- 相關(guān)推薦
企業(yè)杠桿收購融資簡(jiǎn)介
杠桿收購又稱(chēng)融資并購，舉債經(jīng)營(yíng)收購是一種企業(yè)金融手段。指公司或個(gè)體利用收購目標的資產(chǎn)作為債務(wù)抵押，收購此公司的策略。
一、定義：
杠桿收購融資，是指某一企業(yè)擬收購其他企業(yè)，進(jìn)行結構調整及資產(chǎn)重組時(shí)，以被收購企業(yè)的資產(chǎn)和將來(lái)的收益能力作為抵押，籌集部分資金用于收購行為的一種財務(wù)管理活動(dòng)。
二、特點(diǎn)：
1、采用杠桿收購融資方式，籌資企業(yè)只需要投入少量的資金便可以獲得較大金額的銀行貸款用以收購目標企業(yè)，即杠桿收購融資的財務(wù)比率非常高，十分適合資金不足而又急與擴大生產(chǎn)規模的企業(yè)進(jìn)行融資。
2、以杠桿收購融資方式進(jìn)行企業(yè)兼并、改組有助于促進(jìn)企業(yè)的優(yōu)勝劣汰。
3、對于銀行來(lái)說(shuō)，由于其貸款由擬收購企業(yè)的資產(chǎn)和將來(lái)的收益能力作為抵押，因而其貸款的安全性有較大的保障，銀行比較容易接受貸款申請。
4、由于被收購企業(yè)在收購交易中一般出售價(jià)格低于其實(shí)際價(jià)格，籌資企業(yè)由于杠桿收購融資有時(shí)可以得到意外的收益。
5、有利于調動(dòng)參股者的積極性，提高投資者的收益能力。
三、實(shí)施杠桿收購融資企業(yè)應具備的條件：
1、企業(yè)經(jīng)營(yíng)比較穩定，收益水平一直比較高。
2、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平比較高，主要為經(jīng)營(yíng)者的管理水平和能力，企業(yè)的綜合管理水平。
3、企業(yè)具有比較明顯的市場(chǎng)競爭優(yōu)勢，產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率較高，產(chǎn)品和銷(xiāo)售市場(chǎng)多元，能夠抵御經(jīng)濟的周期波動(dòng)。
4、企業(yè)財務(wù)狀況比較良好，負債率較低，有比較充足的流動(dòng)資金，并且有良好的流動(dòng)性。在償還收購負債期間，沒(méi)有大的資產(chǎn)更新改造。
5、企業(yè)現金流量比較穩健，預期有穩定的現金流入以?xún)斶�到期的債務(wù)。
6、有合理健全的企業(yè)長(cháng)期發(fā)展計劃。
杠桿收購融資的特點(diǎn)與優(yōu)勢
杠桿收購融資較之傳統的企業(yè)融資方式而言，具有不少自身的特點(diǎn)和優(yōu)勢：
一是籌資企業(yè)只需要投入少量的資金便可以獲得較大金額的銀行貸款以用于收購目標企業(yè)，即杠桿收購融資的財務(wù)杠桿比率非常高，十分適合資金不足又急于擴大生產(chǎn)規模的企業(yè)進(jìn)行融資;
二是以杠桿融資方式進(jìn)行企業(yè)兼并、改組，有助于促進(jìn)企業(yè)的優(yōu)勝劣汰，進(jìn)行企業(yè)兼并、改組，是迅速淘汰經(jīng)營(yíng)不良、效益低下的企業(yè)的一種有效途徑，同時(shí)效益好的企業(yè)通過(guò)收購、兼并其他企業(yè)能壯大自身的實(shí)力，進(jìn)一步增強競爭能力;
三是對于銀行而言，由于有擬收購企業(yè)的資產(chǎn)和將來(lái)的收益能力做抵押，因而其貸款的安全性有較大的保障，銀行樂(lè )意提供這種貸款;
四是籌資企業(yè)利用杠桿收購融資有時(shí)還可以得到意外的收益，這種收益主要來(lái)源于所收購企業(yè)的資產(chǎn)增值，因為在收購活動(dòng)中，為使交易成功，被收購企業(yè)資產(chǎn)的出售價(jià)格一般都低于資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值;
五是杠桿收購由于有企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者參股，因而可以充分調動(dòng)參股者的積極性，提高投資者的收益能力。
杠桿收購融資的主要模式
杠桿收購融資，是一種十分靈活的融資方式，采用不同的操作技巧，可以設計不同的財務(wù)模式。常見(jiàn)的杠桿收購融資財務(wù)模式主要有以下幾種：
1、典型的杠桿收購融資模式。即籌資企業(yè)采用普通的杠桿收購方式，主要通過(guò)借款來(lái)籌集資金，已達到收購目標企業(yè)的目的。在這種模式下，籌資企業(yè)一般期望通過(guò)幾年的投資，獲得較高的年投資報酬率。
2、杠桿收購資本結構調整模式。既由籌資企業(yè)評價(jià)自己的資本價(jià)值，分析負債能力，再采用典型的杠桿收購融資模式，以購回部分本公司股份的一種財務(wù)模式。
3、杠桿收購控股模式。即企業(yè)不是把自己當作杠桿收購的對象來(lái)考慮，而是以擁有多種資本構成的杠桿收購公司的身份出現。具體的做法為：先對公司有關(guān)部門(mén)和其子公司的資產(chǎn)價(jià)值及其負債能力進(jìn)行評價(jià)，然后以杠桿收購方式籌資，所籌資金由母公司用于購回股份，收購企業(yè)和投資等，母公司仍對子公司擁有控制權。
企業(yè)以杠桿收購融資方式完成收購活動(dòng)后，需要按規模經(jīng)濟原則進(jìn)行統一的經(jīng)營(yíng)管理，以便盡快取得較高的經(jīng)濟效益，在企業(yè)運營(yíng)期間，企業(yè)應盡量做到用所收購企業(yè)創(chuàng )造的收益償還銀行的杠桿貸款，償還方式與償還辦法按貸款合同執行，同時(shí)還要做到有一定的盈利。
企業(yè)實(shí)施杠桿收購融資的具備條件
實(shí)施杠桿收購融資企業(yè)應具備的條件：
企業(yè)經(jīng)營(yíng)比較穩定，收益水平一直比較高。
企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平比較高，主要為經(jīng)營(yíng)者的管理水平和能力，企業(yè)的綜合管理水平。
企業(yè)具有比較明顯的市場(chǎng)競爭優(yōu)勢，產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率較高，產(chǎn)品和銷(xiāo)售市場(chǎng)多元，能夠抵御經(jīng)濟的周期波動(dòng)。
企業(yè)財務(wù)狀況比較良好，負債率較低，有比較充足的流動(dòng)資金，并且有良好的流動(dòng)性。在償還收購負債期間，沒(méi)有大的資產(chǎn)更新改造。
企業(yè)現金流量比較穩健，預期有穩定的現金流入以?xún)斶�到期的債務(wù)。
有合理健全的企業(yè)長(cháng)期發(fā)展計劃。
【企業(yè)杠桿收購融資簡(jiǎn)介】相關(guān)文章：
融資租賃知識--杠桿融資租賃12-11
夾層融資的簡(jiǎn)介12-14
巧用杠桿可以放大融資融券收益02-28
企業(yè)融資03-26
企業(yè)融資制定融資方案11-22
企業(yè)融資的要素11-11
什么是企業(yè)融資11-21
企業(yè)如何融資12-12
企業(yè)融資渠道和融資方式03-03