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融資租賃與購買(mǎi)的區別比較
籌資難是每個(gè)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中經(jīng)常遇到的問(wèn)題，而傳統的融資方式如發(fā)行股票、債券等已不能完全滿(mǎn)足企業(yè)發(fā)展的需要。而融資租賃作為一種新型的融資手段，以下是小編整理的融資租賃與購買(mǎi)的區別比較，希望對大家有所幫助。
1、以少量現金支付或不付取得資產(chǎn)，使企業(yè)保持合理足夠的現金流。
由于融資租賃是由出租方出資金購入承租方所需資產(chǎn)，再以租賃方式交給承租方使用，承租方按租賃期分期支付租金的一種租賃方式。因此，在企業(yè)資金短缺時(shí)，采用融資租賃方式可以少量現金支付或不付即可取得所需資產(chǎn)，并以資產(chǎn)投入使用后取得的收益分期償還租金，大大緩解了企業(yè)資金的壓力，達到了融資的目的。
2、籌資成本相對低廉。
傳統的融資方式如股權、債權融資，在融資主體、方式等方面有限制，同時(shí)需要支付較高的發(fā)行費用，而向銀行等金融機構貸款，通常主體范圍也有較嚴格的限制，而且要求提供抵押或按比例進(jìn)行強制性存款，達不到100%的融資效果。同時(shí)，在籌到資金以后，還需要企業(yè)自己去聯(lián)系供應商進(jìn)行采購，由于企業(yè)缺乏有效、全面的信息，進(jìn)行的又往往是非連續性買(mǎi)賣(mài)，所以采購成本相對偏高。
綜合以上因素，導致最終的籌資成本相對偏高。而融資租賃集融資與融物為一體，直接達到融物的效果，省去了中間一些流轉環(huán)節，同時(shí)由于租賃公司具有專(zhuān)業(yè)特長(cháng)及經(jīng)驗，與供應商有著(zhù)長(cháng)期、良好的合作關(guān)系，能以較優(yōu)惠的價(jià)格取得資產(chǎn)，最終使其籌資成本相對低廉。
3、還租形式靈活。
融資租賃是通過(guò)簽訂租賃合同的形式確定下來(lái)的，合同中各自的權利、義務(wù)是通過(guò)雙方在平等、自愿、公平的原則基礎上協(xié)商簽訂的，在不違背以上原則的前提下，雙方可以根據具體的環(huán)境、條件及未來(lái)預計的經(jīng)營(yíng)狀況，靈活地確定合同條款，諸如租賃期限、還租次數、每次付租金額、還租方式等。這樣，通過(guò)合同可以把企業(yè)的還租負擔與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況聯(lián)系起來(lái)，合理地均衡負擔，實(shí)現企業(yè)最佳的經(jīng)營(yíng)效益。
4、具有稅收籌劃的空間。
與購買(mǎi)相比，融資租賃的稅收籌劃空間主要在于所得稅方面。融資租賃標準影響到租賃資產(chǎn)折舊期間的確定，根據租賃準則的規定，在符合融資租賃的一定標準條件下，企業(yè)可以選擇租賃資產(chǎn)使用期限或租賃期限作為折舊期間。因此，在不同的租賃協(xié)議下租賃資產(chǎn)折舊期間的確定是不相同的。而折舊期間的長(cháng)短，可以影響每期折舊額的大小，從而影響每期費用的大小，進(jìn)而影響每期利潤的大小，最后影響到所得稅的金額。
另外，每期支付租金的大小，也會(huì )影響到每期利潤的大小。按現行有關(guān)會(huì )計準則的規定，融資租賃的資產(chǎn)按最低租賃付款額?主要由每期支付的租金構成的現值與租賃資產(chǎn)帳面價(jià)值孰低的原則入帳，而長(cháng)期負債則按最低租賃付款額入帳，兩者的差額先計入“未確認融資費用”，爾后按租賃期分期攤銷(xiāo)計入各期損益。這樣通過(guò)調節每期支付的租金大小，可影響資產(chǎn)和負債的入帳價(jià)值，進(jìn)而影響未確認融資費用，隨后影響租賃期各期的損益，最終達到影響各期利潤及所得稅的目的。
因此，企業(yè)在簽訂租賃合同時(shí)，可以根據企業(yè)的需要，在合法合規的前提下，靈活把握、合理確定合同的條款，進(jìn)而達到籌劃所得稅的目的。
5、加速資金流動(dòng)，減少資產(chǎn)沉淀風(fēng)險。
