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談民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題
我國的大企業(yè)可以很容易獲得國家的資助和貸款。但是民營(yíng)企業(yè)在政府宏觀(guān)調控的背景下難以從國內金融體系內獲得資金支持。為何民營(yíng)企業(yè)融資難呢?
民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展現狀
改革開(kāi)放以來(lái)，民營(yíng)企業(yè)的崛起與迅速發(fā)展是我國經(jīng)濟發(fā)展過(guò)程中最富活力、最引人注目的部分，也是推動(dòng)我國經(jīng)濟實(shí)現經(jīng)濟轉型、保持持續高速增長(cháng)的主要動(dòng)力之源。我國國民企業(yè)總戶(hù)數已達千萬(wàn)家，分別占全國企業(yè)總數的99%、工業(yè)產(chǎn)值的60%、工業(yè)增加值的40%、實(shí)現利稅的77%、出口額的60%、城鎮就業(yè)機會(huì )的75%，民營(yíng)企業(yè)的年產(chǎn)值增長(cháng)率一直保持在30%左右，遠遠高于同期國民經(jīng)濟增長(cháng)速度。民營(yíng)企業(yè)在國民經(jīng)濟GDP中所占比重已達61%，擁有的資產(chǎn)占全社會(huì )資產(chǎn)的比重已超過(guò)20%，民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)值已“三分天下”甚至“二分天下”。
據《我國民營(yíng)企業(yè)發(fā)展報告》預測，在我國宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境不斷改善的前提下，未來(lái)五到十年內我國民營(yíng)經(jīng)濟將在四個(gè)方面保持快速增長(cháng)的態(tài)勢：第一，民營(yíng)經(jīng)濟總量將保持年平均10%以上的增長(cháng)速度，對國民經(jīng)濟增長(cháng)的貢獻率將保持60%以上;第二，民營(yíng)經(jīng)濟工業(yè)增加值將保持15%左右的增長(cháng)速度;第三，民營(yíng)經(jīng)濟每年將吸納1000萬(wàn)以上新增就業(yè)人員;第四，民營(yíng)經(jīng)濟的出口將保持30%的增長(cháng)速度。
民營(yíng)企業(yè)在我國經(jīng)濟中的作用和地位可歸結為以下幾個(gè)方面：激活市場(chǎng)競爭、增進(jìn)效率，促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng);創(chuàng )造就業(yè)機會(huì )，緩解經(jīng)濟周期沖擊;構成技術(shù)創(chuàng )新的生力軍;推動(dòng)市場(chǎng)要素的發(fā)育和完善;增強國民經(jīng)濟抵御風(fēng)險能力;增加農民收入，轉移農村富余勞動(dòng)力。
制約民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的因素
供給不足曾是民營(yíng)企業(yè)得以快速發(fā)展的外部誘因，但隨著(zhù)國民經(jīng)濟由賣(mài)方市場(chǎng)向買(mǎi)方市場(chǎng)的轉化以及知識經(jīng)濟時(shí)代的到來(lái)，我國國民企業(yè)進(jìn)入了一個(gè)關(guān)鍵的發(fā)展時(shí)期，相當數量的民營(yíng)企業(yè)面臨著(zhù)資金缺乏，政策環(huán)境不公平等問(wèn)題。1996年改革以來(lái)，由于宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境的變化和一些大型企業(yè)在改組、改造、改制后競爭力增強，民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展面臨的困難更多。