨勢是金融的一元化發(fā)展趨勢，即金融向有利于富人的方向發(fā)展。要遏制金融發(fā)展的富貴化趨勢，必須以金融法的二元結構理論予以應對。關(guān)于法律的二元結構，張守文教授對經(jīng)濟法的二元結構曾有過(guò)深入、系統的論述。[4]在金融法中，同樣存在著(zhù)二元結構。[5]筆者后面的分析將表明，研究金融法中的二元結構，有助于應對金融發(fā)展的富貴化趨勢，減少和消除金融排斥。1954年，美國經(jīng)濟學(xué)家阿瑟·劉易斯提出了“二元經(jīng)濟”模型，[6]將經(jīng)濟分為現代部門(mén)和傳統部門(mén)，并研究了兩者之間的關(guān)系，開(kāi)創(chuàng )了二元結構分析經(jīng)濟的先河，也開(kāi)創(chuàng )了一門(mén)新的學(xué)科——發(fā)展經(jīng)濟學(xué)。二元結構分析是認識到經(jīng)濟發(fā)展中存在的二元結構現象，并對不同的部門(mén)實(shí)行不同的政策，而不再“一刀切”、一視同仁、一律對待。同樣，金融發(fā)展中的二元結構經(jīng)濟社會(huì )基礎則要求上層建筑即金融法的二元結構予以回應。
與金融排斥相對應的是金融包容。金融包容是指將金融服務(wù)以可承受的成本提供給貧困和低收入的社會(huì )群體。[7]這一概念的提出，是對二元結構分析的繼承和發(fā)展。它將現代社會(huì )中的人分為貧困人口和非貧困人口，將金融覆蓋的地區分為發(fā)達地區和不發(fā)達地區，并對兩者區別對待；對貧困人口、不發(fā)達地區實(shí)施傾斜保護，而不是“一刀切”，從而要求通過(guò)更公平的制度設計使貧困人口、不發(fā)達地區能夠享用現代金融服務(wù)，分享經(jīng)濟增長(cháng)的成果。這體現了現代經(jīng)濟制度（經(jīng)濟法、金融法）不僅注重形式公平，而且更注重實(shí)質(zhì)公平的特點(diǎn)。人們之所以以金融包容來(lái)應對金融排斥，是因為金融包容的邏輯前提是金融發(fā)展中客觀(guān)存在的二元結構，金融包容要求金融不僅要服務(wù)于一元（富人、發(fā)達地區），而且要服務(wù)于二元（富人和窮人、發(fā)達地區和不發(fā)達地區）。
金融包容概念提出的背景是“包容性增長(cháng)”。包容性增長(cháng)概念的提出，則是基于目前許多發(fā)展中國家一味強調經(jīng)濟增長(cháng)而忽略社會(huì )發(fā)展的其他方面，以至于出現了“不利于窮人增長(cháng)”，包括無(wú)工作的增長(cháng)、無(wú)聲的增長(cháng)、無(wú)情的增長(cháng)、無(wú)根的增長(cháng)、無(wú)未來(lái)的增長(cháng)等。[8]在這一背景下，如何使經(jīng)濟增長(cháng)與發(fā)展過(guò)程更加公平，使增長(cháng)成果能夠更廣泛地分享，逐漸成為討論與研究發(fā)展政策的焦點(diǎn)。包容性增長(cháng)的理念正是在這樣的背景下提出的，且正在被越來(lái)越多的發(fā)展中國家以及國際社會(huì )所接受。[9]包容性增長(cháng)是指“經(jīng)濟的增長(cháng)增加了對所有人而言都平等的社會(huì )機會(huì )，且該機會(huì )由人們所共享”。[10]包容性增長(cháng)理念的核心要義正是要消除貧困者權利的貧困和所面臨的社會(huì )排斥，實(shí)現機會(huì )平等和公平參與，使包括貧困人口在內的所有群體均能參與經(jīng)濟增長(cháng)、為之作出貢獻，并由此合理分享增長(cháng)的成果。[11]這與主席在講話(huà)中對包容性增長(cháng)的闡釋是一致的：“實(shí)現包容性增長(cháng)，根本目的是讓經(jīng)濟全球化和經(jīng)濟發(fā)展成果惠及所有國家和地區、惠及所有人口，在可持續發(fā)展中實(shí)現經(jīng)濟社會(huì )協(xié)調發(fā)展……著(zhù)力促進(jìn)人人平等獲得發(fā)展機會(huì )，逐步建立以權利公平、機會(huì )公平、規則公平、分配公平為主要內容的社會(huì )公平保障體系，不斷消除人民參與經(jīng)濟發(fā)展、分享經(jīng)濟發(fā)展成果方面的障礙�！盵12]
可見(jiàn)，金融包容的含義與包容性增長(cháng)一脈相承。要促進(jìn)金融包容，就要構建“包容性金融體制”，就是為社會(huì )所有人特別是貧困和低收入者提供的金融服務(wù)體系。[13]金融包容與金融排斥構成一對反義詞，治理金融排斥即要建立金融包容或包容性金融體制。鑒于金融之于現代經(jīng)濟社會(huì )的重要性，“金融包容對于包容性增長(cháng)是至關(guān)重要的”。[14]