“資金只有在流動(dòng)中才能增值，固定資產(chǎn)只有通過(guò)使用?而不是擁有才能創(chuàng )造利潤�！比谫Y租賃方式取得固定資產(chǎn)不像購買(mǎi)那樣一次性將資金沉淀下來(lái)，而是通過(guò)分期支付租金及通過(guò)對固定資產(chǎn)計提折舊方式使資金處在不斷循環(huán)流動(dòng)當中，加速了資金的流動(dòng)。同時(shí)，由于融資租賃方式只取得資產(chǎn)的使用權，沒(méi)有所有權，租賃期滿(mǎn)，承租方可以根據租賃合同的約定選擇返還，留購和續租。企業(yè)可以根據自己的需要選擇租賃期的長(cháng)短。
因此，在正常使用情況下，因設備損耗所帶來(lái)的損失由出租方承擔，同時(shí)承租方也可以避免象購買(mǎi)那樣在不需用的情況下處置資產(chǎn)所帶來(lái)的損失。在科學(xué)技術(shù)發(fā)展迅速、產(chǎn)品更新?lián)Q代加快的今天，這點(diǎn)對承租方而言無(wú)疑是重要的。
以上只是與普通購買(mǎi)相比，融資租賃方式顯示出的優(yōu)勢。而融資租賃與分期付款購買(mǎi)相比，兩者則顯示出一定的共性。如都是以少量現金支付或不付取得所需資產(chǎn)，以后分期償付可以達到融資及保持合理現金流的目的等。當然兩者也有著(zhù)根本的區別，即融資租賃方式下承租方只擁有使用權，而分期付款購買(mǎi)時(shí)購買(mǎi)方擁有所有權。這樣，與分期付款購買(mǎi)相比，融資租賃仍顯示出在稅收籌劃、減少資產(chǎn)沉淀風(fēng)險等方面的優(yōu)勢。
融資租賃的盈利模式
(一)債權收益
1、融資租賃公司，開(kāi)展全額償付的融資租賃業(yè)務(wù)，獲取利差和租息收益理所當然是金融租賃公司的最主要的盈利模式。利差收益視風(fēng)險的高低，一般在1-5%。
2、采用融資租賃的方式配置信貸資金，對中小企業(yè)銀行可以通過(guò)提高利率或租賃費率控制風(fēng)險，對優(yōu)質(zhì)客戶(hù)也可不必降低利率。因為租賃的會(huì )計和稅務(wù)處理與貸款不同，客戶(hù)的實(shí)際融資費用并不會(huì )比貸款高或高的不多。
(二)余值收益
1.提高租賃物的余值處置收益，不僅是融資租賃風(fēng)險控制的重要措施，同時(shí)也是融資租賃公司(特別廠(chǎng)商所屬的專(zhuān)業(yè)融資租賃公司)重要的盈利模式之一。
2、廠(chǎng)商所屬的專(zhuān)業(yè)融資租賃公司對設備具有維修、再制造的專(zhuān)業(yè)能力和廣泛的客戶(hù)群體，可以提供全方位的融資租賃服務(wù)，特別是客戶(hù)歡迎的經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)。租賃物的余值處置對專(zhuān)業(yè)融資租賃公司來(lái)說(shuō)，不應該是風(fēng)險，而是新的利潤再生點(diǎn)，租賃物經(jīng)過(guò)維修、再制造后通過(guò)租賃公司再銷(xiāo)售、再租賃可以獲取更好的收益。這正是廠(chǎng)商融資租賃公司的核心競爭力所在。
3、根據融資租賃合同的交易條件和履約情況以及設備回收后再租賃、再銷(xiāo)售的實(shí)際收益扣除應收未收的租金、維修等相關(guān)費用之后，余值的收益一般在5-25%左右，有些大型通用設備如飛機、輪船等收益會(huì )更高一些。
(三)服務(wù)收益
1、租賃手續費。租賃服務(wù)手續費時(shí)所有融資租賃公司都有的一項合同管理服務(wù)收費。但根據合同金額的大小、難易程度、項目初期的投入的多少、風(fēng)險的高低以及不同公司運作模式的差異，手續費收取的標準也不相同，一般在0.5-3%
2、財務(wù)咨詢(xún)費。融資租賃公司在一些大型項目或設備融資中，會(huì )為客戶(hù)提供全面的融資解決方案，會(huì )按融資金額收取一定比例的財務(wù)咨詢(xún)費或項目成功費。視項目金額大小，收取比例、收取方法會(huì )有不同，一般在0.25-5%左右財務(wù)咨詢(xún)費可以成為專(zhuān)業(yè)投資機構設立的獨立機構的融資租賃公司在開(kāi)展租賃資產(chǎn)證券化、融資租賃與信托、債券與融資租賃組合、接力服務(wù)中重要的盈利手段之一，也可以成為金融機構類(lèi)的融資租賃公司的重要中間業(yè)務(wù)。