民營(yíng)企業(yè)面臨的困境：民營(yíng)企業(yè)被重視程度不夠，法律環(huán)境有待改善;民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)出規模小，市場(chǎng)影響力有限;民營(yíng)企業(yè)的技術(shù)水平相對較差;民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)人才匱乏，獲取市場(chǎng)信息能力弱;民營(yíng)企業(yè)自有資金不足，研究開(kāi)發(fā)投入有限;民營(yíng)企業(yè)稅負過(guò)重，社會(huì )服務(wù)體系效率低下。
影響我國國民企業(yè)發(fā)展的因素雖然很多，但是民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題是目前民營(yíng)企業(yè)發(fā)展中面臨的最大難題。民營(yíng)企業(yè)起步晚，良好的信用記錄不多見(jiàn)，可以抵押擔保的資產(chǎn)又非常缺乏，同時(shí)其經(jīng)營(yíng)中起伏較大，它們經(jīng)常從注冊到注銷(xiāo)周期很短，因此獲得貸款的機會(huì )微乎其微，而民營(yíng)企業(yè)要想從資本市場(chǎng)上直接融資更為不易，因此，民營(yíng)企業(yè)發(fā)生資金困難時(shí)不易獲得支持，存在融資渠道少，融資難度大的問(wèn)題，這是各國民營(yíng)企業(yè)普遍遇到的難題，而在我國民營(yíng)企業(yè)融資困難更為突出。
解決民營(yíng)企業(yè)融資難的重要性和迫切性
民營(yíng)企業(yè)融資難是一個(gè)普遍的事實(shí)，造成民營(yíng)企業(yè)融資難的原因多種多樣，有民營(yíng)企業(yè)先天性缺乏信用、缺乏擔保物等企業(yè)內部原因;有我國金融制度不健全，融資環(huán)境差等外部原因;銀企之間的信息不對稱(chēng)也加劇了民營(yíng)企業(yè)融資難的難度。
民營(yíng)企業(yè)融資難的問(wèn)題是一個(gè)社會(huì )問(wèn)題，涉及到社會(huì )的方方面面。因此，只有全社會(huì )認識到解決民營(yíng)企業(yè)融資難的重要性和迫切性，從思想上形成共識，才能在行動(dòng)上形成協(xié)力，促成這個(gè)問(wèn)題的緩和和解決。
資金需求呈現“急、少、頻” 民營(yíng)企業(yè)通常資金需求的時(shí)效性極強，但資金需求量不是很大，而且維持在生產(chǎn)中，因生產(chǎn)與資金回籠在時(shí)間、空間上的不一致，加上季節性、臨時(shí)性因素的影響，資金需求量較為頻繁。據調查，民營(yíng)企業(yè)的貸款頻率是大型企業(yè)的5倍左右，戶(hù)均貸款額為大型企業(yè)的0.5%左右。
民營(yíng)企業(yè)自身實(shí)力弱、自有資金少、固定資產(chǎn)少、負債率高、存貨多的財務(wù)特點(diǎn)決定了流動(dòng)資金對民營(yíng)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)更為重要。因而在其外部籌措的資金中，大部分是迫于臨時(shí)周轉的壓力而產(chǎn)生的借款。據調查，民營(yíng)企業(yè)的貸款需求中，60%為限期在6個(gè)月以?xún)鹊亩唐诹鲃?dòng)資金貸款。
民營(yíng)企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)不夠穩定，受市場(chǎng)波動(dòng)的影響較大，很多業(yè)主還無(wú)法對企業(yè)做長(cháng)遠的規劃，故在其借入資金中，多為短期資金，用于固定資產(chǎn)投資的外部資金在負責中所占比重較低。
金融機構借款是民營(yíng)企業(yè)最主要的融資渠道，銀行借款占絕對的主導地位，其他融資渠道和手段即使有，規模也很有限，不能形成有效的補充。