三、以金融法的二元結構促進(jìn)金融包容
金融法體現了一系列的二元結構，包括金融市場(chǎng)體系的二元結構、金融監管的二元結構和貨幣政策調控的二元結構。以金融法的二元結構理論為指導，對這些二元結構進(jìn)行適當的調適，可以應對金融發(fā)展的富貴化趨勢，促進(jìn)金融包容。下面分述之。
�。ㄒ唬┙鹑谑袌�(chǎng)的二元結構
對于金融市場(chǎng)體系，可以不同的標準進(jìn)行不同的分類(lèi)。例如，以融資的時(shí)間長(cháng)短來(lái)劃分，金融市場(chǎng)可以分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)；以金融的功能來(lái)劃分，金融市場(chǎng)可分為發(fā)行市場(chǎng)（一級市場(chǎng)）和交易市場(chǎng)（二級市場(chǎng)）；以所交易金融產(chǎn)品的交割時(shí)間劃分，可分為現貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)；以交易場(chǎng)所來(lái)劃分，可以分為場(chǎng)內市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)；等等。這些都是金融學(xué)上的傳統分類(lèi)，也可以視為金融市場(chǎng)體系中傳統的二元結構。不同的二元結構劃分基于不同時(shí)代的歷史背景，滿(mǎn)足不同的管理需求。例如，貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的劃分基于金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)的時(shí)代背景，并使其由不同的監管主體進(jìn)行監管，即一般來(lái)講，貨幣市場(chǎng)通常是由中央銀行監管，資本市場(chǎng)通常是由證券監管機構監管，這一監管分工有利于促進(jìn)金融市場(chǎng)的專(zhuān)業(yè)化。
為了應對金融發(fā)展的富貴化趨勢，應該以是否受到金融監管當局的監管為標準，將金融市場(chǎng)分為正規金融和非正規金融。依照亞洲開(kāi)發(fā)銀行的定義，非正規金融是指不受中央銀行（或其他金融監管部門(mén)）對于資本金、儲備和流動(dòng)性、存貸利率限制、強制性信貸目標以及審計報告等要求約束的金融部門(mén)。[15]依此定義，正規金融是指受中央銀行（或其他金融監管部門(mén)）對于資本金、儲備和流動(dòng)性、存貸利率限制、強制性信貸目標或審計報告等要求約束的金融部門(mén)。這種二元結構劃分的背景是發(fā)展中國家金融系統的二元性問(wèn)題：不少?lài)业慕鹑诒O管機構盡管試圖“招安”或“剿滅”不受監管的“地下金融”、“草根金融”、“民間金融”，但“野火燒不盡，春風(fēng)吹又生”，地下金融、草根金融、民間金融始終頑強地存在著(zhù)。這一現實(shí)促使人們不得不承認某些地下金融、草根金融、民間金融的合法地位，[16]而不是宣布非正規金融為非法。[17]于是，就有了正規金融和非正規金融的二元劃分。這種劃分有助于拓展金融概念的內涵和外延，以利于正確對待地下金融、草根金融、民間金融，充分發(fā)揮其對正規金融的補缺作用，同時(shí)限制其負面作用。
為了應對金融發(fā)展的富貴化趨勢，更應該以金融服務(wù)的對象為標準，將金融分為微型金融和非微型金融。根據世界銀行扶貧協(xié)商小組（CGAP）的定義，微型金融是指對貧困人口提供的基本金融服務(wù)，諸如貸款、儲蓄、貨幣支付、微型保險等。[18]窮人不應該永遠貧困。生活在貧困中的人們，與其他人一樣，也需要一系列的金融服務(wù)以運作其商業(yè)、增加財產(chǎn)、抵御外部沖擊、降低管理風(fēng)險。雖然每個(gè)國家關(guān)于微型金融的確切定義有所區別，但總體而言其交易單位額度通常很�。ㄎ⑿偷模�，一般低于人均國內生產(chǎn)總值。[19]與微型金融對應的是非微型金融，即為一般民眾提供金融服務(wù)的金融機構或金融活動(dòng)。微型金融和非微型金融的二元結構劃分，有助于設計相應的制度，以促使金融機構更多地為貧困人口提供金融服務(wù)，促進(jìn)金融包容，實(shí)現包容性增長(cháng)。[20]