3、貿易傭金。融資租賃公司作為設備的購買(mǎi)和投資方，促進(jìn)了設備的流通，使生產(chǎn)廠(chǎng)家和供應商擴大了市場(chǎng)規模，實(shí)現了銷(xiāo)售款的直接回流。收取銷(xiāo)售的傭金或規模采購的折扣或是保險、運輸的傭金是極為正常的盈利手段。收取貿易環(huán)節的各種類(lèi)型的傭金往往是廠(chǎng)商設立的專(zhuān)業(yè)化的融資租賃公司、或是與廠(chǎng)商簽訂融資租賃外包服務(wù)的大型機構等財務(wù)投資人設立的獨立機構類(lèi)型的融資租賃公司主要的盈利模式。
4、服務(wù)組合收費。廠(chǎng)商背景的融資租賃公司在融資租賃合同中會(huì )提供配件和一定的耗材供應、考察、專(zhuān)業(yè)培訓等服務(wù)。這些服務(wù)有的打著(zhù)免費的招牌，其實(shí)任何服務(wù)都不是免費的午餐，融資租賃公司要么單獨收費，要么報考者設備定價(jià)之內。組合服務(wù)是專(zhuān)業(yè)融資租賃公司重要的盈利模式之一。
(四)運營(yíng)收益
1、資金籌措和運作。財務(wù)杠桿——融資租賃公司營(yíng)運資金的來(lái)源可以使多渠道的，自有資金在運作時(shí)，可以獲取一個(gè)高于同期貸款利率的收益，如果一個(gè)項目運用部分自有資金，再向銀行借款一部分，租賃公司有了一個(gè)財務(wù)杠桿效應，不僅自有資金可以獲取略高于同期貸款的租息收益，借款部分也可以獲取一個(gè)息差收益資金統籌運用——融資租賃的租金費率一般都是相當于或高于同期貸款利率，但融資租賃公司作為一個(gè)資金運作的平臺，在資金籌措的實(shí)際操作中，完全可以根據公司在不同時(shí)段購買(mǎi)合同的對外支付、在執行融資租賃合同租金回流和對外償還到期借款的現金流匹配程度的具體情況、決定新的融資數額和期限，安全合理地獲取資金運用和資金籌措之間的差額收益。
2、產(chǎn)品組合服務(wù)。融資租賃公司加強與其他金融機構合作，在資金籌措、加速資產(chǎn)周轉、分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險和盈利模式四個(gè)方面開(kāi)發(fā)不同的產(chǎn)品組合和產(chǎn)品接力，同樣可以獲得很好的收益。
3、規模效益。規模經(jīng)營(yíng)是融資租賃公司提高股東的投資回報重要的舉措。例如：一個(gè)有1000萬(wàn)美金注冊資金的融資租賃公司，經(jīng)過(guò)三年的運作，獲得銀行9000萬(wàn)美元的貸款額度，形成了穩定的一億美元的租賃資產(chǎn)規模。平均融資成本為6%，平均租賃費率為8.5%，凈收益為2%。則每年自有資金可以獲取8%的收益為80萬(wàn)美元，借款9000萬(wàn)美元，每年可以獲取2%的利差收益為180萬(wàn)，合計為260萬(wàn)美元。股東回報每年為26%。
(五)節稅收益
在成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟國家，非全額償付的融資租賃業(yè)務(wù)(會(huì )計上的經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù))往往占到全部融資租賃的很大比例，特別是有廠(chǎng)商背景的專(zhuān)業(yè)融資租賃公司可以達到60%到80%。顯然這種由出租人提取折舊，承租人稅前列支，兩頭得好處，正是經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)出現巨大活力的原因所在，節稅或延遲納稅也是融資租賃公司的收益來(lái)源之一。
1、自身節稅
在融資租賃公司有一定的稅前利潤的前提下，融資租賃公司采用經(jīng)營(yíng)租賃的方式承租自身所需的辦公用房、車(chē)輛、信息設備，租金在稅前列支看，可以獲取節稅的好處。
2、折舊換位
為客戶(hù)提供的經(jīng)營(yíng)租賃服務(wù)，出租人對租賃物提取或加速提取做稅前扣除，可以獲得延遲納稅。
(六)風(fēng)險收益
1、或有租金。
或有租金是指金額不固定、以時(shí)間長(cháng)短以外的其他因素(如銷(xiāo)售百分比、使用量、物價(jià)指數等)為依據計算的租金�；蛴凶饨鹪趯�(shí)際發(fā)生時(shí)可以作為費用直接在稅前列支。對出租人來(lái)說(shuō)，融資租賃公司更多地介入了承租人的租賃物使用效果的風(fēng)險，參與使用效果的收益分配。融資租賃公司風(fēng)險加大，可能獲取的收益也比較大。
2、可轉換租賃債。
開(kāi)展可轉換租賃債業(yè)務(wù)是專(zhuān)業(yè)投資機構采取的一種控制投資風(fēng)險獲取投資收益的新的投資方式。
