新三板掛牌企業(yè)會(huì )計信息披露的問(wèn)題論文

　　摘要：“新三板”作為面向中小企業(yè)的全國性非上市股份有限公司股權交易平臺，在我國多層次市場(chǎng)結構體系中有著(zhù)舉足輕重的地位。本文從我國新三板市場(chǎng)會(huì )計信息披露制度以及掛牌企業(yè)會(huì )計信息披露現狀入手，對比2015年和2016年的數據剖析其會(huì )計信息披露存在的問(wèn)題，并提出改善的建議。

　　關(guān)鍵詞：新三板；中小企業(yè)；會(huì )計信息披露；建議

　　新三板作為我國證券市場(chǎng)改革試點(diǎn)的重要一環(huán)，致力于服務(wù)高科技含量的中小企業(yè)，在這個(gè)“創(chuàng )業(yè)創(chuàng )新時(shí)代”已然是金融市場(chǎng)的新焦點(diǎn)。自新三板擴容以來(lái)，市場(chǎng)規模不斷擴大，到2017年一季度末，新三板掛牌企業(yè)家數已經(jīng)突破11000家，總市值達44390。92億元。為了維護投資者的利益和保障新三板市場(chǎng)的投融資功能，其會(huì )計信息披露情況值得我們關(guān)注。

　　一、“新三板”市場(chǎng)概況

　　從2014年至2016年新三板掛牌企業(yè)歷年市場(chǎng)規模來(lái)看，截至2016年12月31日，新三板掛牌企業(yè)由2014年的1572家增長(cháng)到10163家，2016年新三板市場(chǎng)總股本高達5851。55億股，其中流通股本占2386。81億股，總市值由2014年的4591。42億元增長(cháng)至40558。11億元，市盈率為28。71倍。從2016年新三板掛牌企業(yè)行業(yè)分布情況看，截止至2016年12月31日，新三板掛牌企業(yè)行業(yè)集中在工業(yè)、信息技術(shù)和非日常生活消費品，其中工業(yè)企業(yè)掛牌家數最多，占比29%，股份總量達14933966。92萬(wàn)股，資產(chǎn)合計60815070。02萬(wàn)元，平均總資產(chǎn)卻不到2億元，信息技術(shù)次之，占27%，股份總量達11438061。88萬(wàn)股，總資產(chǎn)36198474。79萬(wàn)元，總資產(chǎn)均值約1。2億元。公用事業(yè)行業(yè)在新三板掛牌企業(yè)家數最少，僅有79家。在新三板市場(chǎng)掛牌的金融企業(yè)雖然僅有157家，但總資產(chǎn)約43億，凈資產(chǎn)均值高達11億多，由此可見(jiàn)新三板掛牌企業(yè)規模差距明顯。

　　二、“新三板”掛牌企業(yè)會(huì )計信息披露現行制度

　　隨著(zhù)新三板的不斷成長(cháng)，監管者也面臨越來(lái)越多的監管難題，目前新三板市場(chǎng)的監管依據主要是由證監會(huì )發(fā)布的有關(guān)信息披露的指導文件和全國股份轉讓系統出臺的配套性規范文件。根據新三板《信息披露規則》規定，新三板企業(yè)披露的年報需進(jìn)行具有資質(zhì)的會(huì )計師事務(wù)所審計，半年報無(wú)需審計，季報可以選擇性披露�！斗巧鲜泄�眾公司監督管理辦法》規定：公司及其他信息披露義務(wù)人應當按照法律、行政法規和中國證監會(huì )的規定，真實(shí)、準確、完整、及時(shí)地披露信息，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。發(fā)生可能對股票價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件，投資者尚未得知時(shí)，公眾公司應當立即將有關(guān)該重大事件的情況報送臨時(shí)報告，并予以公告，說(shuō)明事件的起因、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的后果�！赌甓葓蟾鎯热菖c格式指引（試行）》則規定了新三板掛牌企業(yè)披露年度報告的格式，年報需經(jīng)過(guò)監事會(huì )審核同意進(jìn)行披露，要求真實(shí)準確完整的反映公司的實(shí)際情況。2016年5月27日發(fā)布了《全國中小企業(yè)股份轉讓系統掛牌公司分層管理辦法（試行）》，為了滿(mǎn)足掛牌企業(yè)的盈利性和成長(cháng)性要求對新三板市場(chǎng)實(shí)行分層管理，未來(lái)還將隨著(zhù)市場(chǎng)不斷發(fā)展和成熟，對相關(guān)層級進(jìn)行優(yōu)化調整。根據相關(guān)規定可以看出，新三板掛牌企業(yè)的會(huì )計信息披露要求強制性和自愿性相結合。滿(mǎn)足創(chuàng )新層要求的新三板企業(yè)，在流動(dòng)性方面將會(huì )有一定的優(yōu)勢，未來(lái)的新三板市場(chǎng)內部會(huì )出現明顯的分化，符合“創(chuàng )新層”標準的掛牌公司，其流動(dòng)性將得到改善，投融資更加便捷。