微型金融和非正規金融不是相等的概念，但兩者具有密切的聯(lián)系，兩者的大部分服務(wù)對象都是在主流金融體系中需求得不到滿(mǎn)足的群體。微型金融既可以是正規金融，也可以是非正規金融。有的非正規金融服務(wù)的對象是貧困人口，在此意義上，它屬于微型金融；但有的非正規金融服務(wù)的對象則是富人，如錢(qián)莊向民營(yíng)企業(yè)家提供服務(wù)，在此意義上，它不屬于微型金融�！胺钦幗鹑趤�(lái)源于草根的、自下而上的對適當金融服務(wù)的需求，而微型金融來(lái)源于捐贈驅動(dòng)型的、自上而下的供應�！盵21]因此，正規金融和非正規金融的二元劃分以及微型金融和非微型金融的二元劃分，各具其意義。微型金融和非微型金融的二元劃分，更多的是為了促進(jìn)金融包容。而正規金融和非正規金融的二元劃分，更多的是為了促進(jìn)地方金融發(fā)展，當然，它也能促進(jìn)金融包容。
�。ǘ┙鹑诒O管的二元結構
金融市場(chǎng)的二元結構需要金融監管作出相應的調整，在金融監管上呈現出相應的二元結構。
在傳統金融市場(chǎng)的二元結構下，針對貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)、發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)、現貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)等，往往有不同的法律制度安排，包括監管安排，即在金融監管體制上呈現出相應的二元結構。例如，在我國，在股票的發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)上，發(fā)行市場(chǎng)主要由中國證券監督管理委員會(huì )通過(guò)核準制來(lái)監管，交易市場(chǎng)主要發(fā)揮證券交易所的“實(shí)時(shí)監管”功能；在股票的現貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)上，股票的現貨安排在上海和深圳兩個(gè)證券交易所進(jìn)行交易、監管，股票的期貨（股指期貨）則安排在上海金融期貨交易所進(jìn)行交易、監管。
然而在正規金融和非正規金融的二元結構劃分下，在我國當前的金融法和金融監管實(shí)踐中呈現的二元結構是：正規金融由金融監管機構（“一行三會(huì )”，下同）批準設立，并受其監管，在資本金、審慎監管、利率限制、審計和透明度等方面有嚴格監管要求。商業(yè)銀行、政策性銀行、村鎮銀行、信用社、保險公司、證券公司、汽車(chē)金融公司、財務(wù)公司、金融租賃公司、金融資產(chǎn)管理公司、消費金融公司、證券投資基金管理公司等都是正規金融，在實(shí)踐中被界定為“金融機構”。而諸如有限合伙制私募股權投資基金、融資性擔保公司、小額貸款公司、典當行、標會(huì )（合會(huì )）等都是非正規金融，在實(shí)踐中被界定為“非金融機構”。它們的設立無(wú)需金融監管機構的批準，有的由地方政府主管部門(mén)如地方“金融工作辦公室”批準即可，如融資性擔保公司、[22]小額貸款公司，[23]有的則無(wú)需任何政府部門(mén)批準，如有限合伙制私募股權投資基金。非金融機構都不受金融監管機構的監管，而是有的由地方政府監管，有的由行業(yè)協(xié)會(huì )自律監管，有的則連自律監管也沒(méi)有。這一思路擴展到證券市場(chǎng)上，場(chǎng)內交易市場(chǎng)是正規金融，場(chǎng)外交易市場(chǎng)（如我國的代辦股份轉讓系統，俗稱(chēng)“新三板”）是非正規金融。我國提出建立和完善多層次的資本市場(chǎng)，其實(shí)就是既要發(fā)展正規金融，又要發(fā)展非正規金融。非正規金融之所以要下放監管權，不受金融監管機構的監管，是因為“民間”或“非正規”都意味著(zhù)法律在此領(lǐng)域應保持最小的干預。這是社會(huì )對民間金融的期望和對法律的要求，在制度設計上隱含著(zhù)民間金融自由的法律取向。[24]
微型金融與非微型金融的二元結構劃分，在一些國家已經(jīng)體現在了金融監管實(shí)踐中。例如，在英國，財政部2004年12月發(fā)布了《促進(jìn)金融包容》的戰略文件。為促進(jìn)金融包容，英國財政部還成立了一個(gè)規模為1。2億英鎊的“金融包容基金”。2005年2月，“金融包容專(zhuān)門(mén)小組”開(kāi)始運作。金融包容專(zhuān)門(mén)小組經(jīng)過(guò)調研，確認在以下三個(gè)領(lǐng)域優(yōu)先促進(jìn)金融包容：使用銀行服務(wù)、使用可承受的貸款、使用免費的面對面的理財建議。無(wú)附屬功能的基本賬戶(hù)制度也引入了英國，對于那些不能或不愿意使用基本銀行賬戶(hù)的人，可獲得一個(gè)郵政卡賬戶(hù)。