民營(yíng)企業(yè)融資活動(dòng)雖然是企業(yè)的微觀(guān)經(jīng)濟活動(dòng)，但它涉及到整個(gè)社會(huì )，具有廣泛的社會(huì )性。例如，民營(yíng)企業(yè)面向社會(huì )發(fā)行股票和債券就會(huì )涉及到成千上萬(wàn)股民的利益，而民營(yíng)企業(yè)從銀行獲得的貸款從根本的來(lái)源看則是廣大人民群眾和企事業(yè)單位在銀行的存款。一個(gè)國家的經(jīng)濟社會(huì )化程度越高，金融越發(fā)達，其民營(yíng)企業(yè)融資的社會(huì )性就越強。
傳統企業(yè)融資方式 融資方式，是指資金盈余部門(mén)向資金虧缺部門(mén)轉化(或儲蓄向投資轉化)的形式、手段、途徑和渠道。民營(yíng)企業(yè)融資方式也就是民營(yíng)企業(yè)獲取資金的形式、手段、途徑和渠道。為了更好的分析民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題，下面闡述一下民營(yíng)企業(yè)融資方式的分類(lèi)。
按照融資過(guò)程中資金來(lái)源不同，可以把民營(yíng)企業(yè)融資方式分為內源融資與外源融資。
內源融資是指企業(yè)通過(guò)一定方式在自身內部進(jìn)行資金的融通，是企業(yè)長(cháng)期融資的一個(gè)重要來(lái)源。一般來(lái)說(shuō)，主要有流動(dòng)資金和沉淀資金構成。諸如沉淀資金包括初始投資形成的股本、折舊基金以及留存收益(包括各種形式的公積金和公益金、未分配利潤)。外源融資是指不同資金持有者之間資金的流通。其范圍既可以限于國內，也可以擴展到國外，其方式包括發(fā)行股票和企業(yè)債券，向銀行借款、商業(yè)信用、融資租賃等。
內源融資具有自主性、有限性、低成本性、低風(fēng)險性等特點(diǎn)。而外源融資則相對的具有高效性、有償性、高風(fēng)險性、流動(dòng)性等特點(diǎn)。
直接融資與間接融資 按照融資過(guò)程中資金運動(dòng)的不同渠道，可以把企業(yè)融資方式分為直接融資與間接融資。這種劃分的核心是，資金向投資轉化是否經(jīng)過(guò)銀行這一金融中介機構。
直接融資是企業(yè)自己或通過(guò)證券公司向金融投資者出售股票和債券而獲取資金的一種融資方式。其具有直接性、長(cháng)期性、流動(dòng)性、不可逆性等特點(diǎn)。間接融資是通過(guò)銀行(包括各種信用社)中介職能，把分散的儲蓄集中起來(lái)，然后供應給籌集者，籌集者通過(guò)銀行間接獲取儲蓄者資金的一種形式。間接融資是銀行信用的體現，與直接融資相比，其具有間接性、短期性、非流通性、可逆性等特點(diǎn)。
股權融資與債權融資 按照融資過(guò)程中形成的不同資金產(chǎn)權關(guān)系，可以把企業(yè)融資方式分為股權融資與債權融資。股權融資，也稱(chēng)所有權融資，是企業(yè)向其股東(或投資者)籌集資金，是企業(yè)創(chuàng )辦或增資擴股時(shí)采取的融資方式。股權融資獲得的資金就是企業(yè)的股本，由于它代表著(zhù)對企業(yè)的所有權，故稱(chēng)有權資金，是企業(yè)權益資金或權益資本的主要構成部分。而債券融資則是利用發(fā)行債券、銀行借貸方式向企業(yè)的債權人籌集資金。它可以發(fā)生于企業(yè)生命周期的任何時(shí)期，債券融資獲得的資金成為負債資金或負債資本，它代表著(zhù)對企業(yè)的債權。企業(yè)資金中所有權資金和負債資金之間的比例關(guān)系稱(chēng)為企業(yè)的資金結構或資本結構。
融資方式的其他分類(lèi)方法 按照資金來(lái)源的國界，可以把企業(yè)融資方式分為內資融資與外資融資。按照融資的具體業(yè)務(wù)形式，可以把企業(yè)融資方式分為：商業(yè)信用融資、銀行貸款、證券投資融資、財政資金融資、租賃融資等等。
民營(yíng)企業(yè)融資難的外在原因