　　三、“新三板”掛牌企業(yè)會(huì )計信息披露現狀

　　截止2016年4月30日，我國新三板掛牌企業(yè)共計6945家，其中6883家掛牌企業(yè)披露了2015年年度報告，有62家公司未能按時(shí)披露。截止至2017年4月30日，我國新三板掛牌企業(yè)增至11113家，此中有559家企業(yè)未能及時(shí)披露2016年年度報告，股轉系統依照規定將暫停未按期披露年報企業(yè)的股票轉讓。對比2015年與2016年的年度報告披露情況，新三板市場(chǎng)掛牌企業(yè)家數比去年增長(cháng)了近60%，會(huì )計信息披露情況卻每況愈下，未按期進(jìn)行會(huì )計信息披露家數是去年的9倍，情況不容樂(lè )觀(guān)。截止至2016年12月31日，因會(huì )計信息披露問(wèn)題被終止掛牌的有10家。本文從會(huì )計信息披露的規范性、充分性、及時(shí)性三個(gè)方面剖析新三板掛牌企業(yè)會(huì )計信息披露存在的問(wèn)題。1、會(huì )計信息披露的規范性方面。2016年1月至2016年6月30日，共474家新三板掛牌企業(yè)出具了2015年年度報告（更正公告）。青鷹股份稱(chēng)此次更正是由公司2015年度報告編制時(shí)錄入錯誤導致；科馬材料稱(chēng)由于工作人員疏忽公司2015年度及以前年度未按照權責發(fā)生制計提12月份員工工資及社保，需要對該項會(huì )計差錯進(jìn)行追溯調整和更正；圣迪樂(lè )村稱(chēng)公司在首次準備公開(kāi)發(fā)行股票并上市的申報文件時(shí)發(fā)現2015年年度報告的財務(wù)報告中存在會(huì )計差錯，故進(jìn)行追溯調整。2017年1月至2017年4月30日，共429家新三板掛牌企業(yè)出具了2016年年度報告（更正公告）。四達電力表示由于工作人員疏忽導致原公告內容和格式存在錯誤現予以更正；北斗信息則對主要客戶(hù)情況中銷(xiāo)售金額和年度銷(xiāo)售占比進(jìn)行了更正；滴滴集運同樣是工作人員疏忽，更正的是利息收入；威星電子誤將經(jīng)審計的財務(wù)報告在是否審計欄中填寫(xiě)為否。綜合2015年和2016年的數據，發(fā)布更正公告的新三板掛牌企業(yè)，更正原因多種多樣，但大多是報表數據有誤，或者是報表細節沒(méi)有處理到位（如格式、小數點(diǎn)、語(yǔ)言表述等等），少數為補充更正和追溯調整�？梢钥闯鲂氯�板掛牌企業(yè)對財務(wù)報告的關(guān)注程度還有待改善，多數更正公告指明是由于工作人員疏忽，這也側面說(shuō)明了企業(yè)財務(wù)工作未到位還不夠細致、會(huì )計人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)還有待提高，業(yè)務(wù)還需要進(jìn)一步規范。2、會(huì )計信息披露的充分性方面。新三板掛牌企業(yè)在臨時(shí)報告披露中存在著(zhù)忽略披露義務(wù)、刻意隱瞞等問(wèn)題。例如飛達股份與其控股股東發(fā)生關(guān)聯(lián)交易往來(lái)未履行事先審議程序和臨時(shí)公告義務(wù)；點(diǎn)動(dòng)股份股東關(guān)聯(lián)方占用公司資金未及時(shí)履行決策程序和信息披露義務(wù)。新三板掛牌企業(yè)信息披露不充分還體現在：有的企業(yè)收購資產(chǎn)卻無(wú)評估價(jià)格、未說(shuō)明被收購公司盈利情況；有的企業(yè)為提供擔保質(zhì)押股份未交待具體質(zhì)押期限；有的企業(yè)公開(kāi)轉讓說(shuō)明書(shū)與審計報告附注多處信息披露不一致等。3、會(huì )計信息披露的及時(shí)性方面。根據相關(guān)規定，年度財務(wù)報表需在4月30日之前在全國中小企業(yè)股份轉讓系統公示，逾期將予以停牌，6月30日之前仍未披露的則會(huì )被無(wú)情摘牌，此時(shí)違規企業(yè)將在新三板無(wú)立足之地。新三板各掛牌企業(yè)也會(huì )公示年報預計披露時(shí)間，如有推遲將發(fā)布年度報告延遲公告。2015—2016年年度報告延遲披露原因統計表，見(jiàn)表1。從2015年到2016年的變化來(lái)看，延遲披露的原因逐漸趨同，主要責任歸咎于公司自身和審計機構，多數掛牌企業(yè)在延遲披露公告中統一口徑表示由于審計工作較為復雜抑或是審計工作未完成。相比較之下，無(wú)任何情況說(shuō)明的情況有所改善，延遲披露的掛牌企業(yè)家數有減少的趨勢。