2009年英國又通過(guò)了《儲蓄賬戶(hù)法》，政府提供稅收減免，鼓勵低收入群體參加儲蓄。在印度，2005年開(kāi)始實(shí)施金融包容計劃，低收入和貧困人口將獲得一個(gè)“一般信用卡”以便他們能夠便利地使用信用服務(wù)。印度儲備銀行要求商業(yè)銀行在不同地區進(jìn)行試點(diǎn)的基礎上開(kāi)展金融包容活動(dòng)。此外，印度儲備銀行還采取了一系列措施以確保適當的銀行設施提供給所有的人，諸如開(kāi)設地區鄉村銀行、自助小組、允許銀行在農村地區自由開(kāi)設分支機構、允許儲蓄賬戶(hù)透支，等等。[25]在一些國家還有專(zhuān)門(mén)的微型金融法。例如，坦桑尼亞在其1991年頒布的《銀行與金融機構法》中專(zhuān)章規定了微型金融公司和小額信貸；巴基斯坦于2001年專(zhuān)門(mén)制定了《微型金融機構條例》；烏干達于2004年制定了《微型存款吸收金融機構條例》；肯尼亞于2006年專(zhuān)門(mén)制定了《微型金融法》；俄羅斯于2010年7月制定了第151號聯(lián)邦法律，專(zhuān)門(mén)對微型金融和微型金融機構作出了規定。巴塞爾委員會(huì )2010年8月專(zhuān)門(mén)制定了相關(guān)文件對《有效銀行監管核心原則》在微型金融中的適用作出了規定。中國銀行業(yè)監督管理委員會(huì )出臺的相關(guān)文件雖然對村鎮銀行、小額信貸公司等微型金融機構有所規定，但基本銀行賬戶(hù)制度還未建立，存款利息所得稅對窮人和富人一視同仁。這說(shuō)明微型金融監管與非微型金融監管的二元結構劃分在我國還未得到充分體現。
金融監管分為審慎監管和合規（行為）監管。英國經(jīng)濟學(xué)家泰勒將審慎監管與合規監管的差異形象地描繪為審慎監管者類(lèi)似于“醫生”，其職業(yè)習慣促使他在發(fā)現病因后努力加以醫治，而不是對當事人問(wèn)責；而傳統的合規監管者更像是“警察”，傾向于對違法行為立即處罰。[26]因此，泰勒認為金融監管模式應該是“雙峰式”的，一峰是審慎監管機構，另一峰是合規監管機構�！半p峰式”金融監管的構想運用到非正規金融、微型金融中也是合適的�！爸挥挟斘⑿徒鹑跈C構發(fā)展到一定規模，并且能夠獲得政府所發(fā)放的允許他們向公眾吸儲的資格證書(shū)時(shí)，審慎的金融監管措施才能夠發(fā)揮作用�！盵27]因此，在非正規金融機構、微型金融機構的初創(chuàng )階段，不應實(shí)行審慎監管。但遺憾的是，我國的部分銀行規章中還有不少審慎監管的條款。[28]這實(shí)際上是相當擠占金融監管資源的。印度尼西亞于1992年曾批準設立了大量的人民信貸銀行。
這是一種非常小的銀行，其資產(chǎn)平均數為16萬(wàn)美元，它們沒(méi)有與國內支付系統相連。1998年12月，2 420家人民信貸銀行共擁有約400萬(wàn)客戶(hù)，但其資產(chǎn)只占全國銀行資產(chǎn)的0。5%。印度尼西亞的經(jīng)驗已經(jīng)證明，對于幾千家小規模人民信貸銀行的監管非常麻煩，且費用很高。進(jìn)行監管的目的是為了保證整個(gè)金融體系的穩定，但實(shí)際上回報卻是有限的。[29]在菲律賓，監控鄉村銀行的工作牽制了中央銀行和存款保險機構的大部分監管力量。而在坦桑尼亞，正式的微型金融機構受制于銀行規則和監管條款，而半正式的微型金融機構受合作社法案規制，其他的微型金融機構則要遵守公司法案。對基于社區的存款吸收型微型金融機構，有效的審慎監管的成本過(guò)高，多數非洲國家對這類(lèi)機構的態(tài)度是，只要其資產(chǎn)和客戶(hù)數量沒(méi)有超過(guò)一定的規模限制，就不對其進(jìn)行審慎監管。對于非正式中介的微型金融活動(dòng)如加納的儲蓄收集（SU—SU），一般采取自由放任的態(tài)度，由本國民事法律或民事合同法律管轄，沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的監管規章。[30]鑒于國外的這些教訓和經(jīng)驗，我國目前將正規金融納入金融監管機構的監管范圍，對于合法的非正規金融機構，則由地方政府或行業(yè)協(xié)會(huì )來(lái)監管�！吨腥A人民共和國國民經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展第十二個(gè)五年規劃綱要》提出“完善地方政府金融管理體制”，即蘊含了這一思路。但是，對于微型金融業(yè)務(wù)與非微型金融業(yè)務(wù)的二元結構劃分，我國在監管上還沒(méi)有作出足夠的調整，以至于不能鼓勵金融機構從事微型金融業(yè)務(wù)。
�。ㄈ┴泿耪哒{控的二元結構