從國有商業(yè)銀行的角度看，商業(yè)銀行的運行機制導致對民營(yíng)企業(yè)服務(wù)難。國有商業(yè)銀行長(cháng)期擔負著(zhù)為國有經(jīng)濟提供金融服務(wù)的任務(wù)，把在國民經(jīng)濟中占主導地位的國家基礎產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)、大型企業(yè)等作為服務(wù)重點(diǎn)。而對民營(yíng)企業(yè)普遍采取歧視態(tài)度，即所謂的所有制歧視。國有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)追求安全性和收益性，對民營(yíng)企業(yè)的不信任使得其不愿意向民營(yíng)企業(yè)提供貸款。國有商業(yè)銀行機制也缺乏靈活性，信貸經(jīng)營(yíng)體制改革反而提高了對中小民營(yíng)企業(yè)的貸款門(mén)檻。
目前，我國證券市場(chǎng)的重點(diǎn)主要是扶持國有大中型企業(yè)上市融資，基本上未向民營(yíng)企業(yè)開(kāi)放。我國《公司法》規定：上市公司股本總額不得少于5000萬(wàn)元，公司經(jīng)營(yíng)必須符合國家的產(chǎn)業(yè)政策改革，從嚴控制一般加工業(yè)和商品流通企業(yè)。而絕大部分民營(yíng)企業(yè)受各種條件的影響，與《公司法》規定的上市條件相差甚遠，自然被股票市場(chǎng)拒之門(mén)外。我國債券市場(chǎng)也基本上未向民營(yíng)企業(yè)開(kāi)放，大部分民營(yíng)企業(yè)不具備發(fā)行企業(yè)債券和公司債券的資格與條件。
由于長(cháng)期受計劃經(jīng)濟和傳統意識的影響，金融部門(mén)對民營(yíng)企業(yè)還是避而遠之，怕出問(wèn)題受牽連。同樣數額的不良貸款，貸款對象如果是國有企業(yè)，銀行工作人員可以不承擔責任，如果是私營(yíng)企業(yè)就可能被司法機關(guān)追究。出于對貸款責任的擔心，在具體操作中就表現為盡量限制對民營(yíng)企業(yè)的貸款數額，貸款手續繁雜、抵押條件苛刻，對抵押品要求過(guò)嚴、抵押率過(guò)低。此外，在國家有關(guān)政策上也存在著(zhù)明顯的所有制歧視，這種政策性歧視也在很大程度上影響了民營(yíng)經(jīng)濟融資渠道的拓展。
民營(yíng)企業(yè)融資難的內在原因
過(guò)度包裝或不包裝 有些民營(yíng)企業(yè)為了融資，不惜一切代價(jià)粉飾財務(wù)報表、甚至造假，財務(wù)數據脫離了企業(yè)的基本經(jīng)營(yíng)狀況;有些民營(yíng)企業(yè)認為自己經(jīng)營(yíng)效益好，應該很容易取得融資，不愿意花時(shí)間及精力去包裝企業(yè)，不知道資金方看重的不僅是企業(yè)短期的利潤，企業(yè)的長(cháng)期發(fā)展前景及企業(yè)面臨的風(fēng)險是資金方更為重視的方面。
急于拿到資金，卻沒(méi)能做實(shí)質(zhì)性工作 民營(yíng)企業(yè)在融資過(guò)程中，只顧融資進(jìn)行企業(yè)擴張，忽視企業(yè)內部管理、塑造企業(yè)文化、建立合理的公司治理結構等實(shí)質(zhì)性的工作，最終導致企業(yè)規模做大了，但企業(yè)卻失去了原有的凝聚力，企業(yè)集團內部或各部門(mén)之間缺乏共同的價(jià)值觀(guān)，沒(méi)有協(xié)同能力，企業(yè)管理也越來(lái)越粗放、松散，最終不能使企業(yè)走向規范化。
低估融資難度，誤以為僅靠自己的小圈子就可以拿到資金 有些民營(yíng)企業(yè)常常低估融資的難度，對個(gè)別資金方期望過(guò)大，往往以為靠企業(yè)主或內部管理人員的私人小圈子就可以拿到資金。