融資租賃公司對一些高風(fēng)險的投資項目，可以對其所需設備先采用融資租賃方式，同時(shí)約定在某種條件下，出租人可以將未實(shí)現的融資租賃債權按約定的價(jià)格實(shí)現債轉股。這樣做，可以獲取項目成功后股權分紅或股權轉讓的增值收益。
融資租賃存在的風(fēng)險
產(chǎn)品市場(chǎng)風(fēng)險
在市場(chǎng)環(huán)境下，不論是融資租賃、貸款或是投資，只要把資金用于添置設備或進(jìn)行技術(shù)改造，首先應考慮用租賃設備生產(chǎn)的產(chǎn)品的市場(chǎng)風(fēng)險，這就需要了解產(chǎn)品的銷(xiāo)路、市場(chǎng)占有率和占有能力、產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展趨勢、消費結構以及消費者的心態(tài)和消費能力。若對這些因素了解得不充分，調查得不細致，有可能加大市場(chǎng)風(fēng)險。
金融風(fēng)險
因融資租賃具有金融屬性，金融方面的風(fēng)險貫穿于整個(gè)業(yè)務(wù)活動(dòng)之中。對于出租人來(lái)說(shuō)，最大的風(fēng)險是承租人還租能力，它直接影響租賃公司的經(jīng)營(yíng)和生存，因此，對還租的風(fēng)險從立項開(kāi)始，就應該備受關(guān)注。
貨幣支付也會(huì )有風(fēng)險，特別是國際支付，支付方式、支付日期、時(shí)間、匯款渠道和支付手段選擇不當，都會(huì )加大風(fēng)險。
貿易風(fēng)險
因融資租賃具有貿易屬性，貿易方面的風(fēng)險從定貨談判到試車(chē)驗收都存在著(zhù)風(fēng)險。由于商品貿易在近代發(fā)展得比較完備，社會(huì )也相應建立了配套的機構和防范措施，如信用證支付、運輸保險、商品檢驗、商務(wù)仲裁和信用咨詢(xún)都對風(fēng)險采取了防范和補救措施，但由于人們對風(fēng)險的認識和理解的程度不同，有些手段又具有商業(yè)性質(zhì)，加上企業(yè)管理的經(jīng)驗不足等因素，這些手段未被全部采用，使得貿易風(fēng)險依然存在。
技術(shù)風(fēng)險
融資租賃的好處之一就是先于其他企業(yè)引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)和設備。在實(shí)際運作過(guò)程中，技術(shù)的先進(jìn)與否、先進(jìn)的技術(shù)是否成熟、成熟的技術(shù)是否在法律上侵犯他人權益等因素，都是產(chǎn)生技術(shù)風(fēng)險的重要原因。嚴重時(shí)，會(huì )因技術(shù)問(wèn)題使設備陷于癱瘓狀態(tài)。其他還包括經(jīng)濟環(huán)境風(fēng)險、不可抗力等等。
融資租賃風(fēng)險的主要控制措施
1.風(fēng)險評估體系。該體系應該囊括包括風(fēng)險評估部、商務(wù)部、資產(chǎn)管理等部門(mén)共同建立。分別從客戶(hù)風(fēng)險、行業(yè)風(fēng)險、資產(chǎn)運營(yíng)風(fēng)險及具體項目的商務(wù)風(fēng)險多維度建立。
2.風(fēng)險評估模型。根據自身融資租賃公司的業(yè)務(wù)涉及行業(yè)，建立專(zhuān)屬的風(fēng)險評估模型，具體包括客戶(hù)評估模型、銷(xiāo)售商評估模型等。
3.項目考察及隨訪(fǎng)機制。在項目簽約前及簽約后應持續性的進(jìn)行項目隨訪(fǎng)，隨時(shí)掌握承租人運營(yíng)情況，從而避免虛假交易以及惡性拖欠。
4.資產(chǎn)管理。對于執行中項目應進(jìn)行資產(chǎn)分類(lèi)管理。分別從客戶(hù)維度及租賃物件維度進(jìn)行管理。確�？蛻�(hù)處于監控中，確保租賃物件在收回等惡性情況下的再處置。
5.保險。應對項目租賃物件購買(mǎi)保險，分擔小概率情況下的資產(chǎn)風(fēng)險。
6.供應商風(fēng)險。對于租賃物件的銷(xiāo)售商應以適當形式分擔惡性情況下的資產(chǎn)損失。
7.租賃方案涉及等。分別從融資期限、融資比例、還款方式、以及收益水平等角度匹配項目風(fēng)險。
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