傳統上，貨幣政策調控由于是總量調控，因此注重普適性，無(wú)論是何種貨幣政策工具，都強調一視同仁，平等對待。而實(shí)際上，不同地區、不同行業(yè)和不同企業(yè)的市場(chǎng)需求、盈利能力、發(fā)展前景和融資環(huán)境等都不盡相同，宏觀(guān)調控對其產(chǎn)生的影響也會(huì )有所差別。有學(xué)者的經(jīng)濟計量研究表明，我國貨幣政策對城市和農村的影響存在顯著(zhù)差異：在擴張性貨幣政策下，農村比城市的反應更敏感；而在緊縮性貨幣政策下，農村受緊縮政策的影響更大。[31]而成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟體系都具有相對完善的“區別對待”調節機制。
近年來(lái)，我國的貨幣政策開(kāi)始強調差別化、針對性和靈活性，在促進(jìn)總量平衡時(shí)，比較注重兼顧結構調整和社會(huì )發(fā)展，開(kāi)始強調惠民導向，呈現出一系列的二元結構。在此試舉幾例：（1）在存款準備金率管理方面，中國人民銀行在2003年9月上調存款準備金率時(shí)，為支持農業(yè)貸款發(fā)放和農村信用社改革，暫緩上調農村信用社和城市信用社的存款準備金率。這體現的是按是否“城鄉信用社”來(lái)管理存款準備金率的二元結構。2010年1月18日和2月25日，中國人民銀行又分別上調存款類(lèi)金融機構人民幣存款準備金率各0。5%，但農村信用社等小型金融機構存款準備金率暫不上調，以加大對“三農”和縣域經(jīng)濟的支持力度。這種按微型金融與非微型金融來(lái)區別管理存款準備金率的二元結構有利于促進(jìn)包容性增長(cháng)。（2）在再貸款、再貼現方面，中國人民銀行已經(jīng)按照區別對待原則對再貸款、再貼現實(shí)行分類(lèi)管理�！笆晃濉逼陂g，中國人民銀行適當擴大了支農再貸款的對象和用途范圍，明確將涉農票據和中小企業(yè)票據作為再貼現支持的重點(diǎn)，對西部地區和糧食主產(chǎn)區安排增加支農再貸款和再貼現額度。2010年以來(lái)，中國人民銀行不斷改進(jìn)和完善再貼現管理制度，通過(guò)票據選擇明確再貼現支持的重點(diǎn)，對商業(yè)承兌匯票、涉農票據、縣域企業(yè)及中小金融機構簽發(fā)、承兌、持有的票據優(yōu)先辦理再貼現。[32]這實(shí)際上是按照農業(yè)與非農業(yè)、發(fā)達地區與欠發(fā)達地區、城市經(jīng)濟與縣域經(jīng)濟、大型企業(yè)與中小企業(yè)的二元結構劃分來(lái)制定再貸款、再貼現政策的，因而有利于促進(jìn)包容性增長(cháng)。（3）在信貸政策方面也呈現出一系列的二元結構。2008年10月，中國人民銀行對商業(yè)性個(gè)人住房信貸政策進(jìn)行了調整：金融機構對居民首次購買(mǎi)普通自住房和改善型普通自住房貸款需求，可在貸款利率和首付款比例上按優(yōu)惠條件給予支持；對非自住房、非普通住房的貸款條件，金融機構適當予以提高。這種區分“首次購房”與“非首次購房”、“自住房”與“非自住房”、“普通住房”與“非普通住房”的做法，就是商業(yè)性個(gè)人住房貸款信貸政策中的二元結構。這種二元結構設計與“一刀切”的住房貸款信貸政策相比，更能夠保障民生，促進(jìn)包容性增長(cháng)。
總之，中國人民銀行面對我國經(jīng)濟的“城鄉二元結構”、“東西部二元結構”、傳統產(chǎn)業(yè)部門(mén)與現代產(chǎn)業(yè)部門(mén)發(fā)展不平衡的二元結構、大型企業(yè)與中小企業(yè)融資能力顯著(zhù)不同的二元結構，在貨幣政策決策和執行過(guò)程中，應區別對待，采取手段不同或力度不同的貨幣政策，而不能一視同仁，一律對待。貨幣政策的二元結構與金融監管的二元結構、金融市場(chǎng)的二元結構未必一一對應，但卻有異曲同工之妙。貨幣政策二元結構理論的提出，對于深化對金融宏觀(guān)調控法的認識，增強貨幣政策的針對性和靈活性，促進(jìn)包容性增長(cháng)，無(wú)疑具有重要意義。
四、小結
二元結構理論實(shí)質(zhì)上是矛盾分析方法中所包含的“一分為二”和具體問(wèn)題具體分析的思想、方法等。這種方法反對的是“一刀切”，尤其是像我國這樣國情復雜、幅員遼闊的大國在制訂政策時(shí)更應反對“一刀切”。當然，二元結構本身也可以層層演化，從而形成更多、更復雜的層級系統。[33]此外，二元結構理論并非認為二元結構中只存在完全對立的兩極。二元結構的假設，恰恰是要給出兩端、邊界，也就是給出進(jìn)一步分析的基礎。[34]因此，對于二元結構理論的理解不可絕對化、教條化。在筆者看來(lái)，生活在城市尤其是一線(xiàn)城市、大城市中的人大部分都是“富人”，生活在廣大農村尤其是“老少邊窮”地區的人大部分都是“窮人”，目前我國的商業(yè)銀行大部分都愿意為前者而不愿意為后者提供服務(wù)。大型企業(yè)大部分都是“富人”，中小企業(yè)大部分都是“窮人”，目前我國的證券市場(chǎng)更愿意為前者而不愿意為后者提供服務(wù)。因此，用二元結構理論來(lái)分析金融法，大體上是可以成立的。