不愿意花錢(qián)請專(zhuān)業(yè)的融資顧問(wèn) 民營(yíng)企業(yè)即使都有很強的融資意愿，但真正理解融資的人很少，總希望打個(gè)電話(huà)投資人就把資金投入企業(yè)，把融資簡(jiǎn)單化，不愿意花錢(qián)聘請專(zhuān)業(yè)的融資顧問(wèn)。也有不少人認為融資只需寫(xiě)個(gè)商業(yè)計劃書(shū)，隨便找個(gè)機構或個(gè)人、甚至學(xué)生來(lái)寫(xiě)，只要價(jià)格低就行。其實(shí)企業(yè)融資是非常專(zhuān)業(yè)的，融資顧問(wèn)要有豐富的融資經(jīng)驗，廣泛的融資渠道，對資本市場(chǎng)和投資人要有充分的認識和了解，要有很強的專(zhuān)業(yè)策劃能力，要考慮企業(yè)融資過(guò)程中遇到的各種問(wèn)題及解決問(wèn)題的方法。
民營(yíng)企業(yè)主要靠自我積累創(chuàng )業(yè)發(fā)展，本錢(qián)少、底子薄，規模難以擴大，造成市場(chǎng)競爭能力低，因而抵御風(fēng)險的能力差。其對資金的需求呈現數額小、頻率多、隨機性大的特點(diǎn)，也增加了融資的成本和復雜程度，使各商業(yè)銀行無(wú)法對民營(yíng)企業(yè)實(shí)施有效的債務(wù)跟蹤監管。
民營(yíng)企業(yè)融資策略的探討
融資問(wèn)題在不同規模的企業(yè)，企業(yè)不同的發(fā)展階段有著(zhù)不同的性質(zhì)。所以，解決民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題也應根據不同企業(yè)、不同的發(fā)展階段，提出不同政策。
首先，必須分企業(yè)規模、企業(yè)發(fā)展階段，有針對性的探討，才能找到合適的途徑加以解決。對處在創(chuàng )業(yè)階段的民營(yíng)中小企業(yè)，主要依靠創(chuàng )業(yè)投資基金和吸引僑資作為民營(yíng)企業(yè)的“天使”。此時(shí)銀行貸款不可能成為主要的資金來(lái)源，因為銀行作為企業(yè)不可能不顧風(fēng)險去放貸，而且在目前還沒(méi)有二板市場(chǎng)的情況下，難以通過(guò)證券融資方式進(jìn)行融資。對以快速成長(cháng)的民營(yíng)企業(yè)，民間融資和創(chuàng )業(yè)投資基金應當成為主要的融資來(lái)源。對以進(jìn)入穩定發(fā)展階段的民營(yíng)企業(yè)，民間融資和銀行貸款是主要的融資方式，銀行應當加大貸款力度，以利于民營(yíng)企業(yè)更好地發(fā)展。對于已經(jīng)創(chuàng )出品牌并進(jìn)入多元化的民營(yíng)企業(yè)要不安于現狀，要利用有利的融資條件，積極進(jìn)行投資，做強、做大。
其次，大力發(fā)展民間資本融資形式�，F實(shí)社會(huì )中總有“地下金融”，根本原因就在于，企業(yè)在成長(cháng)過(guò)程中客觀(guān)需要這種性質(zhì)的資金，客觀(guān)需要運用這種方式來(lái)籌集資金;對于民營(yíng)小企業(yè)來(lái)說(shuō)，有無(wú)此類(lèi)資金，有時(shí)甚至決定能否生存。
最后，發(fā)展支持小企業(yè)的金融體系要多管齊下：不但要想方設法加大銀行貸款，更要發(fā)揮現有民間融資形式的作用，還要積極發(fā)展資本市場(chǎng)，尤其是發(fā)展為民營(yíng)企業(yè)服務(wù)的資本市場(chǎng)，應居于核心地位。民營(yíng)中小企業(yè)需要那些能為初等舞臺的民營(yíng)小企業(yè)服務(wù)的最開(kāi)始的資本集聚機制。必須以更加靈活的方式，更加多樣的資本聚集機制，才能從根本上改善民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的資金供給問(wèn)題。
根據民營(yíng)企業(yè)融資難的成因情況來(lái)看，造成民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題的一個(gè)主要原因在于銀行對民營(yíng)企業(yè)貸款的風(fēng)險預期。為了有效地解決民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題，可以從以下四個(gè)方面尋求解決途徑。