　　四、完善我國“新三板”掛牌企業(yè)會(huì )計信息披露的建議

　　根據上述對我國新三板掛牌企業(yè)會(huì )計信息披露存在問(wèn)題的分析，為了提高我國新三板掛牌企業(yè)會(huì )計信息披露整體水平，提出以下幾點(diǎn)完善建議。1、完善“新三板”掛牌企業(yè)會(huì )計信息披露規范。如果掛牌企業(yè)的信息披露制度不完善，很可能對投資者的決策產(chǎn)生重大不利影響，同時(shí)也影響著(zhù)公司在新三板的再融資、轉板上市以及未來(lái)的可持續發(fā)展。完善的規則能夠有效的阻止企業(yè)的違規行為，防患于未然。實(shí)行分層管理后的新三板需要輔之以差異化的會(huì )計信息披露制度，對不同層次的企業(yè)應當制定差異化的信息披露標準，同時(shí)平衡好掛牌企業(yè)和信息使用者這兩者的利益關(guān)系。創(chuàng )新層的披露要求應當高于基礎層，接近于上市公司的披露標準，基礎層的披露要求則盡可能的予以簡(jiǎn)化，節約披露成本。2、加強我國“新三板”掛牌企業(yè)公司治理。一些企業(yè)在新三板掛牌時(shí)間還不是很長(cháng)，公司治理結構還不完善，對相關(guān)制度也不夠了解；從股權結構來(lái)看，股權高度集中存在一定的風(fēng)險則不利于新三板掛牌企業(yè)的決策和管理，分散股權結構可以使掛牌企業(yè)減少股權集中的弊端創(chuàng )造更高的效益。健全的財務(wù)體系，可以控制信息披露質(zhì)量，有利于會(huì )計信息披露的規范。企業(yè)要想良好運行需要建立健全公司治理結構、分離所有權與經(jīng)營(yíng)權起到平衡內部管理的作用。當企業(yè)有了完善的公司治理結構以后，會(huì )計信息披露水平隨之提升，將會(huì )使新三板掛牌企業(yè)倍受投資者的青睞，優(yōu)化資金流通性并使企業(yè)利益最大化。3、監管機構加強監管及懲罰力度。我國新三板掛牌企業(yè)主要由證監會(huì )統一監管，股轉系統自律監管，做市商持續監督。從法律地位來(lái)看，全國中小企業(yè)股份轉讓系統作為監管中的一環(huán)，以自律為主，法律地位偏低。目前股轉系統對違規行為的懲罰措施主要是出具警示函、提交書(shū)面承諾書(shū)、約見(jiàn)談話(huà)、責令整改和公開(kāi)處罰。從2015年1月1日至2016年12月31日，股轉系統共出具了134份警示函，123例公開(kāi)處罰，79次約見(jiàn)談話(huà)，42例僅要求提交書(shū)面承諾，16次責令整改。其中公開(kāi)處罰涉及的處罰金額視情節而定，其他懲罰措施約束力又略顯不足。如此，違約風(fēng)險低可能誘使掛牌企業(yè)做出侵害相關(guān)者利益的投機舉措。新三板這樣越是寬松包容的市場(chǎng)環(huán)境，越需要強有力的監管。

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