金融法的二元結構分析框架或模型，是經(jīng)濟法二元結構分析框架或模型的擴展。金融法的二元結構涵蓋金融法的各個(gè)方面。筆者初步分析了金融市場(chǎng)的二元結構、金融監管的二元結構和貨幣政策調控的二元結構，以期應對金融發(fā)展的富貴化趨勢，促進(jìn)金融包容。筆者主張，應完善金融法的二元結構，即在金融市場(chǎng)上，堅持微型金融與非微型金融、正規金融與非正規金融的二元結構劃分；在金融監管上，正規金融由中央金融監管機構監管，對非正規金融則要下放監管權；在貨幣政策調控上，要建立健全“區別對待”調控機制，根據不同的二元結構劃分，實(shí)施靈活的、有針對性的調控政策。
當然，并非所有既有的金融法二元結構都是合理的。隨著(zhù)時(shí)代的變遷，既有的二元結構有可能需要作出相應的調整。但是，二元結構理論所包含的“一分為二”和具體問(wèn)題具體分析的思想、方法卻是金融法制度設計和制度運作應該一直堅持的原則。
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[1]See Panigyrakis，G。G。，Theodoridis，P。 K。，Veloutsou，C。 A。 All Customers Are Not Treated Equally：Financial Exclusion In Iso—lated Greek islands，Journal of Financial Services Marketing，2002，No。7。 pp。54—66。
[2]See Tackling Financial Exclusion in Ireland，http：//WWW。cpa。ie/publications/policystatements/2008_Policy_TacklingFinancialEx—clusionInIreland。pdf，2010—12—28。
[3]參見(jiàn)張煒主編：《2009銀行業(yè)法制年度報告》，中國金融出版社2009年版，第187頁(yè)。
[4][34]參見(jiàn)張守文：《經(jīng)濟法理論的重構》，人民出版社2004年版，第30頁(yè)，第33頁(yè)。
[5]王保樹(shù)教授將金融法的“二元結構”理解為，金融法既包括金融交易、金融組織法律規范，也包括金融監管法律規范。參見(jiàn)王保樹(shù)：《金融法二元規范結構的協(xié)調與發(fā)展趨勢——完善金融法體系的一個(gè)視點(diǎn)》，《廣東社會(huì )科學(xué)》2009年第1期。但是，筆者對金融法“二元結構”的解釋則更為寬泛。
[6]參見(jiàn)[美]阿瑟·劉易斯：《二元經(jīng)濟論》，施偉、謝兵、蘇玉宏譯，北京經(jīng)濟學(xué)院出版社1989年版，第1—32頁(yè)。
[7]http：//en。org/wiki/Financial_inclusion，2011—03—06。
[8]無(wú)工作的增長(cháng)，即較快的經(jīng)濟增長(cháng)卻不能帶來(lái)就業(yè)的增長(cháng)；無(wú)聲的增長(cháng)，即有些國家經(jīng)濟增長(cháng)很快，但缺乏民主和自由；無(wú)情的增長(cháng)，即在一些發(fā)展中國家，雖然經(jīng)濟增長(cháng)較快，但收入分配不平等卻更加嚴重了；無(wú)根的增長(cháng)，即經(jīng)濟增長(cháng)伴隨著(zhù)民族文化多樣性的消失，強制少數民族接受所謂的現代文明；無(wú)未來(lái)的增長(cháng)，即增長(cháng)伴隨著(zhù)自然資源耗竭和生態(tài)環(huán)境惡化。See UNDP，Human Development Report1996，Oxford University Press，1996，pp。2—4。