融資方式方面，民營(yíng)企業(yè)可以改變貸款方式，以個(gè)人貸款代替企業(yè)貸款
目前，許多銀行普遍認為個(gè)人信用優(yōu)于企業(yè)信用，在信貸信息不對稱(chēng)的情況下，他們寧愿把資金貸給自然人而非企業(yè)法人。許多民營(yíng)企業(yè)在融資過(guò)程中對資金的需求規模小，而且在時(shí)間上要求很急，此時(shí)民營(yíng)企業(yè)如果以企業(yè)法人的名義向銀行申請貸款，很可能由于自身的信用狀況以及缺乏有效的擔保等原因被銀行拒之門(mén)外。民營(yíng)企業(yè)貸款行為特點(diǎn)以及銀行對貸款風(fēng)險的預期會(huì )增加銀行的貸款成本，因此在這種情況下銀行不愿貸款給企業(yè)法人。但如果民營(yíng)企業(yè)家以自然人的名義向銀行申請貸款，融資就會(huì )變得相對容易。我國法律尚未引入個(gè)人破產(chǎn)制度，銀行對自然人的債權具有無(wú)限追償權，從而降低了銀行的貸款風(fēng)險。因此，民營(yíng)企業(yè)在需要小額貸款時(shí)，可以以民營(yíng)企業(yè)家的名義申請個(gè)人貸款。對銀行來(lái)說(shuō)，個(gè)人貸款業(yè)務(wù)不僅風(fēng)險低，而且市場(chǎng)潛力巨大。隨著(zhù)我國加入WTO以及與國際金融界的接軌，該領(lǐng)域正逐漸成為許多商業(yè)銀行一個(gè)新的利潤增長(cháng)點(diǎn)。對民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，以個(gè)人貸款代替企業(yè)貸款，不僅貸款方式靈活，而且門(mén)檻較低，能較好地解決其融資問(wèn)題，最終達到銀企雙贏(yíng)。
貸款擔保方面，民營(yíng)企業(yè)可以向另一個(gè)需要融資的民營(yíng)企業(yè)提供擔保，取得銀行貸款后，再進(jìn)行企業(yè)間的資金分配
許多民營(yíng)企業(yè)不僅很難取得大企業(yè)的擔保，而且也不愿意為別的民營(yíng)企業(yè)擔保。但是，當兩個(gè)民營(yíng)企業(yè)都需要銀行貸款時(shí)，可以由其中的一個(gè)企業(yè)作為貸款主體，而另一個(gè)企業(yè)為其提供擔保。向銀行申請貸款之前，這兩個(gè)企業(yè)之間必須簽訂合作協(xié)議，不僅要明確在貸款過(guò)程中的權利和義務(wù)，而且還要明確在取得貸款后資金如何在雙方之間分配，貸款到期后如何還款，以及貸款到期后未能還款時(shí)糾紛的解決。這兩個(gè)民營(yíng)企業(yè)由于共同的利益，在向銀行貸款的過(guò)程中必然會(huì )盡最大的努力，而且銀行也會(huì )由于民營(yíng)企業(yè)提供了有效的擔保而將款項貸給他們。在取得銀行貸款后，這兩個(gè)民營(yíng)企業(yè)根據協(xié)議將所貸到的資金分配給這兩個(gè)企業(yè)。該方案解決了民營(yíng)企業(yè)的擔保問(wèn)題，使民營(yíng)企業(yè)之間進(jìn)行分配，從而有利于雙方的共同發(fā)展，實(shí)現了企業(yè)間的雙贏(yíng)。
產(chǎn)權結構方面，民營(yíng)企業(yè)之間可以相互持股，以股權為紐帶解決貸款擔保問(wèn)題
借鑒日本民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗，應該鼓勵民營(yíng)企業(yè)之間相互持股，這樣不僅有利于改善民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題，也有利于民營(yíng)企業(yè)的健康發(fā)展。民營(yíng)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，為了自身的進(jìn)一步發(fā)展壯大，可以與其他的民營(yíng)企業(yè)相互持股，以資本連接的形式形成利益共同體。股權的紐帶使民營(yíng)企業(yè)之間存在著(zhù)共同利益，當一個(gè)民營(yíng)企業(yè)需要金融支持以擴大生產(chǎn)規模時(shí)，另外的民營(yíng)企業(yè)一定不會(huì )袖手旁觀(guān)，必將為其提供貸款擔保。