[9]例如，印度在其2006年公布的“第十一個(gè)五年計劃”中把發(fā)展的基本目標定為提高經(jīng)濟的增長(cháng)速度和促進(jìn)增長(cháng)的共享性，泰國把實(shí)現公平增長(cháng)作為政府發(fā)展努力的基本要素，越南的社會(huì )經(jīng)濟發(fā)展戰略也體現了共享式增長(cháng)的思想。參見(jiàn)鄭長(cháng)德：《共享式增長(cháng)理論研究進(jìn)展》，《山東經(jīng)濟》2010年第3期。在我國，國家主席于2009年11月15日在亞洲太平洋經(jīng)濟合作組織第17次領(lǐng)導人非正式會(huì )議上的題為《合力應對挑戰 推動(dòng)持續發(fā)展》的演講以及于2010年9月16日在第五屆亞洲太平洋經(jīng)濟合作組織人力資源開(kāi)發(fā)部長(cháng)級會(huì )議開(kāi)幕式上的題為《深化交流合作實(shí)現包容性增長(cháng)》的致辭中都強調了包容性增長(cháng)。參見(jiàn)：《合力應對挑戰 推動(dòng)持續發(fā)展——在亞太經(jīng)合組織第17次領(lǐng)導人非正式會(huì )議上的講話(huà)》，http：//WWW。gov。cn/Idhd/。2009—11/15/content_1464956。htm，2011—03—24；：《深化交流合作 實(shí)現包容性增長(cháng)——在第五屆亞太經(jīng)合組織人力資源開(kāi)發(fā)部長(cháng)級會(huì )議上的致辭》，http：//WWW。china。com。cn/policy/txt/2010—10/13/content_21116459。htm，2011—03—24。
[10]See Ifzal Ali，Hyun Hwa Son，Measuring Inclusive Growth，Asian Development Review，vol。 24，No。 1，pp。11—31。
[11]參見(jiàn)蔡榮鑫：《“包容性增長(cháng)”的理念的形成及其政策內涵》，《經(jīng)濟學(xué)家》2009年第1期。
[12]：《深化交流合作實(shí)現包容性增長(cháng)——在第五屆亞太經(jīng)合組織人力資源開(kāi)發(fā)部長(cháng)級會(huì )議上的致辭》，http：//WWW。china。com。cn/policy/txt/2010—10/13/content_21116459。htm，2010—10—13。
[13]參見(jiàn)焦瑾璞：《構建普惠金融體系讓更多人享受現代金融》，《今日財富》2010年第9期。
[14]Financial Inclusion Is Key to Inclusive Growth：Finance Minister，July 23，2010。 http：//WWW。indiamicrofinance。com/financial—inclusion—key—inclusive—growth—finance—minister。html，2011—01—06。
[15]See ADB，Informal Finance in Asia，Asian Development Outlook 1990。& Prabhu Ghate，Informal Finance Some Findings from Asia，Oxford University Press，1992。
[16]例如，合會(huì )（標會(huì )）在祖國大陸通常被視為民間非法融資活動(dòng)，而在我國臺灣地區，在1999年完成所謂“民法”債編修正時(shí)，專(zhuān)門(mén)增訂“合會(huì )”一節，承認了合會(huì )的合法地位，并對其予以規范。參見(jiàn)黃震：《臺灣“合會(huì )”法律制度之變遷》，http：//WWW。financialservicelaw。com。cn/article/default。asp？ id=840，2010—12—28。
[17]See Schreiner，M。 Informal Finance and the Design of Microfinance，Development in Practice，2001，vol。 11，No。 5，pp。 637？640。
[18]See CGAP：About Microfinance，http：//WWW。cgap。org/p/site/c/about/，2011—03—24。
[19]See CGAP：Commercial Banks and Microfinance，June 1，2005，http：//WWW。cgap。org/gm/document—1。9。2572/FN28。pdf，2011—03—24。
[20]微型金融是公認的消除社會(huì )排斥和金融排斥，促進(jìn)金融包容的有效工具。See Microfinance Centre （MFC），European Microfinance Network （EMN） and the Community Development Finance Association （cdfa） ，From Exclusion to inclusion through Microfinance，http：//WWW。mfc。org。pl，2011—03—24。
[21]Mark Schreiner，Informal Finance and the Design of Microfinance，http：//WWW。microfinance。com/English/Papers/Informal_Fi—nance_Lessons。pdf，2011—03—24。
[22]中國銀行業(yè)監督管理委員會(huì )、國家發(fā)展和改革委員會(huì )、工業(yè)和信息化部、財政部、商務(wù)部、中國人民銀行和國家工商總局聯(lián)合發(fā)布《融資性擔保公司管理暫行辦法》第7條規定：“融資性擔保公司由省、自治區、直轄市政府實(shí)施屬地管理。省、自治區、直轄市政府確定的監管部門(mén)具體負責本轄區融資性擔保公司的準入、退出、日常監管和風(fēng)險處置”。
[23]中國銀行業(yè)監督管理委員會(huì )、中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導意見(jiàn)》第5條規定：“凡是省級政府能明確一個(gè)主管部門(mén)（金融辦或相關(guān)機構）負責對小額貸款公司的監督管理，并愿意承擔小額貸款公司風(fēng)險處置責任的，方可在本�。▍^、市）的縣域范圍內開(kāi)展組建小額貸款公司試點(diǎn)�！钡�2條規定：“申請設立小額貸款公司，應向省級政府主管部門(mén)提出正式申請，經(jīng)批準后，到當地工商行政管理部門(mén)申請辦理注冊登記手續并領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執照�！�
[24]參見(jiàn)高晉康：《民間金融法制化的界限與路徑選擇》，《中國法學(xué)》2008年第4期。
[25]See Financial Inclusion In India，http：//WWW。articlesbase。com/banking—articles/financial—inclusion—in—india—2273939。html，2011—03—24。
[26]參見(jiàn)[英]霍華德·戴維斯、大衛·格林：《全球金融監管》，中國銀行業(yè)監督管理委員會(huì )譯，中國金融出版社2009年版，第100頁(yè)。
[27]Eric Duflos & Kathryn Imboden，the Role of Governments in Microfinance，June，2004，http：//WWW。cgap。org/gm/document—1。9。2371/DonorBrief_1。9。pdf，2011—03—24。
[28]例如，《貸款公司管理暫行規定》第23條規定：“貸款公司對同一借款人的貸款余額不得超過(guò)資本凈額的10%；對單一集團企業(yè)客戶(hù)的授信余額不得超過(guò)資本凈額的15%”�！蛾P(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導意見(jiàn)》第5條規定：“小額貸款公司應按照有關(guān)規定，建立審慎規范的資產(chǎn)分類(lèi)制度和撥備制度，準確進(jìn)行資產(chǎn)分類(lèi)，充分計提呆賬準備金，確保資產(chǎn)損失準備充足率始終保持在100%以上，全面覆蓋風(fēng)險�！�
[29]See Robert Christen & Richard Rosenberg，The Rush to Regulate：Legal Frameworks for Microfinance，CGAP，April，2000，http：//WWW。cgap。org/gm/document_1。9。2699/OP4。pdf，2011—03—24。
[30]參見(jiàn)國嬌：《非洲國家微型金融的發(fā)展》，《國際金融研究》2006年第7期。
[31]參見(jiàn)李虹檠、黃鵬：《中國貨幣政策效力的城鄉差異研究》，《上海經(jīng)濟研究》2010年第8期。
[32]參見(jiàn)中國人民銀行：《2010年第一季度貨幣政策執行報告》，http：//WWW。pbc。gov。cn/image_public/userFiles/bangorgting/upload/File/pdf，2011—03—24。
[33]參見(jiàn)張守文：《經(jīng)濟法學(xué)的基本假設》，《現代法學(xué)》2001年第6期。
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