此時(shí)。由于民營(yíng)企業(yè)提供了貸款擔保，使得還款許諾變得可信，這樣會(huì )較容易取得銀行貸款。因此，通過(guò)企業(yè)間的相互持股，可以改善民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題。這種民營(yíng)企業(yè)間的相互持股，對銀行來(lái)說(shuō)，由于提供了合法、有效的擔保，降低了銀行的貸款風(fēng)險。對民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，民營(yíng)企業(yè)間相互持股，無(wú)論是解決目前的融資困境，還是對自身將來(lái)的發(fā)展都是一個(gè)明智的選擇。
開(kāi)辟新的融資渠道方面，民營(yíng)企業(yè)可以尋求民間融資方案
既然民營(yíng)企業(yè)向銀行融資存在著(zhù)一定的困難，民營(yíng)企業(yè)還可考慮通過(guò)民間融資來(lái)解決其資金需求。據有關(guān)部門(mén)估計，僅溫州一個(gè)地區就有近1600億元人民幣由民間持有。民間私募活動(dòng)在一些經(jīng)濟較活躍的地區屢見(jiàn)不鮮，但因“非法”而受到打壓。因此，民營(yíng)企業(yè)可以成立資金互助會(huì )使其融資合法化。資金互助會(huì )由一些有實(shí)力的民營(yíng)企業(yè)組成，入會(huì )時(shí)必須通過(guò)嚴格的審查并繳納一定的人會(huì )保證金，當企業(yè)急需貸款時(shí)可以以其繳納的人會(huì )保證金取得相應貸款。這樣不僅能拓寬民營(yíng)企業(yè)的融資渠道，也有利于增強民營(yíng)企業(yè)共同發(fā)展和共擔風(fēng)險的能力。
民營(yíng)經(jīng)濟的融資困境是世界范圍內普遍存在的問(wèn)題。從我國國情出發(fā)，結合當前形勢，借鑒國際經(jīng)驗，探討建立一種與我國國情相協(xié)調，操作性強制度體系及與之相匹配的民營(yíng)企業(yè)融資機制，為改善目前我國民營(yíng)企業(yè)融資環(huán)境做出自己的貢獻。對如何解決民營(yíng)企業(yè)融資難的問(wèn)題，可提出如下對策及創(chuàng )新策略：
必須分企業(yè)規模、企業(yè)發(fā)展階段，有針對性的探討，才能找到合適的途徑加以解決;大力發(fā)展民間資本融資形式;發(fā)展支持小企業(yè)的金融體系，要多管齊下：不但要想方設法加大銀行貸款，更要發(fā)揮現有民間融資形式的作用，還要積極發(fā)展資本市場(chǎng)，尤其是發(fā)展為民營(yíng)企業(yè)服務(wù)的資本市場(chǎng)，應居于核心地位;融資方式方面，民營(yíng)企業(yè)可以改變貸款方式，以個(gè)人貸款代替企業(yè)貸款。該方案只適用于民營(yíng)企業(yè)資金需求較小的情況，可操作性較強;貸款擔保方面，民營(yíng)企業(yè)可以向另一個(gè)需要融資的民營(yíng)企業(yè)提供擔保，取得銀行貸款后，再進(jìn)行企業(yè)間的資金分配。該方案解決了民營(yíng)企業(yè)的擔保問(wèn)題，使民營(yíng)企業(yè)的還款許諾變得可信，在實(shí)際操作中具有一定的可行性;產(chǎn)權結構方面，民營(yíng)企業(yè)之間可以相互持股，以股權為紐帶解決貸款擔保問(wèn)題。該方案以股權為紐帶解決了民營(yíng)企業(yè)的貸款擔保問(wèn)題，不僅使民營(yíng)企業(yè)的還款許諾變得可信，而目有利于民營(yíng)企業(yè)的持續健康發(fā)展，在實(shí)際操作中具有一定的可行性;開(kāi)辟新的融資渠道方面，民營(yíng)企業(yè)可以尋求民間融資方案。該方案雖然可以不通過(guò)銀行進(jìn)行間接融資。但操作起來(lái)風(fēng)險較大。
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